Lucros da Micron Technology Dispararam 771% no Último Trimestre. Esta é uma Razão Chave pela Qual o Seu Crescimento Foi Tão Incrível

Pontos Chave
As vendas da Micron quase triplicaram nos seus resultados trimestrais mais recentes.
Margens brutas fortes ajudaram a melhorar o resultado líquido da empresa.
No entanto, se os preços caírem, pode ser mais difícil para os seus lucros crescerem a uma taxa elevada.
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A Micron Technology (NASDAQ: MU) tem sido uma ação de tecnologia "quente" para se ter no último ano. As suas ações dispararam cerca de 300%, e isso mesmo com uma recente retração nos mercados. A sua capitalização de mercado é agora de cerca de 430 mil milhões de dólares, tornando-a uma das maiores empresas de tecnologia do mundo, uma vez que os seus produtos de armazenamento e memória experimentaram uma forte procura devido à inteligência artificial (IA).
A empresa de tecnologia divulgou recentemente os seus últimos números trimestrais, confirmando que a procura é, de facto, ainda muito forte. Mesmo com os preços a subir, a Micron não tem tido problemas em vender os seus produtos. A sua linha superior quase triplicou no último trimestre. O que é particularmente notável, no entanto, é que, enquanto as suas vendas têm vindo a crescer, os seus lucros aceleraram ainda mais rapidamente. Eis o porquê de ser assim, e também, por que razão pode ser um problema nos trimestres futuros.
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As margens da Micron expandiram-se significativamente
À medida que os preços dos produtos de memória e armazenamento têm vindo a subir, isso permitiu que as margens brutas da Micron se tornassem muito mais elevadas. A margem bruta é a receita menos o custo dos bens vendidos, e com um aumento na procura, normalmente esperaríamos que tanto a receita como os custos aumentassem a taxas comparáveis. Mas quando os preços estão a disparar, a receita aumenta muito mais rapidamente, e, portanto, as margens tornam-se muito mais fortes.
No seu trimestre mais recente, que terminou em 26 de fevereiro, a margem bruta da Micron foi de 17,8 mil milhões de dólares sobre uma receita de 23,9 mil milhões de dólares, o que equivale a 74% da receita restante após o custo dos bens vendidos. Há um ano, no entanto, a sua percentagem de margem bruta era pouco inferior a 37%. Efetivamente duplicou desde então. É uma razão chave pela qual o resultado líquido da empresa foi tão massivo. O lucro líquido totalizou 13,8 mil milhões de dólares, um aumento de 771% em relação aos 1,6 mil milhões de dólares no período do ano anterior.
Considere, no entanto, se a sua margem fosse de 37%, como foi há um ano. Então, a margem bruta da empresa teria sido de cerca de 8,8 mil milhões de dólares - cerca de metade do que foi no último trimestre. O seu resultado líquido teria sido muito menor.
Por que isto pode ser um problema para a Micron nos trimestres futuros
Neste momento, os negócios estão a prosperar e as coisas estão a parecer ótimas para a Micron. Mas o problema é que daqui a um ano, estará a reportar resultados que irão comparar com estes últimos, que incluem as margens aumentadas. Se houver alguma fraqueza no preço que faça com que as suas margens diminuam, isso pode acabar por diminuir o seu crescimento geral de lucros. Pelo menos, será incrivelmente difícil replicar este tipo de crescimento de lucros sem vendas ainda mais fortes.
Os investidores podem estar a ficar preocupados com o papel que os preços crescentes estão a ter no crescimento geral da Micron, e o que pode acontecer se eles acabarem por cair no futuro. Há uma escassez de produtos de memória e armazenamento hoje, mas isso nem sempre será o caso.
A ação da Micron parece incrivelmente barata hoje, sendo negociada a apenas sete vezes os seus lucros futuros estimados. Mas isso baseia-se em projeções de analistas, e isso pode mudar se eles virem os preços de memória e armazenamento a cair. A ação pode continuar a ter um bom desempenho este ano, pois a procura permanece forte, mas os investidores devem ter cuidado com a Micron, pois pode provar ser volátil.
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David Jagielski, CPA não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O The Motley Fool tem posições e recomenda a Micron Technology. O The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.