Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
Os painelistas concordaram em geral que a estratégia de 'comprar na baixa' do artigo para NVDA, AMZN e GOOGL é falha devido às suas avaliações já substanciais, potencial reação regulatória e o risco de compressão de margens devido a alto capex e incerteza do ROI de IA. Eles também destacaram o risco de essas empresas se tornarem 'utilidades essenciais' da internet, potencialmente atraindo escrutínio antitruste.
Risco: Compressão de margens devido a alto capex e incerteza do ROI de IA
Oportunidade: Nenhum declarado explicitamente
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
A Nvidia é líder em hardware de IA com receita e EPS em rápido crescimento.
A Amazon perdeu os lucros, mas continua incrivelmente forte fundamentalmente.
A Alphabet está emergindo como líder em software e hardware de IA.
Nas palavras imortais de Warren Buffett: "Tenha medo quando os outros são gananciosos e seja ganancioso quando os outros têm medo." Em termos mais simples, compre na baixa.
A longo prazo, o mercado de ações americano se recuperou de todas as recessões e depressões do último século e continuou a estabelecer novos recordes.
Onde investir $1.000 agora? Nossa equipe de analistas acabou de revelar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para comprar agora, ao se juntar ao Stock Advisor. Veja as ações »
Portanto, quando o mercado cai em geral, é uma oportunidade fantástica de compra. E não posso dizer se estamos nos aproximando de outra grande baixa ou não, mas o que posso dizer são as três ações que você deve considerar comprar na próxima vez que o mercado afundar como uma pedra.
Nvidia (NASDAQ: NVDA) não precisa de introdução. A empresa foi talvez a história do mercado de ações de 2025, quando ultrapassou a marca de avaliação de US$ 5 trilhões no final do ano passado.
A empresa controla cerca de 92% do mercado de unidades de processamento gráfico (GPU) no final de 2025. Seus rivais mais próximos, Advanced Micro Devices e Intel, detêm participações de um dígito nesse mercado.
Todo o mercado financeiro observa com a respiração suspensa toda vez que a Nvidia divulga seus resultados e ela ainda está crescendo a uma taxa explosiva. A partir de seu último relatório (3º trimestre de 2025), a receita trimestral da empresa cresceu 62% ano a ano para US$ 57 bilhões e seu lucro por ação diluído (EPS) disparou 67%.
A Nvidia construiu um império de hardware tecnológico tão forte fundamentalmente que valeria a pena olhar se o mercado em geral a arrastasse para preços de desconto.
Amazon (NASDAQ: AMZN) é outra empresa que tenho certeza que você já ouviu falar. E mesmo que tenha perdido ligeiramente as expectativas de lucro para o 4º trimestre de 2025, tudo o que isso fez foi criar uma mini oportunidade de compra.
E se um crash de mercado arrastar as ações da Amazon para baixo, eu daria uma olhada séria porque ela continua crescendo muito mais rápido do que uma empresa do seu tamanho tem o direito de crescer.
No 4º trimestre de 2025, a Amazon viu suas vendas aumentarem 14% e suas vendas da Amazon Web Services (AWS) em particular alcançaram um crescimento de 24%. Para todo o ano de 2025, suas vendas líquidas cresceram 12% e as vendas da AWS cresceram 20%. O lucro operacional da empresa para 2025 também atingiu US$ 80 bilhões, um aumento de 16% em relação a 2024. O fluxo de caixa operacional para o ano disparou 20% em relação a 2024.
Além disso, a empresa alcançou uma margem de lucro líquido de 10,8% em 2025, portanto, deve permanecer lucrativa, apesar dos planos de aumentar drasticamente os gastos para expandir sua capacidade de data center. No entanto, como a AWS é o fluxo de receita de crescimento mais rápido da Amazon, eu apostaria que esse investimento valerá a pena.
A empresa controladora do Google, Alphabet (NASDAQ: GOOG), é outro gigante com fundamentos imensamente fortes que está crescendo a um ritmo muito mais rápido do que uma empresa de seu tamanho normalmente faria. Se um crash de mercado arrastar a Alphabet para baixo, você deveria dar uma olhada.
A Alphabet é líder em hardware e software de inteligência artificial (IA). Seu programa Gemini AI está ganhando participação de mercado rapidamente e provavelmente superará o ChatGPT este ano. E sua unidade de processamento tensorial (TPU) está se configurando para ser uma concorrente da GPU da Nvidia.
Além disso, além do aumento das despesas de capital para construir data centers como a Amazon, os resultados de 2025 da Alphabet foram ótimos. As receitas consolidadas aumentaram 15% em relação a 2024, a empresa conseguiu uma margem operacional de 32% e seu EPS diluído disparou 34%.
Se uma desaceleração do mercado derrubar artificialmente as ações da Alphabet, dê uma olhada.
Antes de comprar ações da Alphabet, considere o seguinte:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e a Alphabet não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004… se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 409.108! Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005… se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.145.980!
Agora, vale a pena notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 886% — um desempenho superior ao do mercado em comparação com 193% do S&P 500. Não perca a lista mais recente das 10 principais, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais.
Retornos do Stock Advisor em 13 de fevereiro de 2026.*
James Hires tem posições em Alphabet. O Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Intel e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Avaliações altíssimas e retornos de capex de IA não comprovados criam risco de queda que supera a narrativa de crescimento do artigo, mesmo após uma queda."
O artigo promove NVDA, AMZN e GOOGL como compras automáticas na baixa com base em um crescimento de receita de 62%, expansão de 20% da AWS e ganhos de receita de 15%, mas ignora que a NVDA já comanda uma avaliação de US$ 5 trilhões com 92% de participação de GPU que convida a reações regulatórias e concorrência mais rápida do que o esperado da AMD. Amazon e Alphabet enfrentam despesas de capital em data centers que podem comprimir as margens de 10,8% e 32% citadas se a monetização de IA demorar. Uma queda generalizada do mercado pode simplesmente revelar que esses múltiplos são insustentáveis, em vez de criar barganhas.
O precedente histórico mostra que todas as grandes quedas do último século foram eventualmente recuperadas, então balanços fortes e demanda secular de IA ainda recompensarão os detentores de longo prazo, independentemente das preocupações de avaliação de curto prazo.
"O artigo trata uma queda de mercado como um reajuste de avaliação sem estabelecer as avaliações atuais ou qual preço constituiria uma oportunidade genuína versus pegar uma faca caindo."
Este artigo confunde a sabedoria de 'comprar na baixa' com três mega-caps específicos que já foram reavaliados substancialmente com base em narrativas de IA. Nvidia com 92% de participação de GPU é uma vantagem, mas a receita do Q3 2025 de US$ 57 bilhões anualizada para US$ 228 bilhões — um salto de 5x de cerca de US$ 45 bilhões em 2024. Isso já está precificado. O crescimento de vendas de 14% da Amazon e o crescimento de 24% da AWS são sólidos, mas o artigo ignora o lucro operacional de US$ 80 bilhões contra uma margem líquida de 10,8%, sugerindo um enorme arrasto de capex pela frente. O crescimento de 34% do EPS da Alphabet é real, mas a comparação TPU vs. GPU ignora que a vantagem do ecossistema da Nvidia (CUDA, pilha de software) é muito mais profunda do que uma folha de especificações do processador. O artigo nunca aborda a avaliação, a gravidade da queda necessária para criar oportunidade, ou se estes são defensivos ou cíclicos em um cenário de 'crash'.
Se estivermos em um verdadeiro crash de mercado (não uma queda), essas três ações podem cair 30-50% junto com o mercado, mas seus fundamentos não melhoram — obrigações de capex e pressões competitivas permanecem. Comprar na fraqueza só funciona se você tiver confiança de que a tese não foi quebrada; este artigo assume que não foi.
"O artigo confunde forte desempenho operacional com segurança de investimento, falhando em contabilizar o risco de avaliação inerente a mega-caps de tecnologia durante uma correção sistêmica de mercado."
O artigo se baseia em uma heurística de 'comprar na baixa' que assume reversão à média para mega-caps de tecnologia, mas ignora os prêmios de avaliação massivos atualmente embutidos em NVDA, AMZN e GOOGL. Embora os fundamentos citados — como o crescimento de 24% da AWS e as margens operacionais de 32% da Alphabet — sejam impressionantes, eles são precificados para a perfeição. Um crash de mercado raramente é um desconto uniforme; é frequentemente um reajuste de risco. Se os gastos de capital (CapEx) de IA gerarem retornos decrescentes em 2026, essas ações não apenas 'cairão' — elas sofrerão uma compressão de múltiplos. Os investidores devem ter cuidado ao tratar esses ativos como defensivos quando, na verdade, são proxies de alta volatilidade para a sustentabilidade do ciclo de infraestrutura de IA.
Se estivermos em uma mudança de regime secular onde os ganhos de produtividade de IA aumentam fundamentalmente e permanentemente as margens de lucro corporativas, então as altas razões P/L atuais não são 'caras', mas são, na verdade, pontos de entrada racionais.
"O mercado corre o risco de uma reversão à média em nomes premium de IA/Nuvem, pois a demanda por IA se mostra cíclica em vez de secular e ventos contrários macro/regulatórios ameaçam o suporte de avaliação."
Embora o artigo destaque Nvidia, Amazon e Alphabet como compras óbvias na baixa, a narrativa se baseia nos resultados de 2025 e extrapola o momentum da IA para 2026. O risco é que o ciclo de hardware de IA possa atingir o pico ou enfraquecer à medida que o capex de data center desacelera, as margens se comprimem e a concorrência da AMD/outros se intensifica. O crescimento da AWS da Amazon pode desacelerar se os gastos corporativos apertarem ou a pressão de preços aumentar; a aposta de IA da Alphabet depende da adoção duradoura de software e da demanda por data centers em meio a ventos contrários regulatórios e competitivos. Tomados em conjunto, o trio negocia a níveis premium mesmo em relação a mega-caps de tecnologia, deixando pouca margem de manobra se uma desaceleração macro ou um choque político ocorrer.
Se a demanda por IA permanecer robusta e os gastos com nuvem permanecerem elásticos, esses nomes podem surpreender positivamente e continuar liderando a alta.
"Silício personalizado na Amazon e Alphabet pode acelerar a erosão da participação da Nvidia, ao mesmo tempo em que piora a pressão de capex nas margens."
A matemática de taxa de execução de Claude para Nvidia destaca o crescimento precificado, mas minimiza como os TPUs e chips Trainium personalizados da Amazon e Alphabet poderiam acelerar a diversificação em relação às GPUs da Nvidia. Essa construção interna ameaça diretamente a vantagem de 92% de participação, ao mesmo tempo em que infla o próprio capex que comprime as margens em todos os três nomes. O risco se acumula se os orçamentos de nuvem corporativa apertarem mais rápido do que o ROI de IA se materializa.
"Silício personalizado é uma história para 2026+; o risco de margem de 2025 é o capex superando a monetização, não o deslocamento competitivo."
Grok sinaliza a construção de TPU/Trainium como um vetor de compressão de margens, mas perde o descompasso de tempo: o silício personalizado da Amazon e Alphabet não deslocará materialmente a Nvidia antes de 2026-27, no mínimo. Enquanto isso, as obrigações de capex atingem AGORA. O verdadeiro aperto não é competitivo — é que todos os três estão gastando mais de US$ 100 bilhões anualmente em infraestrutura antes que o ROI de IA seja comprovado em escala. Se a adoção corporativa estagnar em 2025, o capex se torna custo irrecuperável, não investimento.
"O gasto massivo de capex é uma necessidade defensiva para garantir o domínio do mercado, tornando o risco antitruste uma ameaça de longo prazo maior do que os custos de infraestrutura irrecuperáveis."
Claude, você está certo sobre o momento do capex, mas está ignorando a armadilha da 'utilidade'. Essas empresas não estão apenas construindo IA; elas estão construindo a nova infraestrutura digital da economia global. Se pararem de gastar, perdem participação de mercado umas para as outras. Esta é uma corrida armamentista onde o custo de retirada é maior do que o risco de superprovisionamento. O verdadeiro perigo não são os custos irrecuperáveis; é a intervenção regulatória antitruste inevitável assim que esses três se tornarem efetivamente as utilidades essenciais da internet.
"Ações regulatórias direcionadas — não uma quebra completa — pressionarão as margens e justificarão a compressão de múltiplos, tornando o risco político um motor material ao lado do momento do capex."
O risco de 'utilidade antitruste' do Gemini é real, mas apresentado de forma muito simplista. Os reguladores provavelmente agirão com regras direcionadas (acesso a dados, interoperabilidade, pressão de preços) em vez de uma quebra imediata de três vias. Isso pressionaria as margens e justificaria a compressão de múltiplos em NVDA, AMZN, GOOGL, mesmo que a adoção de IA permaneça robusta. Os maiores riscos de curto prazo são o arrasto de margens impulsionado por capex e o momento do ROI de IA, que podem dominar a tese antes que os choques de política se cristalizem.
Os painelistas concordaram em geral que a estratégia de 'comprar na baixa' do artigo para NVDA, AMZN e GOOGL é falha devido às suas avaliações já substanciais, potencial reação regulatória e o risco de compressão de margens devido a alto capex e incerteza do ROI de IA. Eles também destacaram o risco de essas empresas se tornarem 'utilidades essenciais' da internet, potencialmente atraindo escrutínio antitruste.
Nenhum declarado explicitamente
Compressão de margens devido a alto capex e incerteza do ROI de IA