Previsão: Nvidia Aumentará Substancialmente os Dividendos em 2026. Você Deveria Comprar as Ações?

Pontos Principais
Na GTC 2026, a Nvidia anunciou planos para retornar uma quantia recorde de caixa aos acionistas.
A Nvidia está gerando mais fluxo de caixa do que precisa para reinvestir no negócio.
Os dividendos podem complementar as recompras de ações da Nvidia e tornar as ações mais atraentes para investidores de longo prazo.
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Durante a sessão de perguntas e respostas com analistas financeiros da Nvidia (NASDAQ: NVDA) na GTC 2026, o CEO Jensen Huang e a CFO Colette Kress responderam a uma pergunta sobre os planos de fluxo de caixa livre (FCF) da Nvidia.
Huang respondeu primeiro, dizendo que os principais usos do fluxo de caixa são o crescimento da empresa e o ecossistema da Nvidia -- desde sua pilha de hardware integrada até o suporte de software. Além disso, a Nvidia ainda gerará um FCF significativo.
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Kress então disse que a empresa espera usar pelo menos 50% de seu FCF para retornar capital aos acionistas da Nvidia por meio de recompras e dividendos -- especialmente na segunda metade do ano, à medida que a Nvidia avança em alguns de seus investimentos mais intensivos em capital.
A Nvidia não disse explicitamente que estava aumentando seu dividendo. Mas com tanto FCF esperado, faria muito sentido. Veja por quê.
O FCF da Nvidia está atingindo alturas sem precedentes
No ano fiscal de 2026, a Nvidia obteve US$ 215,9 bilhões em receita e US$ 96,6 bilhões em FCF, o que apoiou US$ 41,1 bilhões em recompras de ações e dividendos -- um total de 42,6% do FCF. Portanto, a Nvidia já está comprometendo uma porcentagem maior do FCF para recompras e dividendos com sua meta de 50%.
As estimativas de consenso de analistas preveem US$ 8,28 em lucro por ação no ano fiscal de 2027, em comparação com US$ 4,90 no ano fiscal de 2026. Como uma estimativa aproximada, se pegarmos essa mesma taxa de crescimento de 69% e a aplicarmos ao FCF da Nvidia, ela obteria US$ 163,3 bilhões em FCF no ano fiscal de 2027. Isso se traduz em mais de US$ 80 bilhões em recompras e pagamentos de dividendos projetados.
A Nvidia paga um dividendo trimestral de apenas US$ 0,01 por ação no momento, o que custou US$ 974 milhões no ano fiscal de 2026. Portanto, quase todo o seu programa de retorno de capital está sendo direcionado para recompras. Outras grandes empresas focadas em tecnologia, como Apple e Microsoft, usam uma combinação de recompras e dividendos crescentes para recompensar os acionistas. E até mesmo Alphabet e Meta Platforms introduziram dividendos em 2024, embora ainda sejam significativamente menores do que seus orçamentos de recompra.
O tamanho do FCF projetado da Nvidia e o precedente estabelecido por outras ações de crescimento de mega-capital são motivos suficientes para a Nvidia aumentar seu dividendo. Mas o argumento ainda melhor decorre da mudança em seu modelo de negócios.
Monetizando a IA convencional
O superciclo de investimento em infraestrutura de data center eventualmente diminuirá, o que seria catastrófico se a Nvidia dependesse excessivamente de vendas de hardware únicas. Mas não é.
O software da Nvidia está profundamente incorporado em seu hardware de "extreme codesign", que é uma solução em escala de rack para data centers de inteligência artificial (IA) que inclui unidades de processamento gráfico, unidades centrais de processamento e hardware de rede associado. Seu software CUDA existe há 20 anos, e os sistemas com tecnologia CUDA se tornaram generalizados em data centers de IA.
O último comunicado de resultados da Nvidia em 25 de fevereiro e o evento GTC focaram muito no ponto de inflexão da inferência, que é a mudança do treinamento de IA para a implantação e uso real dessa IA. Tokens são a moeda para usar modelos de IA para fazer coisas -- como incorporar IA agentiva em fluxos de trabalho empresariais. É uma estrutura de preços semelhante aos serviços de nuvem, onde computação, armazenamento e rede são medidos e cobrados com base no uso.
Blackwell e a mais recente arquitetura Rubin da Nvidia são feitas sob medida para inferência de baixa latência e alta taxa de transferência para processar o máximo de tokens possível. Tokens ajudam a Nvidia a coletar receita recorrente de seu hardware em operação por meio de software empresarial, contratos de suporte, serviços de nuvem e licenciamento para serviços de inferência. E se futuras arquiteturas da Nvidia continuarem a melhorar a taxa de processamento de tokens, os hiperscalers serão incentivados a comprar ou alugar esse hardware.
Um dividendo é o próximo passo lógico para a Nvidia
O boom da inferência deve ajudar a Nvidia a se tornar menos dependente de um superciclo de gastos e expandir sua base de receita recorrente. Esse modelo de negócios é bem adequado para financiar um programa de retorno de capital considerável que permanece principalmente como recompras, mas incorpora cada vez mais dividendos também.
Se a Nvidia pagar um dividendo, isso pode ajudar a expandir sua base de investidores, atraindo pessoas que valorizam a renda passiva como um incentivo para comprar e manter uma ação -- especialmente se a Nvidia começar a aumentar regularmente seu dividendo a cada ano, como Microsoft e Apple.
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Daniel Foelber tem posições em Nvidia. The Motley Fool tem posições e recomendações em Alphabet, Apple, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia e está vendida em ações da Apple. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.