Destaques da Chamada de Resultados do Intercontinental Exchange Q1

Recorde do trimestre: A ICE entregou EPS ajustado de US$2,35 (+37% YoY) em receitas líquidas recordes de US$3,0 bilhões (+18%) e renda operacional ajustada de US$1,9 bilhão, com fluxo de caixa livre ajustado recorde de US$1,2 bilhão; a empresa recomprou cerca de US$550 milhões em ações e retornou quase US$850 milhões aos acionistas.

O segmento de Exchange impulsionou os resultados: As receitas líquidas do Exchange atingiram um recorde de US$1,8 bilhão (+27%) com receitas de transações em alta 33%, impulsionadas por uma atividade crescente de taxas de juros (complexo de taxas de juros quase +70%, interesse aberto +63%) e volumes de energia fortes (volumes diários médios de Brent e TTF em alta ~60%).

Forte crescimento em dados, hipotecas e iniciativas estratégicas de tecnologia: A FIDS registrou receitas recordes de US$657 milhões (recorrente US$514 milhões) com US$829 bilhões em AUM de ETF vinculados aos índices da ICE (~US$2 trilhões referenciados), as receitas de Tecnologia de Hipotecas foram de US$539 milhões com taxas de transação crescentes e a administração enfatizou a implantação de IA, uma plataforma de títulos tokenizados da NYSE e uma iniciativa de dados de crédito privado.

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A Intercontinental Exchange (NYSE:ICE) relatou o que os executivos chamaram de o trimestre mais forte da história da empresa, impulsionado por uma atividade recorde em seus mercados de derivativos, crescimento contínuo em dados e tecnologia de rede e desempenho aprimorado em seu negócio de Tecnologia de Hipotecas.

Resultados recordes do primeiro trimestre e retornos aos acionistas

O Diretor Financeiro Warren Gardiner disse que o lucro por ação ajustado do primeiro trimestre de 2026 foi de US$2,35, um aumento de 37% ano a ano, em receitas líquidas recordes de US$3,0 bilhões, um aumento de 18%. A renda operacional ajustada foi um recorde de US$1,9 bilhão, um aumento de 26%, com “contribuições significativas de todos os três de nossos segmentos operacionais”, disse Gardiner.

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As despesas operacionais ajustadas foram de US$1,035 bilhão, dentro do intervalo da mediana das orientações atualizadas, o que, segundo Gardiner, refletiu itens relacionados ao desempenho, como taxas de licenciamento e remuneração vinculada a resultados. Para o segundo trimestre, a empresa espera que as despesas operacionais ajustadas sejam “consistentes com o primeiro trimestre”, em uma faixa de US$1,030 bilhão a US$1,040 bilhão.

Gardiner também destacou o fluxo de caixa livre ajustado recorde de US$1,2 bilhão. A ICE recomprou cerca de US$550 milhões de suas ações durante o trimestre, incluindo US$200 milhões adicionais em meados de fevereiro, e retornou “quase US$850 milhões” aos acionistas, incluindo dividendos.

Segmento de Exchange: taxas de juros e energia impulsionam o recorde do trimestre

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As receitas líquidas recordes de US$1,8 bilhão foram geradas pelo segmento de Exchange da ICE, um aumento de 27% ano a ano, com receitas de transações em alta 33%, disse Gardiner. Ele apontou para o complexo de taxas de juros da empresa, que cresceu “quase 70%” em relação ao período do ano anterior, à medida que os clientes buscavam gerenciar o risco de duração.

Em energia, Gardiner disse que o complexo global de petróleo da ICE aumentou 47% ano a ano, enquanto produtos de gás natural e ambientais—representando “metade de nossas receitas de energia”—cresceram 37%. Ele acrescentou que o interesse aberto em energia permaneceu em alta de 6% em abril, e o interesse aberto em taxas de juros ficou 63% acima dos níveis do ano anterior. Ben Jackson, presidente da ICE, disse que março marcou o “maior volume mensal na história da ICE”, excedendo o recorde anterior estabelecido dois meses antes em mais de 70%, e o volume diário médio total aumentou 45% ano a ano para o trimestre.

Jackson enfatizou que a empresa vê o interesse aberto como um indicador chave da saúde do mercado, argumentando que “o aumento do interesse aberto juntamente com volumes recordes sinaliza que os clientes estão construindo e mantendo posições, não especulando e saindo”. Ele citou mudanças nas expectativas das taxas do Reino Unido que impulsionaram a atividade em futuros de SONIA, com o volume diário médio de SONIA em alta mais de 120% ano a ano e o interesse aberto “mais do que dobrando”. A ICE também viu volumes recordes em futuros e opções de Euribor, incluindo um dia em que negociou “mais de 9 milhões de lotes de futuros de Euribor”, disse Jackson.

Nos mercados de energia, Jackson disse que o desempenho da empresa foi forte em janeiro e fevereiro, antes de eventos geopolíticos mais tarde no trimestre aumentarem a demanda por gerenciamento de riscos. Ele relatou o volume diário médio de Brent em alta 60% ano a ano e a participação recorde em alta 10%, bem como o volume diário médio recorde de TTF (gás natural europeu) em alta 61% e a participação recorde em alta 12%. Jackson também observou que o ICE Risk Model 2 foi implantado em mais de 1.000 contratos de energia para melhorar a eficiência da margem de portfólio.

Em resposta a perguntas de investidores sobre um recente recuo nos volumes de energia, Jackson disse que a ICE está vendo o interesse aberto acima dos níveis de final de ano e “recordes históricos em futuros e opções” mesmo na última semana. Ele também citou um forte crescimento em opções, com o interesse aberto em opções em alta 40% em todo o franchise de opções da ICE, e cerca de 25% para petróleo, gás e mercados ambientais.

As receitas recorrentes do Exchange da ICE de serviços de dados e listagens da NYSE atingiram US$405 milhões, um aumento de 10%, com dados de exchange e serviços de conectividade em alta 13%, disse Gardiner. Ele acrescentou que a NYSE recebeu 25 novas empresas operacionais, facilitou o que ele chamou de a maior transferência de sua história com a AstraZeneca e manteve a retenção “acima de 99%”.

Renda Fixa e Serviços de Dados: avaliados preços, índices e demanda de rede

O segmento de Renda Fixa e Serviços de Dados (FIDS) da ICE registrou receitas recordes de US$657 milhões no primeiro trimestre, um aumento de 9%, disse Gardiner. As receitas de transações cresceram 14% para um recorde de US$143 milhões, enquanto as receitas recorrentes atingiram um recorde de US$514 milhões, um aumento de 8%.

Dentro da Renda Fixa de Dados e Análise, Gardiner disse que as receitas foram um recorde de US$322 milhões, um aumento de 7%, impulsionadas por dados de preços e referência e impulso no negócio de índices da ICE. A ICE encerrou o trimestre com US$829 bilhões em ativos sob gestão de ETF vinculados aos seus índices, um aumento de 21%, e disse que agora há “aproximadamente US$2 trilhões” em ativos referenciados aos índices da ICE.

Jackson enfatizou a natureza proprietária da avaliação de preços e sua integração em fluxos de trabalho regulamentados, observando que a ICE avalia cerca de 3 milhões de instrumentos ilíquidos diariamente em mais de 150 países. “Estes não são dados que podem ser coletados, inferidos ou gerados sinteticamente”, disse ele.

Gardiner disse que as receitas de tecnologia de dados e rede aumentaram 11%, impulsionadas pela demanda por ICE Global Network, Consolidated Feeds e soluções de desktop. Ele descreveu a rede de data centers privada da ICE como conectando “mais de 750 fontes de dados e 150 locais de negociação em 24 países” e disse que está se beneficiando de “atividade de mensagens mais alta e demanda impulsionada por IA por capacidade”.

Sobre a perspectiva de crescimento recorrente da FIDS, Gardiner disse que o impulso do primeiro trimestre aumentou a confiança nos alvos que a ICE estabeleceu “em direção ao extremo superior da faixa de um dígito médio” para o ano inteiro. Ele alertou, no entanto, que o crescimento na linha de tecnologia de rede de dados pode moderar na segunda metade, à medida que a empresa supera o impacto da venda da capacidade do Hall 5 em seu data center de Mahwah, e observou que as receitas vinculadas ao AUM do índice podem flutuar com os mercados.

Tecnologia de Hipotecas: crescimento liderado por receitas de transações e modernização da plataforma

As receitas de Tecnologia de Hipotecas foram de US$539 milhões, um aumento de 6% ano a ano, e Gardiner disse que, em uma base pro forma, incluindo Black Knight, foi o trimestre mais forte desde o quarto trimestre de 2022. As receitas recorrentes foram de US$401 milhões, impulsionadas pela adoção de produtos e o “início da normalização” nas renovações de contrato do Encompass; Gardiner observou que as receitas recorrentes incluíam aproximadamente US$4 milhões de itens únicos e disse que as receitas recorrentes do segundo trimestre devem “permanecer em torno dos níveis atuais”.

As receitas de transações aumentaram 22% ano a ano para US$138 milhões, impulsionadas por maiores receitas de empréstimos encerrados do Encompass e crescimento de dois dígitos em soluções de fechamento apoiadas por atividade de refinanciamento, disse Gardiner. Jackson disse que a integração do Encompass com o MSP está posicionando cada vez mais a ICE como uma plataforma de ponta a ponta abrangendo originação, atendimento e execução do mercado secundário.

Durante o período de perguntas e respostas, Jackson disse que a ICE trabalhou por muitas dificuldades relacionadas à renovação vinculadas a clientes que assinaram em 2020 e 2021, e reiterou que a empresa aumentou as taxas por empréstimo encerrado durante as renovações, posicionando-se para se beneficiar quando os volumes retornarem. Ele disse que as receitas de transações no “negócio legado do Encompass e no negócio de fechamento sozinhos” aumentaram cerca de 30% no trimestre.

Jackson também apontou para a atividade de implementação e o impulso de vendas cruzadas, citando um “número recorde de clientes” no MSP e um novo acordo MSP no primeiro trimestre após seis novos acordos no ano passado. Ele disse que a United Wholesale Mortgage agora está ativa na plataforma e nomeou o Huntington Bank como um grande banco super-regional assinado em abril para o Encompass, enquanto já é cliente do MSP.

Iniciativas estratégicas: IA, tokenização e crédito privado

O CEO Jeff Sprecher enquadrou o trimestre como resultado de um “modelo de negócios para todas as condições climáticas” construído para se desempenhar através dos ciclos. Ele disse que a ICE está implantando IA em produção em toda a sua organização, incluindo redação de código, fluxos de trabalho de preços, cálculos de índice, interações com o cliente e identificação de problemas de atendimento de empréstimos. Sprecher também descreveu um “servidor de protocolo controlado por modelo de IA, ou MCP server”, hospedado em um data center da ICE e disponível na ICE Global Network para fornecer acesso aos dados não proprietários da ICE sob acordos de licenciamento existentes.

Sobre a tokenização, Sprecher disse aos analistas que a ICE acredita que o principal benefício será “uma reconfiguração do movimento de dinheiro e valor”, permitindo um liquidação mais rápido e potencialmente volumes de transação mais altos. Ele disse que a ICE está construindo uma plataforma de títulos tokenizados na NYSE que combina seu motor de correspondência Pillar com distribuição e liquidação baseadas em blockchain para negociação 24/7, buscando aprovação regulatória “sob a lei federal existente”. Sprecher também observou um memorando de entendimento com a Securitize para atuar como o primeiro agente de transferência digital suportando a emissão e o gerenciamento do ciclo de vida de títulos tokenizados na plataforma da ICE.

Os executivos também discutiram o ICE Private Credit Intelligence, lançado com a Apollo como parceiro âncora. Sprecher disse que o crédito privado cresceu significativamente, mas carece de dados de referência padronizados, e a ICE está “começando com a camada de dados”, estabelecendo dados de referência, governança e permissões. Jackson e a administração também se referiram à expansão de conjuntos de dados alternativos, incluindo o lançamento de um produto Polymarket Signals and Sentiment distribuído por meio de feeds da ICE.

Questionado sobre o apetite para M&A, Sprecher disse que a ICE continua a avaliar decisões de compra versus construção, ao mesmo tempo em que observa que o recomprar de ações representou um implantação significativo de capital durante o trimestre. A empresa pesa potenciais aquisições com base no valor terminal e se a ICE pode aprimorar um negócio de terceiros de maneiras que sua administração não pode, em comparação com os retornos da recompra de ações.

Sobre a Intercontinental Exchange (NYSE:ICE)

A Intercontinental Exchange (NYSE: ICE) é uma operadora global de bolsas, câmaras de compensação e serviços de dados que fornece infraestrutura para a negociação, compensação, liquidação e necessidades de informação de mercados financeiros e de commodities. Fundada em 2000 por Jeffrey C. Sprecher como uma plataforma eletrônica de negociação de energia, a empresa cresceu por meio de expansão orgânica e aquisições para operar um amplo portfólio de ativos abrangendo ações listadas, futuros e opções, renda fixa e derivativos de balcão.