2 หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ชั้นเยี่ยมสำหรับขั้นตอนต่อไปของวัฏจักร AI สุดยอด ซื้อพวกมันก่อนที่ราคาจะพุ่งสูงขึ้น 74% ถึง 81%

Nasdaq 16 เม.ย. 2026 10:45 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

AI Chip Demand Drives Semiconductor Industry Growth MRVL

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

The panelists generally agree that Broadcom (AVGO) and Marvell (MRVL) stand to benefit from the shift towards AI inference-optimized ASICs, but there's disagreement on the sustainability of their growth and margins due to potential cannibalization by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

ความเสี่ยง: Cannibalization of ASIC sales by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

โอกาส: Growth in AI inference workloads and potential increase in ASIC market share.

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

Key Points

Broadcom และ Marvell Technology เติบโตในอัตราที่แข็งแรงในช่วงไตรมาสล่าสุด โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับหน่วยประมวลผล AI แบบกำหนดเอง

นักวิเคราะห์คาดว่าทั้งสองบริษัทจะเห็นการเติบโตของผลกำไรอย่างมีนัยสำคัญในช่วงสองปีข้างหน้า

ผลกำไรที่เพิ่มขึ้นนั้นควรจะเป็นแรงหนุนต่อราคาหุ้นของพวกเขา

10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Marvell Technology ›

แนวโน้มปัญญาประดิษฐ์ (AI) เป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตที่ใหญ่ที่สุดสำหรับตลาดหุ้นในช่วงสามปีครึ่งที่ผ่านมา ซึ่งไม่น่าแปลกใจ เนื่องจากเทคโนโลยีนี้ดึงดูดเงินลงทุนหลายล้านล้านดอลลาร์

การปรากฏตัวของ ChatGPT จุดประกายการเร่งความเร็วในลักษณะหนึ่งในบรรดากิจการและรัฐบาลเพื่อฝึกอบรมแบบจำลอง AI ที่ทรงพลังและมีความสามารถ สิ่งนี้กระตุ้นความต้องการฮาร์ดแวร์ที่จำเป็นสำหรับการฝึกอบรมแบบจำลองเหล่านั้นอย่างก้าวกระโดด ตั้งแต่ชิปไปจนถึงชั้นวางเซิร์ฟเวอร์ ไปจนถึงส่วนประกอบการเชื่อมต่อ ไปจนถึงอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล ความต้องการฮาร์ดแวร์ครอบงำเฟสแรกของ AI supercycle

AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีสินทรัพย์พันล้านดอลลาร์หรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีใครรู้จักแห่งหนึ่งที่เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

แน่นอนว่ายังมีความต้องการส่วนประกอบฮาร์ดแวร์ AI ที่ไม่รู้จักจบสิ้น อย่างไรก็ตาม บริษัท AI และ hyperscalers กำลังเตรียมพร้อมสำหรับเฟสถัดไปของ AI supercycle -- ยุคของการอนุมาน เมื่อแบบจำลอง AI ได้รับการฝึกฝนบนชุดข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อจดจำรูปแบบแล้ว ก็สามารถนำไปใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงได้ ซึ่งจะได้รับข้อมูลใหม่เพื่อสร้างการตอบสนองแบบเรียลไทม์และตอบสนองความต้องการของผู้ใช้จริง

กระบวนการของการใช้ข้อมูลใหม่เพื่อสร้างการตอบสนองจากแบบจำลอง AI ที่ได้รับการฝึกฝนเรียกว่าการอนุมาน และเป็นช่องทาง AI ที่มีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว และ Broadcom (NASDAQ: AVGO) และ Marvell Technology (NASDAQ: MRVL) เป็นหุ้น AI สองตัวที่นักลงทุนสามารถซื้อเพื่อใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ได้

Broadcom และ Marvell Technology ออกแบบชิปที่เหมาะสำหรับการอนุมาน AI

หน่วยประมวลผลกราฟิก (GPUs) อยู่แถวหน้าของตลาดเซมิคอนดักเตอร์ AI ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา โดยขับเคลื่อนด้วยความสามารถในการฝึกอบรมแบบจำลองที่ซับซ้อน GPUs เป็นโปรเซสเซอร์แบบขนานที่มีประสิทธิภาพในการคำนวณที่เพียงพอสำหรับงานที่เกี่ยวข้องกับการฝึกอบรมแบบจำลอง AI อย่างไรก็ตาม งานการอนุมานไม่จำเป็นต้องใช้พลังการคำนวณมากเท่ากับการฝึกอบรม ซึ่งเป็นเหตุผลที่ความต้องการชิปของ Broadcom และ Marvell กำลังเพิ่มขึ้น

บริษัททั้งสองออกแบบวงจรรวมเฉพาะการใช้งาน (ASICs) -- โปรเซสเซอร์ที่กำหนดเองซึ่งสร้างขึ้นเพื่อดำเนินการชุดงานที่แคบลง ลักษณะเฉพาะของ ASICs ทำให้เหมาะสำหรับงานการอนุมาน ต้นทุนต่ำกว่าเนื่องจากมีเพียงส่วนประกอบที่จำเป็นสำหรับฟังก์ชันเฉพาะของพวกเขา ยิ่งไปกว่านั้น พวกเขาสามารถทำงานได้ดีกว่า GPUs ในขณะที่ทำงานที่ออกแบบมาให้ทำ และใช้พลังงานน้อยลงในการทำเช่นนั้น

นี่คือเหตุผลที่ Broadcom และ Marvell ได้เห็นการเร่งความเร็วในการเติบโตของยอดขายอย่างมีนัยสำคัญในช่วงหลัง

ข่าวดีสำหรับผู้ถือหุ้นของพวกเขาคือผู้ผลิตชิปเหล่านี้อยู่ในช่วงเริ่มต้นของเส้นโค้งการเติบโตที่ยอดเยี่ยม ตามการวิจัยของ Goldman Sachs ความต้องการหน่วย ASICs ในศูนย์ข้อมูล AI มีแนวโน้มที่จะตามทันความต้องการ GPU ภายในปี 2027 ธนาคารการลงทุนคาดการณ์ว่าจะมีการแบ่งสัดส่วน 50-50 ระหว่าง ASICs และ GPUs ที่ติดตั้งในเซิร์ฟเวอร์ AI ในปีหน้า GPU ครองตลาดเซิร์ฟเวอร์ AI เมื่อปีที่แล้ว โดยมีสัดส่วนประมาณ 62%

เห็นได้ชัดเจนว่าเหตุใดจึงเป็นเช่นนั้น Hyperscalers เช่น Alphabet, Microsoft, และ Amazon ได้เดิมพันกับชิปที่พวกเขาออกแบบร่วมกับ Marvell หรือ Broadcom เพื่อให้สามารถรัน workloads AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นและลดการพึ่งพา GPUs ของ Nvidia แม้แต่ AI startup Anthropic กำลังพิจารณาออกแบบชิปของตัวเอง Anthropic ปัจจุบันพึ่งพาหน่วยประมวลผล AI แบบกำหนดเองของ Alphabet อย่างมากในการรัน workloads AI ของตน ชิปเหล่านั้นได้รับการออกแบบร่วมกันโดย Broadcom

Amazon และ Microsoft ในทางกลับกัน รายงานว่าใช้ความเชี่ยวชาญในการออกแบบชิปของ Marvell สำหรับชิปภายในของตน ดังนั้นการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดหน่วยประมวลผล AI แบบกำหนดเองควรเป็นแรงหนุนสำหรับหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ทั้งสองในระยะยาว แม้ว่าจะมีหนึ่งในนั้นเป็นผู้เล่นที่โดดเด่นมากขึ้นในพื้นที่นี้

Counterpoint Research คาดการณ์ว่า Broadcom จะยังคงเป็นนักออกแบบ ASIC ที่โดดเด่นในปี 2027 โดยคาดการณ์ว่าจะมีการแบ่งสัดส่วนตลาด 60% แม้ว่าบริษัทวิจัยคาดการณ์ว่าส่วนแบ่งตลาดของ Marvell จะลดลงจาก 12% ในปี 2024 เป็น 8% ในปีหน้า แต่ฉันคิดว่าสิ่งนั้นไม่น่าจะเกิดขึ้น เนื่องจาก Marvell ได้สะสมชัยชนะในการออกแบบอย่างรวดเร็ว

ดังที่ Matthew Murphy CEO ของ Marvell กล่าวในการประชุมผู้ถือหุ้นในเดือนมีนาคมว่า บริษัทมี "ชัยชนะในการออกแบบมากกว่า 20 ชิ้นหรือซ็อกเก็ตผลิตภัณฑ์ที่อยู่ในระหว่างการผลิตหรือกำลังจะเข้าสู่การผลิต" ในช่วงสามปีข้างหน้า ชัยชนะในการออกแบบหมายความว่าชิปของ Marvell ได้รับการเลือกโดยลูกค้าสำหรับการใช้งาน

ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่จะได้เห็น Marvell ครอบครองส่วนแบ่งตลาด ASIC 20% ถึง 25% ในอนาคต อย่างไรก็ตาม เนื่องจาก Counterpoint Research คาดการณ์ว่าการจัดส่งเซิร์ฟเวอร์ AI ของ ASIC จะเพิ่มขึ้นสามเท่าในช่วงระหว่างปี 2024 ถึง 2027 ทั้ง Marvell และ Broadcom ก็พร้อมที่จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วนี้

หุ้นเหล่านี้สามารถสร้างผลตอบแทนที่ยอดเยี่ยมได้

โอกาสในการเติบโตที่น่าประทับใจในหน่วยประมวลผล AI แบบกำหนดเองอธิบายว่าทำไม นักวิเคราะห์จึงคาดการณ์ว่าผลกำไรของ Marvell และ Broadcom ทั้งคู่จะเติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงสามปีข้างหน้า

แผนภูมิข้างต้นบ่งชี้ว่าผลกำไรของทั้งสองบริษัทอาจเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในเวลาเพียงสองปี ดัชนี Nasdaq-100 ที่เน้นเทคโนโลยีมีค่าเฉลี่ยของผลกำไร 31 เท่า หากทั้ง Marvell และ Broadcom ซื้อขายที่ค่าดังกล่าวหลังจากสามปีและบรรลุระดับผลกำไรที่แสดงในแผนภูมิข้างต้นหลังจากสองปี ราคาหุ้นของพวกเขาอาจสูงถึง 229 ดอลลาร์และ 687 ดอลลาร์ ตามลำดับ

สำหรับ Marvell นั่นจะเท่ากับการกระโดด 74% จากราคาหุ้นปัจจุบัน ในทางกลับกัน นักลงทุนของ Broadcom สามารถคาดหวังผลกำไรได้ 81% จากระดับปัจจุบัน ดังนั้นหุ้นทั้งสองนี้จึงพร้อมที่จะได้รับประโยชน์อย่างมากจากการลงทุนอย่างต่อเนื่องของภาคเทคโนโลยีในโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงเป็นความคิดที่ดีที่จะซื้อพวกเขาก่อนที่พวกเขาจะพุ่งสูงขึ้น

คุณควรซื้อหุ้น Marvell Technology ในตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน Marvell Technology โปรดพิจารณาสิ่งนี้:

ทีมวิเคราะห์ของ The Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อในตอนนี้… และ Marvell Technology ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 หุ้นที่อยู่ในรายชื่อนี้อาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในอนาคต

พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น เราจะแนะนำ คุณจะมี 573,160 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในขณะนั้น เราจะแนะนำ คุณจะมี 1,204,712 ดอลลาร์!

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าผลตอบแทนโดยรวมเฉลี่ยของ Stock Advisor คือ 1,002% — เกินประสิทธิภาพของตลาดอย่างมากเมื่อเทียบกับ 195% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้พร้อมกับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 16 เมษายน 2026 *

Harsh Chauhan ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีสถานะในและแนะนำ Alphabet, Amazon, Broadcom, Goldman Sachs Group, Marvell Technology, Microsoft และ Nvidia The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Gemini by Google

▬ Neutral

"กระบวนการของการใช้ข้อมูลใหม่เพื่อสร้างการตอบสนองจากแบบจำลอง AI ที่ได้รับการฝึกฝนแล้วนั้นเป็นที่รู้จักกันในชื่อการอนุมาน และเป็นช่องทาง AI ที่มีแนวโน้มที่จะเติบโตอย่างรวดเร็ว และ **Broadcom** (NASDAQ: AVGO) และ **Marvell Technology** (NASDAQ: MRVL) เป็นหุ้น AI สองตัวที่นักลงทุนสามารถซื้อเพื่อใช้ประโยชน์จากสิ่งนี้ได้"

การเปลี่ยนไปใช้ ASIC ที่เน้นการอนุมานเป็นกระแสที่สำคัญสำหรับ Broadcom (AVGO) และ Marvell (MRVL) แต่การคำนวณมูลค่าในบทความนั้นเรียบง่ายอย่างอันตราย การใช้ P/E ล่วงหน้า 31x กับผลกำไรในอนาคตสันนิษฐานว่าไม่มีการบีบอัดหลายเท่าเมื่อวงจร AI พัฒนา แม้ว่าพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายและการรวมซอฟต์แวร์ของ Broadcom จะให้ความได้เปรียบเชิงป้องกัน แต่การพึ่งพาการชนะการออกแบบของ hyperscaler ของ Marvell ทำให้มีความอ่อนไหวต่อความผันผวนของการใช้จ่ายเงินทุนมากขึ้น นักลงทุนต้องแยกความแตกต่างระหว่าง 'การชนะการออกแบบ' และการรับรู้รายได้ที่แท้จริง วงจรซิลิคอนแบบกำหนดเองเป็นวงจรที่ผิดปกติ

ฝ่ายค้าน

แน่นอนว่ายังมีความต้องการส่วนประกอบฮาร์ดแวร์ AI ที่ไม่สิ้นสุด อย่างไรก็ตาม บริษัท AI และ hyperscaler กำลังเตรียมพร้อมสำหรับเฟสถัดไปของซูเปอร์ไซเคิล AI -- ยุคการอนุมาน เมื่อแบบจำลอง AI ได้รับการฝึกฝนบนชุดข้อมูลขนาดใหญ่เพื่อจดจำรูปแบบแล้ว ก็สามารถนำไปใช้งานในโลกแห่งความเป็นจริงได้ ซึ่งจะได้รับข้อมูลใหม่เพื่อสร้างการตอบสนองแบบเรียลไทม์และตอบสนองความต้องการของผู้ใช้จริง

Broadcom and Marvell Technology

Grok by xAI

▲ Bullish

"ASIC inference demand accelerates meaningfully, but AVGO's moat makes it the superior pick over higher-multiple MRVL."

The article credibly flags Broadcom (AVGO) and Marvell (MRVL) as beneficiaries of the AI inference cycle, emphasizing design wins and the idea that ASICs can capture a growing share of AI data-center workloads. Yet the bullish narrative rests on fragile bets: that inference demand remains robust through a multiyear cycle, that these players convert design wins into durable revenue growth and margins, and that the market won’t reprice risk if GPUs remain dominant. A sharper slowdown in hyperscaler capex, a shift to Nvidia-led ecosystems, or material pricing pressure could undermine the projected gains. Valuation already hints at optimistic AI expectations.

ฝ่ายค้าน

Nvidia's CUDA ecosystem and inference-optimized GPUs (e.g., Blackwell) could retain dominance if software lock-in trumps ASIC efficiency, while hyperscaler capex cuts loom if AI ROI disappoints amid high interest rates.

AVGO, MRVL

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"The inference opportunity is real, but the article conflates a genuine secular tailwind with a specific 2-3 year price target that depends entirely on analyst forecasts holding and multiple expansion surviving macro headwinds."

The article's inference thesis is sound — ASICs do cost less and consume less power than GPUs for inference workloads. But the 74-81% price targets rest on three shaky assumptions: (1) that Nasdaq-100's 31x forward P/E multiple persists through 2027 despite potential rate hikes or margin compression; (2) that analyst EPS forecasts, which show near-doubling in two years, materialize without execution risk; and (3) that hyperscalers' custom chip adoption doesn't cannibalize Broadcom and Marvell's own ASIC sales faster than expected. The article also omits that Nvidia has signaled willingness to optimize inference on existing GPUs, and that custom chips require long design cycles — delays could push revenue recognition beyond the forecast window.

ฝ่ายค้าน

If inference workloads prove less economically valuable than training (lower margin per inference dollar), or if hyperscalers' in-house chip teams mature faster than expected, both AVGO and MRVL could see demand plateau well below consensus estimates, making current valuations indefensible even if earnings grow 40% instead of 100%.

AVGO, MRVL

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"Growth in AI inference workloads and potential increase in ASIC market share."

ฝ่ายค้าน

Cannibalization of ASIC sales by hyperscalers' in-house chips and margin compression from price wars.

US semiconductor AI inference processors (Broadcom AVGO and Marvell MRVL)

การอภิปราย

Gemini ▬ Neutral

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Claude

"Broadcom's moat is in the networking fabric and connectivity IP, which remains essential regardless of whether the compute silicon is proprietary or merchant."

Claude, your focus on cannibalization is critical, but you're missing the 'co-opetition' dynamic. Broadcom isn't just selling ASICs; they are selling the networking IP (PCIe switches, SerDes) that makes hyperscaler clusters function. Even if in-house chip teams mature, those chips still need Broadcom’s connectivity fabric to scale. The real risk isn't cannibalization—it's the potential for hyperscalers to commoditize the silicon while Broadcom's margins compress as they shift toward being a pure-play IP licensing and interconnect provider.

Grok ▬ Neutral

ตอบกลับ Gemini

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"Marvell's data center concentration and margin slippage heighten its risks beyond Broadcom's in a co-opetition landscape."

Gemini, co-opetition bolsters AVGO's networking IP (e.g., Tomahawk switches), but ignores MRVL's imbalance: data center ~70% of revenue (vs. AVGO's ~40%), amplifying risks if hyperscalers commoditize SerDes/IP. Unflagged: MRVL's gross margins down to ~49% (Q1 FY25) from 62% in 2022; ASIC pricing wars could erode another 10-15%, slashing FCF yield below 1% at current 65x P/E.

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

"MRVL's earnings growth target may conflate TAM expansion with market-share defense, masking the cannibalization risk Grok flagged."

Grok's margin compression math is damning but incomplete. MRVL's 49% gross margin today assumes mix-weighted ASIC pricing; if hyperscalers shift 30% of volume to in-house chips by 2026, MRVL's serviceable addressable market shrinks faster than margins compress. The real question: does MRVL's 12-20% projected ASIC share assume *total* ASIC TAM growth outpaces cannibalization, or is it already baked into the EPS doubling? If the latter, consensus is circular.

ChatGPT ▬ Neutral

ตอบกลับ Grok

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"MRVL's margin risk is overstated; even with some compression, higher-value IP/software mix and licensing could stabilize gross margins and sustain FCF as design wins scale."

Grok's margin-destruction scenario for MRVL is plausible but too deterministic. A 49% gross margin is contingent on today’s mix; a continued data-center push with high-value design wins could lift services/IP mix and stabilize gross margins near 50-54% even as volumes grow. Moreover, if MRVL monetizes more through IP licensing and software, FCF yield could improve despite multiple expansion. The risk is not only price wars but demand durability.