Ações da Meta caem abaixo de US$ 600. É hora de comprar?

Cerca de 25% abaixo da máxima histórica de quase US$ 800, as ações da Meta Platforms (NASDAQ: META) foram duramente atingidas. Até o momento em que escrevo, a ação caiu abaixo de US$ 600. No entanto, os negócios subjacentes estão apresentando números fenomenais. A empresa não apenas registrou forte crescimento de receita no quarto trimestre, mas também orientou para resultados impressionantes no primeiro trimestre. A IA criará o primeiro trilhardário do mundo? Nosso time acaba de lançar um relatório sobre a empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que tanto a Nvidia quanto a Intel precisam. Continue » Esta é uma oportunidade de compra? Talvez em uma dose muito pequena, mas eu não me arriscaria aqui. Crescimento forte e custos crescentes Os resultados financeiros recentes da Meta no quarto trimestre foram impressionantes, mostrando um negócio que continua dominando o cenário de publicidade digital. A receita de publicidade da empresa foi de US$ 58,1 bilhões no trimestre - um aumento de 24% em relação ao trimestre do ano anterior. Esta força na publicidade em suas principais plataformas de mídia social ajudou a impulsionar uma robusta margem operacional de 41%, resultando em quase US$ 25 bilhões em lucro operacional para o período. Embora esta margem operacional seja impressionante em um vácuo, ela está notavelmente abaixo dos 48% do trimestre do ano anterior, à medida que os custos e despesas da empresa aumentam em meio a um grande ciclo de investimentos. Destacando a recente desalavancagem da Meta, o lucro por ação da empresa cresceu a uma taxa muito mais lenta do que a receita, subindo apenas 11% ano a ano. E o fluxo de caixa livre aumentou - mas também cresceu mais lentamente do que a receita. A principal figura de fluxo de caixa foi de cerca de US$ 14,1 bilhões, acima dos cerca de US$ 13,2 bilhões do trimestre do ano anterior. No entanto, mesmo que os custos estejam pesando sobre os lucros e fluxo de caixa livre da Meta, o perfil de crescimento da empresa está, na verdade, se fortalecendo. O ponto médio da faixa de orientação do primeiro trimestre da empresa prevê crescimento de receita de cerca de 30%. "Agora estamos vendo uma grande aceleração da IA", explicou o CEO Mark Zuckerberg na teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa. "Espero que 2026 seja um ano em que esta onda acelere ainda mais em várias frentes." "Estamos realmente aproveitando a força atual dos negócios para reinvestir grande parte da receita no que vemos como oportunidades de investimento muito atraentes em infraestrutura de IA e talentos", explicou a diretora financeira da Meta, Susan Li, durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre da empresa. No quarto trimestre, os custos e despesas da Meta dispararam 40% ano a ano, muito à frente de sua taxa de crescimento ano a ano de 24%. E a administração espera que o crescimento das despesas volte a disparar em 2026. Por esta razão, a empresa espera que o lucro operacional fique "acima" dos níveis de 2025. Isso significa que o crescimento do lucro operacional em 2026 pode ser muito menor do que o crescimento da receita, à medida que as margens de lucro do gigante da tecnologia se comprimem. A maior parte deste próximo gasto irá para custos de infraestrutura, incluindo gastos com nuvem de terceiros e maior depreciação, bem como a adição de talentos técnicos, explicou a administração na atualização do quarto trimestre da empresa. Destacando a mudança para um modelo mais intensivo em capital, a dívida de longo prazo da Meta encerrou o ano em cerca de US$ 58,8 bilhões, à medida que a empresa acessou os mercados de dívida para ajudar a financiar sua expansão de infraestrutura. Embora a Meta possa facilmente lidar com um aumento em sua intensidade de capital. Seu fluxo de caixa operacional total de 2025 é de US$ 115,8 bilhões, e encerrou o ano com US$ 81,59 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis. As ações podem ficar ainda mais baratas Então, o recente corte de preço da ação a torna uma compra? Embora esses investimentos possam ser necessários para garantir a posição competitiva da empresa na próxima década, eles representam um desembolso de capital estonteante que, sem dúvida, pesará sobre a lucratividade no curto prazo. Mas os investidores parecem estar precificando parte desta mudança na estrutura de custos. Até o momento em que escrevo, a Meta negocia a um índice preço/lucro de cerca de 25. Uma avaliação como esta para uma empresa orientando crescimento de receita do primeiro trimestre em torno de 30% reflete, argumentativamente, o fato de que ela está entrando em um ciclo altamente intensivo em capital, no qual as despesas superarão o crescimento das vendas. É por isso que os investidores interessados na ação podem considerar uma pequena posição; a avaliação parece razoável, mesmo considerando o perfil de crescimento em mudança da Meta. Mas a ação ainda é arriscada, especialmente à medida que a IA introduz novos riscos e, em última análise, mais incerteza. As ações podem cair ainda mais se o ambiente macroeconômico enfraquecer ou se o retorno sobre esses pesados investimentos em infraestrutura demorar mais do que o esperado. No geral, apesar da recente venda da Meta, acho que manter qualquer posição na ação pequena é provavelmente prudente. Você deve comprar ações da Meta Platforms agora? Antes de comprar ações da Meta Platforms, considere isto: A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Meta Platforms não estava entre elas. As 10 ações que entraram na lista poderiam produzir retornos monstruosos nos próximos anos. Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 495.179!* Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.058.743!* Agora, vale ressaltar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 898% - uma superação esmagadora do mercado em comparação com 183% para o S&P 500. Não perca a última lista dos 10 melhores, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimento construída por investidores individuais para investidores individuais. Daniel Sparks e seus clientes não têm posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições em e recomenda Meta Platforms. O Motley Fool tem uma política de divulgação.