Salesforce Está Comprando de Volta US$ 50 Bilhões de Suas Próprias Ações. Você Deveria Comprar Também?

<p>Salesforce (<a href="/quote/nyse/crm/">CRM</a> 2.55%) divulgou seu último relatório de resultados em 25 de fevereiro. Para o quarto trimestre do ano fiscal de 2026 (que terminou em 31 de janeiro), a receita da gigante de <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/cloud-stocks/">software em nuvem</a> aumentou 12% em relação ao ano anterior, para US$ 11,2 bilhões, e atendeu às expectativas dos analistas. Seu LPA ajustado cresceu 37% para US$ 3,81, superando a previsão de consenso em US$ 0,76 por ação.</p>
<p>Para o ano inteiro, a receita da Salesforce aumentou 10% para US$ 41,5 bilhões, enquanto seus lucros ajustados cresceram 23% para US$ 12,52 por ação. Para o ano fiscal de 2027, espera-se que sua receita aumente 10%-11% -- com sua recente aquisição da Informatica contribuindo com aproximadamente três pontos percentuais para esse crescimento.</p>
<p>A Salesforce também estabeleceu a meta de gerar US$ 63 bilhões em receita no ano fiscal de 2030, o que equivaleria a um CAGR de 4 anos de 10% a partir do ano fiscal de 2026. Essa perspectiva é estável, mas ainda cresceria mais lentamente do que muitas outras gigantes da nuvem, incluindo a Microsoft (<a href="/quote/nasdaq/msft/">MSFT</a> 1.83%) e a empresa controladora do Google, Alphabet (<a href="/quote/nasdaq/goog/">GOOG</a> 0.20%) (<a href="/quote/nasdaq/googl/">GOOGL</a> +0.23%).</p>
<p>Os dias de alto crescimento da Salesforce acabaram, mas ela planeja recompensar seus investidores pacientes com uma nova autorização de recompra de US$ 50 bilhões. Isso equivale a 28% de seu valor de mercado de US$ 180 bilhões, mas torna suas ações um investimento que vale a pena neste mercado volátil?</p>
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<a href="/quote/nyse/crm/">NYSE: CRM</a>
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<h3>Principais Pontos de Dados</h3>
<h2>O que a autorização de US$ 50 bilhões realmente significa</h2>
<p>Durante a teleconferência, o CEO Marc Benioff disse que a Salesforce estava lançando a nova recompra porque suas ações estavam sendo negociadas a "preços baixos". No entanto, suas ações não estão realmente tão baratas.</p>
<p>Nos últimos 12 meses, as ações da Salesforce caíram cerca de 36%. Essa queda foi impulsionada principalmente pela desaceleração do crescimento das vendas, preocupações com a concorrência de novas <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/market-sectors/information-technology/ai-stocks/">plataformas de IA generativa</a> e a venda mais ampla em todo o setor de tecnologia.</p>
<p>A US$ 200, as ações da Salesforce podem parecer subvalorizadas a 15 vezes os lucros ajustados deste ano. No entanto, os analistas esperam que seu LPA ajustado aumente apenas 6% no ano fiscal de 2027. Portanto, parece apenas razoavelmente avaliado em relação a outras ações de tecnologia de crescimento mais lento. Pelos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP), é ainda mais caro a 27 vezes os lucros deste ano.</p>
<p>A autorização de US$ 50 bilhões da Salesforce substitui todas as suas autorizações anteriores, e ela não estabeleceu datas precisas para suas novas recompras. Ela também não é obrigada a gastar todo esse dinheiro. Em outras palavras, não fará diferença a menos que a empresa realmente comece a recomprar suas ações. Nos últimos três anos, a Salesforce recompraram US$ 28 bilhões em ações -- no entanto, essas recompras reduziram suas ações em circulação em apenas 4%. Isso ocorre porque ela ainda paga despesas substanciais e diluidoras de remuneração baseada em ações todos os anos.</p>
<h2>É o momento certo para comprar Salesforce?</h2>
<p>O grande plano de recompra da Salesforce pode estabilizar seus lucros, mas também é uma admissão de que ela ficou sem novas maneiras de expandir. Sua nova plataforma de IA agentic Agentforce pode mantê-la na corrida de IA, mas não se tornará um motor de crescimento principal tão cedo. Portanto, por enquanto, eu evitaria a Salesforce -- mesmo que ela planeje investir muito de seu excesso de caixa em grandes recompras e dividendos.</p>