Por Maksym Misichenko · CNBC ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O painel discute o recente rali da NVDA, impulsionado pela demanda de IA e o acordo CoreWeave-Jane Street, mas levanta preocupações sobre o impacto das tarifas nos industriais, possíveis erros de lucros e a sustentabilidade da demanda de IA.
Risco: Sustentabilidade da demanda de IA e possíveis erros de lucros
Oportunidade: Demanda de IA impulsionando o rali da NVDA
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
Todos os dias úteis, o CNBC Investing Club com Jim Cramer divulga o Homestretch — uma atualização acionável à tarde, na hora certa para a última hora de negociação na Wall Street. O S & P 500 na quarta-feira atingiu uma nova máxima intradiária do ano, à medida que a recuperação da venda causada pela guerra no Irã continuou. Em determinado momento, o S & P 500 subiu acima de 7.000. Para superar seu recorde de fechamento definido em 27 de janeiro, o índice precisa fechar acima de 6.978,6. Impulsionando o índice para cima na quarta-feira, houve força no setor de tecnologia de grande capitalização, incluindo Apple, Meta Platforms, Broadcom, Tesla e Microsoft. Nomes de software empresarial desvalorizados também se recuperaram, com laggards como Salesforce e ServiceNow do Clube estendendo sua recuperação de mínimas em vários anos. À medida que a tecnologia superou o mercado, o mercado se afastou dos setores que impulsionaram o índice no início do ano. Industriais foi o setor do S & P 500 com pior desempenho na sessão, com o analista da Barclays, Julian Mitchell, sinalizando que as recentes mudanças nas tarifas de metal da Seção 232 podem ter um impacto maior no grupo do que os investidores estão preparados. A mudança ocorreu neste mês, explicando por que não ouvimos nenhum CEO falar sobre isso durante a temporada de conferências. Estaremos observando isso de perto à medida que os lucros da indústria forem divulgados na próxima semana, mantendo a flexibilidade ao avaliar quais empresas são menos afetadas e quem pode enfrentar a maior pressão. Os nomes do Clube Dover e Eaton caíram cerca de 2% cada na quarta-feira. Honeywell ficou cerca de 1% abaixo. CoreWeave conseguiu outro grande parceiro na quarta-feira, anunciando que a Jane Street se comprometeu com aproximadamente US$ 6 bilhões para usar a plataforma de nuvem de IA CoreWeave. O acordo fornecerá à Jane Street, uma grande empresa de negociação quantitativa, acesso a poder computacional de próxima geração em várias instalações, incluindo os chips Vera Rubin da Nvidia. Embora não tenhamos uma posição na CoreWeave, acordos como este demonstram como a IA está impactando tantos setores diferentes e, em muitos casos, a plataforma de IA da Nvidia é a tecnologia de escolha para alimentar esses sistemas. As ações do nome do Clube Nvidia ficaram no verde na quarta-feira, estendendo sua sequência de vitórias para 11 sessões. A ação ultrapassou brevemente US$ 200 por ação, o que não acontece desde o final do ano passado. Seu recorde de fechamento de todos os tempos de US$ 207,04 ocorreu em 29 de outubro. Tão frustrante quanto havia se tornado o período de negociação fraco da Nvidia em vários meses, movimentos como este são o motivo pelo qual incentivamos os investidores a terem paciência durante o GTC no mês passado e a manterem a ação. Os fundamentos estavam do seu lado o tempo todo, mas cronometrar o mercado negociando para dentro e para fora do nome é muito difícil. JB Hunt reporta após o fechamento do mercado na quarta-feira. Antes do sino de abertura na quinta-feira, veremos os trimestres de Taiwan Semi, PepsiCo, Charles Schwab, Prologis, Abbott Labs e BNY Mellon. No lado dos dados, há pedidos semanais de desemprego e produção industrial de março. (Veja aqui a lista completa das ações no Charitable Trust de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação no portfólio de seu trust beneficente. Se Jim tiver falado sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E À NOSSA POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM O NOSSO AVISO LEGAL. NÃO EXISTE NEM É CRIADA OBRIGAÇÃO FIDUCIÁRIA OU DEVER, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUAISQUER INFORMAÇÕES FORNECIDAS EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NÃO É GARANTIDO NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"A entrada de empresas de negociação quantitativa na corrida armamentista de computação de IA fornece um piso de demanda novo e não LLM para o hardware de próxima geração da Nvidia."
A sequência de 11 sessões de vitórias da Nvidia e a quebra do nível de US$ 200 refletem uma mudança do mercado do 'ceticismo da IA' para a 'inevitabilidade da IA'. O acordo Jane Street-CoreWeave é um ponto de dados crítico; ele confirma que as empresas quantitativas agora estão em uma corrida armamentista por computação, não apenas os desenvolvedores de LLM. No entanto, o mercado está perigosamente ignorando as implicações das tarifas da Seção 232 para os industriais. Embora a tecnologia se recupere com a demanda por computação, o setor industrial enfrenta uma pressão sobre a margem que pode amortecer o crescimento mais amplo dos lucros do S&P 500. Se as margens industriais comprimirem devido a essas tarifas, a 'rotação' mencionada no artigo pode ser realmente uma saída defensiva do valor cíclico para a segurança percebida da tecnologia de grande capitalização, inflacionando bolhas em vez de sinalizar saúde econômica.
O rali no software empresarial e na Nvidia pode ser um 'topo de blow-off' clássico impulsionado pela perseguição de momentum em vez de aceleração fundamental real, deixando o mercado vulnerável a uma correção acentuada se a orientação de lucros do primeiro trimestre mostrar qualquer desaceleração nos gastos de capital de nuvem.
"A quebra da NVDA para US$ 200+ confirma a demanda robusta por computação de IA, visando o fechamento de máxima histórica em US$ 207 se a TSM afirmar a força da cadeia de suprimentos."
A sequência de 11 sessões de vitórias da Nvidia e o breve aumento acima de US$ 200 validam a tese de 'paciência compensa', impulsionada pela demanda implacável de IA, conforme visto no acordo de US$ 6 bilhões da Jane Street com a CoreWeave, utilizando os chips Vera Rubin que se aproximam. Isso se alinha com a tecnologia de grande capitalização (AAPL, META, AVGO, TSLA, MSFT) impulsionando o S&P 500 em direção a máximas recordes acima de 6.978,6. A recuperação do software empresarial adiciona amplitude, mas a queda de 2% dos nomes como DOV, ETN sinaliza riscos de rotação de ajustes de tarifas. Os lucros da TSM na quinta-feira são cruciais — a saúde da cadeia de suprimentos da NVDA depende da orientação da capacidade da TSMC em meio às tensões com a China.
A consolidação de vários meses da NVDA, apesar de fortes fundamentos, expôs os riscos de alta do hype da IA e um ~45x P/E futuro elevado (trimestres recentes), vulnerável a qualquer erro da TSM nos aumentos de Blackwell ou sinais de moderação de gastos de capital.
"A ação de preço recente da NVDA reflete a rotação de setor e o alívio técnico, não confirmada pelos lucros; o caso de touro requer que os resultados do primeiro trimestre mostrem uma aceleração sustentada dos gastos de capital de IA e resiliência da margem."
A sequência de 11 dias de vitórias da NVDA e a quebra de US$ 200 são reais, mas o artigo confunde duas coisas separadas: (1) um salto tático em uma mega-capitalização desvalorizada e (2) prova de vindicação fundamental. O acordo CoreWeave/Jane Street é ilustrativo da adoção de IA, mas é uma vitória de *cliente* para a CoreWeave, não evidência direta de fortalecimento do fosso da NVDA. Mais preocupante: a NVDA não divulgou lucros desde o final de janeiro. Estamos vendo ação de preço em sentimento e rotação de setor (tecnologia superando o mercado após a venda causada pelo Irã), não dados novos. O artigo incentiva a 'paciência' — mas paciência em quê? Esperando que os lucros do primeiro trimestre mostrem uma aceleração sustentada dos gastos de capital de IA ou esperando que a avaliação se normalize após um salto técnico?
A sequência de 11 dias da NVDA pode ser um salto de gato morto dentro de uma tendência descendente mais longa se o crescimento dos gastos de capital de IA decepcionar nos lucros do primeiro trimestre ou se a pressão sobre as margens da concorrência (AMD, chips personalizados) surgir. A paciência que é recompensada apenas se os fundamentos realmente melhorarem — não garantido.
"As ações da NVDA enfrentam um risco significativo de que um boom de hardware de IA seja uma tendência cíclica, e não estrutural, e que a expansão múltipla possa se desfazer se a demanda de data center diminuir ou a execução perder."
A quebra da NVDA hoje se assemelha a uma aposta em um ciclo persistente de gastos de capital de IA, reforçada pelo burburinho de nuvem e negociação (o acordo de US$ 6 bilhões da Jane Street com a CoreWeave). No entanto, o upside pode ser mais uma função de sentimento e momentum do que de um caminho de lucros durável. O artigo ignora a exposição da NVDA a um orçamento finito de data center de IA, possíveis atrasos nos aumentos de Vera Rubin e uma dinâmica de preços/concorrência da AMD. Também omite o risco macro: taxas mais altas, demanda mais apertada de hardware de IA e restrições de exportação/regulatórias que podem limitar o crescimento, especialmente com a China. O contexto ausente: mix de receita, trajetória da margem e duração do ciclo de hardware de IA.
No entanto, se os gastos com IA esfriarem, se o aumento de Vera Rubin atrasar ou os custos de produção aumentarem, o rali pode se inverter; o mercado pode estar precificando um ciclo de IA mais longo e duradouro do que a realidade.
"A sequência de 11 dias de vitórias da NVDA e a breve ultrapassagem de US$ 200 validam a tese de 'paciência compensa', impulsionada pela demanda implacável de IA, conforme visto no acordo de US$ 6 bilhões da Jane Street com a CoreWeave, utilizando os chips Vera Rubin que se aproximam. Isso se alinha com a tecnologia de grande capitalização (AAPL, META, AVGO, TSLA, MSFT) impulsionando o S&P 500 em direção a máximas recordes acima de 6.978,6. A recuperação do software empresarial adiciona amplitude, mas a queda de 2% nos nomes como DOV, ETN sinaliza riscos de rotação de ajustes de tarifas. Os lucros da TSM na quinta-feira são cruciais — a saúde da cadeia de suprimentos da NVDA depende da orientação da capacidade da TSMC em meio às tensões com a China."
A entrada de empresas de negociação quantitativa na corrida armamentista de computação de IA fornece um piso de demanda novo, não LLM, para o hardware de próxima geração da Nvidia.
"A quebra da NVDA para US$ 200+ confirma a demanda robusta por computação de IA, visando o fechamento de máxima histórica em US$ 207 se a TSM afirmar a força da cadeia de suprimentos."
A consolidação de vários meses da NVDA, apesar de fortes fundamentos, expôs os riscos de alta do hype da IA e um ~45x P/E futuro elevado (trimestres recentes), vulnerável a qualquer erro da TSM nos aumentos de Blackwell ou sinais de moderação de gastos de capital.
"A sequência de 11 dias da NVDA pode ser um salto de gato morto dentro de uma tendência descendente mais longa se o crescimento dos gastos de capital de IA decepcionar nos lucros do primeiro trimestre ou se a pressão sobre as margens da concorrência (AMD, chips personalizados) surgir. A paciência que é recompensada apenas se os fundamentos realmente melhorarem — não garantido."
A sequência de 11 dias de vitórias da NVDA e a quebra de US$ 200 são reais, mas o artigo confunde duas coisas separadas: (1) um salto tático em uma mega-capitalização desvalorizada e (2) prova de vindicação fundamental. O acordo CoreWeave/Jane Street é ilustrativo da adoção de IA, mas é uma vitória de *cliente* para a CoreWeave, não evidência direta de fortalecimento do fosso da NVDA. Mais preocupante: a NVDA não divulgou lucros desde o final de janeiro. Estamos vendo ação de preço em sentimento e rotação de setor (tecnologia superando o mercado após a venda causada pelo Irã), não dados novos. O artigo incentiva a 'paciência' — mas paciência em quê? Esperando que os lucros do primeiro trimestre mostrem uma aceleração sustentada dos gastos de capital de IA ou esperando que a avaliação se normalize após um salto técnico?
"O risco imediato para o rali da NVDA é a desaceleração dos gastos de capital de nuvem e a pressão sobre as margens, não os gargalos da rede de energia."
A ação de preço recente da NVDA reflete a rotação de setor e o alívio técnico, não confirmada pelos lucros; o caso de touro requer que os resultados do primeiro trimestre mostrem uma aceleração sustentada dos gastos de capital de IA e resiliência da margem.
O painel discute o recente rali da NVDA, impulsionado pela demanda de IA e o acordo CoreWeave-Jane Street, mas levanta preocupações sobre o impacto das tarifas nos industriais, possíveis erros de lucros e a sustentabilidade da demanda de IA.
Demanda de IA impulsionando o rali da NVDA
Sustentabilidade da demanda de IA e possíveis erros de lucros