KLA (KLAC) Transcrição da Chamada de Resultados do 3º Trimestre de 2026

Fonte da imagem: The Motley Fool.

DATA

Quarta-feira, 29 de abril de 2026, às 17h ET

PARTICIPANTES DA CHAMADA

- Diretor Executivo — Richard Wallace

- Diretor Financeiro — Bren Higgins

- Vice-Presidente de Relações com Investidores e Análise de Mercado — Kevin Kessel

Transcrição Completa da Conferência

Operador: Boa tarde. Meu nome é Leo e serei seu operador de conferência hoje. Neste momento, gostaria de dar as boas-vindas a todos à Chamada de Conferência de Resultados do Trimestre de Março de 2026 da KLA Corporation. Agora, passarei a palavra para Kevin Kessel, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Análise de Mercado. Por favor, prossiga.

Kevin Kessel: Bem-vindos à chamada trimestral de resultados de março de 2026 da KLA. Estou acompanhado por nosso CEO, Rick Wallace; e CFO, Brent Higgins. Discutiremos os resultados de hoje, bem como nossas perspectivas, que divulgamos após o fechamento do mercado e estão disponíveis em nosso site, juntamente com materiais suplementares. Estamos apresentando a discussão e as métricas de hoje em uma base financeira não GAAP, a menos que especificado de outra forma. Não faremos referência a anos fiscais em nossa discussão; todas as referências a anos completos podem se referir a anos civis. O material de resultados contém uma reconciliação detalhada de GAAP para resultados não GAAP. O site de RI da KLA também contém apresentações de eventos futuros, informações de governança corporativa e links para nossos registros na SEC.

Nossos comentários de hoje estão sujeitos a riscos e incertezas refletidos na divulgação de fatores de risco em nossos registros na SEC. Quaisquer declarações prospectivas, incluindo aquelas que fizermos na chamada de hoje, também estão sujeitas a esses riscos, e a KLA não pode garantir que essas declarações prospectivas se concretizem. Nossos resultados reais podem diferir significativamente daqueles projetados em nossas declarações prospectivas. Começaremos a chamada com Rick fornecendo comentários sobre o ambiente de negócios em nosso trimestre, seguido por Brent com os destaques financeiros de nossas perspectivas. Agora, com Rick.

Richard Wallace: Obrigado, Kevin. A KLA entregou resultados fortes em todas as áreas para o trimestre de março, com receita de US$ 3,415 bilhões, um aumento de 4% sequencialmente e 11% ano a ano, impulsionado pelo aumento do investimento em lógica de foundry de ponta e memória de alta largura de banda. O EPS diluído não GAAP foi de US$ 9,40 e o EPS diluído GAAP foi de US$ 9,12. Continuamos a ver a IA como um motor central do desempenho da KLA e um facilitador de nosso crescente momentum. Os destaques do trimestre incluem a KLA alcançando a posição #1 em controle de processo para embalagens avançadas de wafer em nível de 2025, devido à adoção contínua pelos clientes do portfólio de embalagens da KLA.

Continuamos a ver um momentum crescente e crescimento de receita e participação de mercado em embalagens avançadas, e agora esperamos que a receita do portfólio de produtos de controle de processo de semicondutores para embalagens avançadas cresça de aproximadamente US$ 635 milhões em 2025 para aproximadamente US$ 1 bilhão em 2026, bem acima de nossas estimativas anteriores. O negócio de serviços da CLA foi de US$ 775 milhões no trimestre de março, um aumento de 16% ano a ano, mas uma queda de 1% sequencialmente devido ao momento do reconhecimento da receita. O crescimento consistente de longo prazo em serviços é um aspecto chave do modelo de negócios da KLA e entrega fluxo de caixa previsível para ancorar nossa estratégia de retorno de capital. O fluxo de caixa livre trimestral foi de US$ 622 milhões; nos últimos 12 meses, o fluxo de caixa livre foi de US$ 4 milhões, produzindo uma margem de fluxo de caixa livre de 31%.

O capital total retornado no trimestre de março foi de US$ 875 milhões, composto por US$ 626 milhões em recompras de ações e US$ 249 milhões em dividendos. O retorno total de capital nos últimos 12 meses foi de US$ 3,2 bilhões. Além disso, pesquisas recentes da indústria mostram que a KLA aumentou sua participação global tanto no mercado geral de equipamentos de wafer quanto no mercado de controle de processo em 2025. Essa liderança de mercado crescente foi destacada por ganhos significativos em embalagens avançadas em nível de wafer, onde a KLA aumentou sua participação de mercado em 14 pontos percentuais e alcançou um crescimento de receita de aproximadamente 70% ano a ano. A participação de mercado da KLA também melhorou em inspeção de cestas, inspeção de wafers de padrões ópticos e inspeção de feixe de elétrons.

Desde 2021, o controle de processo compartilhado da KLA cresceu 360 pontos básicos e é aproximadamente 7 vezes maior que o concorrente mais próximo. Olhando para 2026 e 2027, nossas expectativas de crescimento na indústria de equipamentos de wafer estão acelerando. A relevância da KLA aumentou em todos os vetores de fabricação de semicondutores, pois o controle de processo permite um volume crescente de inícios de design na vanguarda e suporta as necessidades de maior desempenho e confiabilidade na produção de memória de alta largura de banda.

É importante distinguir que a atividade de design e a crescente complexidade da memória não são os únicos catalisadores que impulsionam benefícios para a KLA e o controle de processo; ciclos de produtos mais rápidos, wafers e máscaras de maior valor, crescente complexidade e variabilidade de design e a crescente demanda e complexidade de embalagens avançadas exigem significativamente mais soluções de controle de processo. Essas soluções encurtam o tempo para obter resultados, abordando desafios de integração de processos nas fases de P&D e de ramp-up inicial de fábricas, ao mesmo tempo em que continuam a gerenciar o rendimento com uma forte mistura de design e fabricação de alto volume. Falando sobre serviços.

À medida que os sistemas KLA se tornam mais avançados tecnologicamente e têm ciclos de vida de serviço mais longos nas fábricas, nosso negócio de serviços continua a ganhar importância estratégica, impulsionado pelas crescentes expectativas dos clientes em relação ao desempenho e disponibilidade das ferramentas em todos os segmentos de clientes, criando um forte e previsível vento favorável de longo prazo para o crescimento geral da receita da KLA. A KLA também realizou recentemente um Investor Day em março, detalhando nossa posição no mercado de semicondutores e nossa abordagem de portfólio única para resolver desafios de processo dos clientes e aprimorar os ciclos de aprendizado de rendimento no controle de processo. Introduzimos novas metas de crescimento de receita de longo prazo, juntamente com um modelo financeiro para 2030 e aumentamos nossa alocação de capital para atingir mais de 90% do fluxo de caixa livre.

Também anunciamos o 17º aumento consecutivo em nosso nível de dividendo trimestral e uma autorização incremental de recompra de ações de US$ 7 bilhões. A KLA revisou para cima a meta de CAGR de receita de 13% a 17% até 2030, refletindo um forte crescimento em nossos principais segmentos de negócios e inclui um modelo de crescimento de CAGR de receita de serviços de longo prazo aumentado de aproximadamente 13% a 15%. Nosso modelo de longo prazo assume um crescimento CAGR de linha de base da indústria de semicondutores de 11% de 2025 a 2030 e o mercado de equipamentos de wafer crescendo 1% mais rápido que a indústria de semicondutores para US$ 215 bilhões, mais ou menos US$ 20 bilhões até 2030.

Dada a crescente relevância do controle de processo em todos os segmentos de clientes, esperamos que a KLA continue a superar o mercado de equipamentos de wafer na linha de cima, impulsionando a alavancagem operacional e continuando a entregar nosso modelo financeiro de melhor desempenho. Encerraré minhas observações dizendo que o desempenho sustentável da KLA reforça a força de nossa liderança em controle de processo. Também ressalta o papel crítico que o conjunto de produtos e serviços da KLA desempenha na viabilização do crescimento do campo de IA na indústria de semicondutores. Nossa execução consistente reflete a resiliência do modelo operacional da KLA, o talento de nossa equipe global e nossa abordagem disciplinada à alocação de capital focada em investimento de longo prazo e maximização do valor total para o acionista.

Com isso, passarei a palavra para Bren para discutir os destaques financeiros do trimestre.

Bren Higgins: Obrigado, Rick. Os resultados do trimestre de março da KLA refletem um forte crescimento ano a ano com um perfil de margem líder na indústria, destacando nossa liderança de mercado, execução consistente e a dedicação de nossas equipes globais em atender aos compromissos dos clientes. A receita foi de US$ 3,415 bilhões, acima do ponto médio da orientação de US$ 3,35 bilhões. O EPS diluído não GAAP foi de US$ 9,40 e o EPS diluído GAAP foi de US$ 9,12, ambos acima do ponto médio das respectivas faixas de orientação. A margem bruta foi de 62,2%, 45 pontos básicos acima do ponto médio da orientação, impulsionada por uma mistura de negócios de serviços melhor do que o modelado e escala de fabricação devido a um volume de negócios maior. As despesas operacionais foram de US$ 670 milhões e incluíram US$ 389 milhões em P&D e US$ 281 milhões em SG&A.

As despesas operacionais foram maiores do que o esperado, principalmente devido a [indecifrável] momento de materiais e outros ajustes de reserva. A margem operacional foi de 42,6%. Outras receitas/despesas líquidas foram de US$ 9 milhões em receitas. A variação em relação à orientação foi devido a um ganho significativo de marcação a mercado de um investimento estratégico de suprimentos. A taxa de imposto efetiva trimestral foi de 15,4%; na taxa de imposto orientada de 14,5%, o lucro por ação não GAAP teria sido US$ 0,10 maior, ou US$ 9,50. O detalhamento da receita por segmentos reportáveis e mercados finais, principais produtos e regiões pode ser encontrado na carta aos acionistas e nos slides. Passando para o balanço patrimonial. A KLA encerrou o trimestre com US$ 5 bilhões em caixa total, equivalentes de caixa e títulos negociáveis e dívida de US$ 5,95 bilhões.

A empresa possui um perfil de vencimento de títulos flexível e atraente, apoiado por classificações de grau de investimento de todas as 3 principais agências de classificação. A KLA gera fluxo de caixa livre forte e consistente, impulsionado por nosso modelo operacional de alto desempenho. Nos últimos 5 anos civis, o fluxo de caixa livre cresceu a uma CAGR de aproximadamente 20%, acima da CAGR de receita de 16% no mesmo período. Esse crescimento, juntamente com a resiliência em ciclos de negócios, permite uma estratégia abrangente de retorno de capital, apresentando crescimento de dividendos de dois dígitos e recompras de ações para apoiar a criação de valor para o acionista a longo prazo. Essa estratégia prioriza a implantação de capital previsível e assertiva e permanece um importante diferencial da tese de investimento da KLA. Agora, voltando às perspectivas da indústria para 2026, que continuam a se fortalecer em todos os segmentos.

Esperamos que o mercado de equipamentos de wafer, que inclui embalagens avançadas, exceda US$ 140 bilhões em 2026. A força da demanda e o engajamento do cliente, e a garantia de que a KLA tem a capacidade de apoiar inúmeros novos projetos de fábricas atualmente em construção, levaram a uma visibilidade de demanda sem precedentes de nossos clientes. Embora normalmente não comentássemos sobre as taxas de crescimento de 2027 em abril de 2026, este ambiente de demanda nos dá confiança na visibilidade de 2027 para o mercado de equipamentos de wafer. Hoje, esperamos que a taxa de crescimento ano a ano de 2027 seja maior do que nossas expectativas de taxa de crescimento para 2026. A KLA tem um forte momentum de negócios, participação de mercado em expansão e maior intensidade de controle de processo na vanguarda em todos os segmentos.

Dado tudo isso, estamos bem posicionados para continuar a aumentar nossa participação no mercado geral em 2026 e 2027. O forte momentum do cliente que estamos experimentando se reflete em nosso crescente backlog de sistemas e funil de vendas. Continuamos a esperar crescimento de receita trimestre a trimestre ao longo de 2026 e um forte momentum de negócios levando a 2027. Para 2026, esperamos que o crescimento sequencial de receita para a empresa acelere, levando a um crescimento de receita de dois dígitos altos ano a ano no negócio de sistemas de controle de processo de semicondutores para crescer mais de 20%. A orientação da KLA para o trimestre de junho é de receita de US$ 3,575 bilhões, mais ou menos US$ 200 milhões.

A receita de lógica de foundry de clientes de semicondutores está prevista para aumentar para aproximadamente 82%, e a memória deve ser aproximadamente 18% da receita de sistemas de controle de processo de semicondutores para clientes de semicondutores. Em memória, DRAM deve representar cerca de 84%, com NAND respondendo pelos 16% restantes. Como sempre, essas aproximações de mix de negócios se referem unicamente aos nossos clientes de semicondutores e não refletem totalmente nossa receita total de sistemas de controle de processo de semicondutores. A margem bruta para o trimestre está prevista para ser de 61,75%, mais ou menos 1 ponto percentual. Embora os níveis de volume estejam aumentando trimestre a trimestre, o mix de produtos é modestamente mais fraco do que no trimestre de março.

Conforme discutido no trimestre passado, a orientação também inclui o impacto persistente dos custos elevados de envio de DRAM para os computadores de processamento de imagem da empresa que são enviados com nossos sistemas, criando um obstáculo para as margens brutas da empresa. Embora o ambiente de preços de memória permaneça desafiador no curto prazo, garantimos o suprimento necessário para atender aos nossos requisitos de plano de construção. Nossa visão de preços elevados de memória persistindo pelo menos até o final de 2026 não mudou. E continuamos a ver um impacto negativo de aproximadamente 100 pontos básicos em nossa margem bruta nos próximos trimestres.

Considerando esse impacto, o ambiente tarifário, juntamente com o mix de produtos e as expectativas de volume, nossa visão de margens brutas permanece inalterada em aproximadamente 62%, mais ou menos 50 pontos básicos em 2026. As despesas operacionais estão previstas para serem de aproximadamente US$ 665 milhões no trimestre de junho. Para 2026, continuaremos a priorizar o desenvolvimento de produtos de próxima geração e investimentos em infraestrutura da empresa para apoiar o crescimento esperado da receita nos próximos anos, e antecipamos que essas despesas crescerão aproximadamente US$ 15 milhões sequencialmente ao longo do ano civil. Nosso modelo de negócios é projetado para entregar uma alavancagem de margem operacional incremental de 40% a 50% no crescimento da receita no longo prazo.

Outras suposições do modelo incluem outras receitas e despesas líquidas de aproximadamente US$ 25 milhões de despesas para o trimestre de junho, e esperamos que permaneçam aproximadamente nesse nível trimestral para o ano civil. A taxa de imposto de planejamento é de 14,5%. Como sempre, esperamos alguma variação trimestral na taxa de imposto devido a itens discretos à medida que avançamos ao longo do ano. No trimestre de junho, o EPS diluído não GAAP é esperado ser de US$ 9,87, mais ou menos US$ 1, e o EPS diluído GAAP é esperado ser de US$ 9,66, mais ou menos US$ 1. A orientação de EPS é baseada em uma contagem de ações totalmente diluída de aproximadamente 131,4 milhões de ações. Em conclusão, nossa orientação de receita de curto prazo reflete crescimento consistente e forte lucratividade.

Esperamos que nosso negócio de sistemas de controle de processo de semicondutores supere o mercado de equipamentos de wafer em 2026, impulsionado pela crescente intensidade de controle de processo e crescimento em embalagens avançadas. A KLA continua focada em entregar um portfólio de produtos diferenciado que apoia os roteiros tecnológicos dos clientes e a eficiência de produção, impulsionando nossa relevância de longo prazo e expectativas de crescimento. O modelo operacional diário impulsiona nossa execução de melhor desempenho. Nosso foco no sucesso do cliente, soluções inovadoras e excelência operacional permite um desempenho financeiro líder na indústria e retornos de capital consistentes e previsíveis. Conforme detalhamos em nosso Investor Day em março, o negócio da KLA está posicionado de forma única para capitalizar os pontos de inflexão tecnológicos e os impulsionadores de crescimento de hoje. Estamos encorajados pela crescente confiança e engajamento dos clientes, que informam nossa previsão de negócios.

As tendências seculares de longo prazo que impulsionam a demanda da indústria de semicondutores e os investimentos em equipamentos de wafer são atraentes e representam uma oportunidade de desempenho relativo para a KLA nos próximos anos. O negócio da KLA passou de estar primariamente indexado ao investimento em P&D de ponta e ramp-ups de capacidade de fábrica para agora abordar todas as fases de fabricação em equipamentos de wafer, permitindo o desenvolvimento de processos de ponta, tempo para resultados em capacidade de fábrica.