As ações da Nvidia acabaram de ser atingidas por uma mudança não vista em 13 anos. Aqui está o que os investidores devem fazer a seguir

Key Points
Fundos de hedge têm vendido ações, incluindo a Nvidia, no ritmo mais rápido em 13 anos.
Isso vai contra os resultados operacionais e financeiros sólidos da empresa.
Às vezes, a melhor coisa a fazer é nada.
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Este tem sido um ano difícil até agora para a Nvidia (NASDAQ: NVDA). Apesar de apresentar resultados recordes e uma previsão impressionante, a ação continua a languidecer e tem estado a flutuar durante mais de oito meses. Não há um único fator que esteja a impedir a fabricante de chips de inteligência artificial, mas uma confluência de eventos que têm mantido a ação num intervalo.
O cenário geopolítico, a inflação persistente e as questões sobre a futura adoção da inteligência artificial têm pesado sobre a ação da Nvidia, e até alguns investidores experientes estão a começar a perder a fé.
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Agora, os fundos de hedge estão a começar a participar, vendendo ações no mês passado no ritmo mais rápido em 13 anos, de acordo com dados descobertos pelo Goldman Sachs. Alguns dos maiores nomes da tecnologia, incluindo a Nvidia, foram vítimas de uma venda de pânico. Os gestores de fundos também procuraram fortalecer as suas posições vendendo a descoberto fundos cotados em bolsa dos EUA, o que é um indicador particularmente pessimista de que acreditam que os preços das ações vão cair. Historicamente, movimentos como este prenunciam males para o mercado.
Isto deixa os investidores da Nvidia a questionar o que fazer a seguir. Vamos aprofundar.
Dando um passo atrás
A ação da Nvidia teve um percurso épico de três anos até ao final de 2025, durante o qual o preço da ação aumentou mais de 1.180%. Depois de uma valorização dessa magnitude, é compreensível que muitos investidores da Nvidia estejam a procurar recuar e avaliar a situação – como se costuma dizer – e há muito a gostar.
Apesar de comparações difíceis, a fabricante de chips continua a apresentar resultados invejáveis que até se aceleraram. Para o quarto trimestre fiscal de 2026 (terminado em 26 de janeiro), a Nvidia apresentou uma receita recorde de 68 mil milhões de dólares, um aumento de 73% ano a ano e 20% sequencialmente. Isto resultou em um lucro por ação ajustado (EPS) de 1,62 dólares, que aumentou 82%. Os lucros em expansão foram impulsionados pela margem bruta impressionante da Nvidia de 71,1%.
Poucas semanas depois, a Nvidia realizou a sua Conferência Anual de Tecnologia GPU (GTC) e apresentou mais boas notícias. No final do ano passado, os executivos revelaram que a empresa tinha "visibilidade" de um backlog de mais de 500 mil milhões de dólares para chips de inteligência artificial Blackwell e Vera Rubin até ao final de 2026. A atualização fornecida pelo CEO Jensen Huang foi impressionante, sugerindo que a Nvidia irá gerar "pelo menos" 1 trilhão de dólares daqueles chips centrados na inteligência artificial até 2027.
Além disso, a Nvidia continua a expandir o seu império, investindo bilhões de dólares em empresas que lhe proporcionam um enorme alcance dentro do ecossistema de inteligência artificial. A empresa agora tem participações de 2 bilhões de dólares em provedores de neocloud CoreWeave e Nebius Group, empresas de tecnologia de óptica Lumentum Holdings e Coherent, provedora de componentes de rede Marvell Technology e provedora de soluções de engenharia Synopsys – além da participação de 5 bilhões de dólares da empresa na Intel. Estes investimentos e as parcerias estratégicas que vêm com eles dão à Nvidia uma influência sem precedentes sobre a futura direção da inteligência artificial.
Cada um destes desenvolvimentos, considerado isoladamente, sugere que o futuro é brilhante para a Nvidia, mas juntos pintam o quadro de uma empresa no auge do seu desempenho.
O que os investidores da Nvidia devem fazer?
De um modo geral, os fundos de hedge estão a jogar um jogo diferente do que os investidores de longo prazo. Os gestores de fundos que lideram estes fundos empregam uma variedade de estratégias de investimento muito agressivas, e muitos têm uma taxa de rotatividade extremamente alta nas suas participações no portfólio. Como resultado, os retornos são inconsistentes e a maioria dos gestores de fundos de hedge não conseguem superar o mercado, conforme medido pelo S&P 500.
Por outro lado, os investidores de longo prazo têm uma vantagem que os fundos de hedge não têm. Eles não estão a ser avaliados com base no seu desempenho trimestral e não estão a tentar inflacionar os seus resultados para superar benchmarks arbitrários. Isso liberta os investidores individuais das amarras do investimento orientado por datas.
Isto significa que os investidores podem ficar tranquilos e suportar a incerteza, em vez de se deixarem levar pelo impulso como lemingues a correr em direção a um precipício invisível.
Embora a ação da Nvidia esteja a nadar contra a maré, o negócio está a correr bem do ponto de vista operacional e financeiro.
Com um múltiplo de 36 vezes os lucros, a Nvidia pode parecer cara à primeira vista, mas isso está bem abaixo da sua média de 73 sobre os últimos três anos. Outras métricas de avaliação confirmam que a ação está a ser vendida a um preço atrativo. A sua razão preço/lucro-para-crescimento (PEG) situa-se em 0,54 quando qualquer número inferior a 1 é o padrão para uma ação subvalorizada. Além disso, com 21 vezes os lucros futuros, a ação é um achado.
Apenas porque os gestores de fundos estão a vender ações da Nvidia não significa que seja o movimento certo. A empresa está a correr bem e a melhor coisa para os investidores fazer é ficar tranquilos. Na maioria dos casos, ignorar as movimentações diárias do mercado de ações e não fazer nada é o melhor curso de ação. Acredito que a Nvidia irá retomar a sua trajetória ascendente em devido tempo, à medida que o preço da ação acabará por seguir os resultados comerciais e financeiros para cima.
Isto não é apenas um discurso vazio da minha parte. A Nvidia é a minha maior participação em 15% do meu portfólio (no momento desta escrita), e não pretendo vender uma única ação.
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Danny Vena, CPA tem posições em Nvidia. The Motley Fool tem posições em e recomenda Coherent, Goldman Sachs Group, Intel, Lumentum, Marvell Technology, Nvidia e Synopsys. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.