Realty Income Garanteia Outra Parceria de US$ 1 Bilhão. Esta Ação de Dividendos Mensais é uma Compra?

Pontos-chave
A Apollo investirá US$ 1 bilhão em uma nova joint venture com a Realty Income.
O negócio fornecerá ao REIT capital próprio não dilutivo para investir em novas propriedades.
É a mais recente de uma série de parcerias estratégicas destinadas a melhorar suas perspectivas de crescimento.
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A Realty Income (NYSE: O) tornou-se a parceira imobiliária das principais empresas do mundo. O fundo de investimento imobiliário (REIT) tradicionalmente faz isso formando parcerias ganha-ganh com empresas que possuem imóveis, adquirindo suas propriedades por meio de transações de venda e locação de volta. A empresa também formou várias parcerias de investimento estratégico nos últimos anos.
O REIT anunciou recentemente sua mais recente parceria estratégica de investimento imobiliário ao formar uma joint venture (JV) de US$ 1 bilhão com a Apollo (NYSE: APO). Aqui está uma análise sobre se essas parcerias tornam a principal ação de dividendos mensais uma compra.
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Uma parceria de US$ 1 bilhão
A Realty Income está formando uma nova JV com fundos geridos pela Apollo. A gestora de investimentos alternativos fornecerá US$ 1 bilhão à Realty Income para adquirir uma participação de 49% em uma carteira diversificada de propriedades de varejo de locatário único garantidas por arrendamentos líquidos de longo prazo. A carteira fornecerá aos fundos geridos pela Apollo fluxos de caixa estáveis e contratuais. A Realty Income gerirá a carteira sob um acordo de gestão de longo prazo. A carteira inicial de 500 propriedades tem um prazo médio ponderado de locação de 9,1 anos e aumentos anuais de aluguel de aproximadamente 1%. A carteira apresenta uma mistura de inquilinos, incluindo lojas de dólar (9,9% do aluguel), restaurantes de serviço rápido (8,3%), farmácias (7,9%), mercearias (7,7%) e propriedades de saúde e fitness (7,5%).
O investimento inicial de US$ 1 bilhão pela Apollo provavelmente é apenas o começo, pois a Apollo antecipa fazer investimentos subsequentes com a Realty Income. As empresas esperam precificar investimentos futuros com base nas taxas de juros de longo prazo, não nas condições do mercado de capitais. Como resultado, essa parceria deve fornecer à Realty Income uma fonte estável de capital próprio não dilutivo e com preço atrativo. O negócio também pode servir como um modelo para futuras parcerias com outras empresas financeiras que buscam investir em imóveis.
Uma parceira imobiliária de muitas maneiras
A JV da Apollo é a segunda parceria de investimento estratégico da Realty Income este ano. O REIT formou uma JV de mais de US$ 1,5 bilhão com a GIC (fundo soberano de Singapura) para investir em projetos de desenvolvimento de imóveis logísticos *build-to-suit*. Além disso, a Realty Income expandiu-se para o México ao concordar em comprar US$ 200 milhões de propriedades industriais *build-to-suit* da GIC após sua conclusão. A GIC também se tornou um investidor âncora no fundo U.S. Core Plus do REIT.
Enquanto isso, o REIT expandiu seu relacionamento estratégico com a Blackstone no final do ano passado. Fez um investimento de capital preferencial de US$ 800 milhões no imóvel do CityCenter Las Vegas (Aria e Vdara). Esse foi o segundo negócio da Realty Income com a Blackstone. Em 2023, o REIT investiu US$ 950 milhões no Bellagio Las Vegas, adquirindo tanto uma participação em JV na propriedade quanto uma participação de capital preferencial nessa JV.
A Realty Income também formou uma JV com a Digital Realty em 2023 para desenvolver centros de dados *build-to-suit*. O REIT investiu US$ 200 milhões para adquirir uma participação de 80% na JV. O investimento total pela JV pode ser de até US$ 800 milhões para suportar a capacidade total dos centros de dados.
Uma estratégia brilhante
A estratégia de parceria estratégica da Realty Income melhora suas perspectivas de crescimento. O negócio com a Apollo fornecerá capital próprio não dilutivo para reinvestir em novas propriedades. Enquanto isso, os negócios com a GIC, Blackstone e Digital Realty forneceram novas oportunidades de investimento. A estratégia inteligente de parceria da empresa a coloca em uma posição ainda mais forte para aumentar seus dividendos mensais. Isso torna o REIT um investimento de longo prazo ainda mais atraente para quem busca renda passiva durável e crescente.
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Matt DiLallo tem posições na Blackstone, Digital Realty Trust e Realty Income e tem as seguintes opções: *short* de puts de junho de 2026 a US$ 90 na Blackstone. O The Motley Fool tem posições e recomenda Blackstone, Digital Realty Trust e Realty Income. O The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.