Bloqueio dos EUA em Ormuz atinge a Índia assim que a isenção de compra de petróleo russo expira, aprofundando as preocupações com energia

A Índia, mesmo inclinando-se para os EUA, está descobrindo cada vez mais que as políticas de Washington trabalham em seu detrimento, particularmente em questões de segurança energética. A guerra do Irã apenas exacerbou o problema.

Na segunda-feira, os EUA começaram a bloquear navios de entrar ou sair de portos iranianos através do Estreito de Ormuz — um dos pontos de estrangulamento de petróleo mais críticos do mundo — em uma tentativa de pressionar Teerã após o colapso das negociações de paz.

Especialistas disseram que a medida deu um golpe em Nova Deli, que acabara de importar seu primeiro carregamento de petróleo iraniano em sete anos, enquanto se esforçava para atender às necessidades de energia em meio à guerra do Irã. Agravando a tensão, uma isenção dos EUA que permitia aos países comprar petróleo bruto russo expirou em 11 de abril, removendo outra fonte chave de suprimento de energia, pois os mercados globais permanecem apertados.

Mukesh Sahdev, analista-chefe de petróleo da empresa de inteligência energética XAnalysts, disse à CNBC que a Índia está enfrentando uma crescente pressão de suprimento "com a perda de barris iranianos, mais a não obtenção de barris russos".

A Índia importa mais de 85% de suas necessidades de petróleo bruto — cerca de 5,5 milhões de barris por dia — tornando-a o terceiro maior importador de petróleo do mundo. De acordo com Sahdev, o país já perdeu cerca de 3 milhões de barris por dia de petróleo bruto que anteriormente transitava pelo Estreito de Ormuz, forçando as refinarias a buscar suprimentos alternativos, particularmente da Rússia.

A Índia está em uma posição muito mais frágil se as interrupções em seu suprimento de petróleo bruto persistirem, disse Sahdev, acrescentando que, ao contrário da China — que detém cerca de 300 dias de reservas de petróleo —, a Índia tem reservas de aproximadamente 160 milhões de barris, representando apenas um tampão limitado de cerca de 30 dias contra choques de suprimento prolongados.

Embora as bombas de combustível não estejam secando, o impacto do conflito no Oriente Médio já é visível em indicadores macroeconômicos chave. No mês passado, o índice flash de Gerentes de Compras do HSBC mostrou que a atividade do setor privado da Índia em março desacelerou para seu nível mais baixo desde outubro de 2022 devido à demanda doméstica mais fraca.

As empresas pesquisadas citaram o conflito no Oriente Médio, as condições instáveis do mercado e a intensificação das pressões inflacionárias como fatores que pesam no crescimento. Alguns dias depois, o ministério das finanças da Índia também emitiu um aviso de que sua previsão de crescimento de 7,0%–7,4% para o ano fiscal encerrado em março de 2027 enfrenta risco "consideravelmente descendente" devido ao aumento dos custos de energia e às interrupções na cadeia de suprimentos ligadas à guerra do Irã.

## Autonomia estratégica?

A crise atual ressalta um desafio mais amplo para a Índia enquanto ela tenta equilibrar suas necessidades econômicas e energéticas com as expectativas estratégicas dos EUA. Nova Deli há muito tempo defende a autonomia estratégica, especialmente em segurança energética, mas as ações recentes dos EUA têm cada vez mais restringido seu espaço de manobra, disseram especialistas.

No ano passado, Washington impôs uma tarifa adicional de 25% sobre as exportações indianas e acusou Nova Deli de financiar indiretamente a guerra da Rússia na Ucrânia importando petróleo bruto russo com desconto. Em um esforço para garantir um acordo comercial com os EUA, a Índia subsequentemente reduziu as compras de petróleo russo e aumentou as importações do Oriente Médio.

Essa estratégia se desfez após o surto de guerra na região interromper os suprimentos do Oriente Médio, empurrando a Índia de volta para o petróleo bruto russo em meio ao aumento dos preços dos combustíveis e aos mercados globais apertados — apenas para a isenção dos EUA expirar este mês.

"Sinto pena do governo indiano", disse Samir Kapadia, principal gerente do Vogel Group, falando no Inside India da CNBC. Os formuladores de políticas indianos, acrescentou ele, estão frequentemente sendo informados por Washington se podem ou não comprar suprimentos de energia da Rússia ou do Irã.

"Eles estão em um balanço agora, tentando equilibrar as expectativas dos Estados Unidos", disse Kapadia. "Não há saída fácil para a Índia."

De acordo com dados compartilhados pela empresa de inteligência energética Rystad Energy, a Índia comprou 1,5 milhão de barris por dia de petróleo bruto russo em março, após os EUA oferecerem uma isenção específica de 30 dias permitindo a retomada das compras. Uma semana depois, Washington autorizou temporariamente todas as compras de petróleo russo encalhado no mar para estabilizar os mercados de energia, suspendendo as sanções impostas após a invasão da Ucrânia pela Rússia.

Essa autorização expirou em 11 de abril, e especialistas dizem que a expiração pode elevar os preços do petróleo, potencialmente forçando Washington a estender a isenção em um esforço para esfriar os mercados.

"O mercado já está apertado, e a Índia espera que essa isenção seja estendida", disse Pankaj Srivastava, vice-presidente sênior da empresa de pesquisa de energia Rystad Energy.

Por enquanto, o governo está buscando minimizar os riscos imediatos. Na segunda-feira, o Ministério do Petróleo e Gás Natural disse que "todas as refinarias estavam operando em alta capacidade e que os estoques de petróleo bruto eram adequados". O ministério não respondeu aos pedidos de comentários adicionais da CNBC.