Onde a Ação da Nvidia Estará em 5 Anos?

Os últimos cinco anos foram impressionantes para os acionistas da Nvidia (NASDAQ: NVDA), pois o valor de mercado da empresa disparou fenomenais 2.900%, transformando um investimento de apenas US$ 100 na ação há meio século em pouco mais de US$ 3.000 até o momento.
A alta de 30x da ação da Nvidia nesses últimos cinco anos pode ser justificada pelos múltiplos catalisadores que impulsionaram o crescimento da empresa. A demanda excepcionalmente robusta por suas unidades de processamento gráfico (GPUs) que são implantadas em computadores pessoais (PCs), data centers e aplicações automotivas levou a um aumento fantástico na receita e nos lucros da empresa durante este período.
Agora, pareceria exagerado esperar que a ação da Nvidia subisse mais 30x na próxima metade da década, considerando que ela tem um valor de mercado de pouco mais de US$ 3 trilhões no momento e é uma das três maiores empresas do mundo. Toda a economia global, para comparação, foi avaliada em cerca de US$ 105 trilhões em 2023. No entanto, considerando os catalisadores à frente, há uma boa chance de que as ações da Nvidia continuem subindo nos próximos cinco anos, mesmo que esses ganhos não sejam tão astronômicos quanto os dos últimos cinco.
A IA está impulsionando o crescimento da Nvidia
No ano fiscal de 2024 da Nvidia, que terminou em 28 de janeiro, sua receita foi de US$ 60,9 bilhões, acima dos US$ 11,7 bilhões em seu ano fiscal de 2019. Assim, a linha superior da Nvidia aumentou cinco vezes nos últimos cinco anos. Olhando para o futuro, os analistas estão prevendo que algo semelhante pode acontecer graças ao enorme motor de crescimento que é o mercado de inteligência artificial (IA).
A Mizuho Securities está prevendo que a receita de data center da Nvidia sozinha saltará para US$ 280 bilhões em 2027, o que coincidirá com a maior parte do ano fiscal de 2028 da Nvidia. Isso seria um enorme aumento em relação aos US$ 47,5 bilhões de receita de data center que a empresa relatou no ano fiscal de 2024 (que terminou em janeiro deste ano e coincidiu com 11 meses de 2023) e os US$ 89 bilhões de receita que se prevê que gere deste mercado no atual ano fiscal de 2025.
Uma razão pela qual essa previsão pode ser precisa é que o mercado de chips de IA deve atingir impressionantes US$ 400 bilhões em receita anual em 2027 (o que seria o ano fiscal de 2028 para a Nvidia), de acordo com a concorrente da Nvidia, AMD. A estimativa de receita da Nvidia da Mizuho para o ano civil de 2027 (ano fiscal de 2028 para a Nvidia) sugere que ela controlaria 70% do mercado de chips de IA naquele momento. Embora isso seja menor do que a participação de mais de 90% que a empresa atualmente comanda neste mercado, ela ainda seria capaz de entregar um enorme aumento na receita, considerando o tamanho potencial do mercado de chips de IA após quatro anos fiscais.
O que vale a pena notar aqui é que, mesmo que o mercado de chips de IA demore mais do que o previsto para atingir US$ 400 bilhões em receita e mesmo que a participação da Nvidia encolha para apenas 50%, sua receita de data center sozinha poderia crescer quatro vezes nos próximos anos.
Esses catalisadores podem dar um impulso adicional à Nvidia
A Nvidia tem outros potenciais motores de crescimento que poderiam contribuir para a expansão de sua linha superior.
Por exemplo, o mercado de GPUs para jogos que são instaladas em PCs provavelmente se beneficiará de um aumento nos gastos com hardware de jogos. A Statista prevê que o mercado de hardware de jogos gerará US$ 161 bilhões em receita em 2024 e prevê que poderá crescer para US$ 241 bilhões até 2029. A Nvidia deve ser uma grande beneficiária desse crescimento, considerando que controlou impressionantes 88% do mercado de placas gráficas para PC no primeiro trimestre de 2024.
Enquanto isso, no primeiro trimestre de seu ano fiscal de 2025, a crescente demanda por sistemas de gêmeos digitais impulsionou a receita do negócio de visualização profissional da Nvidia em 45% ano a ano, para US$ 427 milhões.
A Nvidia está apenas começando a explorar uma oportunidade potencialmente enorme no mercado de gêmeos digitais. De acordo com uma previsão da Mordor Intelligence, esse espaço poderia gerar US$ 126 bilhões em receita em 2029. A partir dos US$ 26 bilhões previstos para este ano, isso seria uma taxa de crescimento anual composta de 37%. Mais importante ainda, a Nvidia está construindo uma base sólida de clientes para suas ofertas de gêmeos digitais. Isso ficou evidente nas observações feitas pela CFO Colette Kress na última teleconferência de resultados:
As empresas estão usando o Omniverse para digitalizar seus fluxos de trabalho. Gêmeos digitais alimentados pelo Omniverse permitem que a Wistron, uma de nossas parceiras de fabricação, reduza os tempos de ciclo de produção de ponta a ponta em 50% e as taxas de defeito em 40%. E a BYD, a maior fabricante de veículos elétricos do mundo, está adotando o Omniverse para planejamento de fábricas virtuais e configurações de varejo.
Kress acrescentou que desenvolvedores de software industrial como Cadence, Ansys, Dassault e Siemens são alguns dos principais nomes que estão adotando seu software de gêmeos digitais. Como tal, há uma boa chance de que o crescimento da receita da Nvidia nos próximos cinco anos possa igualar o crescimento que ela experimentou nos últimos cinco. De fato, os analistas estão prevendo que sua linha superior triplicará no espaço de apenas três anos fiscais (a partir dos níveis de US$ 60,9 bilhões do ano fiscal de 2024).
Assumindo que a Nvidia atinja US$ 184,5 bilhões em receita no ano fiscal de 2027, sua linha superior teria aumentado a uma taxa anual composta de 45%. Se o crescimento da gigante de semicondutores diminuir nos dois anos seguintes para, digamos, 25% ao ano, sua receita poderá atingir US$ 288 bilhões após cinco anos. Isso seria quase um aumento de 5x em sua receita em relação ao ano fiscal de 2024, e seria quase equivalente ao crescimento registrado pela empresa nos últimos cinco anos.
Claro, há uma boa chance de que a empresa possa crescer a um ritmo mais rápido graças aos catalisadores discutidos acima. É por isso que os investidores que ainda não compraram esta ação de crescimento podem considerar adicionar a Nvidia aos seus portfólios. A gigante da tecnologia parece preparada para muito mais valorização nos próximos cinco anos.
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Harsh Chauhan não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices, Cadence Design Systems e Nvidia. O Motley Fool recomenda Ansys. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.