Como as empresas são adicionadas (& removidas) do Dow?

<p>Como as empresas são adicionadas (&amp; removidas) do Dow?</p>
<p>Jeremy Salvucci</p>
<p>4 min read</p>
<p>Criado em 1896 pelo cofundador do Wall Street Journal, Charles Dow, o Dow Jones Industrial Average é o índice de mercado de ações mais antigo da América, mas isso não é a única coisa que o faz se destacar entre seus pares. Ele também é menor do que a maioria dos outros índices, compreendendo apenas 30 blue-chip companies, e a forma como é construído (e desconstruído e reconstruído) também é única.</p>
<p>A composição da maioria dos outros índices de referência — ou seja, as ações que eles incluem — é padronizada, com critérios bastante simples determinando quais empresas acabam no índice e quais não. O S&amp;P 500, por exemplo, inclui as 500 maiores empresas americanas por capitalização de mercado, assumindo que elas atendam aos outros critérios de inclusão do índice (requisitos de lucratividade, requisitos de float, etc.). Ele é gerenciado por um comitê de supervisão que se reúne trimestralmente para reequilibrá-lo e garantir que sua composição esteja alinhada com seus critérios de inclusão.</p>
<p>O Dow também tem critérios de inclusão, mas eles são significativamente menos específicos, e quando se trata de quais empresas são selecionadas, a decisão cabe a apenas cinco pessoas, conhecidas coletivamente como o “comitê de médias”. E devido ao pequeno tamanho do Dow e aos critérios de inclusão relativamente flexíveis, o comitê de médias tem muito mais poder de decisão do que os comitês que supervisionam índices mais padronizados como o S&amp;P 500.</p>
<p>Aqui está tudo o que você precisa saber sobre o comitê de médias e como eles decidem quais ações adicionar e remover do Dow.</p>
<p>O que é o comitê de médias do Dow?</p>
<p>O Dow Jones Industrial Average foi projetado para servir como um benchmark para o mercado de ações e a economia dos EUA em geral, rastreando os preços coletivos de 30 empresas maduras e blue-chip que juntas representam o melhor das indústrias que compõem a economia americana. O comitê de médias do Dow é responsável por garantir que a composição do índice permaneça fiel a esse propósito, removendo empresas que não se encaixam mais nesses critérios e substituindo-as por empresas que se encaixam.</p>
<p>O comitê de médias inclui apenas cinco pessoas — três representantes da S&amp;P Dow Jones Indices (a LLC por trás do Dow e do S&amp;P 500) e dois representantes do Wall Street Journal (o veículo de notícias financeiras fundado por Charles Dow).</p>
<p>Esses cinco indivíduos trabalham juntos para monitorar a saúde e a viabilidade das empresas no Dow e fazer ajustes quando necessário para manter a continuidade e a viabilidade do índice como um benchmark.</p>
<p>Quais critérios uma ação deve atender para ser incluída no Dow?</p>
<p>Ao escolher uma ação para incluir no Dow, o comitê de médias tem bastante margem de manobra, embora certos critérios sejam fortemente considerados, o que reduz o grupo de candidatos a um tamanho mais gerenciável. Para ser considerada para o Dow, uma empresa deve…</p>
<p>Ser sediada e incorporada nos EUA.</p>
<p>Ser uma ação não de transporte, não de utilidade incluída no S&amp;P 500</p>
<p>Ter uma boa reputação e um histórico de crescimento sustentado</p>
<p>Quais outros fatores o comitê de médias considera ao adicionar ou remover uma ação do Dow?</p>
<p>Além dos critérios acima, o comitê de médias também considera as seguintes perguntas ao considerar adicionar uma ação ao DJIA:</p>
<p>Esta empresa é líder em seu setor?</p>
<p>Ela tem um histórico de aumento de pagamentos de dividendos aos acionistas?</p>
<p>Sua inclusão ajudará o índice a representar com precisão o equilíbrio setorial da economia dos EUA?</p>
<p>O preço de suas ações é apropriado para sua ponderação no índice? (O DJIA é ponderado pelo preço, o que é incomum, portanto, os preços das ações — que podem ser arbitrários — devem ser considerados para evitar problemas de ponderação.)</p>
<p>Por que o comitê de médias do Dow é diferente de outros comitês de supervisão de índices de ações?</p>
<p>Como os critérios de inclusão do Dow são muito mais flexíveis e menos padronizados do que os do S&amp;P 500, por exemplo, o comitê de médias detém bastante poder de decisão, especialmente porque o DJIA é um benchmark tão frequentemente citado em notícias financeiras e econômicas.</p>
<p>De certa forma, o Dow se tornou algo como um “time das estrelas” de ações americanas, e seu pequeno tamanho faz da inclusão de uma empresa um reconhecimento cobiçado.</p>
<p>Enquanto a maioria dos outros índices são “construídos” de acordo com um conjunto de critérios relativamente rigorosos, o Dow é “curado”, com fatores como reputação, popularidade entre investidores e liderança setorial influenciando as decisões do comitê.</p>
<p>Com tantas empresas saudáveis e maduras para escolher, as escolhas do comitê de médias nem sempre são fáceis, e quando eles removem uma ação do Dow e a substituem por uma nova, ambas as empresas tendem a receber maior interesse e escrutínio dos investidores — de varejo e institucionais.</p>
<p>Quando uma ação é removida do Dow, isso pode sinalizar aos investidores que o crescimento da empresa desacelerou ou estagnou, ou que ela está perdendo relevância cultural ou econômica. Quando uma empresa é adicionada ao Dow, isso pode sinalizar que ela se transformou de uma estrela em ascensão para uma líder setorial estabelecida e um pilar na economia americana.</p>