Por Maksym Misichenko · Nasdaq ·
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
O consenso do painel é que os próximos resultados da Nvidia podem não atender às expectativas do mercado, com riscos potenciais incluindo um platô nos gastos de capital dos hiperscaladores, gargalos na cadeia de suprimentos e ventos contrários geopolíticos. A tese do 'grande dia' é considerada injustificada, dados esses fatores.
Risco: Um platô nos gastos de capital dos hiperscaladores levando a um colapso na sustentabilidade da margem da Nvidia.
Oportunidade: Surpresa positiva na orientação de resultados da Nvidia ou fatores macroeconômicos.
Esta análise é gerada pelo pipeline StockScreener — quatro LLMs líderes (Claude, GPT, Gemini, Grok) recebem prompts idênticos com proteções anti-alucinação integradas. Ler metodologia →
As ações de inteligência artificial têm ditado o tom para o S&P 500 nos últimos anos.
Investidores têm estado ansiosos para apostar em empresas que se beneficiarão da revolução da IA.
Muitas coisas têm guiado o S&P 500 nos últimos anos, desde o ritmo dos cortes nas taxas de juros até notícias sobre as tarifas de importação do Presidente Donald Trump e, mais recentemente, o progresso nas negociações para acabar com a turbulência no Irã. Mas um dos maiores impulsionadores do desempenho do mercado está ligado a algo que é visto como a próxima grande novidade em tecnologia — comparável à internet, ou, para voltar no tempo, à prensa móvel ou à máquina a vapor.
Estou falando sobre a inteligência artificial (IA), uma tecnologia que pode transformar nosso dia a dia e a forma como as empresas operam. O resultado pretendido é maior eficiência e mais inovação — tudo isso e muito mais pode impulsionar o crescimento dos lucros corporativos. Portanto, os investidores têm prestado atenção especial às empresas que podem se beneficiar dessa revolução. Isso inclui desenvolvedores de produtos e serviços de IA, bem como empresas que usam IA.
A IA criará o primeiro trilhonário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada "Monopólio Indispensável" que fornece a tecnologia crítica que tanto Nvidia quanto Intel precisam. Continue »
Certos empresas nesse espaço viram suas ações dispararem nos últimos anos à medida que relataram crescimento da receita graças ao boom da IA. E isso tem ditado o ritmo do S&P 500, particularmente porque muitas empresas de IA têm um peso significativo no índice.
Tendo isso em mente, minha previsão é que 21 de maio será um grande dia para o mercado de ações, pois algo importante está prestes a acontecer um dia antes, após o fechamento do mercado. Veja o que você precisa saber.
Então, o que está prestes a acontecer em 20 de maio após o fechamento do pregão? Nvidia (NASDAQ: NVDA) deve divulgar os lucros do primeiro trimestre do ano fiscal de 2027. A empresa, como líder em chips de IA, tem ditado o tom para as ações de IA e as ações de crescimento em geral nos últimos anos. A Nvidia está a par do mercado de IA, pois se comunica com players de nuvem e clientes em todos os setores — de saúde a empresas automotivas. Portanto, o gigante dos chips tem uma ideia clara do que está por vir à medida que essa história da IA se desenrola.
A Nvidia compartilha essas informações ao divulgar os lucros, fornecendo detalhes sobre a demanda por computação e como os clientes estão usando a IA. Por exemplo, nos trimestres recentes, a Nvidia tem falado sobre como a inferência está se tornando o novo motor de crescimento para a IA, à medida que os clientes aplicam a tecnologia às suas necessidades.
Tudo isso oferece aos investidores visibilidade sobre os negócios da Nvidia no futuro, claro, mas também sobre as perspectivas de muitas outras empresas de IA. É por isso que, se você é um investidor em ações de tecnologia, é fundamental acompanhar o relatório da Nvidia.
É importante notar que, embora qualquer notícia negativa potencial da empresa certamente prejudicaria as ações de tecnologia, notícias positivas nem sempre levaram a ganhos. Isso ocorre porque, nos últimos tempos, outras preocupações têm pesado sobre o mercado. Por exemplo, durante os últimos dois relatórios da Nvidia, o mercado estava preocupado com as avaliações das ações de IA e a turbulência no Irã. No entanto, se as notícias externas forem leves nesta semana, minha previsão é que o anúncio da Nvidia possa claramente oferecer direção ao mercado.
Em relação ao relatório de lucros, aqui está o que você precisa saber. A Nvidia previu um aumento de 77% na receita ano a ano para US$ 78 bilhões, e a empresa espera que a margem bruta ultrapasse 74%. É provável que o gigante da tecnologia forneça detalhes sobre a demanda por seu sistema Vera Rubin, que está programado para ser lançado mais tarde neste ano.
Um ponto-chave a ser observado são quaisquer comentários sobre vendas futuras para a China. Embora os EUA tenham dado o sinal verde para a Nvidia para a exportação de certos chips para o país no início deste ano, a China ainda não permitiu sua importação. Jensen Huang, CEO da Nvidia, participou de uma viagem com Trump e uma delegação de executivos dos EUA para se encontrar com o Presidente chinês Xi Jinping na semana passada. O progresso aqui pode claramente impulsionar as ações da Nvidia e as ações de seus pares de chips, também.
Finalmente, os investidores em tecnologia devem ouvir possíveis comentários sobre como a IA pode interagir com outras tecnologias no futuro, do software à computação quântica. Quaisquer mensagens que mostrem a IA como de suporte a essas tecnologias podem elevar as ações de empresas especializadas nessas áreas. Por exemplo, a Nvidia recentemente lançou modelos de IA especificamente para apoiar o desenvolvimento de computação quântica.
Informações da Nvidia sobre todos esses pontos e muito mais podem ditar o ritmo da ação da Nvidia e de outras empresas nos próximos meses — e é por isso que minha previsão é que 21 de maio, a primeira sessão de negociação após o relatório de lucros da Nvidia, poderá ser um grande dia para o mercado de ações.
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Adria Cimino não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições em e recomenda Nvidia. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos aqui são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
"Os resultados da Nvidia são agora um proxy para a sustentabilidade dos gastos de capital globais dos hiperscaladores, em vez de apenas a demanda do produto."
O artigo se inclina fortemente para a narrativa de 'Nvidia como um indicador', mas ignora a lei fundamental dos grandes números. Com um crescimento de receita projetado de 77% sobre uma base massiva, a Nvidia não está mais apenas vendendo chips; está essencialmente vendendo o orçamento de despesas de capital do mundo para IA. Enquanto o mercado está obcecado com o sistema 'Vera Rubin' e atualizações de exportação para a China, o risco real reside na sustentabilidade do CapEx dos hiperscaladores. Se Microsoft, Meta e Google sinalizarem um platô nas construções de infraestrutura, a margem bruta de 74% da Nvidia enfrentará compressão imediata de múltiplos, independentemente de sua própria orientação. Estamos passando da fase de 'construção' para a fase de 'monetização', e o mercado está atualmente precificado para a perfeição em ambos.
O caso pessimista ignora que a Nvidia está efetivamente construindo a infraestrutura de utilidade do século 21, onde a fase de 'monetização' é secundária à necessidade de possuir a camada de computação.
"N/A"
[Indisponível]
"Os resultados da Nvidia fornecerão dados, não necessariamente um catalisador direcional, a menos que as previsões surpreendam materialmente — e o mercado já precificou um forte crescimento absoluto."
A tese central do artigo — que os resultados da Nvidia em 20 de maio impulsionarão um 'grande dia' em 21 de maio — confunde visibilidade com catalisador. Sim, a NVDA (NASDAQ: NVDA) responde por ~7% do S&P 500 e sinaliza a demanda por IA. Mas o artigo admite que ventos contrários externos (Irã, preocupações com avaliação) já abrandaram surpresas positivas antes. O crescimento de receita de 77% YoY previsto já está precificado; a ação precisa de *surpresa positiva* para se mover materialmente. Comentários sobre exportação para a China podem importar, mas a recente viagem de Jensen Huang sugere que isso já está parcialmente precificado. O risco real: se a orientação apenas atender às expectativas, o mercado ficará indiferente, apesar dos fortes números absolutos. A confiança preditiva do artigo — 'grande dia' — é injustificada, dado o histórico que ele mesmo reconhece.
A Nvidia historicamente superou e aumentou suas previsões, e com as avaliações atuais (P/L futuro ~25-30x), mesmo atender às previsões pode decepcionar. Alternativamente, o artigo ignora que 21 de maio é apenas um dia de negociação; movimentos mais amplos do mercado muitas vezes levam semanas para se cristalizar.
"O risco de avaliação e a demanda incerta por IA criam uma barra alta para uma alta sustentável após a divulgação dos resultados da Nvidia, tornando um movimento 'grande' de um dia improvável de sustentar uma alta de vários trimestres."
Embora a Nvidia permaneça central para a alta da IA, o artigo se baseia em números duvidosos e uma tese de 'grande dia' que pode precificar mal o risco. O salto de receita de 77% YoY citado para US$ 78 bilhões e a margem bruta de 74% para o Q1 de 2027 parecem inconsistentes com a escala da Nvidia e a cadência típica, sugerindo previsões imprecisas. Mesmo um resultado forte pode ser ofuscado por orientações cautelosas, demanda mais lenta por computação de IA ou ventos contrários geopolíticos/de controle de exportação (por exemplo, China). O artigo também omite o cenário macro e o risco de avaliação: a Nvidia negocia a múltiplos elevados, portanto, uma leitura mais fraca ou um corte nas previsões pode desencadear um risco de alta significativo para os ursos. O contexto que falta inclui concorrência, dinâmicas da cadeia de suprimentos e ciclicidade tecnológica mais ampla.
O mercado pode já precificar o otimismo da IA e um forte relatório da Nvidia ainda pode impulsionar uma alta se as previsões superarem as expectativas; mesmo que os números não sejam perfeitos, a narrativa pode manter o momentum. Em qualquer caso, uma falha ou tom cauteloso provavelmente puniria a NVDA menos severamente do que uma venda generalizada liderada pela tecnologia hoje.
"A orientação da Nvidia é menos sobre demanda e mais sobre a capacidade física da cadeia de suprimentos do empacotamento CoWoS da TSMC."
Claude está certo ao dizer que 'atender às expectativas' é uma sentença de morte aqui, mas tanto Claude quanto ChatGPT ignoram o gargalo do lado da oferta. As margens brutas da Nvidia são sustentadas pela oferta restrita, não apenas pela demanda. Se eles projetarem um crescimento sequencial massivo, isso implica que eles resolveram o gargalo de empacotamento CoWoS. Se não o fizeram, a fase de 'monetização' que Gemini menciona será atrasada pela escassez de hardware físico, não apenas pela adoção de software. O mercado está ignorando os limites físicos da cadeia de suprimentos da TSMC.
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"O CoWoS é uma questão de timing; a desaceleração do CapEx dos hiperscaladores é existencial para a avaliação da Nvidia."
O ponto do gargalo CoWoS de Gemini é pouco explorado, mas potencialmente exagerado. A TSMC previu publicamente a expansão da capacidade para o H2 2024; a orientação do Q1 da Nvidia indicará se eles garantiram alocação. No entanto, o verdadeiro indicador não é a oferta — é a intensidade do CapEx dos hiperscaladores. Se Microsoft/Meta/Google relatarem um platô nos gastos com infraestrutura em seus próprios resultados (janela de maio a julho), a sustentabilidade da margem da Nvidia entrará em colapso, independentemente do CoWoS. Restrições de oferta são uma desculpa de curto prazo; a desaceleração da demanda é o verdadeiro precipício.
"Gargalos de CoWoS são risco de timing; a desaceleração do CapEx dos hiperscaladores é o maior risco para as margens da Nvidia."
O gargalo CoWoS de Gemini como uma alavancagem de margem de curto prazo é válido, mas é uma questão de timing, não um obstáculo estrutural. O maior fator X é a cadência do CapEx dos hiperscaladores. Se Microsoft/Meta/Google desacelerarem suas construções em meados de 2024 a meados de 2025, as margens da Nvidia podem se deteriorar mesmo com oferta restrita. Um 'grande dia' depende de orientação otimista ou surpresa macro; na ausência disso, a ação corre o risco de deriva em vez de aceleração.
O consenso do painel é que os próximos resultados da Nvidia podem não atender às expectativas do mercado, com riscos potenciais incluindo um platô nos gastos de capital dos hiperscaladores, gargalos na cadeia de suprimentos e ventos contrários geopolíticos. A tese do 'grande dia' é considerada injustificada, dados esses fatores.
Surpresa positiva na orientação de resultados da Nvidia ou fatores macroeconômicos.
Um platô nos gastos de capital dos hiperscaladores levando a um colapso na sustentabilidade da margem da Nvidia.