É Tarde Demais para Comprar Ações da Nvidia?

A Nvidia (NASDAQ: NVDA) mais uma vez demonstrou por que é uma das principais ações de semicondutores. Na semana passada, ela divulgou o relatório do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 (que terminou em 30 de abril), revelando crescimento de receita de três dígitos percentuais por mais um trimestre e demanda insaciável por seus chips mais poderosos.
O aumento no preço das ações inspirado por esses resultados levou sua capitalização de mercado a cerca de US$ 2,6 trilhões, um aumento anual de 230%. Na esteira de tal aumento, muitos investidores que ainda não compraram devem se perguntar se perderam o barco ou se ainda podem lucrar com esta notável história de crescimento. Vamos ver.
O novo estado da Nvidia
A Nvidia está liderando o que chama de próxima revolução industrial.
Ainda no final do ano fiscal de 2022, a maior parte da receita da empresa vinha de jogos. No entanto, naquela época, a Nvidia já havia gastado muitos anos desenvolvendo unidades de processamento gráfico (GPUs) para jogos e data centers. Graças à inteligência artificial (IA) e aprendizado profundo, ela aumentou a velocidade e as capacidades de seus processadores, tornando-se uma inovadora em IA.
Quando o lançamento público do ChatGPT desencadeou uma onda de demanda por IA generativa, as empresas de tecnologia - e investidores - descobriram que 10.000 dos GPUs mais poderosos da Nvidia estavam fornecendo o poder computacional para suportar o modelo. Essa revelação fez com que a demanda por seus chips capazes de IA disparasse para níveis sem precedentes.
Os rivais começaram a desenvolver chips de IA concorrentes. A AMD lançou sua linha MI300, afirmando que era mais rápida que os GPUs H100 e o próximo H200 da Nvidia. Mas os clientes parecem ter descartado tais afirmações, e a Nvidia continua inovando. A Nvidia disse que sua mais recente plataforma, batizada de Blackwell, pode executar modelos de linguagem grandes com trilhões de parâmetros com apenas 4% do custo e consumo de energia de sua plataforma Hopper.
E a empresa afirma que as economias de custo para algumas outras aplicações computacionalmente intensivas são ainda maiores. Esses avanços mostram a determinação da Nvidia em permanecer líder no negócio de chips de IA. Com uma participação de mercado de pelo menos 80%, sua dominação é improvável de terminar tão cedo.
Onde a Nvidia está financeiramente
O relatório do primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 parece confirmar a liderança de mercado da fabricante de chips. No período, a receita subiu 262% ano a ano para US$ 26 bilhões. Quase US$ 23 bilhões disso vieram do segmento de data centers, onde a receita subiu 427%. Essa é uma mudança dramática para uma empresa que ganhava a maior parte de sua receita vendendo para o mercado de jogos até dois anos atrás.
Durante esse tempo, as despesas operacionais aumentaram apenas 39%. Consequentemente, seu lucro líquido de US$ 15 bilhões aumentou 628% em relação ao ano anterior.
Em meio a esses resultados, as ações da Nvidia ultrapassaram a marca de US$ 1.000 por ação. Isso levou a empresa a aprovar um desdobramento de ações de 10 para 1, efetivo em 7 de junho. Ela fez seu último desdobramento de 4 para 1 em julho de 2021.
Esses ganhos no preço das ações elevaram a valorização da Nvidia, mas pode não ser tão alta quanto alguns assumem. Seu índice P/E de 87 não é barato, mas com uma taxa de crescimento de lucro bem nos três dígitos percentuais, isso pode não desencorajar os investidores. Seu índice P/E futuro de 38 parece confirmar esta proposta de valor. Embora a Nvidia tenha registrado alguns ganhos impressionantes, sua escalada ainda pode ter um longo caminho a percorrer.
Considerando a alta demanda por seus chips capazes de IA e sua valorização, provavelmente não é tarde demais para comprar a Nvidia. Ela se beneficiou de crescimento sem precedentes, e como a demanda por seus chips de IA muito excede a oferta, ela deve continuar crescendo rapidamente sua receita e lucros, e as ações parecem posicionadas para subir no futuro previsível.
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Will Healy tem posições na Advanced Micro Devices. O Motley Fool tem posições em e recomenda Advanced Micro Devices e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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