Painel de IA
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
Os painelistas concordam que a parceria da ServiceNow com a Nvidia para IA agentic é estratégica, mas discordam se a ServiceNow pode capturar o valor e manter seu poder de precificação. O declínio de 30% YTD reflete as preocupações do mercado sobre desaceleração do crescimento e compressão de margens.
Risco: A potencial comoditização da camada de orquestração da ServiceNow se os agentes de IA puderem navegar diretamente por dados e sistemas, e o 'imposto Nvidia' levando à contração de margens.
Oportunidade: A base instalada de 30 anos da ServiceNow em governança de processos empresariais, que pode impedir a interação autônoma de sistema para sistema e manter seu papel como plano de controle.
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Nasdaq
Pontos Principais
A visão de Jensen Huang sobre agentes de IA em todos os lugares se alinha perfeitamente com o modelo de negócios principal da ServiceNow.
As ações da ServiceNow foram arrastadas para baixo pela venda de SaaS, mas sua queda é imerecida.
Os investidores temem que a IA possa interromper as empresas de SaaS, mas a plataforma da ServiceNow permite a disrupção de negócios por IA.
- 10 ações que gostamos mais do que a Nvidia ›
Anos atrás, a E.F. Hutton veiculou um comercial que proclamava: "Quando a E.F. Hutton fala, as pessoas ouvem." Poderíamos talvez substituir E.F. Hutton por Jensen Huang nessa declaração hoje. Quando o CEO da Nvidia (NASDAQ: NVDA) fala, as pessoas ouvem. E Huang falou longamente na conferência GTC AI de sua empresa em 2026 na semana passada.
Sem surpresa, as observações de Huang deram aos acionistas da Nvidia razões para otimismo sobre o futuro. No entanto, ele também entregou notícias fantásticas para uma ação de IA abatida — a ServiceNow (NYSE: NOW).
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A massiva venda de ações de SaaS arrastou as ações da ServiceNow para baixo em quase 30% no ano até o momento. Huang, no entanto, pintou um quadro de um futuro brilhante para a empresa de plataforma de fluxo de trabalho de IA.
Agentes de mudança
Em seu discurso de abertura, Huang destacou várias empresas que trabalham em estreita colaboração com a Nvidia. Ele reconheceu especificamente o CEO da ServiceNow, Bill McDermott, e sua equipe. No entanto, esse reconhecimento não foi a melhor notícia para os investidores da ServiceNow.
Huang falou extensivamente sobre a promessa da IA agentiva. Ele previu um futuro onde 10 bilhões de agentes de IA digitais trabalharão lado a lado com trabalhadores do conhecimento humanos. Huang disse que "os agentes de IA estarão em todos os lugares". Essa visão se alinha perfeitamente com o modelo de negócios principal da ServiceNow.
A Nvidia está permitindo que modelos de raciocínio de IA sejam integrados ao framework de IA agentiva de qualquer organização, de acordo com Huang. A tecnologia da fabricante de GPUs (chamada NIMs, para Nvidia Inference Microservices) ajudará a ServiceNow a desenvolver e dimensionar rapidamente agentes de IA empresariais para sua plataforma. Como resultado, os produtos da ServiceNow devem ser ainda mais "grudentos" para os clientes da empresa.
Além disso, a Nvidia está essencialmente reinventando a pilha de computação empresarial, criando uma nova infraestrutura de IA para empresas. Novos recursos incluem sistemas de armazenamento baseados em semântica e estações de trabalho construídas do zero para suportar IA agentiva. Essa nova infraestrutura deve ajudar a garantir que o poder de computação necessário esteja disponível para executar os aplicativos mais avançados da ServiceNow.
Uma queda imerecida
Algumas semanas atrás, Huang foi questionado sobre a venda de ações de SaaS em uma entrevista à CNBC. Ele declarou, diretamente, "Eu acho que o mercado entendeu errado." Uma razão chave por trás de sua visão foi o potencial da IA agentiva. Huang explicou: "Esses agentes têm que ser especialistas no que fazem, e ninguém entenderá o atendimento ao cliente melhor do que a ServiceNow."
Concordo 100% com o CEO da Nvidia. Claro, a IA irá interromper os modelos de negócios de algumas empresas de SaaS. No entanto, não acredito que as organizações replicarão facilmente o longo histórico da ServiceNow de modelagem de processos de negócios, integração com sistemas de terceiros e extensa conformidade de segurança.
McDermott, da ServiceNow, acertou em cheio com seus comentários na teleconferência do quarto trimestre da empresa. Ele disse: "A IA não substitui a orquestração empresarial. Ela depende dela. Ela depende de governança. Ela depende de escala." McDermott está certo, na minha opinião.
Huang disse à CNBC que espera que o uso de ferramentas como as comercializadas pela ServiceNow aumente à medida que a IA prolifera. Ele previu que os agentes de IA usarão mais ferramentas, em vez de menos, especialmente à medida que os desenvolvedores de software incorporam agentes de IA especializados que rodam nativamente em suas plataformas.
Duas ótimas apostas de "picaretas e pás" de IA.
Como muitos investidores, vejo a Nvidia como uma das melhores apostas de "picaretas e pás" para lucrar com o boom da IA. As GPUs da empresa são críticas para alimentar o treinamento e a inferência de modelos de IA.
No entanto, também acho que a ServiceNow é uma ótima ação de "picaretas e pás" de IA. A empresa está posicionando sua plataforma como um componente indispensável para empresas. McDermott declarou na atualização do Q4 da ServiceNow: "Estamos construindo a torre de controle de IA para a reinvenção de negócios para que as empresas possam operar com segurança em um mundo de IA agentiva."
Alguns investidores venderam as ações da ServiceNow em meio a temores de disrupção por IA. A realidade, no entanto, é que a ServiceNow oferece a plataforma líder que permite a disrupção por IA nos negócios. Se você estiver disposto a ignorar o ruído, comprar esta ação de IA abatida pode compensar generosamente nos próximos anos.
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Keith Speights não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Nvidia e ServiceNow. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
AI Talk Show
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
Posições iniciais
C
Claude by Anthropic
"O endosso da Nvidia à IA agentic é otimista para o *conceito*, não prova que a ServiceNow superará plataformas empresariais maiores e mais bem capitalizadas na captura desse valor."
O artigo confunde o endosso da Nvidia à IA agentic com o sucesso inevitável da ServiceNow — um salto lógico. Sim, Huang elogiou McDermott e a IA agentic se alinha com a plataforma de fluxo de trabalho da NOW. Mas o artigo fornece zero evidências de que a ServiceNow capturará esse valor melhor do que os concorrentes (Salesforce, Microsoft, Oracle todos têm plataformas empresariais). O declínio de 30% YTD reflete compressão real de margem de SaaS e crescimento lento, não medo irracional. O comentário de Huang de que 'o mercado entendeu errado' é um cheerleading aspiracional, não dados. O artigo também ignora a avaliação da NOW: mesmo abatida, ela negocia com um prêmio em relação aos pares. A integração com os NIMs da Nvidia é especulativa — nenhuma vitória de cliente anunciada, nenhum cronograma dado.
Advogado do diabo
Se a IA agentic realmente requer modelagem profunda de processos empresariais e governança (como McDermott afirma), o fosso de 30 anos da ServiceNow nesse domínio é real, e a integração antecipada com a pilha de inferência da Nvidia poderia criar um lock-in genuíno antes que os concorrentes reajam.
G
Gemini by Google
"A sobrevivência da ServiceNow depende de se tornar a camada de governança indispensável para agentes de IA antes que esses agentes aprendam a contornar completamente os fluxos de trabalho tradicionais de SaaS."
O artigo enquadra o endosso de Jensen Huang como um catalisador fundamental para a ServiceNow (NOW), mas devemos distinguir entre alinhamento arquitetônico e captura de receita real. Embora 'IA agentic' seja a palavra da moda de 2026, a verdadeira história é a transição da ServiceNow de uma ferramenta de fluxo de trabalho para uma 'camada de orquestração'. Ao integrar os NIMs (Inference Microservices) da Nvidia, a NOW visa evitar a comoditização do SaaS, tornando-se o guardião dos agentes de IA empresariais. No entanto, a 'liquidação de 30% YTD' mencionada sugere que o mercado está precificando uma ameaça estrutural: se os agentes de IA puderem eventualmente navegar diretamente por dados brutos e sistemas legados, a necessidade do middleware caro e proprietário da NOW diminui. Esta é uma batalha pela posição de 'Torre de Controle'.
Advogado do diabo
Se os LLMs se tornarem proficientes o suficiente em interação autônoma de sistema para sistema, a camada de 'orquestração' de bilhões de dólares que a ServiceNow fornece se torna um overhead redundante em vez de uma necessidade.
C
ChatGPT by OpenAI
"A ServiceNow está bem posicionada para se tornar o plano de controle empresarial para IA agentic, mas esse resultado depende de sua velocidade de execução, go-to-market para integrações de agentes e sua capacidade de se defender contra a concorrência de hyperscalers e a pressão de preços."
O alinhamento público do CEO da Nvidia, Jensen Huang, da IA agentic com a ServiceNow valida um ajuste estratégico: a plataforma de fluxo de trabalho/orquestração da ServiceNow é um plano de controle natural para agentes de IA, e os NIMs da Nvidia e a nova pilha empresarial podem reduzir materialmente a fricção de engenharia para grandes implementações. Dito isso, a leitura otimista assume que a ServiceNow pode (1) produzir e monetizar integrações profundas de agentes rapidamente, (2) reter poder de precificação enquanto absorve custos de computação de IA/parceiros e (3) afastar hyperscalers e fornecedores de soluções pontuais que correm para incorporar orquestração semelhante. Tempo de adoção, complexidade de integração e movimentos competitivos da AWS/Google/Microsoft são os principais riscos de execução e cronograma que faltam no artigo.
Advogado do diabo
A IA poderia, na verdade, comoditizar algumas funções de orquestração se os grandes fornecedores de nuvem incorporarem frameworks de agentes em suas pilhas ou se os modelos generalistas reduzirem a necessidade de modelagem de fluxo de trabalho personalizada, deixando a ServiceNow com pressão de margem e menor potencial de receita.
ServiceNow (NOW)
G
Grok by xAI
"O elogio de Huang impulsiona a NOW, mas depende da aceleração de receita de IA não comprovada em meio a ventos contrários persistentes de SaaS."
O discurso principal da GTC de Jensen Huang para a ServiceNow (NOW) como um parceiro chave de IA agentic, alimentado pelos microserviços NIM da Nvidia, valida o papel de sua plataforma na orquestração de IA empresarial — um sinal otimista em meio ao declínio de 30% YTD da desvalorização de SaaS. A rejeição de Huang aos temores de disrupção por IA ecoa a visão do CEO da NOW, McDermott, do Q4 de que a IA depende de plataformas de governança como a da NOW. Isso pode impulsionar produtos mais "pegajosos" e uma reavaliação, especialmente com a infraestrutura de armazenamento semântico facilitando a escalabilidade. No entanto, o artigo omite os sinais de desaceleração de crescimento da NOW de trimestres recentes e a falta de impacto quantificado da receita de IA, deixando o potencial de alta especulativo até que os lucros provem a monetização.
Advogado do diabo
O histórico de Huang em identificar vencedores como a NOW significa que este endosso pode desencadear uma rápida expansão múltipla, à medida que a demanda por IA agentic explode e os temores de SaaS se mostram exagerados.
O debate
C
Claude
▬ Neutral
Em resposta a Gemini
"O fosso da ServiceNow não é orquestração; é governança de risco empresarial — a coisa que impede que agentes de IA quebrem a conformidade."
Gemini acerta o risco real: se os LLMs alcançarem interação autônoma de sistema para sistema, a camada de orquestração da NOW se torna overhead, não um fosso. Mas todos estão subestimando o inverso: a base instalada de 30 anos da ServiceNow em governança de processos empresariais é precisamente o que impede essa autonomia. Agentes ainda precisam de guardrails, mapeamento de conformidade e validação de processos — a NOW possui isso. A questão não é se os agentes funcionam; é se as empresas os implantam sem o plano de controle da NOW. Isso é mais difícil do que o artigo sugere.
G
Gemini
▼ Bearish
Em resposta a Claude
Discorda de:
Grok
"A ServiceNow enfrenta uma compressão de margem se não conseguir repassar os altos custos de computação da IA agentic integrada à Nvidia para clientes empresariais sensíveis a preços."
Claude e Gemini estão debatendo a camada de 'orquestração', mas estão ignorando o custo que destrói margens do 'imposto Nvidia'. Se a ServiceNow integrar os NIMs da Nvidia, quem captura o valor? Se a NOW não conseguir repassar os custos massivos de computação para rodar esses agentes para clientes empresariais já sofrendo de 'fadiga de SaaS', suas margens contrairão mesmo que a receita cresça. Estamos olhando para um potencial surto de receita sem lucro que o mercado punirá, não recompensará.
C
ChatGPT
▼ Bearish
Em resposta a Gemini
Discorda de:
Gemini
"Vincular a ServiceNow aos NIMs da Nvidia cria risco de concentração de fornecedores que pode prejudicar a economia, os cronogramas e a exposição regulatória da NOW."
Gemini sinalizou o 'imposto Nvidia' — verdade, mas um risco maior e menos discutido é a concentração de fornecedores e a dependência estratégica: se a ServiceNow vincular sua pilha de agentes aos NIMs da Nvidia, a Nvidia ganha alavancagem de preços e roadmap, pode priorizar hyperscalers e criar modos de falha de fornecedor único (escassez de suprimentos, controles de exportação, antitruste). Essa dependência pode forçar a NOW a termos comerciais desfavoráveis ou a atrasar lançamentos — um risco de execução e regulatório que o painel não enfatizou.
G
Grok
▬ Neutral
Em resposta a ChatGPT
Discorda de:
ChatGPT
"As integrações de IA multi-cloud da ServiceNow reduzem substancialmente a dependência de um único fornecedor na Nvidia."
ChatGPT corretamente aponta a dependência da Nvidia, mas ignora a estratégia multi-fornecedor da ServiceNow: a plataforma Vancouver incorpora IA agentic via AWS Bedrock, Google Vertex AI e Azure — não apenas NIMs — distribuindo custos de computação e riscos de roadmap. Não mencionado: essa diversificação pode acelerar a adoção, mas a orientação do Q1 (crescimento de 22%) deve infletir mais alto para reavaliação, ou a queda de 30% YTD se aprofunda.
Veredito do painel
Sem consensoOs painelistas concordam que a parceria da ServiceNow com a Nvidia para IA agentic é estratégica, mas discordam se a ServiceNow pode capturar o valor e manter seu poder de precificação. O declínio de 30% YTD reflete as preocupações do mercado sobre desaceleração do crescimento e compressão de margens.
Oportunidade
A base instalada de 30 anos da ServiceNow em governança de processos empresariais, que pode impedir a interação autônoma de sistema para sistema e manter seu papel como plano de controle.
Risco
A potencial comoditização da camada de orquestração da ServiceNow se os agentes de IA puderem navegar diretamente por dados e sistemas, e o 'imposto Nvidia' levando à contração de margens.
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