สมาชิกผู้มีสิทธิออกเสียงของ FOMC เพิ่งพูดสิ่งที่ไม่ได้พูดออกมาดัง ๆ -- และมันควรจะทำให้ Wall Street ตกใจกลัว

Key Points

แม้ว่า Dow Jones Industrial Average, S&P 500 และ Nasdaq Composite จะมีผลงานที่ดีในช่วงระยะยาว แต่พวกมันอาจกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูงขึ้น

ประธาน Federal Reserve Bank of Cleveland, Beth Hammack ได้ให้ข้อสังเกตที่ตรงไปตรงมาเกี่ยวกับเงินเฟ้อของสหรัฐฯ

การที่ Federal Open Market Committee (FOMC) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นหายนะสำหรับตลาดหุ้นที่มีราคาสูงเกินจริงในประวัติศาสตร์

• 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า S&P 500 Index ›

ในช่วงศตวรรษที่ผ่านมา ไม่มีสินทรัพย์ใดที่สามารถเทียบเท่าหรือเกินผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของหุ้นได้ แต่การที่ผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของหุ้นสูงกว่าพันธบัตร สินค้าโภคภัณฑ์ และอสังหาริมทรัพย์ ไม่ได้หมายความว่า Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) และ Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) จะหลีกเลี่ยงการปรับฐาน การแก้ไข และตลาดหมี

การเดินทางจากจุด A ไปยังจุด B มักจะเป็นการเดินทางที่ขรุขระ -- และเราอาจกำลังเข้าสู่ช่วงเวลาที่เต็มไปด้วยหลุมบ่อ

AI จะสร้างเศรษฐีรายแรกของโลกที่มีทรัพย์สินพันล้านเหรียญหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่เป็นที่รู้จักเพียงแห่งเดียว ซึ่งเรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้บริการเทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต่างต้องการ อ่านต่อ »

จากคำแถลง 17 คำล่าสุดจากสมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงของ Federal Open Market Committee (FOMC) -- คณะกรรมการ 12 คน รวมถึง Fed Chair Jerome Powell ซึ่งรับผิดชอบในการกำหนดนโยบายการเงินของประเทศ -- นักลงทุนมีเหตุผลที่จะกังวล

สมาชิก FOMC คนหนึ่งเพิ่งพูดสิ่งที่เงียบออกมาดังๆ

ในการสัมภาษณ์ล่าสุดกับ Associated Press, Beth Hammack ประธาน Federal Reserve Bank of Cleveland ได้อธิบายมุมมองของเธอเกี่ยวกับการรักษามนต์ตราคู่ของ Fed ในการรักษาราคาให้คงที่และการเพิ่มการจ้างงาน กล่าวว่า

ฉันมองเห็นสถานการณ์ที่เราจะต้องลดอัตราดอกเบี้ย... หากตลาดแรงงานอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ หรือฉันอาจเห็นว่าเราจำเป็นต้องเพิ่มอัตราดอกเบี้ยหากเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของเราอย่างต่อเนื่อง

คำพูดสุดท้าย 17 คำเหล่านี้เปิดโอกาสให้ FOMC กลับรายการการปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ย

แม้ว่า Hammack จะเคยกล่าวว่าความปรารถนาของเธอคือการคงอัตราดอกเบี้ยเงินกองทุนของรัฐบาลกลาง (อัตราดอกเบี้ยสำหรับการให้ยืมข้ามคืนระหว่างสถาบันการเงิน) ไว้คงที่ในช่วงเวลาที่ยาวนาน แต่ อัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริงในสหรัฐฯ อาจไม่สอดคล้องกับความปรารถนานี้ อัตราเงินเฟ้อที่เกิดขึ้นจริงอยู่สูงกว่าเป้าหมายระยะยาวของ Fed ที่ 2% มาเป็นเวลา 60 เดือน (ห้าปี) และอัตราเงินเฟ้อในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาในเดือนมีนาคมเพิ่มขึ้น 90 basis points จากเดือนก่อนหน้าเป็น 3.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองปี

ยิ่งสงครามอิหร่านดำเนินต่อไป และการจราจรของน้ำมันดิบผ่านช่องแคบฮอร์มูซถูกจำกัดมากเท่าไหร่ โอกาสที่เงินเฟ้อจะบีบบังคับให้ Fed ต้องดำเนินการก็จะยิ่งมากขึ้น

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจเป็นหายนะสำหรับตลาดหุ้นที่มีราคาสูงเกินจริงในประวัติศาสตร์

แม้ว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่ใช่ตัวทำลายการชุมนุมตามปกติบน Wall Street แต่การเปลี่ยนแปลง 180 องศาจาก FOMC อาจเป็นหายนะสำหรับตลาดหุ้นที่มีราคาสูงเกินจริงในประวัติศาสตร์

อัตราส่วน Price-to-Earnings (P/E) ของ Shiller S&P 500 หรือที่เรียกว่า Cyclically Adjusted P/E Ratio (CAPE Ratio) มีค่าเฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 17 เมื่อย้อนกลับไปถึงวันที่ 1 มกราคม 1871 ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา อัตราส่วน Shiller P/E ใช้เวลาส่วนใหญ่อยู่ระหว่าง 39 และ 41 ซึ่งเป็นตัวคูณที่สูงเป็นอันดับสองในประวัติศาสตร์ รองจากช่วงเวลาก่อนที่ฟองสบู่ dot-com จะแตก

S&P 500 Shiller PE Ratio hits 2nd highest level in history 🚨 The highest was the Dot Com Bubble 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) ธันวาคม 28, 2025

เหตุผลหลักที่การประเมินมูลค่าหุ้นยังคงอยู่ในระดับสูงคือความตื่นเต้นจากการเกิดขึ้นของปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างไรก็ตาม Wall Street คาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงจะขับเคลื่อนการลงทุนที่น่าทึ่งในศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐาน AI หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น ตามที่ Hammack กล่าวว่าเป็นไปได้ มันจะทำให้การชุมนุมของตลาดหุ้นที่ขับเคลื่อนด้วย AI มีความเสี่ยงต่อการปรับตัวลงอย่างมาก

แม้ว่าไม่มีอะไรเป็นที่แน่นอน แต่สมาชิกที่มีสิทธิออกเสียงอย่างน้อยหนึ่งคนของ FOMC ตระหนักถึงสถานะที่เปราะบางที่ธนาคารกลางพบเจอ หากอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น อาจเป็นจุดจบที่รวดเร็วสำหรับตลาดกระทิงของ Wall Street

คุณควรซื้อหุ้นใน S&P 500 Index ตอนนี้หรือไม่?

ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้นใน S&P 500 Index โปรดพิจารณานี้:

ทีมวิเคราะห์ของ Motley Fool Stock Advisor เพิ่งระบุสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็น 10 หุ้นที่ดีที่สุด ที่นักลงทุนควรซื้อตอนนี้… และ S&P 500 Index ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่สูงมากในช่วงหลายปีข้างหน้า

พิจารณาเมื่อ Netflix อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 573,160 ดอลลาร์! หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายชื่อเมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... หากคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,204,712 ดอลลาร์!

ตอนนี้ สิ่งที่ควรทราบคือผลตอบแทนโดยรวมของ Stock Advisor คือ 1,002% ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานที่เหนือกว่าตลาดเมื่อเทียบกับ 195% สำหรับ S&P 500 อย่าพลาดรายชื่อ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้ใช้งานพร้อม Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายบุคคลสำหรับนักลงทุนรายบุคคล

**ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 16 เมษายน 2026 *

*Sean Williams ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool ไม่มีสถานะในหุ้นใด ๆ ที่กล่าวถึง The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล

ความคิดเห็นและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในที่นี้เป็นความคิดเห็นและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนความคิดเห็นของ Nasdaq, Inc.