Elon Musk ainda é um 'Grande Admirador' de Jensen Huang e Planeja Continuar Comprando Chips da Nvidia. Isso Torna as Ações da NVDA uma Compra na Baixa?

As ações de tecnologia têm sido uma montanha-russa ultimamente, especialmente os líderes de chips de IA. As ações da Nvidia (NVDA) dispararam em 2023-2025, à medida que todos corriam atrás da IA generativa. Este ano tem sido um pouco mais turbulento. Os nomes de IA recuaram das máximas do outono passado, à medida que os investidores se preocupam com avaliação e competição. No entanto, a demanda não está desacelerando. O mercado de IA pode explodir para US$ 5,26 trilhões até 2035, um aumento acentuado dos US$ 274 bilhões em 2023, segundo uma estimativa. A Nvidia tem estado nos holofotes por tantos motivos, mas desta vez é um pouco diferente. Ontem, Elon Musk tuitou no X que ele é um 'grande admirador' da Nvidia e do CEO Jensen Huang, acrescentando que SpaceX e Tesla (TSLA) continuarão comprando chips da Nvidia em escala. Esse elogio, de um dos principais clientes do Vale do Silício, refocou a atenção na liderança da Nvidia em semicondutores de IA. Isso levanta a questão: com Musk como fã e grandes pedidos chegando, as ações da NVDA de repente ficam tão atraentes a ponto de não serem ignoradas? A Nvidia é a líder em IA porque domina a camada mais importante, os chips, com cerca de 90% de participação de mercado, dando-lhe uma vantagem enorme sobre rivais como AMD (AMD) e Intel (INTC). À medida que o mercado de chips de IA é previsto para crescer de US$ 500 bilhões para US$ 1 trilhão até 2030, a Nvidia está na melhor posição para capturar esse crescimento. Ela também está se expandindo além dos data centers para a 'IA física', alimentando robôs, drones e sistemas autônomos. Além disso, a Nvidia está entrando em software, visando controlar todo o ecossistema de IA, o que fortalece sua vantagem de longo prazo. Após um ano sólido, as ações da Nvidia caíram cerca de 6% no ano até o momento (YTD) em 2026. Essa leve queda ocorre apesar de um ganho massivo de 48% no ano passado. O início morno do ano não está ligado a fraqueza ou fundamentos da empresa; é apenas devido à retração mais ampla do setor de tecnologia, mesmo quando a empresa entregou mais um trimestre de crescimento impulsionado por IA de tirar o fôlego. Do ponto de vista de avaliação, vejo como bastante razoável dada a atual taxa de crescimento da empresa. A relação PEG está em 0,55, bem abaixo da mediana do setor de 0,66, o que significa que você está pagando menos por cada unidade de crescimento de lucros. Por outro lado, o P/E a termo é de 21,9x, bem alinhado com a mediana do setor e oferecendo um desconto de 50% em relação à sua própria média histórica. Além disso, com uma margem de lucro de 55,6% e um retorno sobre patrimônio de 101,5%, acredito que este é um negócio de alta qualidade sendo negociado a um preço razoável. Musk Elogia Huang - O que Aconteceu? Em 19 de março, Elon Musk tuitou que ele é um 'grande admirador' da Nvidia e Jensen Huang e confirmou que Tesla e SpaceX continuariam comprando chips de IA da Nvidia em grandes quantidades. Ele enfatizou que os próprios chips de IA da Tesla estarão 'otimizados' para seus robôs e direção autônoma, mas por enquanto, a Nvidia continua sendo fundamental. Wall Street interpretou isso como uma vitória para todos: o elogio de Musk é um grande endosso, e a notícia confirmou que dois dos clientes de IA mais badalados do mundo (Tesla e SpaceX) não abandonarão a Nvidia tão cedo. A resposta do mercado, no entanto, foi modesta. As ações da Nvidia caíram ligeiramente após o anúncio, à medida que o setor de tecnologia como um todo estava sob pressão. Alguns analistas observaram que os comentários de Musk foram mais uma afirmação de planos existentes do que a Tesla já era cliente do que um novo desenvolvimento surpreendente. Ainda assim, para investidores que temiam que a Tesla pudesse evitar chips externos, as palavras de Musk foram tranquilizadoras. O impacto mais amplo é que ajuda a dissipar preocupações sobre a perda de grandes contratos de IA. Em essência, o aval de Musk provavelmente reforçou a confiança nos negócios da Nvidia, mesmo que não tenha desencadeado uma grande alta. Receita Recorde da Nvidia, Ainda Acelerando No Q4, a Nvidia novamente superou as expectativas e sublinhou por que Musk é um grande admirador. A receita disparou para US$ 68,13 bilhões no Q4, um aumento de 73% ano a ano (YoY), estabelecendo mais um recorde. O verdadeiro motor foi o negócio de data center, que trouxe US$ 62,3 bilhões, um salto de 75% em relação ao ano passado e 22% em relação ao trimestre anterior. Esse segmento sozinho agora representa mais de 90% das vendas totais da Nvidia. O crescimento do lucro foi igualmente impressionante. O lucro líquido subiu para US$ 42,96 bilhões, um aumento de 94%, enquanto o lucro por ação ajustado subiu 82% para US$ 1,62. A empresa também gerou um enorme fluxo de caixa, com US$ 34,9 bilhões em fluxo de caixa livre durante o trimestre. A Nvidia encerrou com cerca de US$ 62,6 bilhões em caixa e investimentos, dando-lhe enorme flexibilidade para investir em crescimento futuro. Olhando para frente, a administração espera que a receita do Q1 atinja cerca de US$ 78 bilhões, bem acima das expectativas. As margens brutas devem permanecer fortes em cerca de 75%. O CEO Jensen Huang enfatizou que a demanda por IA ainda está acelerando, chamando-a de revolução industrial. A CFO Colette Kress ecoou esse sentimento, observando que a demanda está vindo de provedores de nuvem, empresas e governos, com seus mais recentes chips Blackwell já totalmente reservados. Wall Street espera que esse ímpeto continue. Os analistas estão projetando receita fiscal de 2027 de cerca de US$ 369 bilhões e lucro por ação de US$ 7,54. Isso é um grande salto em relação ao ano fiscal de 2026, quando a Nvidia gerou cerca de US$ 215,9 bilhões em receita e US$ 4,77 em lucro por ação. O que os Analistas Estão Dizendo Sobre as Ações da NVDA? Os analistas permanecem em grande parte otimistas, embora seus preços-alvo variem. Matt Bryson, da Wedbush, recentemente reiterou sua classificação 'Outperform' e na verdade elevou sua meta de 12 meses para US$ 300 de US$ 230. Ele argumentou que os principais motores de crescimento de longo prazo da Nvidia, como construções de nuvem de hiperescala e adoção de IA empresarial, estão 'firmemente intactos'. O Goldman Sachs também reafirmou sua postura otimista com uma classificação 'Compra' e uma meta de US$ 250, elevando suas previsões de lucro em alguns por cento após o Q4 e dizendo que a orientação da Nvidia foi muito forte. Bank of America e Citigroup são especialmente otimistas, cada um colocando uma meta de preço de US$ 300 na mesa, citando vantagem no gasto com IA. Em contraste, algumas empresas são mais cautelosas. Por exemplo, a meta da J.P. Morgan é de cerca de US$ 265, observando a entrada da Tesla em chips e riscos macro. Mas o sentimento geral é claramente positivo. A classificação de consenso de Wall Street sobre a NVDA é 'Compra Forte', e o preço-alvo médio de 12 meses é de cerca de US$ 266, implicando um aumento de cerca de 50%. Acho que Wall Street ainda vê a Nvidia como uma das maiores vencedoras da tecnologia, assumindo que o boom de gastos com IA continua. Como disse o Morgan Stanley, preocupações sobre perda de participação de mercado são 'exageradas', e a 'liderança contínua' da Nvidia em IA deve permitir que ela supere. Na data de publicação, Nauman Khan não tinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos títulos mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com