Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
Risco: High valuation and reliance on government funding
Oportunidade: None explicitly stated
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
Palantir está fechando acordos de milhões de dólares todos os dias.
ServiceNow recentemente fez várias aquisições para fortalecer seu software alimentado por IA.
Uma dessas empresas tem uma vantagem clara.
Números são importantes ao investir. Todos estamos trabalhando para construir nossos ninhos de ovos para alcançar aposentadorias confortáveis ou colocar outros importantes objetivos financeiros ao nosso alcance. E os números — como sua taxa de retorno sobre o investimento e o valor total de dinheiro que você juntou — são a medida mais clara de como você está indo.
Mas aqui está a parte que nem todo mundo diz em voz alta: Às vezes, os números brutos não contam toda a história. Tome, como exemplo, as avaliações de duas empresas de software que estão adotando inteligência artificial — Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) e ServiceNow (NYSE: NOW). O software da Palantir ajuda empresas e agências governamentais (incluindo o militar) a atingir objetivos amplos, enquanto a ServiceNow usa IA para ajudar seus clientes a gerenciar recursos humanos e atendimento ao cliente, e coordenar processos de negócios.
A IA criará o primeiro trilhonário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável" fornecendo a tecnologia crítica que tanto Nvidia quanto Intel precisam. Continue »
A ServiceNow negocia com um índice preço/vendas futuro de 6, o que significa que a capitalização de mercado da ação é 6 vezes a receita que os investidores esperam que a empresa obtenha no próximo ano. A Palantir, por outro lado, negocia com um índice P/S futuro muito mais inflacionado de 42.
Portanto, com base nesses números, você pensaria que a ServiceNow seria o melhor investimento, certo? Essa conclusão não poderia estar mais distante da verdade.
Primeiro, vamos dar uma olhada na Palantir. É uma importante empreiteira do governo, fornecendo plataformas que podem coletar inúmeros pontos de dados em uma ampla variedade de sistemas e ajudar a encontrar padrões neles. A Palantir aproveita seu amplo alcance e tomada de decisão habilitada por IA para fornecer análises em tempo real e insights acionáveis para agências de inteligência e comandantes militares.
O Pentágono está solicitando US$ 2,3 bilhões para expandir seu uso do Sistema Inteligente Maven da Palantir, uma plataforma habilitada por IA que oferece suporte ao direcionamento habilitado por IA e analisa dados de campo de batalha. E está planejando designar Maven como um "programa oficial de registro", o que simplificará seu uso em todas as filiais das forças armadas e garantirá financiamento de longo prazo para a Palantir.
Mas existem muitos outros usos para a Palantir no trabalho governamental. Sua plataforma também foi usada pelo agora extinto Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) e está sendo usada pela Imigração e Alfândega, o Departamento de Estado, a Segurança Interna e o Serviço de Receita Federal. A receita da Palantir com contratos governamentais dos EUA foi de US$ 687 milhões no primeiro trimestre, um aumento de 84% em relação ao ano anterior.
E seu negócio comercial está crescendo ainda mais rápido. A plataforma da Palantir ajuda as empresas a gerenciar fluxos de trabalho, inventário e cadeias de suprimentos, e fornece análise competitiva. A receita comercial dos EUA da empresa foi de US$ 595 milhões no primeiro trimestre, um aumento impressionante de 133% em relação ao ano anterior. No trimestre, a Palantir relatou o fechamento de 206 acordos no valor de mais de US$ 1 milhão, dos quais 47 valeram mais de US$ 10 milhões.
A Palantir previu que a receita do segundo trimestre estaria na faixa de US$ 1,797 bilhão a US$ 1,801 bilhão, e elevou sua previsão anual de US$ 7,182 bilhões a US$ 7,198 bilhões para uma faixa de US$ 7,650 bilhões a US$ 7,662 bilhões.
Duviro que não será a última vez que a Palantir aumentará sua previsão em 2026.
A ServiceNow é uma empresa de software como serviço (SaaS) para gerenciamento de serviços de TI, atendimento ao cliente e recursos humanos. A plataforma de IA da empresa é projetada para ser uma solução completa que pode coletar dados, analisar, fornecer soluções alimentadas por IA e agir com base nessas decisões.
Também está expandindo seu alcance. No final do ano passado, concluiu sua aquisição da MoveWorks, que oferece uma plataforma de IA agencial que usa modelos de linguagem grandes para permitir que os usuários encontrem informações e automatizem tarefas em seus sistemas de negócios. Também comprou a Veza, uma empresa de segurança cibernética que se especializa em segurança de identidade, e comprou a Pyramid Analytics para expandir suas capacidades de IA e linguagem natural.
A receita do primeiro trimestre foi de US$ 3,77 bilhões, um aumento de 22% em relação ao período do ano anterior. O lucro líquido foi de US$ 469 milhões, ou US$ 0,45 por ação. No entanto, o crescimento da receita de assinatura desacelerou no trimestre, pois vários acordos que a empresa esperava fechar com clientes no Oriente Médio foram adiados devido a conflitos militares em andamento.
A empresa divulgou uma previsão para o segundo trimestre, prevendo um crescimento de 22,5% ano a ano na receita de assinatura, para uma faixa de US$ 3,815 bilhões a US$ 3,820 bilhões.
Ambas as empresas estão em ascensão, com certeza. E não espero que os ventos contrários globais que afetam a ServiceNow sejam um problema de longo prazo. Mas o crescimento da ServiceNow não pode ser comparado à enorme oportunidade que a Palantir tem pela frente. Esta empresa está fechando acordos de milhões de dólares todos os dias, em média, e fechou US$ 4,262 bilhões em valor total de contrato no primeiro trimestre, um aumento de 138% em relação ao ano anterior.
Veja bem. As vendas de US$ 4,47 bilhões da Palantir em 2025 foram um aumento de 56% em relação a 2024 — um crescimento enorme. E espera-se que o crescimento da receita da empresa acelere este ano para 72%, após o qual o resultado final deve aumentar em mais 44% em 2027 para US$ 11,17 bilhões.
A ServiceNow é uma ótima empresa por si só, com crescimento de receita de 21% em 2025 para US$ 13,28 bilhões. Mas enquanto a Palantir está decolando, espera-se que a ServiceNow registre apenas 22% de crescimento de receita este ano e 18,4% de crescimento em 2027 para um total de US$ 19,19 bilhões.
É por isso que as ações da Palantir valem o alto prêmio, na minha opinião. Ela permanece uma participação central em minha carteira, e isso não vai mudar tão cedo.
Antes de comprar ações da Palantir Technologies, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que acredita serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e Palantir Technologies não estava entre elas. As 10 ações que fizeram a lista podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix apareceu nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido US$ 1.000 na época da nossa recomendação, você teria US$ 471.072! Ou quando a Nvidia apareceu nesta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido US$ 1.000 na época da nossa recomendação, você teria US$ 1.303.352!
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Patrick Sanders tem posições em Palantir Technologies. A Motley Fool tem posições em e recomenda Palantir Technologies e ServiceNow. A Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Palantir's valuation assumes perpetual hypergrowth that historical SaaS patterns and competitive AI dynamics make unlikely to materialize without major setbacks."
The article correctly flags Palantir's 72% expected 2026 revenue growth and $4.26B Q1 TCV as exceptional, but ignores that 42x forward sales prices in flawless execution for years. ServiceNow's 6x multiple reflects mature 20%+ growth with 30%+ operating margins and sticky enterprise contracts, while Palantir's commercial segment still faces long sales cycles and potential budget scrutiny in government work. Acquisitions by NOW (MoveWorks, Veza) directly bolster its AI moat without the valuation risk. Historical software multiples show compression once growth drops below 30%.
If Palantir sustains 40%+ growth into 2028 with expanding margins and wins additional defense programs of record, the premium could prove justified as the market rerates it toward other high-growth AI platforms.
"A 42x forward P/S is justified only if PLTR sustains 60%+ revenue growth for 3+ years; the article provides no margin of safety if growth even moderates to 40%."
The article conflates growth rate with valuation merit—a classic trap. Yes, PLTR's 72% expected 2026 revenue growth crushes NOW's 22%, but the 42x forward P/S already prices in that acceleration. The real question: does PLTR's growth sustain at 44% CAGR through 2027, or does it normalize? ServiceNow's 6x P/S on 22% growth implies a 3.7x PEG ratio; PLTR at 42x P/S on 72% growth implies a 2.3x PEG—better, but only if execution holds. The article ignores profitability: PLTR was unprofitable until recently; NOW generates $469M quarterly net income. Government concentration risk (PLTR's $687M Q1 revenue, 54% of total) also goes unmentioned—policy shifts or budget cuts could crater guidance.
PLTR's government revenue growth of 84% YoY is unsustainable if Maven becomes 'official program of record'—that actually signals maturation and slower incremental growth, not acceleration. Meanwhile, NOW's Middle East deal delays are temporary headwinds, not structural.
"Palantir's current valuation of 42x forward sales creates an asymmetric downside risk that ignores the inherent volatility of lumpy, project-based government revenue."
The article presents a classic growth-at-any-price trap. While Palantir (PLTR) is seeing impressive momentum in U.S. commercial adoption and government contract expansion, a 42x forward P/S ratio is detached from historical software valuation norms. Even with 72% projected growth, the margin for error is razor-thin; any deceleration in AIP (Artificial Intelligence Platform) adoption or a contraction in government spending will lead to a brutal multiple compression. ServiceNow (NOW) offers a more durable, predictable compounding story at 6x forward sales. Investors are essentially choosing between a high-beta, speculative growth play and a mature, enterprise-essential platform with clearer path-to-profitability metrics.
If Palantir successfully transitions into the 'operating system' for the entire U.S. defense apparatus, the 42x multiple may actually be a discount relative to its future total addressable market.
"Palantir’s extreme forward-sales valuation depends on highly leverageable government-driven growth that is vulnerable to budget volatility and deal timing; any deceleration could trigger sharp multiple compression."
The piece highlights Palantir at 42x forward sales versus ServiceNow at 6x, but a high multiple isn’t evidence of safety—it's a hedge on extremely optimistic growth. Palantir’s moat depends on volatile government funding and multi-year deals that can stretch, delay, or disappoint. Maven’s status as an official program of record is not guaranteed to scale across DoD branches, and commercial growth, while rapid, may slow as AI adoption matures in enterprise clients. The article glosses over profitability, margins, and the risk that the growth path accelerates only if AI-driven adoption remains robust. All told, the upside hinges on a perfect storm of defense budgets and aggressive deal closes, not a given outcome.
Bull case: Palantir could secure durable, multi-year funding from expanding Maven deployments and broader government use, driving stickier revenue and potentially re-rating the stock even from a high base.
"PLTR's smaller revenue base plus rate sensitivity creates faster multiple compression risk than PEG ratios suggest."
Claude's PEG framing treats the growth rates as directly comparable, but ignores base effects: PLTR's 72% must scale from far smaller absolute revenue than NOW's 22%, making the implied multiple sustainability fragile. A clearer risk is macro-driven compression—rising rates hit high-multiple, lower-margin growth names like PLTR harder than NOW's cash-flow positive profile, independent of Maven or AIP execution.
"Maven as program of record may accelerate revenue but doesn't necessarily expand addressable market—a critical distinction the panel hasn't resolved."
Grok's base-effect critique is sharp, but it actually strengthens Claude's PEG math rather than weakening it. If PLTR's 72% growth is harder to sustain from a larger base, that argues for *faster* multiple compression, not slower. The real gap: nobody's quantified how much Maven scaling actually expands TAM versus just consolidating existing government spend. That distinction determines whether 42x is priced for new markets or just faster penetration of existing ones.
"Palantir's valuation metrics are misleading because they fail to account for the massive impact of stock-based compensation on true shareholder value."
Claude, your PEG math is flawed because it treats PLTR’s growth as linear. You’re ignoring stock-based compensation (SBC), which remains a massive drag on PLTR’s GAAP profitability compared to NOW’s mature margins. At 42x sales, you aren't just paying for growth; you're paying for a future where SBC becomes a rounding error. If that dilution doesn't stabilize, the 'value' you see in the PEG ratio is an illusion created by ignoring the dilution of shareholder equity.
"DoD budget volatility and uncertain Maven scaling pose bigger downside risks than SBC dilution, potentially driving multiple compression even with high growth."
Gemini overplays SBC as the alpha in valuation. Yes, dilution matters, but the bigger, underappreciated risk is DoD budget cyclicality and Maven’s actual scale. A few large awards or a delay in program-of-record funding can crush revenue visibility for years, hardly captured by a 72% growth trajectory. A 42x forward sales multiple is priced for near-perfect execution; any lag in government demand or policy shifts could trigger brutal multiple compression.
The panelists collectively express bearish sentiments towards Palantir (PLTR) due to its high valuation, reliance on government funding, and potential compression of growth multiples.
None explicitly stated
High valuation and reliance on government funding