การวิเคราะห์หุ้น Kraft Heinz ในพอร์ตการลงทุน Berkshire

เกิดอะไรขึ้น: ซีอีโอคนใหม่ของ Kraft Heinz สตีฟ คาฮิลเลน พบกับ วอร์เรน บัฟเฟตต์ จาก Berkshire Hathaway ในเดือนมกราคม 2021 หลังจากเข้ารับตำแหน่งไม่นาน แม้จะพิจารณาการแยกบริษัทในตอนแรก แต่คาฮิลเลนตัดสินใจไม่ทำ โดยมุ่งเน้นไปที่การพลิกฟื้นบริษัทที่กำลังประสบปัญหา Kraft Heinz สร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 3.7 พันล้านดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผลประจำปี 1.60 ดอลลาร์ ซึ่งให้อัตราผลตอบแทน 7.1% แม้จะมีการลดลงของยอดขายแบบออร์แกนิก 3.4% และขาดทุนสุทธิ 5.85 พันล้านดอลลาร์ Berkshire Hathaway ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่ ได้เห็นสัดส่วนการถือครอง Apple ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดของ Kraft Heinz ลดลงในช่วงหลายไตรมาสที่ผ่านมา

ผลกระทบต่อตลาด: การตัดสินใจไม่แยกบริษัท Kraft Heinz มีผลกระทบต่อกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภค (consumer staples sector) บริษัทคู่แข่งของ Kraft Heinz เช่น General Mills ซื้อขายที่ P/E ล่วงหน้าสูงกว่าที่ 14x เมื่อเทียบกับ Kraft Heinz ที่ 11x เมื่อเทียบกับกำไรที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งบ่งชี้ถึงการประเมินมูลค่าต่ำ Berkshire Hathaway ยังคงมีส่วนร่วม ซึ่งบ่งบอกถึงความเชื่อมั่นในการพลิกฟื้น ซึ่งอาจเป็นประโยชน์ต่อหุ้นสินค้าอุปโภคบริโภคที่ถูกประเมินมูลค่าต่ำอื่นๆ ในพอร์ตโฟลิโอ เช่น Coca-Cola และ Procter & Gamble

สิ่งที่ต้องจับตาดูต่อไป: ผลประกอบการ Q1 2021 ของ Kraft Heinz ซึ่งกำหนดไว้สำหรับวันที่ 28 เมษายน จะให้ข้อมูลโดยละเอียดครั้งแรกเกี่ยวกับกลยุทธ์การพลิกฟื้นของคาฮิลเลน นอกจากนี้ นักลงทุนควรติดตามการยื่น 13F ของ Berkshire Hathaway ซึ่งจะถึงกำหนดในกลางเดือนพฤษภาคม เพื่อดูการเปลี่ยนแปลงใดๆ ในสัดส่วนการถือครองของกองทุนใน Kraft Heinz หรือบริษัทสินค้าอุปโภคบริโภคอื่นๆ สุดท้าย ให้จับตาดูคำแนะนำเพิ่มเติมจาก Berkshire Hathaway เกี่ยวกับแนวทางในการจัดการนักลงทุนเชิงรุก (activist investors) หลังจากมีปฏิสัมพันธ์กับ Kraft Heinz เมื่อเร็วๆ นี้