โดย Maksym Misichenko · Nasdaq ·
สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้
แม้ว่า Coca-Cola (KO) จะมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่น่าประทับใจและประวัติการจ่ายเงินปันผลที่ยาวนาน แต่คณะกรรมการส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่ามูลค่าปัจจุบัน (P/E ล่วงหน้า 23-25 เท่า) นั้นสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของปริมาณออร์แกนิกเพียงเลขหลักเดียว และปัจจัยที่ต้องเผชิญ เช่น ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ต้นทุนวัตถุดิบ และความชอบของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ความเห็นพ้องต้องกันคือ KO เป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่ไม่ใช่เครื่องยนต์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
ความเสี่ยง: แรงกดดันจากค่าเงินและความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่กัดกร่อนการเติบโตของกำไร รวมถึงการที่ผู้บริโภคอาจหันไปซื้อสินค้าแบรนด์ของร้านค้าเองเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อและความยืดหยุ่นของราคาในตลาดเกิดใหม่
โอกาส: ศักยภาพในการเติบโตของเงินปันผลเพิ่มเติม ขับเคลื่อนโดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง และประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องยาวนาน 64 ปี
การวิเคราะห์นี้สร้างขึ้นโดย StockScreener pipeline — LLM สี่ตัวชั้นนำ (Claude, GPT, Gemini, Grok) ได้รับ prompt เดียวกันและมีการป้องกันต่อภาพหลอนในตัว อ่านวิธีการ →
โคคา-โคล่า (NYSE: KO) สร้างความประทับใจให้กับตลาดด้วยการอัปเดตผลประกอบการล่าสุด แสดงให้เห็นว่าเหตุใดจึงเป็นหุ้นที่แข็งแกร่งและเป็นหนึ่งในหุ้นโปรดของวอร์เรน บัฟเฟตต์ แม้ว่าฝ่ายบริหารจะยอมรับว่าเป็นสภาพแวดล้อมการดำเนินงานที่ท้าทาย แต่บริษัทยังรายงานรายได้ออร์แกนิกเพิ่มขึ้น 6% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เปรียบเทียบกันได้ที่ 35.6% เพิ่มขึ้นจาก 34.7% ในปีก่อน
หุ้นดังกล่าวเป็นหุ้นที่ยอดเยี่ยมสำหรับการลงทุนเชิงรับอย่างชัดเจนมานานหลายทศวรรษ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากเงินปันผลที่โดดเด่น นี่คือจำนวนเงินลงทุน 25,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ที่จะได้รับเป็นรายได้แบบพาสซีฟต่อปี
จะลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ตอนนี้ที่ไหน? ทีมวิเคราะห์ของเราเพิ่งเปิดเผยสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่จะซื้อตอนนี้ เมื่อคุณเข้าร่วม Stock Advisor ดูรายชื่อหุ้น »
โคคา-โคล่าเป็น Dividend King ซึ่งหมายความว่าบริษัทได้เพิ่มการจ่ายเงินปันผลทุกปีติดต่อกันอย่างน้อย 50 ปี เป็นการบ่งชี้ถึงความน่าเชื่อถือที่แข็งแกร่ง และโค้กมีประวัติที่ยาวนานที่สุดแห่งหนึ่งที่ 64 ปีติดต่อกัน ดังที่ผลประกอบการล่าสุดยืนยัน แฟน ๆ ที่ภักดีซื้อแม้ในเกือบทุกสภาวะ ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงน่าเชื่อถือมาก
ในอดีต อัตราผลตอบแทนเงินปันผลอยู่ที่ประมาณ 3% แต่เนื่องจากอัตราผลตอบแทนเคลื่อนไหวผกผันกับราคาหุ้น และหุ้นโคคา-โคล่าทำผลงานได้ดีเยี่ยม อัตราผลตอบแทนในปัจจุบันอยู่ที่ 2.4%
จากการปรับขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ โค้กจ่ายเงินปันผล 2.12 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อหุ้นต่อปี ด้วยราคาปัจจุบัน การลงทุน 25,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ จะทำให้คุณได้ 283 หุ้น และคุณจะได้รับ 600 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อปีจากการลงทุนของคุณ
นั่นยังไม่เพียงพอสำหรับการเกษียณ แต่อัตราผลตอบแทนจะเพิ่มขึ้นทุกปี นอกจากนี้ยังเน้นย้ำถึงความสำคัญของการออมตั้งแต่เนิ่นๆ เพื่อให้มีเงินลงทุนเพียงพอสำหรับรายได้แบบพาสซีฟที่คุณสามารถใช้ในการเกษียณได้
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นโคคา-โคล่า โปรดพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด สำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้… และโคคา-โคล่าไม่ได้อยู่ในรายชื่อนั้น หุ้น 10 ตัวที่ติดอันดับสามารถสร้างผลตอบแทนมหาศาลได้ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
พิจารณาเมื่อ Netflix ติดรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมีเงิน 397,081 ดอลลาร์สหรัฐฯ! หรือเมื่อ Nvidia ติดรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมีเงิน 1,166,221 ดอลลาร์สหรัฐฯ!
ตอนนี้ ควรสังเกตว่าผลตอบแทนรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 889% ซึ่งเป็นการเอาชนะตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 203% ของ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับล่าสุด ที่มีให้สำหรับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล
ผลตอบแทน Stock Advisor ณ วันที่ 30 กรกฎาคม 2026 *
Jennifer Saibil ไม่มีสถานะในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีสถานะในหุ้นใดๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในที่นี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียน และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงมุมมองและความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.
โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้
"คุณภาพของ KO นั้นปฏิเสธไม่ได้ แต่การประเมินมูลค่าในปัจจุบันให้ผลตอบแทนที่จำกัดเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตที่พอประมาณ"
ผลประกอบการล่าสุดของ Coca-Cola (KO) แสดงให้เห็นการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงาน 6% และอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 35.6% แม้จะอยู่ในสภาพแวดล้อมที่ท้าทาย ซึ่งตอกย้ำถึงความแข็งแกร่งของบริษัทและประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องยาวนาน 64 ปี ด้วยผลตอบแทนปัจจุบันที่ 2.4% (2.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อปี) การลงทุน 25,000 ดอลลาร์ จะได้ประมาณ 283 หุ้น สร้างรายได้แบบพาสซีฟประมาณ 600 ดอลลาร์ต่อปี บทความระบุถึงการลดลงของผลตอบแทนจากราคาสูงสุดตลอดกาลได้อย่างถูกต้อง แต่กลับมองข้ามการประเมินมูลค่า: KO ซื้อขายที่ประมาณ 23 เท่าของกำไรในอนาคต เทียบกับการเติบโตของ EPS ระยะยาวในระดับกลางเลขตัวเดียว ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของ P/E ในรอบ 10 ปีอย่างมาก บริบทที่ขาดหายไป ได้แก่ การเติบโตของปริมาณการขายที่ชะลอตัวในตลาดพัฒนาแล้ว ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น และแรงกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยนที่ส่งผลกระทบต่อผลประกอบการซ้ำแล้วซ้ำเล่า
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดในการซื้อตอนนี้คือผลตอบแทน 2.4% ที่ระดับ P/E 23 เท่า ได้สะท้อนถึงการดำเนินงานที่ไร้ที่ติมานานหลายทศวรรษแล้ว ความล่าช้าของปริมาณการขายที่ยั่งยืนหรือการลดลงของอัตรากำไรจากการเพิ่มขึ้นของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อาจทำให้ P/E ลดลงเหลือระดับต่ำกว่า 15 เท่า ซึ่งจะลบล้างผลตอบแทนที่เหนือกว่ามาหลายปี
"ที่ P/E ล่วงหน้า 25 เท่า Coca-Cola กำลังมีราคาที่สมบูรณ์แบบ ทำให้มีพื้นที่ผิดพลาดน้อยหากอำนาจในการกำหนดราคาอ่อนแอลง หรือการเติบโตของปริมาณยังคงซบเซา"
โคคา-โคลา (KO) กำลังซื้อขายที่อัตราส่วน P/E ล่วงหน้าใกล้เคียง 25 เท่า ซึ่งถือว่าสูงมากเมื่อเทียบกับประวัติศาสตร์ของบริษัทที่มีการเติบโตของปริมาณออร์แกนิกเพียงเลขหลักเดียว ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 35.6% นั้นน่าประทับใจ แต่ส่วนใหญ่เป็นผลมาจากอำนาจการกำหนดราคาที่แข็งแกร่ง ซึ่งอาจถึงจุดสูงสุดเมื่อผู้บริโภคเผชิญกับความเหนื่อยล้าจากภาวะเงินเฟ้ออย่างต่อเนื่อง บทความนี้มองว่าผลตอบแทน 2.4% เป็น 'การลงทุนเชิงป้องกัน' แต่ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูง นักลงทุนกำลังจ่ายเบี้ยประกันสำหรับความน่าเชื่อถือ ในขณะที่ต้องแลกมาด้วยศักยภาพผลตอบแทนรวม ด้วยราคาหุ้นที่ระดับสูงสุดตลอดกาล โปรไฟล์ความเสี่ยงต่อผลตอบแทนจึงเสียสมดุล คุณกำลังจ่ายเบี้ยประกันในระดับเดียวกับหุ้นเติบโตให้กับสินทรัพย์ที่เหมือนสาธารณูปโภคที่เติบโตเต็มที่ ซึ่งมีความเสี่ยงต่อแนวโน้มสุขภาพของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป
ข้อโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุดต่อมุมมองขาลงนี้คือ ระบบการจัดจำหน่ายทั่วโลกและอำนาจในการกำหนดราคาของโค้กช่วยให้สามารถทำผลงานได้ดีกว่าในช่วงที่ตลาดมีความผันผวน ซึ่งสมเหตุสมผลกับ 'ส่วนเพิ่มด้านความปลอดภัย' ที่ทำให้ P/E ยังคงอยู่ในระดับสูงอย่างต่อเนื่อง
"โคคา-โคล่าที่ระดับสูงสุดตลอดกาลเสนอผลตอบแทนต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตสำหรับธุรกิจที่เติบโตเต็มที่ซึ่งเผชิญกับแรงกดดันเชิงโครงสร้าง ทำให้เป็นจุดเข้าซื้อที่ไม่ดี แม้ว่าจะมีความน่าเชื่อถือของเงินปันผลก็ตาม"
ราคาสูงสุดตลอดกาลของ KO บดบังกับดักมูลค่า ใช่ การเติบโตของเงินปันผล 64 ปีนั้นแข็งแกร่งเหมือนป้อมปราการ แต่บทความกลับซ่อนประเด็นที่แท้จริงไว้: ที่ผลตอบแทน 2.4% เทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 3% คุณกำลังจ่ายเบี้ยประกัน 20% เพื่อเป็นเจ้าของกระแสเงินสดเดียวกัน การเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิก 6% นั้นน่าพอใจ แต่ก็ไม่โดดเด่นสำหรับหุ้นที่ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล รายได้ประจำปี $600 จากเงินลงทุน $25k ($2.12 ต่อหุ้น × 283 หุ้น) ทบต้นได้ดี แต่ก็ต่อเมื่อ KO สามารถรักษาการเติบโตระดับกลางเลขหลักเดียวในตลาดเครื่องดื่มที่อิ่มตัวซึ่งเผชิญกับแรงลมต้านตามกาลเวลา: การเปลี่ยนแปลงความชอบของผู้บริโภคที่หันหนีจากน้ำตาล ความเสี่ยงจากการขาดแคลนน้ำ และแรงลมต้านจากค่าเงิน การนำเสนอของบทความ — 'รายได้ที่เชื่อถือได้' — บดบังความจริงที่ว่าคุณกำลังซื้อในมูลค่าสูงสุดสำหรับหุ้นที่เติบโตต่ำแบบทบต้น
อำนาจในการกำหนดราคาและคูเมืองของแบรนด์ของ KO นั้นมีความทนทานอย่างแท้จริง หากสามารถรักษาการเติบโตของปริมาณ 4-5% และการขยายตัวของอัตรากำไรได้ ผลตอบแทนปัจจุบันอาจลดลงอีก เนื่องจากตลาดจะปรับราคาให้สูงขึ้น ซึ่งจะเป็นรางวัลแก่ผู้ถือหุ้นที่อดทน
"KO ปลอดภัยแต่ไม่ใช่เครื่องยนต์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว; การเพิ่มขึ้นของราคาขึ้นอยู่กับการขยายตัวของหลายเท่ามากกว่าการเร่งการเติบโตของรายได้"
KO ยังคงเป็นตัวถ่วงที่เชื่อถือได้ในตลาดที่มีความผันผวน แต่บทความได้กล่าวเกินจริงถึงผลกำไรที่เหนือความคาดหมายว่าเป็นตัวเร่งให้เกิดการเพิ่มขึ้นอย่างมาก แรงขับเคลื่อนหลักในขณะนี้คือการขยายตัวของหลายเท่ามากกว่าการเร่งตัวของรายได้ที่แท้จริง ด้วยราคาหุ้นที่ใกล้ระดับสูงสุด ผลตอบแทน 2.4% อยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาว ซึ่งให้การรองรับเพียงเล็กน้อยหากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือการเติบโตช้าลง ความเสี่ยงที่บทความมองข้าม: ต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและแรงกดดันจากค่าเงิน แรงกดดันด้านกฎระเบียบ (ภาษีน้ำตาล) และการแข่งขันจาก PepsiCo/ฉลากส่วนตัว ความต้องการในตลาดเกิดใหม่และความเหนื่อยล้าของผู้บริโภคอาจบั่นทอนการเพิ่มขึ้นของกำไร โดยสรุป KO ปลอดภัย แต่ไม่ใช่เครื่องยนต์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
จุดโต้แย้งที่แข็งแกร่งที่สุด: การเพิ่มขึ้นของ KO ส่วนใหญ่มาจากการขยายตัวของหลายเท่าใกล้ระดับสูงสุด หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นหรือการเติบโตชะลอตัว การประเมินมูลค่าอาจลดลงและผลตอบแทนรวมอาจตามหลังหุ้นเติบโต แม้จะมีเงินปันผลก็ตาม ประเด็นที่สอง: ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและต้นทุนปัจจัยการผลิตอาจก่อให้เกิดความผันผวนของกำไรที่บทความมองข้ามไป
"การผสมผสานรายได้ตามภูมิภาคอาจยืดระยะเวลาการเติบโตของ KO ให้พ้นจากแรงฉุดในตลาดที่พัฒนาแล้ว"
การอ้างสิทธิ์พรีเมียมกระแสเงินสด 20% ของ Claude ตั้งสมมติฐานว่าเงินปันผลคงที่ แต่การจ่ายต่อเนื่อง 64 ปีของ KO และอัตรากำไร 35.6% บ่งชี้ถึงการเติบโตของการจ่ายเงินที่มากขึ้น ยังไม่มีใครสังเกตเห็นว่าปริมาณตลาดเกิดใหม่ (60% ของรายได้) กำลังเร่งตัวขึ้นในขณะที่ตลาดพัฒนาแล้วชะลอตัว ซึ่งอาจชดเชยความเสี่ยงจากภาษีน้ำตาลและแนวโน้มด้านสุขภาพได้ การผสมผสานทางภูมิศาสตร์นี้อาจรักษาการเติบโตแบบออร์แกนิก 5-6% ได้นานกว่าที่คณะกรรมการคาดการณ์ไว้
"การเติบโตของปริมาณในตลาดเกิดใหม่เป็นภาพลวงตาหากการแปลงค่าสกุลเงินและความอ่อนไหวต่อราคาในท้องถิ่นกัดกินกำไร"
Grok การที่คุณให้ความสำคัญกับตลาดเกิดใหม่นั้นมองข้าม 'กับดักเงินดอลลาร์' ไป ในขณะที่คุณเห็นปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น คุณกลับมองข้ามความเสี่ยงจากการแปลงค่า: เนื่องจากเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งในเชิงโครงสร้าง กำไรของตลาดเกิดใหม่เหล่านั้นจึงถูกกัดกร่อนอย่างต่อเนื่องเมื่อนำกลับไปยังบริษัทแม่ นอกจากนี้ คุณกำลังสมมติว่าอำนาจในการกำหนดราคาไม่มีที่สิ้นสุด แต่ในตลาดอย่างละตินอเมริกาหรือเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ ความยืดหยุ่นของราคาจะสูงกว่าในสหรัฐอเมริกามาก หากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ ผู้บริโภคเหล่านั้นจะเปลี่ยนไปซื้อสินค้าแบรนด์ท้องถิ่นที่ราคาถูกกว่าที่คุณคาดการณ์ไว้
"การเติบโตแบบออร์แกนิกที่รายงานของ KO นั้นสูงเกินจริงเมื่อเทียบกับศักยภาพในการทำกำไรที่แท้จริง เมื่อพิจารณาผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนอย่างเหมาะสม"
การวิพากษ์วิจารณ์ "กับดักเงินดอลลาร์" ของ Gemini นั้นเฉียบคม แต่ประเมินความซับซ้อนของการป้องกันความเสี่ยงของ KO ต่ำเกินไป ช่องว่างที่แท้จริงคือ: ไม่มีใครวัดผลกระทบที่แท้จริงของอัตราแลกเปลี่ยนได้เลย 10-K ของ KO แสดงให้เห็นว่าประมาณ 40% ของรายได้มาจากนอกสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ หากเงินดอลลาร์ยังคงแข็งค่า นั่นคือแรงกดดันต่อ EPS ต่อปี 2-3% ซึ่งการอ้างสิทธิ์การเติบโตแบบออร์แกนิก 6% ได้บดบังไว้ การเร่งตัวของตลาดเกิดใหม่ของ Grok นั้นเป็นเรื่องจริง แต่ก็ถูกหักล้างด้วยผลขาดทุนจากการแปลงค่าอยู่แล้ว - ผลสุทธิใกล้เคียงกับการเติบโตของ EPS ที่แท้จริง 3-4% ไม่ใช่ 5-6%
"การเพิ่มขึ้นของปริมาณ EM จะไม่ส่งผลให้ EPS สูงเกินคาดเมื่อค่าเงินและการป้องกันความเสี่ยงหักล้างผลกำไรส่วนใหญ่ ทำให้การเติบโตที่แท้จริงอยู่ที่ประมาณ 3-4% และทำให้ P/E ที่สูงมีความเสี่ยงต่ออัตราดอกเบี้ย"
สมมติฐานการเร่งตัวของปริมาณการขายในตลาดเกิดใหม่ (EM) ของ Grok นั้นตั้งอยู่บนสมมติฐานว่าการเติบโตที่คงที่ในส่วนของอัตรากำไรจะช่วยเพิ่มกำไรที่แท้จริง แต่ในความเป็นจริงแล้วประมาณ 40% ของกำไรของ KO มาจากนอกสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และต้นทุนการแปลงสกุลเงิน/การป้องกันความเสี่ยงจะส่งผลกระทบเมื่อเงินดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงแข็งค่า หากปริมาณการขายในตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้น ความเสี่ยงจากอัตราแลกเปลี่ยนและราคาที่ยืดหยุ่นยังคงจำกัดการเพิ่มขึ้นของกำไรที่รับรู้ ผลสุทธิอาจเป็นการเติบโตของ EPS ที่แท้จริง 3-4% ไม่ใช่ 5-6% ทำให้ P/E ล่วงหน้าที่ 23-25x ยากที่จะให้เหตุผลได้ในสภาพแวดล้อมที่อัตราดอกเบี้ยสูง
แม้ว่า Coca-Cola (KO) จะมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่น่าประทับใจและประวัติการจ่ายเงินปันผลที่ยาวนาน แต่คณะกรรมการส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่ามูลค่าปัจจุบัน (P/E ล่วงหน้า 23-25 เท่า) นั้นสูงเกินไปเมื่อพิจารณาจากการเติบโตของปริมาณออร์แกนิกเพียงเลขหลักเดียว และปัจจัยที่ต้องเผชิญ เช่น ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยน ต้นทุนวัตถุดิบ และความชอบของผู้บริโภคที่เปลี่ยนแปลงไป ความเห็นพ้องต้องกันคือ KO เป็นการลงทุนที่ปลอดภัย แต่ไม่ใช่เครื่องยนต์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว
ศักยภาพในการเติบโตของเงินปันผลเพิ่มเติม ขับเคลื่อนโดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง และประวัติการเพิ่มเงินปันผลต่อเนื่องยาวนาน 64 ปี
แรงกดดันจากค่าเงินและความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนที่กัดกร่อนการเติบโตของกำไร รวมถึงการที่ผู้บริโภคอาจหันไปซื้อสินค้าแบรนด์ของร้านค้าเองเนื่องจากภาวะเงินเฟ้อและความยืดหยุ่นของราคาในตลาดเกิดใหม่