Previsão: Este Será o Preço das Ações da Nvidia até o Final de 2026

Pontos-chave
A Nvidia controla uma parcela significativa do mercado de GPUs para data centers.
O CEO Jensen Huang tem alta confiança na demanda até o final de 2027.
A ação está atraentemente precificada, particularmente à luz da recente proclamação de Huang.
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É cristalino que a Nvidia (NASDAQ: NVDA) tem sido uma das principais beneficiárias da correria para adotar inteligência artificial (IA). As unidades de processamento gráfico (GPUs) da empresa – que foram originalmente criadas para gerar imagens realistas em videogames (daí o nome) – se tornaram o padrão de ouro e os chips mais procurados em IA.
Desde o início da revolução da IA no início de 2023, a ação da Nvidia disparou 1.150% (até o momento desta escrita), proporcionando um verdadeiro golpe de sorte para os acionistas ao longo do caminho. No entanto, o debate continua na Wall Street e na Main Street sobre o que o futuro reserva para a ação da Nvidia e seus acionistas.
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Vamos dar uma olhada nas evidências disponíveis para ver onde o preço das ações da Nvidia pode terminar até o final de 2026.
Diva dos data centers
A capacidade da Nvidia de adaptar a humilde GPU para diferentes tarefas e extrair mais desempenho de cada versão sucessiva diferenciou a fabricante de chips de seus concorrentes. Depois de conquistar o mercado de GPUs discretas para desktop, a empresa mudou o foco para a oportunidade emergente da IA.
A Nvidia já havia dominado o conceito de processamento paralelo, que acelera cargas de trabalho computacionalmente intensivas, dividindo-as em subtarefas e atribuindo-as a cada um de seus muitos "cores", ou processadores, dentro da GPU. A capacidade de concluir essas tarefas hercúleas mais rapidamente foi fundamental para o avanço da IA e tem sido crucial para o sucesso contínuo da Nvidia.
Os data centers se tornaram o núcleo da atividade de IA, já que o processamento dessa magnitude requer legiões de GPUs trabalhando em uníssono. Isso tem sido o catalisador por trás da atual onda de construção de data centers, e ainda são os primeiros dias, de acordo com a maioria dos especialistas.
As estimativas sobre os gastos com infraestrutura de IA para data centers continuam a aumentar. Apoiar a demanda implacável por IA exigirá despesas de capital de quase US$ 7 trilhões até 2030, de acordo com a consultoria global McKinsey & Company. A Nvidia domina o mercado de data centers de GPU com 92% de participação, de acordo com a IoT Analytics.
Apenas nesta semana, na GPU Technology Conference da Nvidia, o CEO Jensen Huang forneceu aos investidores uma atualização sobre o backlog da empresa, e o número foi impressionante. O diretor executivo estima que a Nvidia gerará "pelo menos" US$ 1 trilhão com a venda de chips Blackwell e Vera Rubin até o final de 2027. "Na verdade, vamos ficar sem", disse Huang. "Tenho certeza de que a demanda de computação será muito maior do que isso."
Em uma entrevista posterior na CNBC, Huang forneceu informações adicionais sobre sua proclamação:
Temos US$ 500 bilhões em visibilidade. E neste ponto, neste ponto, com mais 21 meses para o final de 2027, já temos alta confiança, alta visibilidade de mais de US$ 1 trilhão de Blackwell e Rubin, não mais nada, apenas Blackwell e Rubin.
Essa é uma perspectiva impressionante. Se a empresa estiver mesmo perto, os acionistas certamente se beneficiarão.
Diversão com números
Assumindo que as estimativas de receita de Huang sejam precisas (e não temos motivos para acreditar o contrário), podemos fazer algumas suposições e usar informações disponíveis para calcular qual poderia ser o preço das ações da Nvidia até o final deste ano.
Para seu quarto trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 25 de janeiro), a Nvidia relatou uma receita de US$ 68 bilhões. A empresa também forneceu uma previsão de receita para o primeiro trimestre de US$ 78 bilhões. Assumindo que sua perspectiva seja precisa, a Nvidia espera gerar o restante do US$ 1 trilhão, ou uma receita de aproximadamente US$ 922 bilhões, nos próximos 21 meses, ou sete trimestres.
Serão necessários aproximadamente 13% de crescimento sequencial em cada um dos próximos sete trimestres para atingir uma receita total de US$ 1 trilhão até o final de 2027. Aplicar essa taxa de crescimento resultaria em uma receita de US$ 379 bilhões no ano fiscal de 2027 (ano de calendário 2026).
A Nvidia atualmente tem um valor de mercado de aproximadamente US$ 4,42 trilhões e tem uma razão preço/vendas (P/S) de aproximadamente 21 (até o momento desta escrita). Se sua razão P/S permanecer constante e, se a Nvidia gerar uma receita de US$ 379 bilhões em 2026 – o que é uma tarefa assustadora – o preço de suas ações poderá saltar 77% para US$ 322 por ação, elevando o valor de mercado da empresa para aproximadamente US$ 7,8 trilhões.
A letra miúda
Vamos deixar claro: este exercício é diversão com números e um exercício de ginástica mental. Investidores experientes sabem muito bem que as coisas podem mudar em um piscar de olhos. Os concorrentes estão desenvolvendo GPUs rivais, e os Circuitos Integrados de Aplicação Específica (ASICs) estão se tornando os herdeiros para casos de uso específicos – o que pode, em última análise, corroer a participação de mercado da Nvidia. As condições econômicas podem piorar, e as estimativas sobre o ritmo da adoção da IA podem ser muito ambiciosas. Dito isso, mesmo que a Nvidia não atinja esse marco até o final deste ano, sua trajetória de crescimento está clara.
Finalmente, com apenas 22 vezes o lucro futuro, a ação está atraentemente precificada. A execução consistente da empresa e as fortes tendências seculares tornam a ação da Nvidia uma compra inquestionável.
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Danny Vena, CPA, tem posições em Nvidia. The Motley Fool tem posições em e recomenda Nvidia. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As opiniões e os pontos de vista expressos neste documento são as opiniões e os pontos de vista do autor e não refletem necessariamente os da Nasdaq, Inc.