A Netflix é uma Compra Após Seu Aumento de Preço Mais Recente?

Pontos Principais
A Netflix aumentou recentemente os preços para assinantes dos EUA em US$ 1 a US$ 2 por mês.
Precisará continuar a crescer a receita em percentagens de dois dígitos para justificar sua avaliação atual.
A Netflix detém uma vantagem considerável sobre sua concorrência quando se trata de preços.
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A decisão da Netflix (NASDAQ: NFLX) de aumentar os preços novamente em 2026 já estava escrita nas estrelas, na forma da carta do quarto trimestre aos acionistas. A gerência disse que o crescimento da receita será impulsionado "por aumentos de assinaturas e preços" este ano.
Como esperado, a empresa anunciou recentemente aumentos de preços para seus clientes nos EUA de US$ 1 a US$ 2 por mês, dependendo do nível de assinatura. Os investidores podem estar se perguntando quanta força de precificação a Netflix ainda tem e se ela pode continuar a crescer as vendas em dois dígitos no longo prazo. Ao seu preço de ação atual, isso é uma necessidade para torná-la um investimento que vale a pena hoje.
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A concorrência manterá a Netflix afastada?
A Netflix é, de longe, o serviço de streaming mais popular nos EUA. Terminou 2024 com quase 90 milhões de assinantes nos EUA e Canadá, mas parou de atualizar os investidores sobre números exatos de assinantes no ano passado.
Sua concorrente mais próxima, a Walt Disney (NYSE: DIS), contava com 60 milhões de assinantes nos EUA para Disney+ e Hulu no final de setembro. A Warner Bros. Discovery teve um número semelhante de assinantes domésticos em seus serviços de streaming no final de 2025.
Mas a Netflix não está apenas superando esses concorrentes em número total de assinantes; ela também está conseguindo atrair muito mais horas de visualização por assinante do que a concorrência. O assinante médio nos EUA passa mais de uma hora por dia assistindo Netflix, de acordo com dados da eMarketer. O próximo concorrente mais próximo é o Hulu, com 36 minutos.
Esse fato não passou despercebido pela gerência, mas diz que olhar além dos números de engajamento puro pode indicar se ela está entregando melhor valor para os assinantes. Durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre, seus CEOs Greg Peters e Ted Sarandos falaram sobre engajamento, com os originais da Netflix crescendo mais rápido do que séries e filmes de segunda exibição. Eles também disseram que houve queda nas taxas de churn, indicando maior satisfação do cliente. Como tal, teve a confiança para aumentar seus preços.
Mesmo após o aumento, o preço padrão da Netflix não é muito maior do que o de seus maiores concorrentes. Seu plano com anúncios permanece bem abaixo das taxas de seus concorrentes, e essa pode ser uma oportunidade chave para continuar crescendo a longo prazo.
Apesar da diferença de US$ 11 por mês entre o plano com anúncios e o plano padrão, a Netflix pode facilmente compensar a diferença na receita com publicidade, graças à sua alta taxa de engajamento. A gerência espera dobrar sua receita de publicidade este ano, mas ainda há um longo caminho para o crescimento no negócio.
Fortes resultados de publicidade e alto engajamento podem permitir que o streamer continue aumentando os preços com mais frequência do que no passado, permitindo-lhe gerar o crescimento de dois dígitos necessário para justificar seu múltiplo de lucros de 30. Combinado com a expansão constante da margem operacional nos próximos anos, acho que a Netflix ainda vale a pena comprar hoje.
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Adam Levy tem posições em Netflix e Walt Disney. O Motley Fool tem posições e recomenda Netflix, Walt Disney e Warner Bros. Discovery. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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