Ações da Corning em alta derrapam nos lucros. Por que isso é um presente para os investidores

As ações da Corning recuaram na terça-feira, apesar de a fabricante de vidro ter reportado lucros melhores do que o esperado e anunciado dois novos acordos de fornecimento de longo prazo para apoiar iniciativas de infraestrutura de IA. O enorme avanço das ações este ano estabeleceu uma barra alta para esses resultados, mas a história de longo prazo ainda está intacta. A receita principal nos três meses encerrados em 31 de março aumentou 18% ano a ano para US$ 4,35 bilhões, superando a estimativa de consenso de US$ 4,26 bilhões, de acordo com a LSEG. O crescimento foi liderado por seus negócios de IA e solar. O lucro por ação (EPS) ajustado aumentou 30% para 70 centavos, um centavo acima das expectativas, mostraram dados da LSEG. As ações da Corning caíram mais de 7% na terça-feira para cerca de US$ 156 cada. Nos mínimos do dia, a ação negociou brevemente abaixo de US$ 150. GLW 1Y montanha Desempenho das ações da Corning em 12 meses. Conclusão Não estamos nem um pouco surpresos em ver esse tipo de reação do mercado na terça-feira. Era quase certo, considerando a incrível corrida que as ações da Corning tiveram antes do relatório, com alta de 92% no ano até o fechamento de segunda-feira. É por isso que dissemos na segunda-feira que qualquer pessoa que queira reduzir as ações deve prosseguir. "Se você quisesse realizar lucros em [Corning], eu faria isso", disse Jim Cramer na Reunião da Manhã de segunda-feira, acrescentando: "É uma ação muito exagerada neste exato momento." Felizmente, a ação do preço na terça-feira está aliviando parte desse exagero. É um presente para os investidores que ainda não iniciaram uma posição na Corning. Os resultados da Corning, admitidamente, não foram perfeitos, então por que estamos tão encorajados? A principal razão: a empresa finalizou mais dois acordos de fornecimento de longo prazo que são "semelhantes em tamanho e duração" ao seu acordo anunciado anteriormente com a Meta Platforms. Esse acordo, anunciado antes dos resultados em janeiro, vale até US$ 6 bilhões até 2030. A Corning não divulgou os nomes desses dois hiperscaladores, com o CEO Wendell Weeks dizendo que cabe aos clientes discutir publicamente seus compromissos de cadeia de suprimentos. Ainda assim, ele disse: "Esses acordos são muito significativos, e eles compartilham os riscos e recompensas das expansões necessárias com nossos clientes estratégicos." Estamos satisfeitos em ver essa estrutura, que também foi usada no acordo da Meta, porque significa que a Corning não está assumindo todo o risco associado ao investimento em nova capacidade de produção. Em outras palavras, a Corning não está adicionando novas linhas de produção antes que um cliente tenha sido garantido. Eles estão investindo com um maior grau de confiança. E isso deve ajudar a acalmar quaisquer preocupações dos investidores sobre a sabedoria da expansão da capacidade. Esta é uma empresa que claramente aprendeu sua lição com o boom especulativo de fibra óptica da bolha da internet. Como mencionado, houve alguma fraqueza interna, como uma perda nas margens operacionais, e a orientação de receita para o trimestre atual veio um pouco fraca. No entanto, as ações podem ser compradas na terça-feira porque esses anúncios de acordos tornam ainda mais claro que a Corning é um player crítico na construção de infraestrutura de IA de mais de um trilhão de dólares. À medida que os sistemas de IA se tornam mais avançados e a sociedade adota tecnologias como carros autônomos e outras aplicações de margem de erro zero, a latência e a integridade dos dados se tornarão cada vez mais importantes. É aí que as soluções ópticas da Corning entram em jogo, substituindo os fios de cobre como meio de transmissão de dados. A tecnologia óptica é mais capaz de lidar com as velocidades de transferência de dados necessárias e as distâncias mais longas que os dados precisam percorrer em data centers modernos de IA. É assim que o segmento de Comunicações Ópticas da Corning aumentou impressionantes 36% ano a ano no trimestre. Há mais a gostar, no entanto. Estamos vendo uma nova oportunidade de crescimento emergir em energia solar, com receitas crescendo 80% ano a ano. Embora o segmento permaneça pequeno em comparação com as operações ópticas existentes da Corning e outros negócios de vidro, ele está se tornando uma parte cada vez mais importante da história de crescimento da empresa. O anúncio dos dois novos acordos de fornecimento serve para verificar e solidificar o movimento das ações este ano. Além disso, o dia do investidor planejado pela empresa na próxima semana em Nova York, onde ela fornecerá uma perspectiva de crescimento multianual atualizada, deve dar ao mercado maior confiança nas estimativas financeiras para o final da década. Por esse motivo, estamos reiterando nosso preço-alvo de US$ 180 e acreditamos que os investidores sem posição podem iniciar uma pequena posição na terça-feira. Estamos mantendo nossa classificação 2 por enquanto, no entanto, dado que há uma semana longa de resultados pela frente, especialmente na quarta-feira à noite, quando quatro hiperscaladores reportarem (Amazon, Alphabet, Meta e Microsoft). Seus resultados certamente influenciarão como o trade de IA mais amplo agirá nos próximos dias. Portanto, por enquanto, vamos monitorar a ação e procurar mais detalhes no evento do investidor da próxima semana, na esperança de encontrar uma oportunidade melhor de atualizar as ações de volta para um 1. Comentário Analisando os resultados, o beat na linha superior foi impulsionado pela força em Comunicações Ópticas, que aumentou 36% ano a ano para US$ 1,85 bilhão. Em base sequencial, o segmento viu um crescimento de 9% em relação a US$ 1,7 bilhão no quarto trimestre. Além disso, o segmento Solar expandiu 80% para US$ 370 milhões. Para a empresa como um todo, este marca o oitavo trimestre consecutivo de crescimento de vendas ano a ano. A terça-feira marcou a primeira vez que a Corning reportou um segmento Solar, então espere que ele receba maior atenção daqui para frente. O negócio anteriormente era reportado em um segmento chamado Hemlock e Emerging Growth. "Avançamos o negócio a ponto de ele agora justificar seu próprio segmento, que incluirá nossas vendas de polissilício solar e semicondutor, bem como nossos negócios de wafers e módulos", disse o CFO Edward Schlesinger. Embora permaneça pequeno, a administração declarou anteriormente sua intenção de transformá-lo em uma oportunidade de receita de US$ 2,5 bilhões. A Corning está investindo em expansão de capacidade para apoiar esse crescimento. Parte disso já está em funcionamento, beneficiando os números de Energia Solar do primeiro trimestre. À medida que a Corning supera alguns desses investimentos iniciais para escalar o negócio, o crescimento e a lucratividade devem melhorar. A Corning tem como meta uma margem operacional corporativa de 20%, e Weeks enfatizou que o segmento Solar atingirá esse objetivo. Glass Innovations é outro novo segmento de relatórios para a empresa, com a equipe agora combinando os resultados dos segmentos Display e Specialty Materials anteriormente reportados separadamente. No primeiro trimestre, suas vendas aumentaram modestos 1%. Esta unidade abriga uma coleção de negócios que atendem a indústrias como eletrônicos de consumo. Em outras palavras, é onde encontraremos suas vendas para a Apple para o vidro do iPhone e Apple Watch, entre outros clientes. "Esses negócios compartilham tecnologias centrais, capacidades de fabricação e acesso ao mercado, e os alinhamos sob uma estrutura de gerenciamento unificada para aumentar a flexibilidade operacional, melhorar a eficiência e fortalecer nossas posições de liderança nos mercados que atendemos", disse Schlesinger. Orientação Para o trimestre atual, a administração prevê um crescimento de vendas principal de cerca de 14%, resultando em uma orientação de receita de cerca de US$ 4,6 bilhões. Isso se compara aos US$ 4,63 bilhões do consenso da LSEG. Espera-se que os lucros principais estejam entre 73 e 77 centavos por ação. O ponto médio dessa faixa está alinhado com a estimativa compilada pela LSEG de 75 centavos. Notavelmente, a equipe considerou uma despesa adicional de US$ 30 milhões para o trimestre devido a uma parada de manutenção estendida em uma instalação solar. Teremos uma visão atualizada da iniciativa de crescimento Springboard da Corning na próxima semana. As metas do Springboard da empresa foram até 2028. Mas a administração planeja estender sua perspectiva até 2030 no dia do investidor. A equipe também planeja introduzir uma nova plataforma voltada para o mercado de fotônica, que está em alta, dentro dos data centers. Eles a chamam de "Plataforma de Acesso ao Mercado de Fotônica" projetada para atender fabricantes de equipamentos originais de IA generativa. Estamos ansiosos para obter mais detalhes sobre sua natureza exata. (O Jim Cramer's Charitable Trust tem posições em GLW, AMZN, MSFT, META e MSFT. Veja aqui a lista completa de ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após o envio de um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação em seu portfólio de trust beneficente. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após a emissão do alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADO, EM VIRTUDE DO SEU RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NENHUM RESULTADO ESPECÍFICO OU LUCRO É GARANTIDO.