การประชุม Fed ที่สำคัญ ราคาน้ำมัน $100 และผลประกอบการของ Micron: สิ่งที่ต้องจับตามองในสัปดาห์นี้

<p>หุ้นสหรัฐฯ ปิดสัปดาห์ในแดนลบเมื่อวันศุกร์ ขณะที่สงครามในอิหร่านกำลังดำเนินไปสู่สัปดาห์ที่สาม และความสนใจหันไปที่ผลกระทบของราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นต่อเงินเฟ้อมากขึ้น</p>
<p>S&amp;P 500 (^GSPC) ปิดเมื่อวันศุกร์ที่ 0.6% ลดลง เป็นการขาดทุน 1.6% ในสัปดาห์นี้ ดัชนี Dow Jones Industrial Average (^DJI) ลดลง 0.3% หรือประมาณ 120 จุด ในวันศุกร์ ทำให้ปิดสัปดาห์ที่ลดลง 2% Nasdaq Composite ซึ่งเน้นด้านเทคโนโลยี (^IXIC) ลดลง 0.9% ในวันศุกร์ และปิดสัปดาห์ในแดนลบ 1.3%</p>
<p>ไฮไลท์ของปฏิทิน</p>
<p>ในสัปดาห์ข้างหน้า ทุกสายตาจะจับจ้องไปที่การประชุมของ Fed — และสิ่งที่ประธาน Jerome Powell พูดหรือไม่เกี่ยวกับผลกระทบของสงครามในอิหร่านต่อเงินเฟ้อในการประชุมครั้งที่สองก่อนสุดท้ายของเขา</p>
<p>ในสัปดาห์ที่ค่อนข้างเงียบสงบในปฏิทินทางเศรษฐกิจ นักลงทุนจะได้รับข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานะของตลาดแรงงานจากตัวเลขการเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP ในวันอังคาร และข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานในวันพฤหัสบดี พร้อมกับชุดข้อมูลการผลิตในวันจันทร์</p>
<p>ในปฏิทินผลประกอบการ ผลประกอบการของ Micron ในวันพุธจะได้รับความสนใจเป็นพิเศษ พร้อมด้วยรายงานจาก Dollar Tree (DLTR), Oklo (OKLO), Macy's (M) และ Darden Restaurants (DRI) ซึ่งอยู่ในตารางเช่นกัน</p>
<p>อีกเหตุการณ์สำคัญที่ต้องจับตา: งาน GTC 2026 ที่ใหญ่ที่สุดของ Nvidia (NVDA) เริ่มต้นขึ้นพร้อมกับการบรรยายจาก CEO Jensen Huang ในวันจันทร์ (ดูตัวอย่างได้ที่นี่)</p>
<p>ราคาน้ำมันทะลุ $100</p>
<p>เป็นเวลาสามสัปดาห์แล้ว สงครามในอิหร่านยังไม่มีสัญญาณว่าจะชะลอตัวลง และช่องแคบ Hormuz ซึ่งเป็นจุดเชื่อมต่อการขนส่งที่สำคัญที่สุดของโลกสำหรับอุตสาหกรรมพลังงานทั่วโลก ยังคงอยู่ในภาวะหยุดชะงัก</p>
<p>เมื่อวันอาทิตย์ที่ผ่านมา ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นเกินระดับ $100 ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เกิดวิกฤตพลังงานจากการรุกรานของรัสเซียในยูเครนในปี 2022 ราคาทดลองลดลงสู่ระดับ 80 ดอลลาร์ แต่การโจมตีด้วยโดรนต่อโครงสร้างพื้นฐานที่สำคัญ การประกาศสถานะ Force majeure จากโรงกลั่นและท่าขนส่งส่งออกรายใหญ่ และรายชื่อการลดกำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นทั่วทั้งรัฐอ่าวได้ส่งราคาพุ่งกลับขึ้นไปอีกครั้ง</p>
<p>หากช่องแคบไม่เปิด Strategists กล่าวว่าราคาน้ำมันจะยังคงสูงขึ้นและอยู่ในระดับสูงต่อไป หากช่องทางน้ำยังคงถูกปิดกั้นเป็นเวลา 60 วัน นักยุทธศาสตร์ของ Goldman Sachs คาดการณ์ว่าราคาน้ำมันในไตรมาสที่สี่อาจเฉลี่ยที่ 93 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน Brent (BZ=F) และ 89 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลใน US West Texas Intermediate (CL=F) และไตรมาสที่สี่อยู่ไกลออกไป</p>
<p>"เมื่อมองไปข้างหน้า ความเสี่ยงต่อแนวโน้มเงินเฟ้อยังคงมีแนวโน้มสูงขึ้น" John Lloyd หัวหน้าสายงาน multi-sector credit ทั่วโลกของ Janus Henderson Investors กล่าว เพิ่มราคาน้ำมันที่สูงขึ้นเข้าไปด้วย และ "ทำให้เกิดความเป็นไปได้ที่เงินเฟ้ออาจอยู่ในระดับสูงต่อไป"</p>
<p>โชคดีสำหรับ Fed แม้ว่าเงินเฟ้อจะยังคงอยู่ในระดับสูง แต่แรงกดดันด้านราคาไม่ได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว การอ่านค่าทั้งหมดของ CPI และ PCE หลักและแกนกลางอยู่ในระดับเดียวกับเดือนก่อนหน้า หรือสูงขึ้นเพียงเล็กน้อย</p>
<p>อย่างไรก็ตาม ช่วงเวลาที่ครอบคลุม — กุมภาพันธ์สำหรับ CPI และมกราคมสำหรับ PCE — ทั้งสองก่อนการปะทุขึ้นของสงครามในตะวันออกกลาง และดังนั้นการเพิ่มขึ้นของราคาน้ำมันประมาณ 50%</p>
<p>ความกังวลของนักติดตามตลาดคือ สหรัฐฯ จะเข้าสู่ช่วง Stagflation น้ำมันเพิ่มขึ้น 50% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และเงินเฟ้อยังคงสูง แต่สหรัฐฯ สูญเสียตำแหน่งงาน 92,000 ตำแหน่งในเดือนกุมภาพันธ์ และข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า GDP ในไตรมาสที่สี่ลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้</p>
<p>ในอีกด้านหนึ่ง ความกังวลเรื่อง Stagflation อาจเกิดขึ้นก่อนเวลาอันควร เนื่องจากเรากำลังรอภาพรวมที่ดีขึ้นเกี่ยวกับผลกระทบของสงครามต่อเศรษฐกิจภายในประเทศ Chris Zaccarelli Chief Investment Officer ของ Northlight Asset Management ชี้ให้เห็น</p>
<p>ความไม่แน่นอนคู่ขนานของ Fed</p>
<p>ความกังวลเหล่านี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ Fed ตกอยู่ในสถานการณ์ที่ยากลำบากในการประชุมที่จะเกิดขึ้นในวันพุธ ซึ่งผู้ว่าการของคณะกรรมการกำหนดอัตราดอกเบี้ยของ Fed จะถูกบังคับให้ชั่งน้ำหนักภารกิจคู่ของตนต่อวิกฤตพลังงานที่อาจทำให้ราคาสูงขึ้นและส่งผลกระทบต่อการเติบโต</p>
<p>"เงินเฟ้อจะได้รับผลกระทบจากสงคราม และการว่างงานจะได้รับผลกระทบจากการหยุดชะงักในตลาดแรงงาน" Jeffrey Roach นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ LPL Financial เขียนในหมายเหตุ ดังนั้น "เราคาดว่า Fed จะเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนทั้งสองด้านของภารกิจ"</p>
<p>คำถามสำหรับผู้ว่าการ Fed คือพวกเขาคิดว่าต้นทุนพลังงาน ซึ่งมีผลกระทบโดยตรงต่อเงินเฟ้อหลัก จะไหลเข้าสู่เงินเฟ้อแกนหลักในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือไม่ หากต้นทุนพลังงานไหลลงสู่แกนหลัก การอ่านค่า PCE แกนหลักในอนาคตอาจสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้</p>
<p>Joe Brusuelas นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ RSM กล่าวว่าเขาคาดว่า Fed จะมองข้ามต้นทุนพลังงานที่ผันผวนชั่วคราว โดยสังเกตว่าสถานการณ์อาจเปลี่ยนแปลงได้</p>
<p>"หากความคาดหวังด้านเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ธนาคารกลางจะไม่เต็มใจที่จะทำข้อผิดพลาดนโยบายเดียวกันกับที่ทำในช่วงยุคโรคระบาด ซึ่งมีแรงกระแทกด้านพลังงานตามหลังการรุกรานของยูเครน" Brusuelas เขียนในหมายเหตุ</p>
<p>ผู้ค้าเห็นพ้องกันเกือบทั้งหมดว่า Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงในการประชุมที่จะเกิดขึ้น โดยมี 99.1% ของการเดิมพันว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลง โอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งในการประชุมของ Fed ในเดือนธันวาคมปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 40%</p>
<p>ข้อมูลทางเศรษฐกิจ: การผลิตภาคอุตสาหกรรมของเอ็มไพร์ เดือนมีนาคม (3.9 คาดการณ์, 7.1 ก่อนหน้า); การผลิตอุตสาหกรรม เดือนต่อเดือน กุมภาพันธ์ (+0.1% คาดการณ์, +0.7% ก่อนหน้า); การผลิต (SIC) เดือนกุมภาพันธ์ (0.2% คาดการณ์, 0.6% ก่อนหน้า); อัตราการใช้กำลังการผลิต กุมภาพันธ์ (76.2% คาดการณ์, 76.2% ก่อนหน้า); ดัชนีตลาดที่อยู่อาศัย NAHB เดือนมีนาคม (37 คาดการณ์, 36 ก่อนหน้า)</p>
<p>ปฏิทินผลประกอบการ: Dollar Tree (DLTR), KE Holdings (BEKE), Forgent Power Solutions (FPS), Semtech Corporation (SMTC), VNET Group (VNET)</p>
<p>วันอังคาร</p>
<p>ข้อมูลทางเศรษฐกิจ: การเปลี่ยนแปลงการจ้างงานรายสัปดาห์ของ ADP สิ้นสุดสัปดาห์ที่ 28 กุมภาพันธ์ (15,500 ก่อนหน้า); กิจกรรมการบริการของ New York Fed เดือนมีนาคม (-25.7 ก่อนหน้า); การขายบ้านที่รอคอย เดือนต่อเดือน กุมภาพันธ์ (-1% คาดการณ์, -0.8% ก่อนหน้า)</p>
<p>ปฏิทินผลประกอบการ: Elbit Systems (ESLT), Tencent Music Entertainment Group (TME), lululemon athletica (LULU), DocuSign (DOCU), Oklo (OKLO), New Gold, (NGD) GDS Holdings (GDS)</p>
<p>วันพุธ</p>
<p>ข้อมูลทางเศรษฐกิจ: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ย FOMC; PPI สั่งซื้อขั้นสุดท้าย เดือนต่อเดือน กุมภาพันธ์ (+0.3% คาดการณ์, +0.5% ก่อนหน้า); PPI ex อาหารและพลังงาน เดือนต่อเดือน กุมภาพันธ์ (+0.3% คาดการณ์, +0.8% ก่อนหน้า); PPI สั่งซื้อขั้นสุดท้าย ปีต่อปี กุมภาพันธ์ (+2.9% ก่อนหน้า); PPI ex อาหารและพลังงาน ปีต่อปี กุมภาพันธ์ (+3.6% ก่อนหน้า); คำสั่งซื้อโรงงาน มกราคม (-0.7% ก่อนหน้า); คำสั่งซื้อสินค้าคงทน มกราคม การอ่านขั้นสุดท้าย (-1.4% ก่อนหน้า); การสมัครขอสินเชื่อเพื่อซื้อบ้าน MBA สิ้นสุดสัปดาห์ที่ 13 มีนาคม (+3.2% ก่อนหน้า)</p>
<p>ปฏิทินผลประกอบการ: Micron Technology (MU), Prudential (PRU), Jabil Inc. (JBL), Williams-Sonoma (WSM), General Mills (GIS), H World Group Limited (HTHT), Five Below (FIVE), SailPoint (SAIL), EquipmentShare.com Inc. (EQPT), Macy's (M), Weibo Corporation (WB)</p>
<p>วันพฤหัสบดี</p>
<p>ข้อมูลทางเศรษฐกิจ: การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรก สิ้นสุดสัปดาห์ที่ 14 มีนาคม (213,000 ก่อนหน้า); การขอรับสวัสดิการว่างงานต่อเนื่อง สิ้นสุดสัปดาห์ที่ 7 มีนาคม (1.85 ล้านก่อนหน้า); แนวโน้มธุรกิจฟิลาเดลเฟีย เดือนมีนาคม (16.3 ก่อนหน้า); การขายบ้านใหม่ เดือนต่อเดือน มกราคม (-2.7% คาดการณ์, -1.7% ก่อนหน้า); สินค้าคงคลังขายส่ง เดือนต่อเดือน มกราคม การอ่านขั้นสุดท้าย (+0.2% คาดการณ์); การออกใบอนุญาตการก่อสร้าง เดือนต่อเดือน มกราคม การอ่านขั้นสุดท้าย (-5.4% ก่อนหน้า)</p>