Onde Estará a Ação da Broadcom em 5 Anos?

Com ações valorizadas em mais de 500% nos últimos cinco anos, Broadcom (NASDAQ: AVGO) tem sido uma grande vencedora na onda de inteligência artificial (AI). Vamos analisar mais profundamente os pontos positivos e negativos da ação para determinar se ela pode gerar retornos semelhantes na próxima metade da década.

Por que a Broadcom?

A versão atual da Broadcom surgiu da fusão de 2016 entre Avago Technologies e Broadcom Corporation para aproveitar sinergias e atender melhor às demandas dos grandes clientes. A empresa especializa-se em produtos semicondutores, software corporativo e equipamentos para centros de dados. E ela emergiu ao lado da Nvidia como uma forma ideal para investidores apostarem nos instrumentos da corrida do ouro da IA.

Diferente da Nvidia, que é principalmente conhecida por suas unidades de processamento gráfico (GPUs) de alta gama, como a H100 e a A100 (que treinam o ChatGPT), a Broadcom foca na personalização para clientes.

A empresa é líder no mercado de circuitos integrados específicos para aplicações (ASICs), que são chips projetados especificamente para um determinado caso de uso de uma empresa. Mais de três décadas de fabricação de chips personalizados deram à Broadcom a experiência e os relacionamentos com clientes necessários para se adaptar rapidamente à crescente demanda relacionada à IA. Seus principais clientes incluem o Google, da Alphabet, e a Meta Platforms.

Os negócios estão prosperando

O entusiasmo relacionado à IA está ajudando a impulsionar os resultados operacionais da Broadcom. A receita do segundo trimestre subiu 43% em relação ao ano anterior, atingindo $12,49 bilhões, impulsionada pela demanda por hardware para centros de dados e pela recente aquisição da VMware pela Broadcom, uma empresa de software especializada em máquinas virtuais, que executam programas e implantam aplicativos na nuvem.

Embora a Broadcom esteja longe de ser uma aposta pura na IA, sua presença em diferentes nichos tecnológicos oferece uma diversificação bem-vinda. E embora essa estratégia possa limitar o crescimento de curto prazo em comparação com concorrentes mais especializados, como a Nvidia (que viu suas vendas subirem 262% no trimestre mais recente), ela oferece aos investidores da Broadcom mais segurança, pois é menos vulnerável a uma possível desaceleração na demanda por chips de IA.

Nos próximos cinco anos, a indústria de chips pode enfrentar excesso de capacidade à medida que o progresso tecnológico comece a estabilizar e os clientes de centros de dados parem de atualizar seus hardwares com tanta frequência. Portanto, a diversificação da Broadcom pode se tornar mais útil ao longo do tempo.

O lucro da Broadcom também é impressionante, com lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) ajustado de $7,43 bilhões — um impressionante 59% da receita. Esse indicador inclui novamente despesas não monetárias, como compensação baseada em ações e custos temporários de reestruturação relacionados à recente aquisição da VMware.

A ação da Broadcom é uma boa compra antes da divisão de ações?

Apesar de seus fundamentos saudáveis, a Broadcom começou a atrair a atenção de muitos investidores individuais após anunciar uma divisão maciça de ações de 10 para 1, destinada a reduzir em 90% seu preço de ação de quatro dígitos quando entrar em vigor em 15 de julho. Divisões de ações não alteram o valor de mercado da empresa (o valor de todas as suas ações combinadas) nem sua avaliação em relação aos lucros. Mas podem tornar as ações mais líquidas e servir como um sinal poderoso de que o patrimônio da empresa está se movendo na direção certa.

Mas independentemente da divisão de ações, a Broadcom parece ser uma maneira sólida de apostar no futuro de longo prazo da indústria de IA.

A empresa está crescendo a um ritmo razoável, e sua diversificação em diferentes tipos de tecnologia pode fornecer uma camada de proteção contra uma possível desaceleração na demanda por chips. Com um múltiplo de preço/lucro (P/E) projetado de 38, também é relativamente acessível em comparação com a Nvidia, que negocia a 52 vezes os lucros projetados. A Broadcom parece capaz de superar o desempenho nos próximos cinco anos e além.

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Suzanne Frey, uma executiva da Alphabet, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ex-diretora de desenvolvimento de mercado e porta-voz do Facebook e irmã do CEO da Meta Platforms, Mark Zuckerberg, é membro do conselho de administração do The Motley Fool. Will Ebiefung não possui posição em nenhuma das ações mencionadas. O The Motley Fool possui posições e recomenda ações da Alphabet, Meta Platforms e Nvidia. O The Motley Fool recomenda a Broadcom. O The Motley Fool tem uma política de divulgação.