Previsão: Esta Ação de Tecnologia em Baixa Superará o S&P 500 até 2027

Pontos-chave

Nem todos os microchips foram totalmente projetados pela empresa que vende aquele silício.

Os desenvolvedores de cada aspecto, componente ou parte de um processador são compensados de uma forma ou de outra.

A chegada da inteligência artificial exige semicondutores com eficiência energética que nem sempre são fáceis de projetar internamente.

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Na semana passada, o CEO da Amazon, Andy Jassy, chocou um tanto os investidores. Estendendo o trabalho de desenvolvimento tecnológico que a empresa já realizou para atender seus clientes de computação em nuvem, em sua recente carta anual aos acionistas, Jassy levantou a possibilidade de vender abertamente seus chips de processador de inteligência artificial (IA) desenvolvidos internamente para terceiros, potencialmente colocando-a contra a Nvidia, líder do setor.

É apenas uma ideia, é claro. Ainda não aconteceu. E talvez nunca aconteça.

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Se isso acabar acontecendo, no entanto, há um beneficiário indireto e frequentemente negligenciado da nova oportunidade da Amazon. Esse é a Arm Holdings (NASDAQ: ARM), que projetou amplamente vários dos chips de processamento da Amazon.

O que é Arm?

É frequentemente classificada como uma empresa de semicondutores, e compreensivelmente. A Arm Holdings, no entanto, não é uma fabricante de chips (exceto, tecnicamente, que agora é -- mais sobre isso em um momento). Em vez disso, a Arm Holdings projeta a arquitetura de microchips, depois licencia esse conhecimento para desenvolvedores ou usuários de terceiros, e coleta taxas de licenciamento e/ou royalties sobre essa propriedade intelectual.

A Amazon é uma dessas licenciadas. Embora seus chips de processamento Trainium e Nitro tenham sido projetados inteiramente internamente pela Annapurna Labs, de propriedade total da Amazon, os processadores Graviton da Amazon são baseados em Arm. A Amazon paga para utilizar esse conhecimento, e se vender este silício, quase certamente deverá uma parte desta receita à Arm.

Não é apenas a Amazon. Os processadores Axiom do Alphabet's Google também são baseados em Arm, assim como os chips Snapdragon da Qualcomm e outros, incluindo os processadores de iPhone da Apple.

Todas essas empresas estão procurando a mesma coisa: Muita potência de computação com uma quantidade mínima de consumo de energia. A tecnologia da Arm oferece exatamente isso.

Enorme crescimento pela frente

Não é a única arquitetura de chip de processamento que existe, para deixar claro. Os impressionantes chips Trainium da Amazon, por exemplo, foram projetados pela Annapurna Labs. Os Processadores Tensor do Google também são amplamente construídos internamente a partir do zero.

De modo amplo, a demanda por licenças da propriedade intelectual da Arm está aquecendo muito mais do que a maioria dos investidores aprecia. Os analistas esperam que a receita da empresa quase dobre nos próximos três anos e, em seguida, quase dobre novamente até 2030, mais que triplicando sua receita líquida como resultado, à medida que empresas como a Amazon se transformam em vendedoras de hardware.

Veja bem, as margens no negócio de licenciamento de IP são muito altas.

É claro que, assim como a Amazon e o Alphabet estão se afastando da dependência da arquitetura de chip da Arm, apenas no mês passado a Arm Holdings confirmou que está expandindo seus negócios além do mero licenciamento para incluir a fabricação e a venda direta de seus próprios chips de silício. Embora provavelmente ainda não esteja totalmente pronta para enfrentar a Nvidia nesse quesito, já firmou um acordo com a Meta Platforms, controladora do Facebook, e vários outros potenciais estão demonstrando interesse nesta nova opção de processamento.

Ainda há tempo para entrar

Parece que alguns investidores estão começando a conectar os pontos. O que em um momento foi um recuo de mais de 40% do preço máximo de outubro, desde então foi reduzido para apenas 16%.

No entanto, ainda há muito espaço para que esta ação continue a subir. Mesmo que a inteligência artificial não seja exatamente o panaceia que se esperava, é claro que o mundo ainda precisará de muitos chips de processamento com eficiência energética da Arm no futuro previsível.

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James Brumley tem posições em Alphabet. The Motley Fool tem posições em e recomenda Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Nvidia e Qualcomm e vende a descoberto ações da Apple. The Motley Fool tem uma política de divulgação.

As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não necessariamente refletem os da Nasdaq, Inc.