Por que as ações da Alibaba caíram quase 13% no mês passado

Pontos chave
Um deles foi o governo dos EUA, que aparentemente estava considerando limites às exportações de chips de IA de ponta.
Outro foi o próprio desempenho da empresa, pois os resultados do terceiro trimestre ficaram aquém das estimativas dos analistas.
- 10 ações que gostamos mais do que a Alibaba Group ›
A gigante chinesa de tecnologia Alibaba (NYSE: BABA) parecia bastante diminuída no mercado de ações dos EUA em março. Os investidores não foram animados por um relatório de que o governo dos EUA poderia impor limites à tecnologia crucial de inteligência artificial (IA) para empresas chinesas, nem ficaram satisfeitos com o último relatório de lucros da Alibaba. Ao longo do mês, as ações da empresa caíram quase 13%.
Não foi um bom começo
Essa queda começou no início de março. No primeiro dia de negociação do mês, a Bloomberg publicou um relatório afirmando que a administração Trump estava considerando limites às exportações de chips aceleradores de IA para a China.
A IA criará o primeiro trilionário do mundo? Nossa equipe acabou de divulgar um relatório sobre uma empresa pouco conhecida, chamada de "Monopólio Indispensável", fornecendo a tecnologia crítica que Nvidia e Intel precisam. Continue »
Citando "pessoas familiarizadas com o assunto" não identificadas, a agência de notícias de negócios escreveu que funcionários do governo federal estavam considerando um limite de exportação combinado de 75.000 chips Nvidia H200 e Advanced Micro Devices MI325 de próxima geração para cada empresa chinesa.
Isso afetaria clara e diretamente a Alibaba, que investiu recursos consideráveis no desenvolvimento de seus modelos de IA Qwen e não mostra sinais de recuar dessa tecnologia.
As ações da gigante da tecnologia sofreram outro golpe no final de março, quando divulgou seus resultados do terceiro trimestre fiscal de 2026.
Para o período, a receita da Alibaba foi de pouco menos de 285 bilhões de yuans (US$ 41,4 bilhões), um aumento de 2% ano a ano. O lucro líquido não sob os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) caiu muito mais acentuadamente, caindo 67% para 16,7 bilhões de yuans (US$ 2,4 bilhões), resultando em 7,09 yuans (US$ 1,03) por cada uma das American Depositary Shares (ADSes) da empresa.
Esses números não se compararam favoravelmente às estimativas médias dos analistas. A Alibaba perdeu tanto a projeção de receita de consenso de 289,7 bilhões de yuans (US$ 42,1 bilhões) quanto, especialmente, a previsão coletiva de 10,94 yuans (US$ 1,59) por ADS.
Grande parte do declínio da lucratividade pode ser atribuída ao impulso agressivo da Alibaba no segmento de varejo de "comércio rápido", que está repleto de concorrentes ambiciosos no mercado doméstico. Isso, combinado com gastos pesados em infraestrutura de IA e outros fatores, empurrou o resultado final bem abaixo da estimativa do prognosticador de consenso, que é sempre importante.
Uma empresa em movimento
Houve muita fumaça e barulho sobre tarifas e limites em hardware de próxima geração, mas a atual administração presidencial dos EUA frequentemente vacilou em tais assuntos. Eu não compraria nem venderia Alibaba com base nisso.
Com esta empresa, mais depende de sua inclinação para o comércio eletrônico rápido e seu compromisso com a IA. Para investidores que acreditam que esses segmentos são muito promissores e que a empresa pode dominar pelo menos um deles, suas ações são um investimento sólido. Aqueles com uma disposição mais cética podem fazer melhor comprando outros títulos de tecnologia.
Você deve comprar ações da Alibaba Group agora?
Antes de comprar ações da Alibaba Group, considere o seguinte:
A equipe de analistas do The Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que eles acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora... e a Alibaba Group não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem produzir retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando a Netflix entrou nesta lista em 17 de dezembro de 2004... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 533.522!* Ou quando a Nvidia entrou nesta lista em 15 de abril de 2005... se você investiu US$ 1.000 na época de nossa recomendação, você teria US$ 1.089.028!*
Agora, vale a pena notar que o retorno total médio do Stock Advisor é de 930% — um desempenho superior ao mercado em comparação com 185% para o S&P 500. Não perca a lista mais recente das 10 melhores, disponível com o Stock Advisor, e junte-se a uma comunidade de investimentos construída por investidores individuais para investidores individuais.
*Retornos do Stock Advisor em 7 de abril de 2026.
Eric Volkman não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. O Motley Fool tem posições e recomenda Advanced Micro Devices e Nvidia. O Motley Fool recomenda Alibaba Group. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
As visões e opiniões expressas aqui são as visões e opiniões do autor e não refletem necessariamente as da Nasdaq, Inc.