O S&P 500 Está a Caminho de Terminar o Q1 em Território Negativo. Eis o Que a História Sugere Que Vem a Seguir.

Pontos-chave
Começos negativos de ano para o S&P 500 são a exceção, e não a regra.
O índice entregou retornos positivos no final do ano com mais frequência do que retornos negativos no passado, após um início turbulento.
Os investidores têm motivos para estar otimistas com base no histórico do S&P 500, mas o mercado enfrenta múltiplos ventos contrários.
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Os começos importam? Em livros e filmes, a resposta é um retumbante "sim". Perder o leitor ou espectador logo no início geralmente não é bom. Mas e quanto ao desempenho das ações no início do ano? Um começo turbulento tem alguma influência sobre como o mercado de ações termina? A resposta a essa pergunta também é um retumbante "sim", com base no desempenho das ações no passado.
Menciono isso porque o S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) está a caminho de terminar o primeiro trimestre de 2026 em território negativo. Eis o que a história sugere que vem a seguir.
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Começos negativos são a exceção
Provavelmente você já ouviu dizer que o mercado de ações sobe mais vezes do que desce. Isso é verdade. E também se aplica ao desempenho durante o primeiro trimestre do ano. Nos últimos 50 anos, o S&P 500 teve um começo de ano negativo 18 vezes.
Perdas de dois dígitos percentuais no primeiro trimestre são ainda mais raras. O S&P 500 caiu 10% ou mais nos primeiros três meses do ano apenas três vezes desde 1976. Mais recentemente, começou o ano com uma nota tão ruim em 2020, com a pandemia de COVID-19 causando um breve crash no mercado de ações.
As quedas mais moderadas, como a que estamos vendo em 2026, são muito mais comuns. Por exemplo, no ano passado, o S&P 500 caiu cerca de 4,6% no primeiro trimestre. O índice também caiu 4,95% nos primeiros três meses de 2022.
Como o S&P 500 se saiu no passado após começos turbulentos
Um começo de ano turbulento para o S&P 500 geralmente se traduz em uma queda até o final do ano? Sim, mas ainda é a exceção e não a regra.
O S&P 500 terminou o ano em baixa oito vezes nos últimos 50 anos após terminar o primeiro trimestre em território negativo. Em metade desses anos, o índice entregou perdas de um dígito. Por exemplo, o S&P caiu 1,2% no primeiro trimestre de 2018 e estava em baixa de cerca de 6,2% até o final do ano.
No entanto, o S&P 500 experimentou perdas muito mais acentuadas nos outros quatro casos. O pior desempenho ocorreu em 2008, durante a Grande Recessão. O S&P 500 caiu 9,9% no primeiro trimestre daquele ano, mas despencou 38,5% até o final de 2008.
A boa notícia é que o índice se recupera de um começo sombrio mais vezes do que não. E geralmente, a recuperação é bastante forte. O exemplo mais recente disso ocorreu no ano passado. O S&P 500 estava em baixa de cerca de 4,6% no final do trimestre, mas terminou o ano com uma alta saudável de 16,4%. Ainda mais impressionante foi o desempenho do índice em 2003, quando caiu 3,6% no primeiro trimestre, apenas para registrar um retorno de 26,4% para o ano inteiro.
O que vem a seguir em 2026?
Se a história servir de guia, o final de 2026 será melhor do que o seu começo.
A rápida adoção da inteligência artificial (IA) e a consequente expansão massiva da infraestrutura de IA podem ser suficientes para virar o jogo por si só. As chamadas ações "Magnificent Seven", todas as quais investiram pesadamente em IA, atualmente representam quase um terço da capitalização de mercado total do S&P 500. Se o boom da IA continuar, essas ações devem ter um bom desempenho, elevando o S&P 500 no processo.
Por outro lado, o mercado de ações enfrenta múltiplos ventos contrários. Não está claro por quanto tempo o Irã interromperá o tráfego pelo Estreito de Ormuz e manterá os preços do petróleo altos. A economia dos EUA parece pelo menos um pouco instável, com o crescimento do PIB em fevereiro bem abaixo das expectativas. As tarifas ainda podem pesar sobre a economia.
Ainda assim, os investidores têm motivos para estar otimistas com base no histórico do S&P 500. No entanto, o motor mais importante do desempenho do mercado de ações não é a história, mas a história que ainda não foi escrita.
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Keith Speights não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
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