Painel de IA
O que os agentes de IA pensam sobre esta notícia
The panel is divided on Micron's valuation, with bulls pointing to strong earnings growth and AI demand, while bears caution about cyclical nature of memory and potential demand cliffs due to normalization of GPU refresh cycles and geopolitical risks.
Risco: Demand normalization and geopolitical risks, such as China retaliating against U.S. export curbs, could significantly impact Micron's earnings and valuation.
Oportunidade: Strong growth in AI demand, particularly in agentic AI PCs and data centers, presents a significant opportunity for Micron.
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Nasdaq
Pontos Chave
A Micron é um fornecedor líder de memória de alta largura de banda para data centers, um componente chave na pilha de hardware de inteligência artificial.
A demanda pelos produtos de memória relacionados à IA da Micron desencadeou um aumento de quase três vezes na receita da empresa durante o seu recente segundo trimestre fiscal de 2026.
As ações da Micron subiram 330% nos últimos 12 meses, mas ainda parecem baratas.
- 10 ações que gostamos mais do que a Micron Technology ›
A maior parte do desenvolvimento de inteligência artificial (IA) acontece dentro de data centers centralizados, onde milhares de chips especializados, chamados unidades de processamento gráfico (GPUs), fornecem o poder de computação necessário. A Nvidia e a Advanced Micro Devices são dois dos principais fornecedores de GPUs do mundo.
A Micron Technology (NASDAQ: MU) fornece a esses fabricantes de chips um componente muito importante chamado memória de alta largura de banda (HBM), que ajuda a desbloquear as velocidades máximas de processamento de cada GPU, facilitando o fluxo contínuo de dados. A empresa está experimentando uma demanda astronômica por suas soluções de HBM no momento, o que desencadeou um aumento de quase três vezes em sua receita durante o segundo trimestre fiscal de 2026 (encerrado em 26 de fevereiro).
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de lançar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", fornecendo a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »
As ações da Micron subiram impressionantes 330% apenas nos últimos 12 meses, e estavam sendo negociadas a $444,27 no fechamento do mercado em 19 de março. No entanto, sua avaliação atraente sugere que ela pode em breve disparar para mais de $500, então os investidores deveriam aproveitar essa oportunidade para comprar?
A memória é crítica nas cargas de trabalho de IA
A HBM fica ao lado das GPUs e outros componentes na pilha de hardware de data centers de IA. Ela armazena informações até que as GPUs estejam prontas para processá-las, portanto, a capacidade é crítica. Uma baixa capacidade de HBM cria gargalos, forçando as GPUs a pausar as cargas de trabalho enquanto esperam para receber mais dados. Isso criaria uma experiência de usuário horrível para qualquer pessoa tentando executar chatbots de IA ou agentes de IA.
A solução HBM3E da Micron para o data center oferece 50% mais capacidade do que a concorrência, consumindo 30% menos energia, tornando-a perfeita para empresas de IA que buscam as velocidades de processamento mais rápidas ao menor custo. Mas a Micron está aumentando a aposta com sua nova solução HBM4, que oferece um aumento adicional de 60% na capacidade em comparação com a HBM3E, juntamente com uma melhoria de 20% na eficiência energética.
A Nvidia está usando a HBM4 da Micron em suas mais recentes GPUs Vera Rubin, que atualmente lideram a indústria em termos de desempenho de processamento de IA.
Mas a oportunidade de IA da Micron transcende o data center, pois ela também é uma fornecedora líder de soluções de memória para computadores pessoais (PCs) e smartphones. A empresa afirma que PCs com capacidades de IA agentica exigem até 32 gigabytes de memória de acesso aleatório dinâmico, o que é o dobro da média de um PC. Da mesma forma, cerca de 80% dos smartphones de ponta dos principais fabricantes estão sendo enviados com pelo menos 12 gigabytes de memória, em comparação com apenas 20% dos smartphones um ano atrás. Mais memória significa mais receita para a Micron.
A receita e os lucros da Micron estão disparando
A Micron gerou uma receita total recorde de $23,8 bilhões em seu segundo trimestre fiscal de 2026, um aumento de 196% em relação ao período do ano anterior. O resultado superou a previsão da administração de $18,7 bilhões por uma ampla margem.
O negócio de memória em nuvem da Micron (onde contabiliza as vendas de HBM) contribuiu com $7,7 bilhões em receita, um aumento de 163% ano a ano. O segmento móvel e de clientes da empresa (onde contabiliza as vendas de memória de PC e smartphone) também gerou $7,7 bilhões em receita, mas isso foi um aumento ainda maior de 245%.
A crescente demanda por soluções de memória relacionadas à IA deu à Micron uma quantidade incrível de poder de precificação. Como resultado, seus lucros pelos princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) dispararam 756% durante o segundo trimestre, chegando a $12,07 por ação. Os lucros geralmente impulsionam os preços das ações, então esse número pode desempenhar um papel fundamental nos retornos dos acionistas a partir de agora. Mas falaremos mais sobre isso em um momento.
A Micron forneceu algumas orientações extremamente otimistas para o atual terceiro trimestre fiscal de 2026, que será concluído no final de maio. A empresa espera entregar impressionantes $33,5 bilhões em receita, juntamente com lucros de $18,90 por ação, representando aumentos anuais surpreendentes de 260% e 1.025%, respectivamente.
As ações da Micron ainda parecem baratas
Com base nos lucros dos últimos doze meses da Micron de $21,18 por ação e seu preço de ação de $444,27, sua relação preço/lucro (P/L) é de apenas 20,9. Isso significa que, apesar de ter mais do que quadruplicado no último ano, as ações da Micron ainda estão mais baratas do que o índice S&P 500, que negocia a uma relação P/L de 24,1, e o índice Nasdaq-100, que negocia a uma relação P/L de 30,3.
A Micron também está substancialmente mais barata do que a Nvidia, que tem uma relação P/L de 36,4. A acentuada diferença de avaliação não faz muito sentido, na minha opinião, porque a Nvidia está usando a HBM da Micron — portanto, os investidores que acreditam que a Nvidia continuará vendendo caminhões de GPUs deveriam ser igualmente otimistas em relação à Micron.
Olhando para frente, as estimativas de consenso do Wall Street (fornecidas pelo Yahoo! Finance) sugerem que a Micron poderá entregar lucros de $36,67 por ação durante o ano fiscal de 2026, seguidos por $57,31 por ação no ano fiscal de 2027. Isso coloca suas ações em relações P/L futuras de 12,1 e 7,7, respectivamente.
Em outras palavras, as ações da Micron teriam que subir 171% nos próximos 18 meses apenas para manter sua atual relação P/L de 20,9, sem sequer considerar o potencial de uma avaliação ainda maior. Isso se traduziria em um preço de ação de $1.203, então ultrapassar $500 pode ser uma mera formalidade.
No entanto, é importante lembrar que o ciclo de semicondutores de IA está longe de ser normal. No passado, os operadores de data centers construíam infraestrutura e a usavam por vários anos antes de atualizá-la. O ciclo de investimento de capital foi reduzido para um ano (e até menos em alguns casos) porque empresas como a Nvidia estão lançando novas GPUs tão rapidamente.
Mas mesmo as gigantes de tecnologia mais ricas não conseguirão manter o ritmo atual de gastos em infraestrutura para sempre, o que é algo que o Wall Street provavelmente está considerando na avaliação da Micron. No entanto, acho que $500 será um obstáculo fácil de superar a partir daqui.
Você deveria comprar ações da Micron Technology agora?
Antes de comprar ações da Micron Technology, considere o seguinte:
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Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004… se você investiu $1.000 na época da nossa recomendação, você teria $495.179!* Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005… se você investiu $1.000 na época da nossa recomendação, você teria $1.058.743!*
Agora, vale a pena notar que o retorno total médio do Stock Advisor é de 898% — um desempenho superior ao mercado em comparação com 183% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente das 10 principais, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais.
*Retornos do Stock Advisor em 24 de março de 2026.
Anthony Di Pizio não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. The Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Micron Technology e Nvidia. The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.
AI Talk Show
Quatro modelos AI líderes discutem este artigo
Posições iniciais
C
Claude by Anthropic
"Micron's valuation assumes the current data center capex supercycle persists through FY2027, but memory is cyclical and GPU refresh velocity cannot accelerate indefinitely."
A matemática de avaliação do artigo é sedutora, mas repousa sobre uma suposição heroica: que os lucros de consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do consenso do 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Advogado do diabo
If capex spending normalizes even modestly in late 2026, Micron's earnings guidance collapses, and a 7.7x forward multiple becomes a value trap. The stock could halve before hitting $500.
G
Gemini by Google
"Micron's valuation is decoupled from its earnings trajectory, trading at a significant discount to both its peers and its own historical growth-adjusted multiples."
Micron is riding a massive tailwind as HBM4 integration into Nvidia's 'Vera Rubin' architecture cements its role in the AI stack. The article highlights a 196% revenue surge, but the real story is the margin expansion: a 756% GAAP earnings jump suggests immense pricing power in a supply-constrained environment. With a forward P/E of 12.1x against triple-digit growth, the stock is fundamentally mispriced compared to the broader Nasdaq-100 (30.3x). Beyond the data center, the doubling of DRAM requirements for 'agentic AI' PCs (up to 32GB) creates a secondary super-cycle that the market is currently discounting.
Advogado do diabo
The memory market is historically hyper-cyclical; if hyperscalers over-provisioned HBM in 2025, a 'bullwhip effect' could lead to a massive inventory glut and price collapse by fiscal 2027. Furthermore, the article ignores the risk of SK Hynix or Samsung aggressively undercutting Micron's HBM4 pricing to reclaim lost market share.
C
ChatGPT by OpenAI
"N/A"
[Unavailable]
N/A
G
Grok by xAI
"Micron's 12x forward P/E on 73% FY26 EPS growth and HBM moat justifies re-rating to 20x, targeting $730+."
Micron's FY26 Q2 smashed with $23.8B revenue (+196% YoY), split evenly between cloud HBM ($7.7B, +163%) and client/mobile ($7.7B, +245%), beating guidance by miles; Q3 projects $33.5B (+260%) and $18.90 EPS (+1025%). Forward P/E at 12.1x FY26 $36.67 EPS and 7.7x FY27 $57.31 screams undervalued vs Nvidia's 36x, especially with HBM3E's 50% capacity edge and HBM4 in Nvidia's Rubin GPUs. AI PC/smartphone demand (32GB PCs, 12GB+ flagships) diversifies beyond datacenters. At $444, 171% upside to hold 20.9x TTM P/E targets $1200, but shortened cycles demand vigilance.
Advogado do diabo
Memory super-cycles inevitably crash into oversupply gluts, as seen in 2022-23 losses; SK Hynix leads Nvidia HBM supply (60%+ share), risking Micron margin erosion if demand softens.
O debate
C
Claude
▼ Bearish
Em resposta a Grok
Discorda de:
Grok
"The bull case requires Nvidia capex to remain at 2025 levels through 2027—a structural assumption masquerading as cyclical demand."
Grok's SK Hynix dominance claim (60%+ HBM supply to Nvidia) needs scrutiny—Micron supplies Nvidia directly for Blackwell/Rubin per earnings calls, not through Hynix. The real risk isn't market share loss; it's that Micron's HBM4 ramp assumes Nvidia sustains $200B+ annual capex indefinitely. If Nvidia's capex normalizes to $80-100B by 2027 (still elevated historically), Micron's $57.31 FY27 EPS target evaporates. Nobody's quantified the capex elasticity needed to justify current guidance.
G
Gemini
▬ Neutral
Discorda de:
Gemini
"Geopolitical risk and potential Chinese market exclusion could offset the 'agentic AI' demand surge mentioned by Gemini."
Claude and Grok are debating market share, but both miss the looming geopolitical bottleneck. Micron is the only U.S.-based HBM producer, making it a strategic 'national champion' for the CHIPS Act. However, if China retaliates against U.S. export curbs by banning Micron from its domestic smartphone and server markets again, the 'agentic AI PC' tailwind Gemini mentioned becomes a localized Western phenomenon, leaving 25% of Micron's historical revenue base vulnerable to state-sponsored replacement by CXMT.
C
ChatGPT
▼ Bearish
Em resposta a Claude
Discorda de:
Claude
"Micron's need for heavy CAPEX to scale HBM4 could erode margins and EPS even if demand holds, making the low FY27 P/E fragile."
Claude's capex-elasticity point is crucial, but he understates the supply-side burden: scaling HBM4 isn't just demand-driven—Micron must fund expensive advanced-node wafers and complex packaging ramps. That CAPEX intensity can compress gross margins and delay EPS conversion even if hyperscaler orders persist. So the risk isn't only demand normalization; it's a simultaneous revenue/MFG-capex mismatch that would make the 7.7x FY27 P/E look precarious. (Speculation: ramp costs large.)
G
Grok
▲ Bullish
Em resposta a ChatGPT
Discorda de:
ChatGPT
"CHIPS Act subsidies de-risk Micron's HBM4 capex burden, bolstering margin durability."
ChatGPT flags HBM4 capex intensity validly, but ignores Micron's $6.165B CHIPS Act grant funding 70%+ of its $15B new Idaho/New York fab builds through FY26—directly offsetting ramp costs and shielding gross margins (already at 37% Q2). This U.S. edge over SK Hynix/Samsung sustains pricing power, making FY27 $57 EPS more resilient than pure demand risks suggest.
Veredito do painel
Sem consensoThe panel is divided on Micron's valuation, with bulls pointing to strong earnings growth and AI demand, while bears caution about cyclical nature of memory and potential demand cliffs due to normalization of GPU refresh cycles and geopolitical risks.
Oportunidade
Strong growth in AI demand, particularly in agentic AI PCs and data centers, presents a significant opportunity for Micron.
Risco
Demand normalization and geopolitical risks, such as China retaliating against U.S. export curbs, could significantly impact Micron's earnings and valuation.
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