Previsão: Esta Ação de Inteligência Artificial (IA) Valerá US$ 5 Trilhões até o Final de 2026

Principais Pontos
Este líder de IA está vendo um forte momentum em seu negócio de infraestrutura e serviços de computação em nuvem.
A IA também está melhorando os resultados de suas outras operações de negócios, produzindo aceleração no crescimento da receita.
Os analistas podem estar subestimando seu crescimento de lucros, mas ele pode atingir US$ 5 trilhões, mesmo que os resultados estejam apenas em linha com as expectativas.
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O entusiasmo dos investidores em torno da inteligência artificial (IA) adicionou trilhões de dólares em capital a um punhado de empresas nos últimos anos. No entanto, muitas das maiores ações de IA viram seus valores estagnarem nos últimos meses, à medida que o mercado reavalia o valor criado por todos os gastos em IA em andamento. Os mercados, em última análise, recompensam a execução da gestão e os resultados financeiros.
Uma das maiores empresas de tecnologia do mundo parece preparada para ver um forte crescimento em vários segmentos de seus negócios, impulsionado pelos avanços em inteligência artificial em 2026. Em última análise, isso pode levar a ação a subir para uma avaliação de US$ 5 trilhões até o final do ano. Eis o porquê de eu acreditar que o preço das ações da Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) subirá 35% a partir daqui para atingir esse marco.
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O crescimento da receita da Alphabet está indo para as nuvens
A Alphabet viu uma aceleração dramática em sua receita de computação em nuvem no quarto trimestre, quando as vendas aumentaram 48% ano a ano. Esse crescimento foi impulsionado pela demanda por infraestrutura de IA, bem como pela demanda por serviços de IA.
Vender infraestrutura é simples. A Alphabet oferece acesso a unidades de processamento gráfico (GPUs) para desenvolvedores que buscam treinar ou usar grandes modelos de linguagem em seus servidores. A Alphabet diferencia seu produto com suas Unidades de Processamento Tensorial (TPUs) personalizadas, que têm atraído muito interesse recentemente.
Isso se deve, em parte, à demanda da Anthropic, bem como aos próprios avanços da Alphabet em IA treinada e executada em TPUs. Até mesmo a Meta Platforms está usando as TPUs da Alphabet para parte de seu trabalho de IA, apesar de desenvolver seus próprios aceleradores de IA personalizados. Se mais da carga de trabalho da Alphabet migrar de GPUs para TPUs de menor custo, isso poderá beneficiar a margem operacional da Alphabet, que já viu melhorias significativas nos últimos anos.
Os serviços de IA da Alphabet são baseados em seus modelos Gemini, que rapidamente alcançaram os da OpenAI e Anthropic. Isso aumentou a demanda por sua plataforma Vertex AI e APIs Gemini, que permitem aos clientes construir e implantar aplicações e agentes de IA generativa usando seus modelos de fundação. O crescimento dos serviços de IA também deve impulsionar a margem de lucro da Alphabet para o negócio de computação em nuvem.
Espero que a Alphabet continue a mostrar progresso em ambas as frentes. Como mencionado, as TPUs da Alphabet estão atraindo interesse significativo dos principais desenvolvedores de IA. Enquanto isso, a Apple está prestes a licenciar o Gemini da Alphabet para uma Siri reformulada, o que impulsionará a receita nos próximos anos.
A IA está impulsionando o crescimento em toda a empresa
Embora muitas empresas anunciem as melhorias de produtos possibilitadas pela IA generativa, a Alphabet é uma das poucas que estão vendo efeitos financeiros significativos com a integração de IA mais avançada em seus produtos principais.
Embora muitos analistas esperassem que chatbots da OpenAI, Anthropic e Perplexity reduzissem o volume de busca do Google, o oposto ocorreu. A busca teve mais uso no quarto trimestre do que nunca, disse a gerência durante sua teleconferência de resultados em janeiro. Esse é o resultado de recursos como Visões Gerais de IA e Modo IA, que fornecem respostas de IA generativa para consultas de pesquisa. Isso leva a um maior engajamento, pois os usuários fazem perguntas mais complexas ao Google. A IA também permitiu mais maneiras de pesquisar, incluindo voz e imagens.
Os avanços no modelo Gemini permitiram que o Google entendesse melhor a intenção de busca, melhorando suas capacidades de segmentação de anúncios e levando a taxas de monetização mais altas. A IA generativa também ajuda os profissionais de marketing a desenvolver e testar novas campanhas publicitárias e cópias de anúncios específicas nas propriedades do Google, incluindo o YouTube.
Como resultado, a Alphabet viu o crescimento da receita do Google Search acelerar ao longo de 2025, e essa tendência deve continuar à medida que suas capacidades de IA melhoram em 2026. Isso pode receber um impulso se a gerência decidir monetizar seu aplicativo Gemini diretamente com anúncios. Ele contou com 750 milhões de usuários ativos mensais em janeiro.
O YouTube está recebendo um impulso das capacidades de criação e segmentação de anúncios mencionadas anteriormente que também beneficiaram o Search. Mas criadores em países selecionados também têm acesso a ferramentas de IA que ajudam a fornecer imagens e músicas de fundo, auxiliam na edição ou sugerem ideias para títulos de vídeos ou esboços de roteiros. Isso, em última análise, aumenta a quantidade de conteúdo na plataforma e a torna mais envolvente. O acesso a esses recursos permanece limitado, mas espero que a Alphabet os expanda à medida que os custos de inferência diminuem e a monetização melhora.
Finalmente, a Alphabet está mostrando um progresso muito bom com a Waymo, seu negócio de carros autônomos. O serviço de robotáxi agora oferece 400.000 corridas por semana, em comparação com 150.000 corridas por semana no final de 2024. Atualmente, atende a 10 cidades e está se expandindo rapidamente para novas cidades em 2026, com mais 21 chegando em breve.
O caminho da Alphabet para US$ 5 trilhões
A Alphabet está atualmente avaliada em cerca de US$ 3,7 trilhões no momento em que escrevo. Para atingir US$ 5 trilhões, seu valor terá que subir 35% até o final do ano. Mas isso é possível, porque a ação atualmente é negociada com uma avaliação muito atraente.
Os investidores podem comprar a ação por cerca de 26 vezes as expectativas de lucros futuros. Como mencionado, o negócio de computação em nuvem da Alphabet cresceu 48% ano a ano no quarto trimestre e tem múltiplos catalisadores que podem sustentar o crescimento contínuo em 2026. Enquanto isso, seu negócio principal de anúncios está funcionando a todo vapor e acelerando o crescimento da receita, atingindo 14% de crescimento no último trimestre. Combinado com a expansão da margem, a Alphabet está preparada para produzir excelente crescimento de lucros em 2026.
Os analistas atualmente modelam apenas 7% de crescimento de lucro por ação, o que pode ser muito conservador. Mas aqueles que projetam até 2027 esperam que o crescimento dos lucros acelere para 16% no próximo ano, atingindo US$ 13,41. Se essa estimativa média de lucro para 2027 permanecer estável durante o ano, as ações da Alphabet teriam que ser negociadas a um múltiplo de 31 vezes os lucros futuros para valer US$ 5 trilhões. Considerando o crescimento em toda a sua empresa, esse parece ser um preço justo a pagar pela ação. Mas eu acho que é provável que a Alphabet continue a impressionar ao longo de 2026 e 2027, à medida que as estimativas de lucros aumentam, diminuindo a barra para a Alphabet atingir o marco de US$ 5 trilhões.
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Adam Levy tem posições em Alphabet, Apple e Meta Platforms. O Motley Fool tem posições e recomenda Alphabet, Apple e Meta Platforms e está vendido em ações da Apple. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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