O que está impulsionando os Grãos para cima?

<p>Os soja continuaram a ver grandes compras também, com alguma atividade de derramamento do menor mercado de óleo de soja provavelmente.</p>
<p>Há pouco mais de um ano escrevi sobre como a análise técnica clássica (padrões, linhas de tendência, etc.) se tornou obsoleta devido ao fato de os algoritmos criarem tendências que não prestam atenção a tais coisas. Mais recentemente, publiquei um artigo falando sobre como as leituras dos fundamentos reais do mercado (valor intrínseco, base, spreads de futuros, curvas forward) são amplamente ignoradas pelo Watson nos dias de hoje também. O que impulsiona os algoritmos, que por sua vez controlam as tendências? Do lado técnico é uma combinação de indicadores de momento e volatilidade, enquanto fundamentalmente, infelizmente, resume-se a palavras-chave estrategicamente colocadas em manchetes de "notícias" ou postagens em mídias sociais, nenhuma das quais precisa ser a "Verdade", ou números destacados em relatórios governamentais.</p>
<p>Na última década, muitas vezes falei da necessidade de uma terceira escola de análise, esta focada exclusivamente em como ler e/ou antecipar o próximo movimento do Watson. Esta é tanto uma tarefa impossível dada as infinitas equações possíveis sendo usadas em toda a indústria, com uma mudança em qualquer um dos inúmeros fatores criando um resultado diferente (Teoria do Caos), quanto um trabalho muito mais fácil quando se trata de analisar o comportamento do mercado.</p>
<p>A Primeira Lei do Movimento de Newton aplicada aos mercados: Um mercado em tendência permanecerá nessa tendência até ser afetado por uma força externa. Essa força externa é geralmente (Vodka Vacuity) o fluxo de dinheiro dos fundos, significando algoritmos (aka Watson).</p>
<p>Dado que as tendências são definidas pelos fundos, a Regra de Mercado #1 de Newsom diz: Não vá contra a tendência. Geralmente não é lucrativo se colocar na frente de grandes investimentos globais. E não, não quero ter a velha discussão de fundos como definidores de tendência versus seguidores de tendência. O Watson define a tendência. Fim da história.</p>
<p>Por que os fundos mudam o fluxo de dinheiro em mercados individuais ou setores de mercado? Primeiro, não sabemos. Como disse antes, pode ser por qualquer motivo imaginável ou inimaginável. Segundo, não importa. A Regra de Mercado #5 de Newsom nos diz: É o o quê, não o porquê. E por "o quê", quero dizer compra ou venda. É isso.</p>
<p>Como rastreamos a atividade dos fundos? Começamos com a simples tendência – direção do preço ao longo do tempo – com uma tendência de alta refletindo compras em um mercado enquanto uma tendência de baixa nos diz que os fundos estão vendendo. Novamente, esta evolução tornou meu trabalho mais fácil. Para confirmar o que vejo nas tendências, olho para os relatórios semanais de Compromissos de Traders da CFTC. E como foi bem documentado, discutido e discordado, continuo a usar os números Legacy/Futuros apenas. Novamente, acabei com os debates. Os relatórios não são tão importantes além de me dizerem o que já sei.</p>
<p>Vamos dar uma olhada no último relatório de Compromissos de Traders, as posições líquidas de futuros de não comerciais em particular, para responder à pergunta do que está impulsionando os mercados de Grãos nos dias de hoje.</p>
<p>Óleo de Soja: Os traders não comerciais mantinham uma posição líquida-longa de futuros de 101.751 contratos, um aumento de 28.562 contratos até terça-feira, 10 de março, a maior posição líquida-longa de futuros de não comerciais desde 103.854 contratos na terça-feira, 29 de novembro de 2022.</p>
<p>Isto incluiu um aumento em futuros longos de 9.996 contratos</p>
<p>E uma diminuição em futuros curtos de 18.566 contratos</p>
<p>A posição de futuros de não comerciais passou de um líquido-curto de 60.440 contratos em 30 de dezembro para o número mais recente, uma mudança de 162.190 contratos.</p>
<p>Enquanto o contrato futuro de Maio (ZLK26) subiu de 48,92 (centavos) para o fechamento semanal recente de 67,44, um ganho de 18,52 (38%).</p>
<p>Soja: Devido em parte à compra de derramamento do óleo de soja enquanto o Watson busca um mercado maior, os traders não comerciais mantinham uma posição líquida-longa de futuros de 230.268 contratos, um aumento de 8.366 contratos até terça-feira, 10 de março. É interessante notar que a posição líquida-longa novamente ficou abaixo do pico do outono passado de 254.090 contratos.</p>
<p>Isto incluiu um aumento em futuros longos de 4.531 contratos</p>
<p>E uma diminuição em futuros curtos de 3.835 contratos</p>
<p>Trigo SRW: Aqui vemos o Watson sendo teimoso dado o último relatório mostrou posições líquidas-longas de futuros em ambos os mercados de trigo HRW e HRS. Quanto ao SRW, os traders não comerciais mantinham uma posição líquida-curta de futuros de 29.165 contratos, um aumento de 3.157 contratos até terça-feira, 10 de março.</p>
<p>Isto incluiu uma diminuição em futuros longos de 175 contratos</p>
<p>E um aumento em futuros curtos de 2.982 contratos</p>
<p>Esta é uma mudança mais baixista dado que foi impulsionada pela adição de novos futuros curtos</p>
<p>Milho: O Rei do setor de Grãos teve uma grande semana. O último relatório de Compromissos de Traders mostrou que os traders não comerciais mantinham uma posição líquida-longa de futuros de 257.781 contratos, um aumento de 167.722 contratos até terça-feira, 10 de março.</p>
<p>Pelo que posso dizer, voltando pelos números de não comerciais do milho, a mudança da semana passada parece ser um recorde de adição à posição líquida-longa de futuros.</p>
<p>Isto incluiu um aumento em futuros longos de 110.631 contratos</p>
<p>E uma diminuição em futuros curtos de 57.091 contratos</p>
<p>No entanto, as coisas podem rapidamente ficar interessantes para o Rei Milho, já que a edição de Maio mostrou volatilidade implícita diária de 24,6% no fechamento da última sexta-feira. Lembre-se de que um dos fatores técnicos que o Watson supostamente usa é a volatilidade, então o aumento de 14,5% do final de janeiro pode levar a liquidação longa, enquanto o equilíbrio dos fatores de mercado permanece em grande parte inalterado.</p>
<p>Por último mas certamente não menos importante, uma rápida olhada em nossas posições de investimento de longo prazo no setor de Grãos via os fundos de Exchange Trade de Milho, Soja e Trigo da Teucrium continuam a ser melhorados pelo Watson. Desde o final de dezembro de 2025:</p>
<p>(CORN) subiu 5,3%</p>
<p>(SOYB) ganhou 13,3% e</p>
<p>(WEAT) adicionou 17,3%</p>
<p>Alguém tinha WEAT como o líder do 1º trimestre no seu cartão de Bingo de investimento? Alguém? Bueller?</p>
<p>Na data de publicação, Darin Newsom não tinha (direta ou indiretamente) posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são apenas para fins informativos. Este artigo foi originalmente publicado no Barchart.com