Previsão: Esta Ação de Inteligência Artificial (IA) Pode Ser a Maior Vencedora do Boom de Chips de US$ 1 Trilhão da Nvidia

Pontos Principais
A Micron Technology é uma das três empresas que dominam o mercado de hardware de memória.
Ela projeta e produz o componente de memória para o chip Vera Rubin da Nvidia.
A receita da empresa quase triplicou ano a ano em seu último trimestre.
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Em seu recente Annual Product Expo, o CEO da Nvidia (NASDAQ: NVDA), Jensen Huang, previu que os processadores de inteligência artificial (IA) da Nvidia gerariam US$ 1 trilhão em vendas até 2027.
Obviamente, a Nvidia é uma maneira de aproveitar esse potencial de vendas. Mas a Nvidia já é a empresa mais valiosa do mundo por capitalização de mercado.
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Todo mundo conhece a história da Nvidia. Mas há uma ação menos proeminente que, na minha opinião, se tornará uma das maiores beneficiárias da projeção de vendas de US$ 1 trilhão da empresa.
É a Micron Technology Inc. (NASDAQ: MU), uma grande fornecedora da Nvidia de um componente crítico que está no meio de uma escassez colossal.
Não se esqueça de lembrar
A Micron produz memória – ou seja, memória de acesso aleatório (RAM) e memória dinâmica de acesso aleatório (DRAM). Esses componentes são o que permite que um computador armazene e recupere informações, e a IA precisa de grandes quantidades de memória.
As unidades de processamento gráfico (GPUs) pelas quais a Nvidia é famosa não são realmente chips únicos. Elas apresentam vários componentes que permitem que façam sua mágica. Um desses componentes é um chip de memória.
A Micron está por trás do chip de memória HBM4 de 36 gigabytes (GB) na nova GPU Vera Rubin da Nvidia, e ela recentemente iniciou a produção em alto volume desse chip.
A Micron é também uma das únicas três produtoras de memória de grande volume no mundo. As outras duas são Samsung e SK Hynix.
A escassez de memória é tão ruim que os preços da RAM devem subir 50% no primeiro trimestre de 2026, em comparação com o final de 2025. O CEO da Intel (NASDAQ: INTC), Lip-Bu Tan, tem motivos para acreditar que não haverá alívio para a escassez de memória até pelo menos 2028.
A IA está consumindo todos os chips de RAM e DRAM disponíveis no mercado, e com o número limitado de empresas produtoras de memória, cada empresa está preparada para um crescimento massivo.
Não procure mais do que o índice preço/lucro/crescimento (PEG) da Micron, que incorpora o crescimento futuro dos lucros ao índice preço/lucro (P/E) de uma empresa. Um PEG de 1 é o valor justo ideal, mas qualquer coisa abaixo de 1 significa que uma ação está potencialmente subvalorizada. A Micron está atualmente com um índice PEG de 0,44.
O lucro por ação (EPS) anual da empresa para 2025 foi de US$ 8,29, superando as expectativas em US$ 0,20. Nada mal.
Mas o EPS projetado da Micron para 2026 é de US$ 51,49, ou mais de seis vezes seu EPS real para 2025. A escassez de memória que eleva os preços é a principal razão para as projeções de lucros altíssimas da Micron.
Em 18 de março, a Micron divulgou seus resultados para o segundo trimestre de seu ano fiscal de 2026. Seu EPS projetado era de US$ 8,73, e ela superou essa projeção em US$ 3,47, chegando a US$ 12,20 para o trimestre. Em termos percentuais, isso é um beat de lucros de quase 40%.
O restante do relatório de lucros da Micron foi ainda mais impressionante.
Fazendo boas memórias
No segundo trimestre do ano fiscal de 2026 da Micron, ela gerou US$ 23,9 bilhões em receita. Isso é um aumento de 75% trimestre a trimestre e um aumento de 196%, quase o triplo de sua receita para o Q2 2025.
O lucro líquido da empresa foi ainda mais impressionante. Chegou a US$ 14 bilhões para o trimestre, um aumento de 686% em relação ao Q2 2025. A margem líquida da Micron cresceu de 22% no Q2 2025 para 59% no Q2 2026.
Para não ser muito detalhista, mas o EPS de US$ 12,20 da Micron é um aumento de 682% em relação ao Q2 2025. Um crescimento assim realmente fala por si.
Vale a pena notar que o crescimento da Micron provavelmente é temporário. Seu EPS deve atingir o pico em 2027 em US$ 86 antes de começar a voltar à Terra à medida que a crise de memória for aliviada e a produção pela Micron e seus concorrentes acompanhar a demanda. Isso se alinharia bem com o cronograma de Lip-Bu Tan.
Ainda assim, até lá, a Micron provavelmente terá se tornado um titã absoluto na indústria. Espero que ela seja auxiliada nesse empreendimento pela nova fábrica que iniciou em janeiro.
A fábrica, localizada no norte do estado de Nova York, custará à Micron US$ 100 bilhões. Quando concluída, será a maior fábrica de semicondutores dos Estados Unidos. Portanto, a Micron está se posicionando para ser uma das empresas de hardware de tecnologia mais dominantes do mundo.
E isso é bom, porque enquanto alguns analistas e Lip-Bu Tan projetam que a escassez de memória pode durar até 2028, Chey Tae-Won, o presidente da SK Hynix, disse no início de março que a escassez de memória pode persistir até 2030. A empresa projeta uma escassez de 20% até o final da década.
A memória é geralmente uma indústria cíclica, mas os sinais apontam para uma escassez duradoura em vez de uma crise temporária. Levará anos para a Micron e seus rivais em chips de memória escalarem sua produção para atender à demanda da IA.
Se continuar a produzir memória para a Nvidia, o que eu acho provável, a Micron e seus acionistas podem acabar sendo beneficiários ainda maiores da projeção de vendas de US$ 1 trilhão da Nvidia do que a própria Nvidia.
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James Hires tem posições em Micron Technology. The Motley Fool tem posições e recomenda Intel, Micron Technology e Nvidia. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas neste documento são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.