A Micron é uma Compra com Receita Explosiva?

Principais Pontos
A Micron apresentou um trimestre fiscal Q2 impressionante e emitiu uma orientação impressionante.
A ação não é cara se os gastos com infraestrutura de IA continuarem sendo um vento secular.
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A Micron Technology (NASDAQ: MU) acaba de apresentar um dos relatórios trimestrais mais impressionantes que você já viu, embora a ação não tenha conseguido ganhar tração após seus resultados. A ação já estava subindo impressionantes 350% no último ano antes do relatório, e parecia um clássico evento de venda na notícia.
Vamos dar uma olhada mais de perto nos resultados e perspectivas do fabricante de memória para ver se a ação pode recuperar seu impulso.
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A Micron está acertando em cheio
A Micron está se beneficiando de um aumento nos preços da memória, já que tanto a DRAM (memória de acesso aleatório dinâmico) quanto a NAND (flash) permanecem em falta devido à construção de infraestrutura de inteligência artificial (IA). Quase 80% da receita da Micron é derivada da DRAM, com o restante vindo principalmente da NAND.
A empresa é um dos três principais fabricantes de DRAM. O mercado de DRAM está sendo atualmente impulsionado pela alta demanda por memória de alta largura de banda (HBM), que é embalada com chips de IA, como unidades de processamento gráfico (GPUs), para otimizar o desempenho. Adicionando aos problemas de oferta e demanda está o fato de que o HBM requer até 3 vezes a capacidade de wafer da DRAM comum.
A Micron espera que tanto os mercados de DRAM quanto de NAND permaneçam com capacidade restrita além deste ano civil. Atualmente está expandindo sua capacidade de fabricação para atender às tendências de demanda de longo prazo. Como tal, aumentou seu orçamento de despesas de capital (capex) para US$ 25 bilhões neste ano fiscal. A administração disse que, à medida que a IA evolui, espera que a infraestrutura de IA se torne ainda mais intensiva em memória.
No geral, para seu segundo trimestre fiscal, a Micron relatou que sua receita aumentou de US$ 8,05 bilhões para US$ 23,86 bilhões, superando os US$ 20,07 bilhões de consenso, conforme compilado pela LSEG. A receita de DRAM mais que triplicou para US$ 18,8 bilhões, enquanto a receita de NAND subiu mais de 2,5 vezes para US$ 5 bilhões. Outra receita subiu 27% para US$ 95 milhões.
Por segmento, a receita de memória em nuvem disparou 163% para US$ 7,75 bilhões, enquanto a receita central de data center subiu 211% para US$ 5,69 bilhões. A receita móvel saltou 245% para US$ 7,71 bilhões, enquanto a receita automotiva e incorporada subiu 162% para US$ 2,71 bilhões.
As margens brutas dispararam para 74,4%, acima dos meros 36,8% de um ano atrás e 56% no primeiro trimestre fiscal.
Os lucros por ação (EPS) ajustados chegaram a US$ 12,20 em comparação com US$ 1,56 de um ano atrás. Isso foi muito à frente do EPS ajustado de US$ 9,31 que os analistas esperavam.
Olhando para frente, a Micron orientou a receita do Q3 fiscal para ficar entre US$ 32,75 bilhões e US$ 34,25 bilhões, com margens brutas de cerca de 81%. A empresa está buscando um EPS ajustado entre US$ 18,75 e US$ 19,55, enquanto os analistas esperavam um EPS ajustado de US$ 12,05 sobre receita de US$ 24,3 bilhões.
A ação da Micron é uma compra?
A Micron não poderia ter relatado resultados ou orientação muito melhores. Enquanto isso, com base no preço sobre lucro (P/L) futuro, a ação é incrivelmente barata, sendo negociada abaixo de 8 vezes as estimativas do ano fiscal de 2027. A questão se resume em grande parte à natureza cíclica de seu negócio.
As margens brutas da Micron são tudo o que você precisa saber sobre quais empresas atualmente detêm todo o poder neste ambiente atual, pois agora estão em par com as da Nvidia. O HBM se tornou tão integral na construção de data centers de IA quanto as GPUs, então, se os altos gastos com infraestrutura de IA forem o novo normal, então a Micron está bem posicionada para o longo prazo. Como tal, acho que os investidores podem comprar a pequena queda.
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Geoffrey Seiler não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições em e recomenda Micron Technology e Nvidia. O Motley Fool recomenda London Stock Exchange Group Plc. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e pontos de vista expressos aqui são as opiniões e pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.