A Guerra do Irã Significa Petróleo a US$ 100, e Estas Ações de Pipeline São a Jogada de Renda Mais Segura em Energia Hoje

Pontos Chave
Enterprise Products Partners, Energy Transfer, MPLX e Western Midstream Partners são comparados em rendimento, cobertura de distribuição, alavancagem e qualidade de contrato para avaliar a confiabilidade da renda.
Projetos de expansão ligados ao crescimento do gás e exportação dos EUA podem impulsionar o volume de longo prazo, enquanto riscos específicos da parceria, como custos de juros mais altos ou concentração de bacia, ainda importam.
- 10 ações que gostamos mais do que Enterprise Products Partners ›
O petróleo bruto WTI disparou 50% em um único mês, atingindo US$ 100 o barril mais de uma vez, e fechando em US$ 99 o barril no momento desta redação. O conflito de 2026 com o Irã injetou um prêmio de risco geopolítico massivo nos mercados de energia. Os temores de interrupção do Estreito de Ormuz são reais, e os produtores upstream estão sendo sacudidos pela volatilidade.
Mas quatro parcerias de oleodutos midstream estão em uma posição estruturalmente diferente: elas ganham taxas sobre o volume de hidrocarbonetos que se movem através de seus sistemas, não sobre o preço do petróleo em si. Preços mais altos incentivam mais produção nos EUA, levando a um maior volume e mais receita de taxas. O cenário da guerra do Irã é um vento favorável, não uma ameaça, para esses nomes.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de divulgar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", que fornece a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »
Veja como as quatro maiores MLPs de oleodutos domésticos se comparam nas métricas que mais importam para investidores de renda: rendimento, cobertura de distribuição, estrutura de contrato, alavancagem e crescimento de distribuição.
1. Enterprise Products Partners (NYSE: EPD)
Enterprise Products Partners é o padrão ouro para renda midstream. A parceria entregou 27 anos consecutivos de crescimento de distribuição, uma sequência que sobreviveu à crise financeira de 2008, ao colapso do petróleo de 2014-2016 e à COVID-19. A distribuição trimestral atual é de US$ 0,55 por unidade, anualizada em US$ 2,20, com um rendimento de 5,88% ao preço atual da unidade de US$ 36,99.
O modelo baseado em taxas se manteve firme mesmo com o WTI caindo de US$ 70 o barril no 4º trimestre de 2024 para US$ 59 no 4º trimestre de 2025, com a parceria ainda registrando volumes recordes: processamento de gás natural de entrada de 8,1 Bcf/d, fracionamento de NGL de 1,9 milhão de BPD e volume total de oleodutos de 14,1 milhões de BPD-equivalente. Com o WTI já recuperado para US$ 99, o incentivo de volume para os produtores de Permian acelera. A Fase 2 do terminal de NGL do Neches River da Enterprise, adicionando capacidade de exportação de etano e GLP, está prevista para entrar em operação no 2º trimestre de 2026. O CEO Jim Teague disse claramente: "O excedente de energia dos EUA continua em forte demanda nos mercados internacionais que buscam suprimento confiável e competitivo em custo." As unidades subiram 17,29% no ano até o momento.
2. Energy Transfer (NYSE: ET)
A Energy Transfer opera a maior base de receita do grupo, com US$ 85,54 bilhões para o ano fiscal de 2025, com um rendimento de distribuição de 7,07% a US$ 18,75 por unidade. A distribuição trimestral atual é de US$ 0,335 por unidade, um aumento de mais de 3% em relação ao 4º trimestre de 2024.
O cenário do Irã atinge diretamente a escala da infraestrutura da Energy Transfer. A parceria fechou acordos de fornecimento de gás natural para data centers da Oracle cobrindo aproximadamente 900 MMcf/d em três data centers, e sua expansão Desert Southwest adiciona 2,3 Bcf/d de capacidade a até US$ 5,6 bilhões. O EPS do 4º trimestre foi impulsionado por uma desvalorização não monetária de US$ 277 milhões e US$ 910 milhões em despesas de juros, não por fraqueza operacional.
3. MPLX (NYSE: MPLX)
A MPLX tem a maior taxa de crescimento de distribuição deste grupo. A parceria aumentou sua distribuição trimestral para US$ 1,0765 por unidade, um aumento de 12,5% ano a ano pelo segundo ano consecutivo. O rendimento atual é de 7,4%
A MPLX está construindo agressivamente infraestrutura de exportação para a Costa do Golfo. O Blackcomb Pipeline, uma linha de 2,5 Bcf/d do Permian para a Costa do Golfo, está previsto para o 4º trimestre de 2026. Um Terminal de Exportação de GLP da Costa do Golfo com capacidade de 400 mbpd, desenvolvido com a ONEOK, tem como alvo 2028. À medida que a Europa e a Ásia buscam alternativas ao suprimento do Oriente Médio, esse terminal se torna consideravelmente mais valioso. O lucro líquido do ano fiscal de 2025 aumentou 13,78% ano a ano. A alavancagem está em 3,7x, dentro do nível de conforto de 4,0x da gestão.
4. Western Midstream Partners (NYSE: WES)
A Western Midstream Partners oferece o maior rendimento do grupo, com 8,97%, com sua distribuição mais recente de US$ 0,93 por unidade anualizada em US$ 3,72.
A Western Midstream é a mais concentrada das quatro, ancorada na Bacia de Delaware. O volume anual recorde de gás natural atingiu 5,2 Bcf/d em 2025, e a aquisição da Aris Water Solutions criou um dos maiores provedores de água produzida na bacia, com o volume saltando 121% sequencialmente para 2.693 MBbls/d. A orientação de EBITDA ajustado para 2026 de US$ 2,50 bilhões a US$ 2,70 bilhões representa um crescimento em direção à extremidade superior da faixa.
O risco aqui é a concentração: a volatilidade de preços do Waha Hub e o volume esperado de petróleo bruto e NGL em todo o portfólio a declinar em um dígito baixo a médio em 2026 são ventos contrários reais. A Western Midstream ocupa o quarto lugar não porque o rendimento seja desinteressante, mas porque o perfil de risco é mais estreito do que o dos pares.
O Fio Condutor
Todas as quatro parcerias ganham taxas sobre o volume, não sobre o preço da commodity. Estruturas de contrato "take-or-pay" e de taxa fixa significam que um produtor que comprometeu capacidade de pipeline paga, quer transporte ou não.
Quando as interrupções em Ormuz empurram o WTI para perto de três dígitos e os produtores dos EUA respondem perfurando mais, esses pipelines capturam esse volume incremental. O fluxo de renda é estruturalmente isolado da volatilidade que pune as ações de upstream E&P em um choque geopolítico. Essa é a essência da tese de porto seguro, e os dados a sustentam.
Você deve comprar ações da Enterprise Products Partners agora?
Antes de comprar ações da Enterprise Products Partners, considere o seguinte:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor identificou recentemente o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Enterprise Products Partners não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 508.877!* Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.115.328!*
Agora, vale notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 936% — um desempenho superior ao mercado em comparação com 189% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente das 10 principais, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais.
*Retornos do Stock Advisor em 19 de março de 2026.
Austin Smith não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool recomenda Enterprise Products Partners. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.