Figure Technology Solutions Fala Sobre Equity On-Chain, Armazéns DeFi e Nova Parceria com Agora Data

<p>Blockchain settlement rail: Figure posiciona o blockchain como a futura camada de liquidação para reduzir o atrito — prevenindo o duplo penhor através de um registro digital de ônus — e emitiu ações ordinárias nativas de blockchain, auto-custodiadas, que permitem interações programáveis do emissor para o acionista e uso de empréstimos/garantias tokenizados.</p>
<p>Marketplace Figure Connect &amp; parceria Agora: Figure Connect atua como um marketplace terceirizado de mercados de capitais para conectar originadores e investidores para vendas de empréstimos inteiros, securitizações e financiamento de armazém, e integrou a Agora Data como seu primeiro mutuário terceirizado na plataforma.</p>
<p>Integração DeFi e estratégia focada em ativos: A empresa combina armazéns bancários tradicionais (JPMorgan, Goldman) com a liquidez DeFi “Democratized Prime”, vê stablecoins como uma importante via de pagamento e enfatiza empréstimos com sobrecolateralização e baseados em ativos, com originação automatizada e rápida e crescente atividade de primeira hipoteca.</p>
<p>Todd Stevens, Chief Capital Officer da Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR), descreveu a empresa como um “marketplace de blockchain” focado principalmente em empréstimos, mas também em expansão para ações públicas on-chain. Em uma discussão sobre estratégia de produto, condições de mercado e novas parcerias, Stevens argumentou que as vias de liquidação baseadas em blockchain podem reduzir o atrito nos mercados de capitais e habilitar novos recursos tanto para emissores quanto para investidores.</p>
<p>Visão da Figure sobre blockchain como uma via de liquidação</p>
<p>Stevens disse que a Figure está construindo infraestrutura para um futuro em que “todo ativo será negociado em um blockchain em algum momento”. Ele delineou várias razões pelas quais acredita que o blockchain pode melhorar os processos dos mercados de capitais, incluindo o que ele caracterizou como eficiências transacionais e melhor acesso à informação em tempo real.</p>
<p>Ele também apontou para a capacidade do blockchain de prevenir certos problemas operacionais, citando exemplos de preocupações com “duplo penhor” no mercado em geral. Stevens disse que no sistema da Figure, os ativos não podem ser duplamente penhorados, e descreveu um registro digital de ônus que lê do blockchain para confirmar se um empréstimo já está garantido antes que possa ser penhorado a um credor de armazém.</p>
<p>Ações on-chain: casos de uso de emissor e investidor</p>
<p>Stevens discutiu a oferta secundária de ações ordinárias nativas de blockchain da Figure e posicionou a abordagem da Figure como “centrada em blockchain” e “auto-custodiada”, contrastando-a com modelos que ele descreveu como “gêmeos” digitais de títulos DTCC ou representações sintéticas.</p>
<p>Do ponto de vista do emissor, Stevens disse que as ações on-chain poderiam fornecer um relacionamento direto com os acionistas, o que ele contrastou com a visibilidade limitada de acionistas de varejo nos mercados públicos tradicionais. Ele forneceu exemplos de potenciais interações emissor-acionista habilitadas pela programabilidade, incluindo a entrega de recompensas ou a distribuição de dividendos mais rapidamente após a aprovação.</p>
<p>Ele também enfatizou potenciais benefícios para investidores, incluindo a capacidade de emprestar ações para pools de empréstimos e capturar economias que ele disse serem tipicamente retidas por prime brokers hoje. Ele acrescentou que as ações tokenizadas poderiam ser usadas como garantia em relacionamentos de empréstimo e poderiam ser mantidas em uma carteira de auto-custódia.</p>
<p>Figure Connect: posicionamento de marketplace e pitch para originadores</p>
<p>Stevens descreveu o Figure Connect como central para a estratégia da Figure, dizendo que a empresa “nunca se destacou como a maior credora não bancária do mundo” e, em vez disso, visa conectar “fontes e usuários de capital” em um modelo de marketplace.</p>
<p>Ele disse que a plataforma é projetada para facilitar o acesso dos originadores a investidores sem negociar acordos de compra separados, e enquadrou o papel da Figure como uma função terceirizada de mercados de capitais que pode ajudar com vendas de empréstimos inteiros, securitizações e financiamento de armazém. De acordo com Stevens, a Figure ganha taxas de ecossistema enquanto ajuda os originadores a maximizar o “ganho na venda” e a focar na originação de empréstimos.</p>
<p>Crédito privado versus financiamento baseado em ativos</p>
<p>Questionado sobre preocupações em crédito privado, Stevens traçou uma distinção entre empréstimo direto e financiamento baseado em ativos. Ele citou comentários que atribuiu a Bruce Richards sobre exposição a software em diferentes mercados de crédito, e disse que algumas estratégias de crédito privado podem estar expostas a riscos de disrupção e alavancagem.</p>
<p>Stevens disse que a Figure opera em financiamento baseado em ativos com sobrecolateralização, usando o exemplo de US$ 100 de valor de ativo lastreando US$ 80 de títulos. Ele acrescentou que a Figure havia concluído recentemente uma securitização de aproximadamente US$ 0,5 bilhão que “passou bem pelo mercado”, e citou uma securitização maior do JPMorgan como exemplo de força contínua do mercado. Ele argumentou que os participantes do mercado não deveriam “generalizar tudo” ao discutir crédito privado.</p>
<p>Democratized Prime, stablecoins e expansão para novas classes de ativos</p>
<p>Stevens descreveu o “Democratized Prime” como o esforço da Figure para trazer acesso estilo prime brokerage a uma base mais ampla, permitindo que a liquidez de finanças descentralizadas (DeFi) financie empréstimos de armazém. Ele disse que a Figure tem relacionamentos tradicionais de armazém com bancos como JPMorgan e Goldman Sachs, e também está operando na Solana através do aplicativo Kamino, referenciando um tamanho de mercado que ele descreveu como aproximadamente US$ 580 milhões a US$ 600 milhões, incluindo pools de liquidez e garantias empenhadas.</p>
<p>Ele disse que o modelo permite a competição entre finanças tradicionais e liquidez DeFi, e argumentou que a falta de estrutura de prazo do DeFi exige que os mutuários acomodem “liquidez instantânea”. Stevens sugeriu que os mutuários podem acabar usando tanto um armazém tradicional quanto um armazém Democratized Prime.</p>
<p>Sobre stablecoins, Stevens disse que espera que as stablecoins se tornem uma importante via de pagamento para ativos tokenizados e descreveu a stablecoin de rendimento da Figure como um título que passou por um processo S-1 e por registros periódicos, comparando-a a um fundo de mercado monetário tokenizado que pode ser negociado peer-to-peer. Ele também destacou o “assentamento atômico” via smart contracts como uma forma de reduzir o risco de assentamento assíncrono.</p>
<p>Stevens também abordou a parceria da Figure com a Agora Data, chamando-a de o primeiro mutuário terceirizado a entrar no Figure Connect. Ele disse que a Agora é uma originadora de financiamento automotivo com alto grau de originação automatizada e uma “equipe de mercado de capitais em meio período”, o que ele descreveu como adequado para os serviços terceirizados de mercado de capitais da Figure. Ele acrescentou que a Figure está interessada em grandes mercados endereçáveis, citando hipotecas e automóveis, e mencionou outras categorias potenciais como financiamento de recebíveis e empréstimos para pequenas empresas.</p>
<p>Finalmente, Stevens discutiu o empréstimo de primeira hipoteca como uma parte crescente do mix da Figure e atribuiu a capacidade da empresa de competir à automação e velocidade. Ele disse que a Figure pode chegar a uma decisão de empréstimo em minutos e financiar em dias, e contrastou os custos de originação da Figure com os custos mais altos que ele descreveu nos mercados tradicionais de primeira hipoteca.</p>
<p>Olhando para o futuro, Stevens disse que a Figure planeja “focar no que sabe fazer” expandindo a diversidade de produtos e classes de ativos, aumentando o volume que flui através de seu marketplace e reduzindo a necessidade de educação de mercado à medida que a adoção cresce.</p>
<p>Sobre a Figure Technology Solutions (NASDAQ:FIGR)</p>
<p>A Figure está construindo o futuro dos mercados de capitais usando tecnologia baseada em blockchain. A tecnologia proprietária da Figure impulsiona atividades de empréstimo, negociação e investimento de próxima geração em áreas como crédito ao consumidor e ativos digitais. Nossa aplicação do ledger blockchain nos permite atender melhor nossos clientes finais, melhorar a velocidade e a eficiência, e aprimorar a padronização e a liquidez. Usando nossa tecnologia, continuamos a desenvolver marketplaces dinâmicos e verticalmente integrados nos aproximadamente US$ 2 trilhões do mercado de crédito ao consumidor e nos aproximadamente US$ 4 trilhões do mercado de criptomoedas e ativos digitais em rápido crescimento.</p>