Este É Um dos (Pouquíssimos) Contras de Comprar Fundos de Índice Como o SPY

Pontos Chave
Embora a maioria dos setores esteja superando o mercado em geral de forma mensurável, enquanto apenas um pequeno número está ligeiramente abaixo do desempenho, o mercado e seus ETFs baseados em índices estão de alguma forma lutando.
Os investidores deveriam ter sabido, no entanto, que esse resultado era mais do que provável quando começou a se desenrolar.
Embora o investimento em índices ainda seja uma estratégia sólida para todos os investidores de longo prazo, existem oportunidades para extrair mais do mercado, entendendo como os ETFs de índice são estruturados.
- 10 ações que gostamos mais do que SPDR S&P 500 ETF Trust ›
A maior razão para possuir um fundo de índice como o SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEMKT: SPY) ou o Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO) é sempre sólida. Ou seja, ao possuir uma seção transversal das principais empresas do mercado, você obtém muita diversificação. Isso não significa que sua posição não perderá valor ocasionalmente, pois as ações tendem a subir ou descer em rebanho. Se você for paciente, no entanto, a estratégia compensa porque você está conectado ao otimismo inerente de longo prazo do mercado.
Mas de vez em quando, as circunstâncias podem fazer com que o investimento em índices trabalhe contra você.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de divulgar um relatório sobre a única empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", fornecendo a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »
Foi o que aconteceu a partir do final do ano passado. Desde 20 de novembro, os SPYders mencionados, bem como o S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), mal se igualaram (aumento de 1,5%), embora sete dos principais setores do mercado tenham registrado bons ganhos, enquanto seus outros quatro grupos industriais chave sofreram desempenhos apenas ligeiramente piores.
Aqui está o que você precisa saber.
Não tão bem equilibrado quanto você pensa que deveria ser
Parece uma impossibilidade matemática — se um fundo mútuo ou fundo negociado em bolsa bem diversificado detiver ações de todos os setores, ele deverá distribuir o desempenho médio desses setores.
No entanto, isso claramente não está acontecendo aqui. Como o gráfico abaixo ilustra, desde 20 de novembro, enquanto o S&P 500, SPY e VOO registraram os menores ganhos, o State Street Energy Select Sector SPDR ETF disparou quase 30%. O State Street Materials Select Sector SPDR ETF e o State Street Industrial Select Sector SPDR ETF também foram incomumente fortes, com alta de mais de 16% e 11% (respectivamente) durante este período. Na outra ponta do espectro, o State Street Financial Select Sector SPDR ETF perdeu mais de 4%. Ações de saúde, tecnologia e discricionárias ficaram atrás do S&P 500 nos últimos quatro meses.
O desempenho médio desses 11 setores durante este período? Um ganho de 7,1% — nada mal para quatro meses. No entanto, esses ETFs e o índice subjacente não fizeram muito mais do que o ponto de equilíbrio.
O que explica isso? É bem simples, na verdade: o S&P 500 e seus fundos negociados em bolsa não são balanceados por setor. São fundos ponderados por capitalização, e apenas ponderados por capitalização. A tabela abaixo apresenta o peso relativo de cada setor principal no índice e, portanto, o impacto relativo de quaisquer mudanças nos valores desses setores no valor do S&P 500.
| Setor | Peso no S&P 500 |
|---|---|
| Tecnologia | 33,4% |
| Financeiro | 12,2% |
| Telecomunicações | 10,6% |
| Saúde | 9,9% |
| Industrial | 9,5% |
| Discricionário | 8,9% |
| Bens de consumo essenciais | 5,3% |
| Energia | 3,7% |
| Utilidades | 2,5% |
| Materiais básicos | 2% |
| Imobiliário | 2% |
Conecte os pontos. SPY e VOO têm sido decepcionantes ultimamente, apesar do forte desempenho de setores como energia e materiais, porque esses setores estão sub-representados. Simultaneamente, as ações financeiras e de tecnologia que perderam mais terreno desde o final de novembro representam uma parcela desproporcionalmente maior do S&P 500.
Isso é importante o suficiente para merecer uma resposta estratégica
Nenhum dos principais índices de mercado é perfeitamente equilibrado (em termos de setor), para constar. E na maioria das vezes, esse desequilíbrio realmente não importa; como observado acima, a maioria das ações tende a subir e descer juntas, independentemente de seu setor. As últimas semanas têm sido bastante incomuns.
No entanto, se você é um fã de investimento em índices, precisa saber que esse tipo de coisa é possível. Pode até ser algo para o qual você queira planejar, especialmente quando diferentes setores atingem avaliações extremas, ou novas tensões geopolíticas abalam uma fatia particular do mercado.
Você deve comprar ações do SPDR S&P 500 ETF Trust agora?
Antes de comprar ações do SPDR S&P 500 ETF Trust, considere o seguinte:
A equipe de analistas do The Motley Fool Stock Advisor identificou recentemente o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e o SPDR S&P 500 ETF Trust não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 508.877!* Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.115.328!*
Agora, vale a pena notar que o retorno total médio do Stock Advisor é de 936% — uma superação de mercado em comparação com 189% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente das 10 principais, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimento construída por investidores individuais para investidores individuais.
*Retornos do Stock Advisor em 18 de março de 2026.
James Brumley não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O The Motley Fool tem posições e recomenda o Vanguard S&P 500 ETF. O The Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.