Manhattan Associates (MANH) is a provider of supply chain and omnichannel commerce software solutions designed to optimize the flow of goods, information and funds across enterprise operations.

Manhattan superou as expectativas no primeiro trimestre com receita total de US$ 282 milhões (aumento de 7% YoY; +13% excluindo licença/manutenção), receita de nuvem com aumento de 24% para US$ 117 milhões, RPO com aumento de 24% para US$ 2,35 bilhões, e a gerência elevou as projeções para o ano inteiro para receita, margem operacional ajustada e EPS, mantendo a meta de RPO de US$ 2,62–2,68 bilhões.

A oferta de IA agentiva da empresa, Active Agents, está mostrando forte demanda inicial com pilotos pagos de 90 dias e exemplos de ROI de clientes (ciclos de pedidos mais rápidos, exceções reduzidas), mas a Manhattan espera que a maior parte do impacto de monetização se materialize em 2027, em vez de 2026.

Ações financeiras e de capital: o fluxo de caixa operacional foi de US$ 84 milhões, a empresa encerrou o trimestre com US$ 226 milhões em caixa e sem dívidas, recomprou US$ 150 milhões em ações (com US$ 350 milhões de autorização restante) e adicionou aproximadamente 120 contratações de serviços para suportar implementações.

A Manhattan Associates (NASDAQ:MANH) reportou resultados do primeiro trimestre de 2026 que a gerência descreveu como um "forte início" para o ano, citando receita e lucratividade melhores do que o esperado, aceleração do crescimento da nuvem e um forte aumento nas obrigações de desempenho restantes (RPO). A empresa também elevou suas projeções para o ano inteiro para receita total, margem operacional e lucro por ação, mantendo sua meta anual de RPO.

Resultados trimestrais: crescimento da nuvem e melhoria dos serviços

O Presidente e CEO Eric Clark disse que a Manhattan "navegou em um cenário macro global volátil" enquanto entregava "resultados recordes melhores do que o esperado", destacados pelo crescimento de 24% na receita de nuvem e pela melhoria contínua no crescimento da receita de serviços.

A Chief Financial Officer Linda Pinne, que recentemente assumiu o cargo após atuar como Global Corporate Controller e Chief Accounting Officer, reportou receita total de US$ 282 milhões, um aumento de 7% em relação ao ano anterior. Excluindo a receita de licença e manutenção, a receita total aumentou 13%, refletindo a transição contínua da empresa para a nuvem.

Receita de nuvem: US$ 117 milhões, aumento de 24%.

Receita de serviços: US$ 126 milhões, aumento de 4%.

RPO: US$ 2,35 bilhões, aumento de 24% em relação ao ano anterior e 5% sequencialmente.

Lucro operacional ajustado: US$ 91 milhões, para uma margem operacional ajustada de 32,4%.

EPS ajustado: US$ 1,24, aumento de 4%.

EPS GAAP: US$ 0,82, queda de 4%.

Pinne atribuiu o desempenho superior da receita de nuvem a "uma combinação de forte execução, taxas de uso excedente de recuperação e taxas de rotatividade de nosso portfólio de renovação mais baixas do que o modelado". Ela observou mais tarde que algumas taxas de uso excedente eram "únicas" e "não seriam recorrentes", e disse que a empresa estava mantendo suas premissas do Q2–Q4 alinhadas com o que compartilhou anteriormente devido à volatilidade macroeconômica.

Sobre a lucratividade, Pinne disse que o lucro operacional ajustado do trimestre, melhor do que o esperado, foi impulsionado pelo forte crescimento da receita de nuvem, que "compensou alguns dos investimentos aumentados em go-to-market" discutidos no último trimestre. Ela acrescentou que o EPS GAAP foi pressionado por despesas fiscais mais altas do que o esperado, ligadas a "uma diminuição nos benefícios de remuneração baseada em ações".

O momentum de reservas impulsiona o RPO; novos clientes continuam sendo um motor chave

A gerência enfatizou a força das reservas e a execução de vendas como fatores chave por trás do aumento do RPO. Clark disse que os investimentos feitos ao longo de 2025 para melhorar a eficácia do go-to-market "começaram a dar frutos no primeiro trimestre e contribuíram para o aumento de 24% do RPO para US$ 2,35 bilhões".

Clark também disse que as reservas de novos clientes "permanecem fortes", com "mais de 55% das novas reservas de nuvem" provenientes de novos clientes. Ele apontou para um volume de negócios aprimorado "em todos os tipos de negócios" e observou uma contribuição maior de produtos além do Active Warehouse, incluindo Active Omni, Active Transportation e Active Planning.

Na seção de perguntas e respostas, Clark disse aos analistas que o volume de negócios aumentou amplamente, reduzindo a dependência de grandes negócios. Ele disse que o "volume de negócios da Manhattan em todos esses tipos aumentou no primeiro trimestre, então não dependemos tanto de grandes negócios", acrescentando que os dois maiores negócios da empresa no trimestre vieram da Europa e da APAC. Ele também disse que a métrica de taxa de vitória da empresa tem sido "consistentemente acima de 70%" e que o desempenho de renovação foi "sólido e de apoio ao plano" discutido anteriormente.

Pinne disse que a duração do contrato permaneceu em cerca de 5,5 a 6 anos, com 38% do RPO esperado para ser reconhecido como receita nos próximos 24 meses.

Active Agents: pilotos, exemplos iniciais de ROI e abordagem de monetização

Clark dedicou uma grande parte de suas observações preparadas à oferta de IA agentiva da Manhattan, Active Agents, descrevendo a demanda inicial como forte e dizendo que o programa piloto está "tendo um início melhor do que o esperado". Ele delineou dois componentes: "um conjunto de agentes base prontos para serem ativados imediatamente" e "Agent Foundry", que permite aos clientes construir e implantar seus próprios agentes na plataforma Active da Manhattan.

Clark argumentou que a arquitetura da Manhattan oferece uma vantagem porque os clientes "não precisam implementar data lakes externos caros e complexos", citando uma "arquitetura API-first" que pode implantar agentes "em minutos, não em meses". Ele disse que a empresa já tem "dezenas de clientes em vários estágios de maturidade de IA" e que o Active Agents terá destaque em sua conferência de usuários Momentum no próximo mês, incluindo um "Active Agent Boot Camp" projetado para fornecer experiência prática com o Agent Foundry.

Clark compartilhou vários exemplos iniciais de impacto ao cliente, incluindo um cliente de varejo dos EUA que viu uma melhoria de 5% nos tempos do ciclo de pedidos e reduziu os requisitos de mão de obra em seu maior centro de distribuição usando um agente Foundry personalizado. Ele também descreveu um cliente de saúde alcançando uma "redução de dois dígitos % nos tempos de carregamento e melhoria nas partidas de remessa pontuais", e citou um agente base Wave Coordinator que reduziu as exceções "em até 75%" para um cliente de distribuição de alimentos. Ele acrescentou que para um cliente de distribuição industrial, o mesmo agente aumentou "as linhas enviadas em mais de 30%" e melhorou os tempos do ciclo de pedidos "em mais de 25%".

Sobre o momento da monetização, Clark disse que o go-to-market inicial é através de um "piloto de 90 dias", que é pago, com conversão para assinatura discutida ao final do piloto. Ele disse que essas conversas de conversão estão começando no Q2 e em alguns casos "já começaram". Clark disse que a empresa está adotando "uma abordagem conservadora para a monetização", esperando um "impacto maior... em 2027 do que... em 2026".

Perguntado sobre operação autônoma, Clark disse que a maioria dos agentes pode operar autonomamente se os clientes optarem, começando com sugestões e depois passando para ação autônoma "quando o usuário se sentir confortável".

Orientação elevada; meta de RPO mantida

Pinne disse que a empresa elevou sua perspectiva para o ano inteiro de 2026 para receita total, margem operacional ajustada e EPS após o resultado superior do Q1, mantendo os parâmetros para o resto do ano inalterados. "Pegamos nosso resultado superior do Q1 e o aplicamos a cada uma de nossas métricas", disse ela, acrescentando que a empresa estava sendo prudente dada a volatilidade macroeconômica.

Para 2026, a Manhattan continua a ter como meta um RPO de US$ 2,62 bilhões a US$ 2,68 bilhões, representando um crescimento de 18% a 20%. A orientação atualizada para o ano inteiro da empresa inclui:

Receita total: US$ 1,147 bilhão a US$ 1,157 bilhão.

Margem operacional ajustada: ponto médio aumentado para 35% de 34,75%.

EPS ajustado: US$ 5,29 a US$ 5,37.

EPS GAAP: ponto médio elevado para US$ 3,59; EPS do Q2 com meta de US$ 0,86.

Receita de nuvem: ponto médio aumentado para US$ 495 milhões, representando um crescimento de 21%.

Receita de serviços: esperada para aumentar 3% para US$ 518 milhões.

Pinne disse que o câmbio foi um vento favorável de 2 pontos no crescimento da receita total ano a ano no Q1 e, em resposta a uma pergunta de um analista, ela disse que o câmbio foi "um pouco mais de 1% de vento favorável na receita de nuvem" no trimestre e que a empresa espera "cerca de 1% de vento favorável geral" na receita para o ano inteiro.

Fluxo de caixa, recompras e investimentos em pessoal

Pinne relatou um fluxo de caixa operacional de US$ 84 milhões, um aumento de 12%, traduzindo-se em uma margem de fluxo de caixa livre de 28,3% e uma margem de EBITDA ajustada de 33,1%. A receita diferida aumentou 20% ano a ano para US$ 356 milhões. A empresa encerrou o trimestre com US$ 226 milhões em caixa e sem dívidas.

A Manhattan recomprou US$ 150 milhões em ações durante o trimestre e tinha US$ 350 milhões restantes sob a autorização de recompra anunciada em março, de acordo com Pinne.

Sobre contratação e capacidade de serviços, Clark disse que a empresa adicionou "cerca de 120 funcionários em nossa equipe de serviços" e tinha outros "aproximadamente 70 pendentes de início ou abertos", descrevendo as adições como impulsionadas pela demanda. Ele disse que o esforço de engenheiros de campo está amplamente equipado com pessoas que têm experiência nas equipes de engenharia de serviços e P&D da Manhattan para suportar a implantação rápida de agentes e a criação de agentes personalizados através do Agent Foundry.

Clark encerrou a chamada agradecendo ao CFO aposentado Dennis Story por suas contribuições ao longo de 20 anos e expressando otimismo sobre as oportunidades de crescimento, citando um pipeline forte e inovação contínua na plataforma unificada Active da Manhattan.

Sobre a Manhattan Associates (NASDAQ:MANH)

A Manhattan Associates, Inc (NASDAQ: MANH) é uma fornecedora de soluções de software para cadeia de suprimentos e comércio omnichannel projetadas para otimizar o fluxo de bens, informações e fundos nas operações empresariais. Suas principais ofertas incluem gerenciamento de armazéns, gerenciamento de transporte, gerenciamento de pedidos e aplicativos de fulfillment omnichannel. Essas soluções são entregues através de uma plataforma nativa em nuvem chamada Manhattan Active, que permite a varejistas, fabricantes, transportadoras e provedores de logística terceirizados orquestrar estoques, gerenciar a distribuição e melhorar o atendimento ao cliente em tempo real.

As principais áreas de produto incluem Manhattan Active Warehouse Management, que automatiza e otimiza as operações de armazém desde o recebimento até o envio; Manhattan Active Transportation Management, que suporta a seleção de transportadoras, roteamento e pagamento de frete; e Manhattan Active Omni, que unifica a captura de pedidos, visibilidade de estoque e fulfillment entre lojas, centros de distribuição e canais de e-commerce.