A Avaliação das Ações da Palantir Continua Absurda. Eis Por Que os Investidores Continuam a Comprá-las Mesmo Assim.

Pontos Principais
O valor de mercado da Palantir de US$ 368 bilhões faz dela uma das empresas de software mais valiosas do mundo.
Os rácios de avaliação da Palantir parecem esticados em relação a outras ações de SaaS.
Uma compreensão aprofundada da proposta de valor da Palantir pode fazer com que as ações pareçam atrativamente precificadas.
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Quando a OpenAI lançou publicamente o ChatGPT em 30 de novembro de 2022, as ações da Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) estavam sendo negociadas a US$ 6. Hoje, a ação paira em torno de US$ 150 – um ganho de quase 2.000% em apenas três anos.
Com um valor de mercado de US$ 368 bilhões, a Palantir vale quase o valor combinado das empresas de software corporativo tradicionais Salesforce e SAP. Já ficou claro que a demanda por inteligência artificial (IA) é o principal motor que impulsiona a ascensão parabólica da Palantir.
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A questão que alguns estão a fazer é se a avaliação crescente da Palantir é sustentável. Abaixo, detalharei por que investidores inteligentes continuam a comprar as ações em grande quantidade – apesar da aparência de um nome sobrevalorizado a beneficiar de ventos favoráveis impulsionados pela IA.
Por que as ações da Palantir parecem tão caras?
Quando eu era analista de banco de investimento, passei incontáveis horas a compilar análises de empresas comparáveis. Em termos leigos, isso significa que comparei o nosso cliente com um conjunto de empresas comparáveis no mesmo setor para derivar uma faixa de avaliação.
De modo geral, os analistas analisarão os múltiplos preço/vendas (P/S), preço/lucros (P/E) ou valor da empresa/EBITDA, dependendo da empresa e do setor em questão. No que diz respeito às ações de software, o rácio P/S é uma boa métrica para começar. Muitas empresas de SaaS não são consistentemente lucrativas, pelo que a medição de uma coorte numa base de receita nivela o campo de jogo.
Se você baseasse um investimento na Palantir puramente nos números acima, chegaria à rápida conclusão de que as ações da Palantir estão absurdamente sobrevalorizadas em relação a outras empresas líderes de SaaS. Embora eu entenda essa lógica, ela é falha.
Uma oportunidade única numa geração: a Palantir está, na verdade, muito barata
Investidores inteligentes entendem que a análise de pares tem suas limitações. Embora empresas como Snowflake, ServiceNow, Databricks e MongoDB representem players de alto crescimento em seus respectivos setores de software, nenhuma delas é uma concorrente direta e verdadeira da Palantir.
Isso levanta a questão: por que incluí essas empresas em minha análise? Bem, eu mais ou menos tive que. Veja bem, análise de dados, gerenciamento de banco de dados e cibersegurança são negócios relativamente comoditizados.
Embora a Palantir seja frequentemente elogiada por seus insights acionáveis baseados em dados, a Plataforma de Inteligência Artificial (AIP) da empresa é muito mais complexa. Com suas suítes Foundry e Gotham, a Palantir não apenas agrega e sintetiza dados, mas permite que os tomadores de decisão simulem fluxos de trabalho críticos em tempo real.
Para ter uma ideia da importância dos serviços da Palantir, considere que a empresa está atualmente a trabalhar em conjunto com os militares dos EUA na guerra do Irão. Além disso, a empresa tem um contrato de US$ 10 bilhões com o Exército, bem como uma carteira de pedidos total que está a crescer mais de 100% anualmente em adoção comercial e do setor público em aceleração.
Os otimistas podem dizer que a indústria de software não vê uma empresa com o potencial da Palantir desde a Microsoft em meados da década de 1980. Assim como a Microsoft construiu um quase monopólio na computação pessoal, a Palantir pode estar a caminho de alcançar uma escala semelhante de dominação nos fluxos de trabalho de software corporativo.
Com um crescimento de receita anual próximo de 60%, lucratividade consistente e seus serviços abrangendo todos os principais setores, suspeito que a Palantir tenha taxas de rotatividade extremamente baixas, pois seus clientes acham a AIP indispensável em relação a outros produtos no mercado.
Por essa razão, alguns investidores veem as ações da Palantir como muito baratas. Daí, eles continuam a comprar agressivamente.
Você deve comprar ações da Palantir Technologies agora?
Antes de comprar ações da Palantir Technologies, considere o seguinte:
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Adam Spatacco tem posições em Microsoft e Palantir Technologies. O Motley Fool tem posições e recomenda Cloudflare, CrowdStrike, Datadog, Microsoft, MongoDB, Palantir Technologies, Salesforce, ServiceNow e Snowflake e está vendido em ações da MongoDB. O Motley Fool recomenda SAP. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.