Life Time (LTH) Transcrição dos Ganhos do 1º Trimestre de 2026

Fonte da imagem: The Motley Fool.

DATA

Terça-feira, 5 de maio de 2026, às 10h ET

PARTICIPANTES DA CHAMADA

- Diretor Executivo — Bahram Akradi

- Diretor Financeiro — Erik Weaver

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Transcrição Completa da Conferência Telefônica

Erik Weaver: Obrigado, Connor, e bom dia a todos. Agradecemos por se juntarem a nós para nossa atualização de negócios e finanças do 1º trimestre. Observem que esta manhã, publicamos um suplemento de resultados em nosso site de Relações com Investidores, que inclui detalhes adicionais sobre nosso mix de membros e receita comparável de centros. Começando com nossa receita do primeiro trimestre. A receita total aumentou 11,7% para US$ 789 milhões, impulsionada pela força contínua e desempenho em nosso portfólio, incluindo maior receita de anuidades e forte utilização de nossos negócios dentro do centro. A receita comparável de centros cresceu 8,6%, ligeiramente acima de nossas expectativas. Conforme delineado no suplemento de resultados, os componentes de nossa receita comparável de centros foram os seguintes: mix de membros aprimorado, que contribuiu com 3,5% de crescimento.

Isso inclui mudanças nos tipos de membros, a substituição de membros com anuidades mais baixas por membros com anuidades mais altas, o que chamamos de churn, e a expansão contínua de clubes em mercados mais afluentes e de maior uso. O preço contribuiu com 3% de crescimento. Isso inclui aumentos nas anuidades de membros legados e mudanças no preço de novos adesões de clubes dentro do período de 12 meses anterior. E os negócios dentro do centro contribuíram com 2,3% de crescimento devido à força contínua na utilização de nossos negócios dentro do centro, particularmente treinamento pessoal dinâmico. O volume contribuiu com um negativo de 0,2% para o crescimento comparável de centros. Isso foi impulsionado por uma redução em membros médicos qualificados, que discutirei em breve. Como esperado, o crescimento da receita comparável de centros continua a se mover em direção à nossa meta de longo prazo de 6% a 8%.

As anuidades mensais médias foram de US$ 230, um aumento de aproximadamente 10,5% ano a ano, e a receita média por membro de centro foi de US$ 930, um aumento de 10,2% ano a ano. O crescimento nas anuidades médias foi impulsionado principalmente por tendências positivas de mix de membros e execução de nossa estratégia de precificação, como acabei de descrever. Terminamos o trimestre com quase 838.000 membros de centros, o que reflete um crescimento de 1,4%. Como discutimos em chamadas anteriores, temos gerenciado nosso mix de membros. Parte de nossa estratégia tem sido limitar certas anuidades qualificadas, especificamente aquelas administradas por provedores de seguro médico de terceiros. Referimo-nos a elas como anuidades médicas qualificadas. Essas anuidades têm anuidades médias significativamente mais baixas. No 1º trimestre de 2026, as anuidades médicas qualificadas representaram apenas 3,4% de nossa receita total de anuidades.

Esperamos que isso seja aproximadamente 3% até o final do ano e continue a representar uma proporção menor de nossa receita de anuidades ao longo do tempo. No primeiro trimestre, a anuidade médica qualificada diminuiu aproximadamente 15.000, uma queda de 14,9% ano a ano, enquanto todas as outras anuidades cresceram aproximadamente US$ 27.000, um aumento de 3,7% ano a ano no total, resultando em um crescimento de 11,9% na receita total de anuidades. Devido a novas reduções ano a ano nas anuidades médicas qualificadas, esperamos um crescimento total de membros de centros de 0,5% a 1% no segundo trimestre, 1% a 1,5% no terceiro trimestre e 2% a 3% no quarto trimestre.

No entanto, esperamos um crescimento de membros, excluindo anuidades médicas qualificadas, de 3,5% a 3,8% no segundo trimestre e de 4% a 5% tanto no terceiro quanto no quarto trimestre. Com essa estratégia, esperamos entregar um crescimento de receita de 10% a 12% para cada trimestre e para o ano inteiro. Passando para o lucro líquido. Para o trimestre, o lucro líquido foi de US$ 88 milhões, um aumento de 15,8% ano a ano. O lucro líquido do primeiro trimestre incluiu aproximadamente US$ 8 milhões em itens líquidos afetados por impostos excluídos do lucro líquido ajustado, consistindo principalmente de remuneração baseada em ações.

O lucro líquido no ano anterior foi beneficiado por aproximadamente US$ 1 milhão em itens líquidos afetados por impostos, impulsionados principalmente por US$ 12,6 milhões em benefícios de imposto de renda resultantes de um exercício significativo de opções de ações por nosso Diretor Executivo, antes de seu vencimento em 2025, parcialmente compensados por remuneração baseada em ações. O lucro líquido ajustado, que exclui o impacto afetado por impostos desses itens, foi de US$ 96 milhões, um aumento de 27,4% ano a ano. O EBITDA ajustado foi de US$ 227 milhões, um aumento de 18,3% em relação ao trimestre do ano anterior, e nossa margem de EBITDA ajustado melhorou em 160 pontos base para 28,7%. Os principais fatores para nossa expansão de margem incluíram maior alavancagem em nossos custos operacionais de centro e G&A corporativo, um desempenho superior da receita de anuidades e o momento das vendas com recompra.

Dos 160 pontos base de expansão de margem, aproximadamente 30 pontos base estão relacionados a impostos sobre folha de pagamento do empregador associados aos exercícios de opções do CEO incorridos no 1º trimestre de 2025. Conforme observado em nosso comunicado de resultados, atualizamos o ponto médio de nossa orientação de margem de EBITDA ajustado para o ano inteiro para 28%. Esta orientação inclui o impacto da maioria de nossos clubes que estão abrindo no segundo semestre de 2026. E as despesas pré-operacionais associadas e o impacto inicial da rampa operacional na margem. O caixa líquido fornecido pelas atividades operacionais aumentou para US$ 199 milhões, aproximadamente 8% a mais em comparação com o trimestre do ano anterior.

As despesas totais de capital foram de US$ 260 milhões, um aumento de 82% em relação ao ano anterior, refletindo a atividade de construção em suporte às nossas novas aberturas de clubes para 2026, bem como o início da construção de clubes planejados para 2027. Até hoje, abrimos 5 dos 14 clubes programados para abertura este ano. Os 9 clubes restantes e o número de clubes programados para abertura em 2027 estão em construção. Em abril, fechamos transações de venda com recompra que geraram aproximadamente US$ 200 milhões em receitas de venda com recompra e esperamos concluir aproximadamente US$ 400 milhões para o ano inteiro, apoiando nosso foco contínuo na geração de fluxo de caixa livre positivo anual. Com isso, passarei agora a palavra para Bahram. Bahram?

Bahram Akradi: Obrigado, Erik. Bom dia a todos e obrigado às nossas equipes em toda a empresa por seu trabalho excepcional neste trimestre. Como Erik mencionou, continuamos a ver um forte desempenho em todos os aspectos de nossos negócios. Não estamos vendo nenhum impacto do ambiente macroeconômico mais amplo neste momento. A demanda tem sido particularmente forte por nossos novos clubes, incluindo 4 clubes que acabamos de abrir nos últimos 30 dias. Todos eles estão performando extremamente bem. Nosso pipeline imobiliário continua robusto. E esperamos continuar crescendo tanto a receita quanto o EBITDA ajustado na faixa de dois dígitos baixos. Manterei minhas observações preparadas muito breves, pois os resultados de nossos negócios falam por si.

Mas gostaria de focar e fornecer clareza sobre nossa perspectiva de fluxo de caixa livre positivo. Na semana passada, anunciamos o fechamento de US$ 200 milhões em venda com recompra e elevamos nossa meta de venda com recompra para o ano inteiro para US$ 400 milhões, entregando fluxo de caixa livre positivo em 2026. Esperamos entregar um fluxo de caixa livre positivo crescente a cada ano daqui para frente, vendendo apenas uma parte de nossos ativos imobiliários de propriedade integral construídos em qualquer ano, resultando em um aumento no valor do portfólio imobiliário que pode ser usado a qualquer momento como liquidez adicional.

Tudo isso nos coloca em uma posição muito forte, com alavancagem muito baixa, fluxo de caixa operacional robusto e crescente, e um portfólio significativo de ativos imobiliários. Continuaremos a investir em nossos clubes existentes, aproveitar nosso espaço em branco abrindo novos clubes e retornar capital de forma ponderada aos nossos acionistas. Com isso, abriremos a chamada para perguntas.

Operador: [Instruções do Operador] Nossa primeira pergunta vem da linha de John Heinbockel com Guggenheim Partners.

John Heinbockel: Quando olhamos para o que sabemos sobre agora, parece mais um ano de construções suburbanas muito significativas. Como você pensa além de '27? Você acha que '28, '29 se parecerão muito com '26 e '27? E então qual é o seu pensamento sobre aquisições. Você fez várias -- você não fez muitas em um tempo. Não sei se você gosta desse uso de capital. Qual é o seu pensamento sobre esse tipo de projeto.

Bahram Akradi: Ótima pergunta, John. Que bom ouvir de você. O mercado está incrivelmente empolgante à frente. Temos algumas aberturas de clubes incríveis, não suburbanas, em mercados urbanos incrivelmente incríveis. Temos morrendo de vontade de entrar nesses com clubes de tamanho significativo. Curiosamente, no momento, nossos clubes urbanos estão performando com um retorno incrível sobre o capital investido à medida que entramos nesses em locações e colocamos algumas melhorias locatícias, os retornos são incríveis. Eles rampam excepcionalmente bem. E os clubes suburbanos nunca foram melhores. Como o que estamos abrindo agora em qualquer lugar suburbano, semi-suburbano são os melhores resultados que já vi em anos. Então estamos apenas animados.

Estamos animados com todos os locais no pipeline, quer estejam em mercados urbanos super, super quentes onde seremos parte de desenvolvimentos maiores, e temos negociado sobre algumas dessas coisas por 5 anos, 6 anos, 7 anos, quero dizer, eles apenas -- eles levam mais tempo. Então eles estão mais perto do outro lado. E então temos um -- ainda temos um número crescente de oportunidades de protótipos suburbanos à medida que a demografia muda para mercados como acabamos de abrir um clube em Akatio na segunda-feira. É uma segunda localização em Gilbert, Arizona, não apenas essa, todos os 4 clubes, resultados incríveis. Mas há -- esse mercado há 5 anos, não havia nada lá.

E agora, é um dos mercados mais quentes. Então, continuamos a explicar, não temos preocupação com uma perspectiva onde vamos ficar sem oportunidades para construir clubes urbanos, semi-urbanos ou suburbanos. Eu não -- essa é a última coisa em nossa lista de preocupações aqui, apenas oportunidades incríveis, e todas elas estão performando excepcionalmente bem. A coisa mais importante que acho que é mal compreendida sobre este negócio é o retorno -- o retorno em dinheiro não importa de que maneira o fazemos. Quando entramos nesses clubes, em uma locação com nossos dólares de melhoria locatícia, estamos sempre acima de 30% no agregado.

E quando estamos fazendo nossos clubes e os vendendo com recompra, fazemos isso ou melhor. Então, eu apenas não -- realmente não importa para mim. Se não importa para mim de forma alguma. se é mais suburbano ou urbano ou quais mercados agora, todos estão performando excepcionalmente bem. Espero que isso responda a você e a outros em relação a isso.

John Heinbockel: Talvez como um acompanhamento a isso, esse sucesso, talvez falta de concorrência em alguns aspectos, mudou sua visão sobre qual é a oportunidade de espaço em branco, seja -- acho que em alguns pontos você disse 600, talvez mais do que isso. Em sua opinião, isso aumentou? E se sim, quanto você acha.

Bahram Akradi: Felizmente ou infelizmente, acho que será muito além do seu tempo e do meu tempo, John. Não acho que estamos preocupados em ficar sem -- fazemos 14 clubes por ano. Não vejo quando chegaremos ao ponto em que teremos dificuldade. E temos olhado para tantas oportunidades nos Estados Unidos que isso sempre nos faz ponderar em dedicar tempo para atender a todos os pedidos de ir 10 horas, 20 horas, 30 horas de avião para chegar à demanda internacional que existe para nossa marca. Isso porque a quantidade de oportunidade aqui na América do Norte é enorme.

Portanto, não há realmente nenhuma preocupação. Acho que sempre dissemos 450, 500, não acho que vemos nenhuma -- não acho que vemos nenhuma janela que será menor do que isso, provavelmente continuará a crescer.

Operador: Nossa próxima pergunta vem da linha de Brian Nagel com Oppenheimer.

Brian Nagel: Parabéns por um ótimo trimestre. E também agradeço muito a divulgação de números na imprensa, -- então -- obrigado. Então, a pergunta que tenho -- a primeira pergunta, já falamos sobre isso antes, mas na divulgação novamente hoje, você falou sobre, dentro do escopo de oferecer treinamento pessoal dinâmico, tem sido um impulsionador lá.

Então, a pergunta que quero fazer é como você vê a penetração atual do DPT -- onde está a folga aí -- e então, com relação aos membros e à divulgação que fizemos hoje, à medida que você continua a, digamos, atualizar esses membros nesses clubes, isso, de alguma forma, lhe dá mais oportunidade em DPT, assumindo que esses membros não qualificados são mais propensos a adotá-lo.

Bahram Akradi: Deixe-me primeiro dar crédito a toda a nossa equipe de DPG, desde cada DPT até nosso Vice-Presidente Sênior que a gerencia. Eles fazem um trabalho incrível, a marca de treinamento pessoal dinâmico foi compreendida. A qualidade de nossos treinadores é excepcional -- continuamos vendo um aumento no número de treinadores dinâmicos produtivos. E a execução é excepcional. E continuamos vendo mais oportunidades. E você está correto, à medida que executamos nosso novo posicionamento de marca, que está em andamento há 3, 4 anos, posicionando a Lifetime como um country club de elite com desejabilidade excepcional, onde o preço realmente não é um fator.

O tipo de clientes que vêm até nós não falam sobre o preço. Não estamos promovendo. Não estamos anunciando. Não estamos dando 3 meses para eles se inscreverem. Eles estão apenas vindo e querendo fazer parte da marca e experiência Lifetime. quando esses membros também se envolvem em negócios dentro do centro, é muito mais fácil do que aqueles que você atrai tentando dar a eles 3 meses ou 2 meses ou algo assim para conseguir que eles se inscrevam. A Lifetime nunca esteve em uma posição melhor, marca.

Nunca estivemos em uma posição melhor, e isso se deve inteiramente à mudança no posicionamento de nossa empresa e marca nos últimos 4 ou 5 anos.

Erik Weaver: Sim. E se posso acrescentar algo a isso, Brian, Bahram falou sobre o número de treinadores enquanto buscamos atender à demanda. À medida que olhamos para o portfólio, eles aumentaram -- os treinadores aumentaram em dois dígitos baixos e os novos negócios estão realmente aumentando ainda mais. Então, novamente, isso apenas fala sobre o aumento da demanda que Ron está falando.

Brian Nagel: Isso é muito útil. E então minha pergunta de acompanhamento, tópico diferente. Mas obrigado pelos comentários sobre a dinâmica do fluxo de caixa aqui em '26. Mas quando olhamos para esse número de CapEx, seja o que foi fechado no 1º trimestre ou a orientação para '26. Quero dizer, como devemos pensar sobre isso em relação aos clubes que estamos abrindo em '26. Em outras palavras, eu, quanto desse CapEx de crescimento que você destinou, por assim dizer, está realmente associado a clubes além do ano atual.

Bahram Akradi: Sim. Então, essa é uma ótima pergunta. Mas nós, Erik cobriu isso várias vezes. É mais ou menos meio a meio, cerca de metade do capital que estamos -- lançamos este ano como CapEx de crescimento de novos clubes, metade eram os clubes que estão abrindo em 2026 e metade são os clubes que eles estão começando -- já começamos a construção. Compramos o terreno para -- principalmente para '27 e até mesmo alguns para '28.