Podemos dizer a você quem realmente vai ficar rico com esta crise do petróleo – e como podemos detê-los | Isabella Weber e Gregor Semieniuk

O estreito de Ormuz está agora no centro do mundo. Enquanto a guerra EUA-Israel contra a República Islâmica leva à morte, destruição e poluição em todo o Médio Oriente, toda a economia global se prepara para as consequências do conflito. O transporte marítimo através da passagem estreita quase parou. Já os preços do petróleo bruto dispararam para mais de US$ 100 por barril, acima dos US$ 60 por barril no início do ano, enquanto os preços da gasolina estão a subir e as companhias aéreas anunciam aumentos de preços. Os governos dos países importadores de petróleo estão a tentar conter as consequências, anunciando medidas que vão desde semanas de trabalho mais curtas para economizar combustível até regulações de preços. O que ainda não estão a discutir – e o que deveriam – é quem, exatamente, está prestes a ficar muito rico com isso.
A crise de petróleo e gás de 2022 oferece um modelo. Foi a última vez que vimos uma explosão de preços desta magnitude, desencadeada pela invasão da Ucrânia pela Rússia. No nosso artigo recentemente publicado na *Energy Research & Social Science*, mapeamos, com um detalhe sem precedentes, para onde foram esses lucros. Também sugerimos que existem formas de prevenir a especulação e redistribuir os ganhos e perdas desses choques de forma mais justa.
Em 2022, o lucro líquido das empresas de petróleo e gás cotadas em bolsa atingiu US$ 916 bilhões globalmente – uma figura mais de três vezes superior à dos anos anteriores (mesmo excluindo 2020). Os EUA foram o maior beneficiário individual: as empresas sediadas nos EUA captaram US$ 281 bilhões. Isso superou os investimentos americanos em toda a economia de baixo carbono nesse ano (US$ 267 bilhões). Embora as cifras europeias pareçam pequenas face aos EUA, as empresas europeias de petróleo e gás também arrecadaram dezenas de bilhões de dólares a mais em lucros do que em anos recentes.
Se as empresas verão um ganho semelhante do choque iraniano depende de quanto tempo a guerra durar e de quão altos os preços do petróleo e outras matérias-primas subirem. Mas com o Brent acima de US$ 100 por barril – um nível que já provou, em 2022, gerar lucros recordes – a trajetória é clara. A questão não é se haverá lucros extraordinários de combustíveis fósseis desta vez. A questão é quanto, quem os receberá e se os governos têm a vontade de intervir.
O que torna o nosso estudo novo não são as cifras totais de lucro extraordinário, mas a análise de rede de participações que rastreia os lucros até aos beneficiários finais. Utilizando dados de participações acionistas que abrangem 252.433 nós – empresas públicas, participações de capital privado, fundos de pensão, escritórios familiares – reconstruímem quem tem, em última instância, uma reivindicação sobre o lucro extraordinário de 2022.
O resultado é chocante. Nos EUA, 50% de todas as reivindicações de lucro de combustíveis fósseis foram para o 1% mais rico de indivíduos. Os 50% mais pobres da população – 66 milhões de agregados familiares – receberam 1%. Os 0,1% mais ricos, cerca de 131.000 famílias, receberam 26 vezes mais do que toda a metade inferior. Os ricos possuem todos os tipos de veículos financeiros investidos em empresas de combustíveis fósseis: escritórios familiares, capital privado e fundos de cobertura, participações diretas e até propriedade empresarial direta. Os planos de pensão reivindicam apenas 14% dos lucros, mas servem uma maioria mais ampla de pessoas.
As dimensões racial e educacional agravam isso. Os agregados familiares brancos, representando 64% da população, captaram 87% dos lucros. Os agregados familiares negros (14% da população) receberam 3%. Os agregados familiares hispânicos (10%) receberam 1%. Os graduados universitários sozinhos (38% dos agregados) reivindicaram 79% do total.
A crise de 2022 produziu uma desigualdade de inflação chocante. A redistribuição acontece através de dois canais. Quanto mais pobre és, mais gastas em itens essenciais como energia. Os agregados de baixo rendimento gastam 3,3% do seu orçamento em gasolina versus 2,1% para os 20% mais ricos nos EUA – foram desproporcionalmente atingidos pelos aumentos de preços. Ao mesmo tempo, os lucros gerados por esses aumentos de preços fluíram quase inteiramente na direção oposta.
Para os 0,1% mais ricos, os lucros incrementais de combustíveis fósseis em 2022 em relação a 2021 quase compensaram a totalidade do seu fardo de inflação, o que significa que o lucro extraordinário adicional que receberam essencialmente anulou o aumento extra do custo de vida que enfrentaram. Para os 50% mais pobres, a compensação foi de 0,05% do rendimento disponível – estatisticamente invisível. Não é apenas que os pobres sofreram mais com a inflação, é que os ricos foram protegidos pelo próprio mecanismo que estava a empobrecer todos os outros.
Lucros extraordinários são a redistribuição oculta que acontece com cada choque petrolífero. Eles não aparecem nas estatísticas salariais. Não disparam estabilizadores automáticos. São perfeitamente legais, totalmente opacos e uma parte recorrente do sistema, como vemos agora com a guerra contra o Irão. Uma coisa em que todos os analistas concordam é que os preços do petróleo bruto rapidamente atingirão e superarão US$ 120 por barril – o preço em que foi negociado em meados de 2022.
Para a Europa, pode parecer uma repetição. A Europa terá mais uma vez que pagar o preço de mercado mais alto pela energia, com custos suportados principalmente pelos agregados familiares, e ganhos capturados principalmente pelos detentores de ativos financeiros, enquanto as empresas tentarão repassar os seus custos de produção crescentes, alimentando assim a inflação dos vendedores. Se o estreito permanecer fechado, é apenas uma questão de tempo até os bancos centrais aumentarem as taxas de juro para combater a inflação, complicando uma recuperação já difícil da crise energética de 2022 e arriscando o desemprego. É imperdoável que a Europa não tenha sido mais rápida na transição para longe da dependência de combustíveis fósseis, especialmente nos quatro anos desde o último choque de preços. Em vez disso, substituiu a dependência da Rússia pela dependência das importações de energia dos EUA. Isso agora está a voltar-se contra ela.
Há também uma dimensão climática para isso. Os lucros recordes de 2022 "reabilitaram" a indústria de combustíveis fósseis – impulsionando a despesa de capital em novos campos, revertendo compromissos de transição energética entre as principais empresas petrolíferas e atraindo financiamento para longe das renováveis. No início de 2026, os governos da UE já estavam a diluir a política climática. Um novo choque de magnitude semelhante arrisca repetir isso.
A recomendação política do nosso estudo é direta: um imposto permanente sobre o lucro extraordinário de petróleo e gás, definido como retornos acima de um limiar especificado. As receitas poderiam ser usadas para, pelo menos, financiar parcialmente medidas para proteger os agregados familiares de choques de custos, como o travão ao preço do gás alemão de 2022. Também poderiam ser usadas para financiar a transição para energia de baixo carbono, o que deixaria os países menos vulneráveis a esses choques de preços no futuro. Alternativamente, e mais imediatamente eficaz na crise que enfrentamos, os preços do petróleo e gás poderiam ser limitados nos mercados por grosso através de um esforço multilateral. O limite nos preços do petróleo russo mostra que pode ser feito.
Calculámos que tributar apenas os lucros incrementais dos EUA em 2022 teria rendido US$ 225 bilhões ao governo dos EUA – o suficiente para quase duplicar o investimento americano em energia limpa nesse ano, ou para duplicá-lo em todos os mercados emergentes excluindo a China. Outros calcularam que, globalmente, US$ 280 bilhões em lucros extraordinários foram para empresas privadas (em oposição às estatais).
O Reino Unido e a UE introduziram impostos temporários sobre lucros extraordinários em 2022. Os da UE expiraram. Os EUA debateram a medida e recusaram-se a agir. A janela política fechou-se à medida que os preços se reequilibraram. Está prestes a abrir-se novamente.
A questão para os governos europeus – e para qualquer discussão séria sobre as consequências económicas do estreito de Ormuz – é se desta vez a oportunidade será usada. A evidência está agora disponível. O mecanismo é compreendido. O ciclo está a repetir-se. Poderíamos prevenir a especulação e proteger as pessoas comuns. O que falta não é conhecimento. A questão é se há vontade política.
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Isabella Weber é professora associada de economia na Universidade de Massachusetts Amherst e autora do livro futuro *Anti-fascist Economics*. Gregor Semieniuk é professor associado de políticas públicas e economia na Universidade de Massachusetts Amherst e investiga a economia da mitigação das alterações climáticas.