Tencent Music publica forte lucro no quarto trimestre, mas sinaliza mudança em métricas-chave

<p>Tencent Music Entertainment Group (NYSE:TME) divulgou fortes resultados do quarto trimestre, impulsionados pelo forte crescimento da receita em seu negócio de música online, mas anunciou uma mudança na divulgação de métricas de usuários que enviou suas ações para baixo em mais de 20% na manhã de terça-feira.</p>
<p>A receita total no quarto trimestre de 2025 aumentou 15,9% ano a ano para 8,64 bilhões de RMB (US$1,24 bilhão), impulsionada por um aumento de 21,7% nos serviços de música online para 7,10 bilhões de RMB (US$1,02 bilhão). A receita de assinaturas de música cresceu 13,2% para 4,56 bilhões de RMB (US$653 milhões), enquanto outros serviços relacionados à música, incluindo shows, publicidade e produtos de artistas, dispararam 40,8% para 2,54 bilhões de RMB (US$363 milhões).</p>
<p>O lucro por ação (EPS) diluído não-IFRS atingiu 1,60 RMB (US$0,23), em comparação com 1,47 RMB um ano antes, enquanto o lucro por ação diluído do IFRS aumentou para 1,41 RMB (US$0,20) de 1,26 RMB.</p>
<p>O CEO Ross Liang destacou as iniciativas impulsionadas por IA e as estratégias focadas no usuário da empresa. “Notavelmente, impulsionado por privilégios de conteúdo diferenciados e expansivos e experiências imersivas, nossa base de usuários SVIP ultrapassou 20 milhões, com o ARPPU (Receita Média Por Usuário Pagante) continuando a tendência de alta”, disse ele, acrescentando que um novo plano de assinatura com publicidade está começando a atrair novos públicos.</p>
<p>Apesar dos fortes números de receita e lucro, analistas da Jefferies sinalizaram um alerta importante: a Tencent Music descontinuará a divulgação de certas métricas operacionais trimestrais, incluindo usuários ativos mensais (MAU), usuários pagantes e receita média por usuário pagante (ARPPU), a partir do próximo trimestre. A empresa relatará o número total de usuários pagantes anualmente em vez disso.</p>
<p>A Jefferies observou que, embora a empresa continue a investir em conteúdo e desenvolvimento de IP musical, o foco na receita e no lucro como indicadores primários de desempenho reduz a transparência para os investidores que acompanham as tendências de engajamento do usuário.</p>
<p>O lucro bruto do quarto trimestre cresceu 19% ano a ano para 3,86 bilhões de RMB, com uma margem líquida não-IFRS de 28,8%. Os usuários ativos mensais totais caíram 5% ano a ano para 528 milhões, abaixo das expectativas dos analistas.</p>
<p>Olhando para o futuro, a Tencent Music espera que a receita do primeiro trimestre de 2026 diminua 9% trimestre a trimestre, mas cresça 7% ano a ano para 7,88 bilhões de RMB, com as receitas de assinaturas e outros serviços de música projetados para continuar um crescimento estável em meio a um mercado competitivo.</p>