ฉันมองว่า Constellation Energy จะเป็นผู้นำในการฟื้นฟูพลังงานนิวเคลียร์ เนื่องจากศูนย์ข้อมูล AI ต้องการพลังงานสะอาดที่เชื่อถือได้ โดยมีกองเรือและการเข้าซื้อกิจการ Calpine วางตำแหน่งไว้อย่างสมบูรณ์แบบ ROE TTM ที่ 20.32% ดีกว่าคู่แข่งอย่าง NEE ที่ 13% แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพของเงินทุนที่เหนือกว่าในภาคส่วนที่ต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก อัตรากำไรขั้นต้นคงที่ที่ 44.95% พิสูจน์ให้เห็นถึงอำนาจการกำหนดราคาที่ยืดหยุ่นท่ามกลางความต้องการที่เพิ่มขึ้น ราคาปิดรายสัปดาห์เพิ่มขึ้นจาก 223 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนเมษายนเป็น 322 ดอลลาร์เมื่อเร็วๆ นี้ สะท้อนถึงโมเมนตัมที่แข็งแกร่งเข้าสู่ปี 2026Q2
ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดของฉันคือการที่ CEG ตั้งราคาสูงเกินไปจะพังทลายลงหากราคาไฟฟ้ากลับสู่ภาวะปกติหรือกฎระเบียบเข้มงวดขึ้นเกี่ยวกับการดำเนินงานโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ P/E TTM ที่ 40.3 สูงกว่าค่ามัธยฐานของคู่แข่งที่ประมาณ 25 ทำให้ไม่มีช่องว่างสำหรับความผิดพลาดของกำไร EPS TTM ลดลงเหลือ 8.72 ดอลลาร์ จาก 9.57 ดอลลาร์ในไตรมาสที่แล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงความตึงเครียดด้านผลกำไร หุ้นร่วงลง 10.9% จากการปรับลดเป้าหมายราคาของ JPMorgan เมื่อวันที่ 22 มีนาคม เผยให้เห็นความเปราะบางของการประเมินมูลค่า