Metade dos Data Centers dos EUA Agendados para Iniciar em 2026 Serão Cancelados ou Atrasados

Metade dos Centros de Dados dos EUA Previstos para Iniciar em 2026 Serão Cancelados ou Atrasados

Há pouco mais de dois anos, escrevemos pela primeira vez sobre "A Próxima Negociação de IA", que ia além dos hiperscaladores e dos centros de dados que suportam a revolução da IA, focando-se nas necessidades energéticas e logísticas que seriam tão críticas para permitir que os EUA dominassem a China na corrida existencial para alcançar primeiro a Inteligência Artificial Geral (que muitos apelidaram de próxima corrida armamentista nuclear devido às suas profundas implicações civilizacionais). Foi aqui que definimos o cesto "Power Up America" como a próxima negociação de IA.

No entanto, como se pode ver no gráfico abaixo, após superar os cestos de Centros de Dados de IA e TMT AI em 2024 e grande parte de 2025, a negociação Power Up America ficou para trás e claramente subperformou, à medida que alguns investidores começaram a expressar dúvidas de que os EUA conseguiriam alguma vez "crescer" para as suas massivas necessidades de computação de IA... com consequências desastrosas para os orçamentos de capex de IA recordes, algo que o mercado ainda não compreendeu.

E, infelizmente, a cada dia que passa, a perspetiva para a revolução da IA nos EUA parece cada vez mais sombria.

Isso acontece porque, como escreve o analista da Canaccord Genuity, George Gianarikas, "o boom dos centros de dados americanos está a atingir uma formidável parede de atrito logístico." Ele refere-se à mais recente perspetiva da Sightline Climate, que também é reforçada por artigos recentes da Bloomberg e outros, e revela uma realidade sóbria para 2026: quase metade da capacidade planeada de 16 gigawatts da nação enfrenta cancelamento ou atraso, com apenas 5 gigawatts atualmente em construção.

Esta inércia resulta de uma mistura volátil de obstáculos de licenciamento local, resistência comunitária e uma dependência desesperada de cadeias de abastecimento globais sobrecarregadas para componentes críticos como transformadores e hélio.

É isso mesmo: metade.

É isso mesmo: apesar de mais de 700 mil milhões de dólares em capex de hiperscaladores esperados para 2026, quase metade dos centros de dados programados para iniciar operações nos EUA em 2026 "enfrentará atrasos ou cancelamentos diretos". Os dados, que vêm do Relatório de Centros de Dados de 2026 da Sightline Climate, sugerem que apenas 30% a 50% dos cerca de 16 GW de capacidade planeada nos EUA para o ano enfrentarão riscos, com apenas cerca de 5 GW atualmente em construção!

E o horizonte só escurece nos próximos anos. Até 2027, a lacuna entre ambição e realidade aumenta ainda mais, pois apenas uma fração dos 21,5 gigawatts anunciados foi efetivamente iniciada. Pior ainda, de acordo com a Futurism, os centros de dados programados para abrir em 2027 estão a progredir muito mais lentamente do que o esperado. "Apenas cerca de 6,3 gigawatts de infraestrutura computacional estão realmente em construção, em comparação com 21,5 gigawatts anunciados."

E depois a visibilidade cai para praticamente nada após 2028, pois a incerteza aumenta materialmente nos anos exteriores. De acordo com o artigo, "as coisas ficam ainda mais duvidosas nos próximos anos, com a vasta maioria dos centros de dados planeados para lançamento entre 2028 e 2032 ainda nem sequer terem começado as obras. Existem mais 37 gigawatts de infraestrutura planeada que ainda nem receberam uma data de conclusão firme, apenas 4,5 [gigawatts] dos quais realmente começaram o trabalho."

Esta tendência sugere um futuro cada vez mais incerto para a indústria, onde as restrições de energia e a instabilidade da rede lançam longas sombras sobre os projetos planeados até 2032.

Mas, embora se possa fingir que o futuro é irrelevante, as mesmas limitações são visíveis no aqui e agora: de acordo com o relatório da SightLine, "pelo menos 16 GW de capacidade de centros de dados estão programados para entrar em funcionamento este ano em 140 projetos. 53% estarão ligados à rede, 3% serão alimentados exclusivamente por energia no local, e 25% não divulgaram as suas estratégias de alimentação. Esperamos que 30-50% destes projetos sejam atrasados. Apenas 5 GW estão atualmente em construção."

E a conclusão:

"Esperamos que 30-50% dos projetos de 2026 sejam atrasados, impulsionados por restrições de energia (25% dos projetos não divulgaram estratégias de alimentação), oposição comunitária cada vez mais eficaz e potenciais escassezes de equipamentos de rede. 11 GW da capacidade de 2026 permanecem na fase anunciada, sem sinais de construção, apesar dos tempos de construção típicos de 12 a 18 meses. Ainda é possível que esta capacidade entre em funcionamento, mas teria de acelerar dramaticamente."

O que nos leva à questão que levantámos há mais de dois anos: como é que os EUA modernizarão a sua antiga rede elétrica e construirão o enorme fornecimento de energia necessário para impulsionar a revolução da IA. Aqui também, parece ter havido pouco progresso:

"A energia no local e híbrida tem um peso acima da média quando medida pela capacidade. Os projetos ligados à rede ainda lideram com 40% da capacidade total, mas a geração no local e as abordagens híbridas juntas representam perto de metade da capacidade anunciada, excedendo em muito a sua quota por número de projetos. Um pequeno número de campus de gigawatts, independentes da rede, representam esta capacidade, incluindo o projeto de 7 GW da New Era Energy & Digital em Lea County, a requalificação de carvão para gás de 4,5 GW da Homer City na Pensilvânia, e o projeto de 1,8 GW de gás natural e renováveis da Crusoe em Cheyenne, Wyoming. Estes projetos são grandes o suficiente para exigir a sua própria central de geração e têm o capital para a financiar. Esperar que a rede forneça este nível de capacidade pode levar uma década."

O problema, como adverte a Canaccord, é que "sem uma aceleração radical na fabricação doméstica e integração da rede, a expansão digital do final dos anos 2020 corre o risco de estagnar numa série de promessas não cumpridas."

Outros concordam: numa nota publicada no fim de semana pela Diretora Executiva da Goldman, Shreeti Kapa, ela escreveu que num jantar recente com investidores, o consenso esmagador foi que "simplesmente não há computação suficiente e todos os jogadores estão agudamente limitados pela computação – gargalos desde as fábricas até ao licenciamento de centros de dados, passando pela energia, memória e mão de obra, são reais e vieram para ficar por algum tempo. Não tinha a certeza do que fazer com isso – se o consenso é que atingiu o pico, ou se a imaginação para a escala da procura de IA é tão grande entre um subsegmento muito pequeno de investidores e tecnólogos aqui no vale e o resto do mundo ainda tem de acompanhar?"

Embora as imaginações possam estar a correr soltas, as limitações reais no mundo real estão de facto a começar a alcançar: destacámos recentemente a decisão da OpenAI de pausar o seu projeto Stargate no Reino Unido – uma parceria com a Nvidia e a Nscale para implementar até 31 mil GPUs – citando os proibitivos custos de energia e os obstáculos regulatórios do Reino Unido. O projeto seria baseado em vários locais, incluindo o Cobalt Park e uma "Zona de Crescimento de IA" dedicada, permitindo que os modelos da OpenAI fornecessem computação local para serviços públicos críticos e indústrias altamente regulamentadas, incluindo finanças e segurança nacional.

Os preços da energia no Reino Unido representam um gargalo chave para o desenvolvimento da infraestrutura de IA. De acordo com o relatório, os preços industriais do Reino Unido "estão entre os mais altos do mundo" e têm sido um fator chave que atrasa as empresas na construção de infraestrutura de IA. De acordo com um porta-voz da OpenAI, "continuamos a explorar o Stargate U.K. e avançaremos quando as condições certas, como a regulamentação e o custo da energia, permitirem o investimento em infraestrutura a longo prazo."
A OpenAI e a Nscale mantêm planos para desenvolver o projeto no futuro. De acordo com o porta-voz da OpenAI, "Vemos um enorme potencial para o futuro da IA no Reino Unido... Londres é a sede do nosso maior centro de pesquisa internacional, e apoiamos a ambição do Governo de ser um líder em IA. Entretanto, estamos a investir em talentos e a expandir a nossa presença local, ao mesmo tempo que cumprimos os compromissos do nosso MOU com o governo para adotar IA de ponta nos serviços públicos do Reino Unido."
A Bloomberg também contribuiu este mês, escrevendo que "à medida que a corrida global pela IA se intensifica, há uma enorme pressa para construir centros de dados rapidamente. Não há falta de dinheiro a perseguir estes projetos, com os gigantes da tecnologia Alphabet Inc., Amazon.com, Meta Platforms Inc. e Microsoft Corp. comprometidos em gastar mais de 650 mil milhões de dólares só este ano. No entanto, nem a ambição nem o capital são suficientes para materializar todos os componentes necessários."

Aqui, a Bloomberg cita novamente os dados da Sightline, observando que "quase metade dos centros de dados dos EUA planeados para este ano deverão ser atrasados ou cancelados" e como uma grande razão para o atraso, a Bloomberg cita a escassez de equipamentos elétricos, como transformadores, disjuntores e baterias: "Eles são necessários não apenas para alimentar a IA, mas também para construir a rede que está a ver um aumento de consumo de carros elétricos e bombas de calor. A capacidade de fabricação dos EUA para estes dispositivos não consegue acompanhar a procura, e a escassez levou os construtores de centros de dados a depender de importações."

Na sua essência, o problema é a falta de fabricação doméstica, o que faz sentido para um país que terceirizou grande parte da sua base industrial para a China no último século e, apesar de promessas sonoras de relocalização, há poucos resultados tangíveis.

De facto, embora nos últimos 10 anos o governo dos EUA tenha tentado uma série de políticas para relocalizar a fabricação, elas ainda não produziram um impulso significativo na capacidade doméstica, forçando as empresas a procurar a China, independentemente das tarifas ou do alegado risco de segurança nacional. Como resultado, os EUA encontram-se agora num absurdo dilema: os EUA precisam de peças cruciais da China para a dominar na corrida da IA, enquanto a China precisa de chips avançados de empresas americanas para se manter na corrida.

Os maiores gargalos, compreensivelmente, foram observados no espaço da energia – o mesmo espaço que promovemos agressivamente há dois anos como impulsionador da revolução da IA, esperando que quem estivesse no comando dos EUA levasse a sério a deficiência energética crónica da América. Parece que podemos ter sido excessivamente otimistas. Uma coisa é clara: os centros de dados cresceram rapidamente em tamanho e agora consomem mais eletricidade do que os seus antecessores há uma década. Isso exige transformadores maiores, que puxam eletricidade com segurança da rede de alta tensão para alimentar minúsculos chips de computador. Sem os transformadores certos, não há como fazer o centro de dados funcionar.

Antes de 2020, estes transformadores de alta potência chegavam tipicamente 24 a 30 meses após a encomenda. Esses prazos eram "totalmente gerenciáveis no mundo antigo" quando os centros de dados não precisavam de transformadores tão grandes ou em prazos tão curtos, diz Philippe Piron, CEO da divisão de eletrificação da GE Vernova. Mas as empresas de IA "querem algo tipicamente em menos de 18 meses."

O pico de procura dos centros de dados e a expansão da rede aumentaram os preços e estenderam os prazos de entrega para até cinco anos. É por isso que alguns, como a Crusoe, recorreram até à recondicionamento de transformadores antigos de centrais elétricas desativadas como medida provisória.

Entretanto, um problema muito maior e iminente é onde é que os EUA vão obter as dezenas de Gigawatts necessários para impulsionar a revolução da IA. Até agora, as promessas de Trump de um renascimento nuclear permaneceram apenas isso, com praticamente nenhuma nova central nuclear a iniciar obras, enquanto o impulso para reatores modulares pequenos – um raio de esperança numa paisagem de outra forma sombria – ainda está a anos de resultados práticos, quanto mais de escala.

Ah, e há a questão de quem paga por tudo isto: até agora, todos sabem sobre as centenas de milhares de milhões em capex que os hiperscaladores gastarão nos próximos anos.

O que menos pessoas sabem é que este dinheiro não será suficiente. De acordo com uma análise do JPMorgan, serão necessários nada menos que 5 biliões de dólares para financiar o ciclo da IA, e mesmo com o capex massivo – e os desembolsos de dívida – o governo dos EUA ainda ficará responsável por mais de um bilião para fechar a lacuna de financiamento.

Não é apenas a energia: como escreve a Canaccord, para além das tecnicalidades relacionadas com a energia, "existe uma realidade sociopolítica conturbada."

Considere o seguinte: A Câmara dos Representantes do Maine aprovou uma moratória sobre centros de dados de grande escala até 2027. Esta pausa permite que um conselho de coordenação recém-formado pese a inovação contra a gestão ambiental e de recursos. A Câmara aprovou o projeto por 82-62, avançando-o para o Senado. O objetivo do projeto, de acordo com os representantes estaduais, não é combater a inovação, mas sim uma pausa para o planeamento, a fim de melhorar a gestão dos recursos do estado e limitar os impactos financeiros e ambientais nos cidadãos do estado. Além da moratória, "o projeto também cria o Maine Data Center Coordination Council e instrui o conselho a fornecer input estratégico, facilitar considerações de planeamento e avaliar ferramentas de política para abordar as oportunidades de centros de dados."

Simultaneamente, a OpenAI enfrenta um escrutínio crescente, pois o Procurador-Geral da Flórida lançou uma investigação sobre a empresa após a divulgação de registos de chat críticos para a segurança. E depois houve o ataque incendiário na casa de Sam Altman na semana passada: embora a polícia ainda esteja a investigar, e haja muitas razões pelas quais alguém possa querer expressar o seu "descontentamento" com o homem por trás do ChatGPT, a realidade é que, como alertámos em agosto passado, "entre contas de eletricidade a explodir e falta de empregos para graduados, uma nova revolução ludita está a chegar – eles estarão a incendiar centros de dados dentro de um ano."

entre contas de eletricidade a explodir e falta de empregos para graduados, uma nova revolução ludita está a chegar – eles estarão a incendiar centros de dados dentro de um ano
— zerohedge (@zerohedge) 25 de agosto de 2025

Como esperado, estas mudanças institucionais chegam quando uma recente sondagem da Quinnipiac University – que analisou o uso da IA e os seus impactos na vida quotidiana, educação e saúde – confirmou que o público está cada vez mais receoso com a crescente integração da IA na saúde, educação e vida quotidiana. Aqui estão algumas das descobertas que mostram quão rapidamente o sentimento público se voltou contra a IA:

A conclusão é que o tempo para conversas já passou há muito tempo, e ainda assim, apesar de toda a pose, o governo dos EUA continua a agir como se uma vitória contra a China na corrida da IA fosse garantida. Não é nada disso, especialmente com a própria sociedade americana a virar-se rapidamente contra a próxima revolução industrial.

Como conclui a Canaccord, "Não só as restrições energéticas estão a aumentar, como também as sociopolíticas. Algo tem de ceder."

Tyler Durden
Dom, 12/04/2026 - 22:38