Esta Ação de Inteligência Artificial (IA) Tem um Acordo de US$ 19,4 Bilhões com a Microsoft, um Acordo de US$ 3 Bilhões com a Meta e Agora um Investimento de US$ 2 Bilhões da Nvidia — É uma Compra para 2026?

<p>Esta Ação de Inteligência Artificial (IA) Tem um Acordo de US$ 19,4 Bilhões com a Microsoft, um Acordo de US$ 3 Bilhões com a Meta e Agora um Investimento de US$ 2 Bilhões da Nvidia -- É uma Compra para 2026?</p>
<p>No último ano, a Nebius Group (NASDAQ: NBIS) emergiu como um pilar central de suporte à infraestrutura de inteligência artificial (IA). À medida que os hiperscalers aceleram a expansão de data centers, a Nebius está em uma posição única para se beneficiar, dada a capacidade da empresa de fornecer computação bruta e oferecer sistemas de chips integrados projetados para atender às demandas de escalonamento de cargas de trabalho de IA.</p>
<p>As recentes vitórias estratégicas da empresa -- incluindo acordos com Microsoft, Meta Platforms e Nvidia -- posicionam a Nebius como uma oportunidade de alto crescimento na intersecção de hardware e computação em nuvem.</p>
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<p>O que a Nebius faz?</p>
<p>Provedores de nuvem como Amazon Web Services (AWS), Microsoft Azure ou Google Cloud Platform (GCP) foram originalmente projetados para lidar com aplicações web genéricas. O modelo de negócios da Nebius é diferente. A empresa é frequentemente referida como uma neocloud -- arquitetada especificamente para treinamento e inferência de IA.</p>
<p>As neoclouds emergiram como importantes facilitadoras da adoção de IA, pois essas plataformas oferecem uma abordagem full-stack -- fornecendo racks de servidores, data centers customizados e acesso econômico a clusters de GPUs e serviços de software associados.</p>
<p>Validação geral dos hiperscalers de IA</p>
<p>Talvez a maior fonte de validação para a abordagem neocloud seja a capacidade da Nebius de conquistar os hiperscalers que historicamente eram considerados concorrentes. No final de 2025, a Nebius garantiu acordos plurianuais de múltiplos bilhões de dólares com a Microsoft e a Meta Platforms.</p>
<p>De acordo com os registros, o acordo com a Microsoft vai até 2031 e está avaliado em até US$ 19,4 bilhões. A Nebius fornecerá à Microsoft capacidade de infraestrutura de GPU em suas instalações em Vineland, Nova Jersey, para suportar a crescente demanda por Azure.</p>
<p>Na mesma época da vitória da Microsoft, a Nebius também anunciou que havia assinado um acordo de infraestrutura de IA de cinco anos e US$ 3 bilhões com a Meta.</p>
<p>Além dos valores em dólar desses contratos marcos, a capacidade da Nebius de fazer parceria com múltiplos hiperscalers ressalta uma mudança estrutural no mercado de infraestrutura: mesmo os principais desenvolvedores de IA do mundo não conseguem escalar suas pegadas de dados em um ritmo compatível com as demandas de capacidade.</p>
<p>Ao terceirizar suas necessidades para a Nebius, Microsoft e Meta podem realocar parte de seus orçamentos de despesas de capital (capex) da construção de data centers e aquisição de chips, ao mesmo tempo em que garantem capacidade para seus modelos.</p>
<p>Além de trabalhar com Microsoft e Meta, a Nebius também recebeu recentemente um investimento de US$ 2 bilhões da Nvidia. Essa decisão faz sentido estratégico para a Nvidia, pois complementa os investimentos existentes da empresa em outra neocloud líder, a CoreWeave. Como tal, a Nebius provavelmente tem acesso preferencial às arquiteturas de GPU Rubin e Blackwell Ultra de próxima geração da Nvidia através desta parceria -- garantindo sua capacidade de fornecer capacidade contínua aos seus clientes.</p>
<p>A ação da Nebius é uma compra em 2026?</p>
<p>A trajetória financeira da empresa disparou nos últimos anos. Para 2026, a Nebius projeta uma taxa de execução entre US$ 7 bilhões e US$ 9 bilhões em receita recorrente anual -- um aumento em relação a apenas US$ 90 milhões há dois anos.</p>
<p>Dado este nível de crescimento, não é surpreendente que os investidores de crescimento tenham acorrido à ação da Nebius. No último ano, as ações da Nebius subiram 326%.</p>
<p>Este nível de momentum pode sugerir que a Nebius agora ostenta uma avaliação premium. No entanto, usando o ponto médio de sua taxa de execução de ARR para 2026, a Nebius negocia a uma capitalização de mercado implícita para ARR (um proxy para preço/vendas) de 3,5. Isso é um desconto bastante acentuado em comparação com a CoreWeave, que negocia a um P/S de 6,4.</p>
<p>Embora a CoreWeave seja, admitidamente, muito maior que a Nebius, essa grande disparidade entre os múltiplos de avaliação pode não ser justificada. Além disso, a tese de alta em torno da Nebius é apoiada pelos contratos de longo prazo e de múltiplos bilhões de dólares da empresa com alguns dos players mais influentes da IA. Isso fornece à empresa um raro grau de visibilidade de receita e capacidade de orçar suas expansões de infraestrutura de acordo.</p>
<p>Investidores com um horizonte de longo prazo podem ser compelidos a iniciar uma posição na Nebius para obter acesso a mercados complementares além dos hiperscalers principais e das oportunidades óbvias de data center. Embora as ações de crescimento frequentemente exibam volatilidade acima da média, vejo a Nebius e o cenário mais amplo de neocloud como uma sólida oportunidade de compra em 2026, à medida que as big techs redobram seus esforços em iniciativas de capex de IA.</p>
<p>Você deve comprar ações da Nebius Group agora?</p>
<p>Antes de comprar ações da Nebius Group, considere o seguinte:</p>
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<p>Adam Spatacco tem posições em Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool tem posições e recomendações em Amazon, Meta Platforms, Microsoft e Nvidia. O Motley Fool tem uma política de divulgação.</p>