โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
คณะกรรมการอภิปรายถึงแนวโน้มการเติบโตระยะยาวของ Alphabet โดยฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมของคลาวด์และตัวเลือกต่างๆ ในขณะที่ฝ่ายที่มองโลกในแง่ร้ายเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ การกัดกร่อนของการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI และ 'ปัญหาทางคณิตศาสตร์ของการทบต้น'
ความเสี่ยง: แรงกดดันด้านกฎระเบียบและการกัดกร่อนของการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI
โอกาส: โมเมนตัมของคลาวด์และตัวเลือกต่างๆ ใน Waymo, Gemini และควอนตัมคอมพิวติ้ง
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
เครื่องมือค้นหาของ Alphabet ยังคงเป็นประตูสู่โลกอินเทอร์เน็ต และจะยังคงคึกคักในอีก 20 ปีข้างหน้าเช่นเดียวกับตอนนี้
บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีแห่งนี้ยังมีโครงการที่มีการเติบโตสูงและมีโอกาสสูงอีกหลายโครงการที่กำลังพัฒนา ซึ่งจะขับเคลื่อนการเติบโตไปสู่อนาคตอันไกลโพ้น
ความจริงที่ว่าเราไม่รู้ว่า Alphabet จะเป็นอย่างไรในอนาคต นั่นคือสิ่งที่ทำให้มันเป็นโอกาสระยะยาวที่น่าสนใจ
การคาดการณ์ส่วนใหญ่เกี่ยวกับอนาคตอันไกลโพ้นควรพิจารณาด้วยความระมัดระวัง การคาดการณ์นี้ก็เช่นกัน
อย่างไรก็ตาม เมื่อพิจารณาจากสิ่งที่เราทราบเกี่ยวกับ Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) และวัฒนธรรมองค์กร การคาดเดาอย่างมีข้อมูลนี้มีแนวโน้มที่จะถูกต้องมากกว่า: การลงทุน 10,000 ดอลลาร์ในบริษัทแม่ของ Google ในวันนี้ น่าจะมีมูลค่าประมาณ 67,000 ดอลลาร์ในอีก 20 ปีข้างหน้า นี่คือเหตุผล
AI จะสร้างมหาเศรษฐีคนแรกของโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่แทบไม่มีใครรู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งถูกเรียกว่า "การผูกขาดที่จำเป็น" ซึ่งจัดหาเทคโนโลยีที่สำคัญที่ Nvidia และ Intel ต้องการ อ่านต่อ »
ดูเหมือนจะเป็นตัวเลขที่สูงเกินจริง แต่จริงๆ แล้วค่อนข้างอนุรักษ์นิยม ต้องขอบคุณการทบต้น ผลตอบแทนเฉลี่ยของตลาดเพียง 10% ต่อปีก็เพียงพอแล้ว การมองโลกในแง่ดีที่อนุรักษ์นิยมนี้ยังเปิดโอกาสให้เกิดอุปสรรคบางประการที่ขนาดที่แท้จริงของมันอาจก่อให้เกิด แม้ว่าความระมัดระวังดังกล่าวอาจมีหรือไม่มีก็ได้
ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตยังคงเหมือนเดิม นั่นคือข้อเท็จจริงที่ว่าเครื่องมือค้นหาที่ทำกำไรยังคงจัดการการค้นหาเว็บ 90% ของโลก ตามการประมาณการจาก Statcounter ในขณะที่ธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งที่มีการเติบโตอย่างรวดเร็วได้กลายเป็นแหล่งรายได้หลักด้วยตัวมันเอง ส่วนธุรกิจนี้สร้างรายได้ 20 พันล้านดอลลาร์ (เพิ่มขึ้น 63%) เป็นกำไรจากการดำเนินงาน 6.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสล่าสุดเพียงไตรมาสเดียว คิดเป็น 16.6% ของผลกำไรจากการดำเนินงานทั้งหมดของ Alphabet ในช่วงสามเดือนสิ้นสุดเดือนเมษายน Precedence Research เชื่อว่าตลาดนี้จะเติบโตมากกว่า 20% ต่อปีจนถึงปี 2034
นอกจากนี้ยังมีโครงการริเริ่มที่ยังไม่ได้ให้ผลตอบแทน แต่ในไม่ช้าก็จะได้ นี่รวมถึงการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องของ Gemini แชทบอทที่ขับเคลื่อนด้วย AI รวมถึงรถแท็กซี่ไร้คนขับ Waymo แม้ว่าจะมีขอบเขตที่น้อยกว่า ChatGPT ของ OpenAI มาก แต่ Statcounter รายงานว่า Gemini กำลังค่อยๆ ลดทอนความโดดเด่นของ ChatGPT Apple เพิ่งติดต่อ Google เพื่อช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับความพยายามด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่กำลังดิ้นรน
สำหรับ Waymo อาจมีน้อยคนที่ทราบ แต่การทดสอบเชิงพาณิชย์ขนาดเล็กของเทคโนโลยีขับขี่อัตโนมัติกำลังดำเนินการอยู่แล้ว มันจะพร้อมสำหรับการเปิดตัวในวงกว้างเร็วกว่าที่คุณคิด ทำให้มันอยู่ในธุรกิจที่ Goldman Sachs เชื่อว่าจะมีมูลค่า 400 พันล้านดอลลาร์ต่อปีภายในปี 2035
นอกจากนี้ยังมีงานที่ให้คำมั่นสัญญาแม้ว่าเส้นชัยและรางวัลจะยังไม่ชัดเจนก็ตาม โครงการที่สำคัญที่สุดคือควอนตัมคอมพิวติ้ง ไม่ใช่ชื่อเดียวที่ทำงานเพื่อให้วิทยาศาสตร์นี้เข้าถึงได้สำหรับมวลชน เป็นชื่อที่เหมาะสมที่สุดในการสนับสนุนงานพัฒนาที่ยังจำเป็น จากนั้นทำให้สามารถเข้าถึงได้ผ่านคลาวด์
ศูนย์กลางกำไรเหล่านี้เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่น่าสนใจอย่างเห็นได้ชัด แต่ก็ไม่ใช่แก่นแท้ของเหตุผลที่หุ้น Alphabet อาจเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 470% ระหว่างตอนนี้ถึงปี 2046
สิ่งที่ทำให้บริษัทนี้เป็นโอกาสในการลงทุนที่มีประสิทธิภาพสูงอย่างแท้จริงคือวัฒนธรรมองค์กรที่ช่วยให้สามารถพัฒนาโครงการใหม่ๆ เช่น ควอนตัมคอมพิวติ้ง, Waymo, คลาวด์คอมพิวติ้ง และ/หรือความเต็มใจที่จะเข้าซื้อกิจการ เช่น YouTube และระบบปฏิบัติการมือถือ Android (ซึ่งติดตั้งบนอุปกรณ์มือถือมากกว่าสองในสามของโลก) จิตวิญญาณของผู้ประกอบการนี้ยังคงสมบูรณ์
นอกจากนี้ยังหมายความว่าเราไม่ทราบแน่ชัดว่า Alphabet จะมีหน้าตาเป็นอย่างไรในปี 2046 เนื่องจากจะมีการเปลี่ยนแปลงไปเรื่อยๆ สิ่งเดียวที่เราสามารถนับได้อย่างมั่นใจคือความเป็นไปได้ที่ 20 ปีข้างหน้าจะประสบความสำเร็จเช่นเดียวกับ 20 ปีที่ผ่านมา
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Alphabet โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และ Alphabet ไม่ได้อยู่ในนั้น หุ้น 10 อันดับแรกที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 475,926 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia ติดอันดับนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005… หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่แนะนำของเรา คุณจะได้ 1,296,608 ดอลลาร์!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 981% — ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 205% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ซึ่งมีให้ใน Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนนักลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
**ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 9 พฤษภาคม 2026. *
James Brumley มีตำแหน่งใน Alphabet The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Alphabet, Apple และ Goldman Sachs Group The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล.
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"การเติบโตระยะยาวของ Alphabet ผูกติดอยู่กับรูปแบบธุรกิจการค้นหาที่เผชิญกับการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานในพฤติกรรมผู้ใช้และความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่สำคัญซึ่งบทความไม่ได้ระบุปริมาณ"
การคาดการณ์ผลตอบแทน 10% ต่อปีในระยะเวลา 20 ปีของบทความนี้อาศัยเรื่องราว 'การทบต้น' ที่ละเลยภัยคุกคามต่อการดำรงอยู่ของธุรกิจค้นหาหลักของ Google แม้ว่าส่วนคลาวด์ของ Alphabet กำลังขยายตัว แต่ธุรกิจค้นหาเผชิญกับความเสี่ยง 'การลดลง' จากการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI (SGE) ซึ่งคุกคามที่จะทำลายรายได้โฆษณาที่มีกำไรสูงโดยการให้คำตอบโดยตรงแทนการคลิกผ่าน นอกจากนี้ บทความยังมองข้ามแรงกดดันด้านการต่อต้านการผูกขาด โดยที่ DOJ กำลังดำเนินการกับความเป็นผู้นำด้านการค้นหาของ Google ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบต่อแหล่งรายได้หลักของบริษัทอยู่ในระดับสูงสุดตลอดกาล การคาดการณ์ CAGR 10% สมมติว่าสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่มั่นคงซึ่งกำลังเผชิญกับการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ปี 1998
กองเงินสดจำนวนมหาศาลและความได้เปรียบด้านข้อมูลของ Alphabet ช่วยให้สามารถใช้จ่ายได้มากกว่าคู่แข่งรายใดๆ ซึ่งอาจเปลี่ยนการค้นหาด้วย AI ให้กลายเป็นคูเมืองที่เป็นกรรมสิทธิ์ซึ่งเสริมสร้างความเป็นผู้นำของบริษัทแทนที่จะกัดกร่อน
"แหล่งรายได้หลักจากการโฆษณาของ Alphabet และความสามารถในการทำกำไรของ Cloud ที่เพิ่มขึ้น ทำให้บริษัทมีผลตอบแทนเฉลี่ย 12-14% ต่อปีในช่วง 20 ปี ซึ่งสูงกว่าเกณฑ์ 10% ของบทความ"
ความเป็นผู้นำด้านการค้นหา 90% ของ Alphabet และโมเมนตัมของ Google Cloud — รายได้ 9.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 1 (+30% YoY, ไตรมาสที่ทำกำไรได้ครั้งแรกด้วยอัตรากำไรประมาณ 10%) สนับสนุนการเติบโตที่ยั่งยืน ซึ่งเอาชนะการคาดการณ์ CAGR 10% ที่อนุรักษ์นิยมของบทความได้อย่างง่ายดาย (ประมาณ 15% ในช่วง 10 ปีที่ผ่านมา) ความนิยมของ Gemini (ข้อตกลงกับ Apple) และขนาดการทดลองของ Waymo ดูดี แต่ควอนตัมยังคงเป็นการคาดเดา บทความประเมินรายได้ไตรมาส 1 ของ Cloud สูงเกินไปเป็น 'รายได้ 20 พันล้านดอลลาร์, การเติบโต 63%, กำไรจากการดำเนินงาน 6.6 พันล้านดอลลาร์' — ตัวเลขจริงต่ำกว่า แต่ทิศทางถูกต้อง การโฆษณาหลัก + คลาวด์ควรขับเคลื่อนผลตอบแทน 12-14% ถึงปี 2044 โดยเปลี่ยน 10,000 ดอลลาร์เป็นประมาณ 100,000 ดอลลาร์ขึ้นไป โดยสมมติว่าไม่มีการหยุดชะงักครั้งใหญ่
การฟ้องร้องต่อต้านการผูกขาดของ DOJ อาจบังคับให้ต้องขาย Android/YouTube หรือการแก้ไขปัญหาการค้นหา ซึ่งจะทำให้ระบบนิเวศที่แข็งแกร่งแตกแยก และเปิดเผย Alphabet ต่อการกัดกร่อนที่เร็วขึ้นจากคู่แข่งด้านการค้นหาด้วย AI เช่น Perplexity หรือ ChatGPT
"คูเมืองการค้นหาของ Alphabet เป็นเรื่องจริง แต่กลับกลายเป็นสินค้าโภคภัณฑ์มากขึ้นเรื่อยๆ ด้วย AI ตัวเลือกของบริษัท (Waymo, ควอนตัม, Gemini) ถูกกำหนดราคาเป็นความแน่นอนมากกว่าความเสี่ยง และการบรรลุผลตอบแทน 10% ต่อปีต้องอาศัยการดำเนินการตามการเดิมพันแบบไบนารีหลายรายการพร้อมกัน"
การสมมติฐานผลตอบแทน 10% ต่อปีของบทความนั้นถูกต้องตามหลักคณิตศาสตร์ แต่กลับซ่อนความเสี่ยงที่สำคัญสองประการ ประการแรก มูลค่าตลาด 2 ล้านล้านดอลลาร์ขึ้นไปของ Alphabet สร้างปัญหาทางคณิตศาสตร์ของการทบต้น: การเติบโต 10% ต้องการการสร้างมูลค่าเพิ่มรายปี 200 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2046 ซึ่งประมาณ 3-4 เท่าของกำไรสุทธิในปัจจุบัน ประการที่สอง บทความผสมผสานตัวเลือก (Waymo, ควอนตัม, Gemini) กับความเป็นไปได้ TAM 400 พันล้านดอลลาร์ของ Waymo ภายในปี 2035 เป็นกรณีที่ดีที่สุดของ Goldman; อุปสรรคด้านกฎระเบียบและความรับผิดยังคงไม่ได้คำนวณ 'การค่อยๆ แย่งชิง' ของ Gemini จาก ChatGPT เป็นภาษาการตลาด ไม่ใช่ข้อมูลส่วนแบ่งการตลาด ความเป็นผู้นำด้านการค้นหา 90% เป็นเรื่องจริง แต่เผชิญกับภัยคุกคามเชิงโครงสร้าง: คู่แข่งที่ใช้ AI เป็นหลัก (Perplexity, Claude) ข้ามการค้นหาไปโดยสิ้นเชิง บทความสมมติว่าวัฒนธรรมและขนาดจะทบต้นไปตลอดกาล ซึ่งเป็นสมมติฐานที่อันตรายเมื่อผู้ชนะในอดีต (Yahoo, Nokia) มีข้อได้เปรียบเช่นเดียวกัน
หากบทความถูกต้อง ทำไม Motley Fool จึงไม่รวม Alphabet ไว้ในรายชื่อ 10 อันดับแรก? ข้อความโดยรวม — 'เราพบ 10 หุ้นที่ดีกว่า' — ขัดแย้งโดยตรงกับข้อโต้แย้งที่มองโลกในแง่ดี และชี้ให้เห็นว่าแม้แต่ผู้จัดพิมพ์ก็ไม่เชื่อในกรณีที่เพิ่มขึ้น 470%
"แรงขับเคลื่อนหลักของการเพิ่มขึ้นในหลายทศวรรษคือการสร้างรายได้จาก AI ที่ยั่งยืน และความสำเร็จของคลาวด์/ระบบอัตโนมัติที่ปรับขนาดได้ แต่ความเสี่ยงด้านนโยบาย การแข่งขัน และตลาดโฆษณาอาจจำกัดเส้นทางนั้นอย่างมาก"
ความเป็นผู้นำของ Alphabet ในด้านการค้นหาและธุรกิจคลาวด์ที่เติบโตขึ้น ให้ฐานกำไรที่แข็งแกร่ง และการเดิมพันใน Gemini, Waymo และธุรกิจอื่นๆ อาจเพิ่มมูลค่าในช่วง 20 ปี อย่างไรก็ตาม บทความมองข้ามความเสี่ยงที่สำคัญ: ผลตอบแทน 10% ต่อปีในช่วงสองทศวรรษสมมติว่าการสร้างรายได้จาก AI อย่างต่อเนื่อง สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ไม่มีข้อจำกัด และอุปสงค์โฆษณาที่มั่นคง — สมมติฐานที่นักวิจารณ์หลายคนสงสัย อัตรากำไรของคลาวด์ยังคงถูกกดดัน Waymo อยู่ในระยะเริ่มต้น และการเดิมพันควอนตัม/คอมพิวเตอร์มีระยะยาว การแข่งขันจาก MSft/OpenAI และการปราบปรามด้านกฎระเบียบอาจลดผลตอบแทนลง การคาดการณ์ขึ้นอยู่กับวงจรเทคโนโลยีที่เอื้ออำนวยและผลลัพธ์ด้านนโยบายที่อาจไม่เกิดขึ้น ทำให้ผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นห่างไกลจากที่รับประกัน
กรณีหมี: ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ วัฏจักรของตลาดโฆษณา และต้นทุนการประมวลผลที่เพิ่มขึ้น อาจกัดกร่อนคูเมืองของ Alphabet และจำกัดผลตอบแทนในระยะยาว แม้จะมีความก้าวหน้าของ AI และคลาวด์ เป้าหมาย 67,000 ดอลลาร์ใน 20 ปีอาจมองโลกในแง่ดีเกินไป
"การรวมสแต็ก AI แบบแนวตั้งของ Alphabet ช่วยให้สามารถจับมูลค่าจากการพัฒนา AI ของคู่แข่งได้ ซึ่งชดเชยการลดลงของรายได้จากการค้นหาที่อาจเกิดขึ้น"
Claude พูดถูกเกี่ยวกับ 'ปัญหาทางคณิตศาสตร์ของการทบต้น' แต่พลาดการเปลี่ยนแปลงการจัดสรรเงินทุน Alphabet ไม่ใช่แค่การผูกขาดการค้นหาอีกต่อไป แต่กำลังกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ โดยการรวมสแต็ก AI ทั้งหมดไว้ภายใน — ตั้งแต่ TPU ไปจนถึง Gemini ไปจนถึง Cloud พวกเขากำลังเก็บภาษีการใช้จ่าย AI ของอุตสาหกรรมที่เหลือ ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบไม่ใช่แค่ภัยคุกคาม แต่เป็นภาษีสำหรับประสิทธิภาพที่จะบังคับให้มีแกนหลักที่คล่องตัวและมีกำไรมากขึ้น ซึ่งน่าจะขับเคลื่อนการขยายอัตรากำไร แม้จะมีแรงกดดันจากรายได้ก็ตาม
"การแก้ไขปัญหาด้านกฎระเบียบและการลงทุนที่เพิ่มขึ้นคุกคาม FCF ของ Alphabet มากกว่าที่การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างพื้นฐานของ Gemini ยอมรับ"
Gemini การเรียกแรงกดดันด้านกฎระเบียบว่าเป็น 'ภาษีสำหรับประสิทธิภาพ' ที่ขับเคลื่อนอัตรากำไร เป็นการตีความในแง่ดี — การแก้ไขปัญหาของ DOJ มุ่งเป้าไปที่การตั้งค่าเริ่มต้นการค้นหาใน Android/Chrome ซึ่งอาจลดรายได้โฆษณาลง 15-20% (มากกว่า 50 พันล้านดอลลาร์ต่อปี) โดยไม่มีการชดเชยจากรายได้คลาวด์ การระเบิดของ Capex เป็น 45 พันล้านดอลลาร์ขึ้นไปในปีงบประมาณ 24 (ตามคำแนะนำ) ได้กัดกร่อน FCF (ลดลง 8% YoY ในไตรมาส 1) ทำให้ CAGR 10% ขึ้นอยู่กับการดำเนินการที่ไร้ที่ติท่ามกลางการขาดแคลนพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล AI
"แรงกดดันด้านกฎระเบียบ + การระเบิดของ Capex สร้างภาวะ FCF ที่บีบคั้นในช่วง 3-5 ปี ซึ่งโมเดล 20 ปีของบทความไม่ได้ประเมินค่าอย่างเพียงพอ"
ตัวเลขรายได้ 50 พันล้านดอลลาร์ที่อาจสูญเสียไปจาก Grok จากการตั้งค่าเริ่มต้นการค้นหาสมควรได้รับการตรวจสอบ การตั้งค่าเริ่มต้นของ Android/Chrome มีค่า แต่ข้อบกพร่องที่ใหญ่กว่าคือการสมมติว่ามันจะจำกัดอยู่เพียงแค่นั้น คุณภาพการค้นหาของ Google และการล็อคอินในระบบนิเวศสร้างต้นทุนการเปลี่ยนที่จะไม่สามารถกำจัดได้ด้วยการแก้ไขเพียงอย่างเดียว อย่างไรก็ตาม คณิตศาสตร์ Capex ของ Grok นั้นยากที่จะเพิกเฉย: คำแนะนำ 45 พันล้านดอลลาร์ + การแข่งขันด้านศูนย์ข้อมูล AI หมายความว่าแรงกดดัน FCF นั้นเป็นจริงในระยะสั้น ไม่ใช่การคาดเดา ซึ่งขัดแย้งโดยตรงกับข้อโต้แย้ง CAGR 10% หากอัตรากำไรลดลงก่อนที่คลาวด์จะขยายตัวเพียงพอที่จะชดเชยได้
"ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและความเป็นส่วนตัวกัดกร่อนการกำหนดเป้าหมายโฆษณาตามข้อมูลในทุกแพลตฟอร์ม ซึ่งอาจบีบอัดการเติบโตของรายได้มากกว่าการแก้ไขปัญหา Android เพียงอย่างเดียว ซึ่งคุกคาม CAGR ระยะยาว 10%"
ฉันจะท้าทาย Grok เกี่ยวกับความเสี่ยง 'การแก้ไขปัญหา Android' ของ Grok: การลดลงของรายได้โฆษณา 15-20% เป็นไปได้ แต่ข้อบกพร่องที่ใหญ่กว่าคือการสมมติว่ามันจะจำกัดอยู่เพียงแค่นั้น ข้อจำกัดด้านกฎระเบียบและความเป็นส่วนตัวกัดกร่อนการกำหนดเป้าหมายโฆษณาตามข้อมูลในทุกแพลตฟอร์ม (Search, YouTube, Shopping) ซึ่งอาจบีบอัดการเติบโตของรายได้มากกว่าการแก้ไขปัญหา Android เพียงอย่างเดียว และบังคับให้ Alphabet ต้องพึ่งพาคลาวด์/โครงสร้างพื้นฐานมากขึ้น ซึ่งท้าทาย CAGR ระยะยาว 10%
คณะกรรมการอภิปรายถึงแนวโน้มการเติบโตระยะยาวของ Alphabet โดยฝ่ายที่มองโลกในแง่ดีชี้ให้เห็นถึงโมเมนตัมของคลาวด์และตัวเลือกต่างๆ ในขณะที่ฝ่ายที่มองโลกในแง่ร้ายเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบ การกัดกร่อนของการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI และ 'ปัญหาทางคณิตศาสตร์ของการทบต้น'
โมเมนตัมของคลาวด์และตัวเลือกต่างๆ ใน Waymo, Gemini และควอนตัมคอมพิวติ้ง
แรงกดดันด้านกฎระเบียบและการกัดกร่อนของการค้นหาที่ขับเคลื่อนด้วย AI