Nvidia Negocia a 21 Vezes os Lucros Futuros. A Maior Ação de Inteligência Artificial (IA) do Mundo é, na Verdade, uma Jogada de Valor?

Pontos Principais
A ação da Nvidia disparou nos últimos anos graças às suas forças em IA.
Após recentes quedas no preço de suas ações, a Nvidia está consideravelmente mais barata do que há poucos meses.
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A Nvidia (NASDAQ: NVDA) provou sua capacidade de entregar retornos espetaculares aos investidores, disparando mais de 1.200% nos últimos cinco anos. A razão para tais ganhos é simples: em poucos anos, a Nvidia construiu um império de IA, vendendo uma ampla gama de produtos de IA, incluindo a joia da coroa, suas unidades de processamento gráfico (GPUs).
A empresa, graças à velocidade e eficiência geral desses chips, tornou-se líder em chips de IA desde o início, e isso continua à medida que a Nvidia lança uma inovação após a outra.
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Tudo isso impulsionou os lucros e o preço das ações para níveis recordes, e a avaliação também atingiu picos. Mas, em tempos recentes, a incerteza geopolítica e econômica geral, bem como certas preocupações sobre o mercado de IA, pesaram sobre as ações da Nvidia. E hoje, ela negocia a um nível surpreendentemente baixo, a apenas 21x as estimativas de lucros futuros. A maior ação de IA do mundo é, na verdade, uma jogada de valor? Vamos descobrir.
O foco da Nvidia em IA
Primeiro, vamos dar um passo atrás e considerar a posição da Nvidia no mercado de IA hoje e o que pode estar por vir. Como mencionado, a Nvidia se tornou um gigante do mercado. A empresa, originalmente focada em fornecer chips para o mercado de jogos, começou a focar em IA há cerca de uma década. O CEO da Nvidia, Jensen Huang, viu a oportunidade e se comprometeu a projetar GPUs especificamente para impulsionar a IA.
A aposta de Huang claramente foi acertada, pois permitiu que a Nvidia entrasse neste mercado antes de outros e estabelecesse sua liderança. A empresa também prometeu atualizar seus chips anualmente para manter essa posição cobiçada, e cumpriu isso: no último ano e meio, lançou Blackwell e Blackwell Ultra, e está a caminho de lançar o sistema Vera Rubin ainda este ano.
Clientes, liderados por gigantes da tecnologia como Meta Platforms e Amazon, acorreram à Nvidia em busca de chips e sistemas, ajudando os lucros a dispararem. No último ano completo, a receita atingiu um recorde de US$ 215 bilhões e o lucro líquido atingiu US$ 120 bilhões.
Em anos anteriores, os chips da Nvidia eram conhecidos por sua força no treinamento de modelos de linguagem grandes – e eles ainda realizam essa tarefa necessária –, mas o motor de crescimento futuro será colocar a IA em funcionamento. E isso envolve impulsionar a inferência, ou os processos dos modelos de IA que levam à resolução de problemas.
Impulsionando agentes de IA
Agentes de IA, que podem ser a próxima grande novidade em IA, são sistemas que consideram dados, planejam e agem – e eles precisam de inferência para fazer isso. As plataformas mais recentes da Nvidia são projetadas com isso em mente, sugerindo que a empresa deve desempenhar um papel importante nesta próxima fase de crescimento da IA.
Agora, vamos considerar a ideia de a Nvidia – uma clara ação de crescimento – parecer também uma ação de valor. Ações de valor são aquelas que negociam por menos do que realmente valem, e este pode ser o caso da Nvidia neste momento.
A ação negocia a 21x as estimativas de lucros futuros, abaixo das mais de 40x de apenas alguns meses atrás.
Isso parece incrivelmente barato para uma empresa que entregou ganhos de receita de dois e três dígitos nos últimos anos – e que tem perspectivas brilhantes. Por exemplo, durante a conferência GTC da empresa na semana passada, Huang disse que os pedidos até agora apontam para US$ 1 trilhão em receita até 2027. E é importante notar que o crescimento da Nvidia tem sido acompanhado por uma lucratividade sólida nas vendas, com margem bruta superando 70%.
Além disso, dados mostram que a avaliação da Nvidia está mais próxima da de uma ação de valor média hoje do que da de uma ação de crescimento média. No início deste ano, as ações de crescimento estavam sendo negociadas a cerca de 29x as estimativas de lucros futuros, enquanto as ações de valor estavam sendo negociadas a mais de 17x essas estimativas, de acordo com a Siblis Research. Isso é baseado nos índices Russell 1000 Growth e Russell 1000 Value.
E, ao mesmo tempo, o crescimento da Nvidia permanece em níveis de ações de crescimento. Tudo isso significa que hoje, a Nvidia pode ser uma compra fantástica para investidores de crescimento e de valor.
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Adria Cimino tem posições em Amazon. O Motley Fool tem posições e recomenda Amazon, Meta Platforms e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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