การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อาจเพิ่มขึ้นเกือบ 3 เท่าจนถึงปี 2029 นี่คือ 2 หุ้นที่ควรซื้อ

Nasdaq 01 เม.ย. 2026 11:48 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

AI infrastructure build-out opportunities NVDA IREN

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

The panel expresses concerns about the sustainability of the $902B capex projection for AI infrastructure by 2029, citing potential demand cliffs, competitive erosion, and execution risks faced by companies like Nvidia and IREN. They also highlight the risks associated with power grid interconnection queues and the potential dilution financing for IREN.

ความเสี่ยง: Power grid interconnection queues and potential dilution financing for IREN

โอกาส: Relative gains for IREN compared to NVDA in case of power grid interconnection delays

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

จุดสำคัญ
Statista คาดว่าการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จะถึง 902 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2029
Nvidia เป็นผู้ให้บริการเริ่มต้นสำหรับสิ่งจำเป็น - GPU, ระบบแร็ก และการเชื่อมต่อเครือข่าย - ด้วยแนวโน้มความต้องการที่แข็งแรง
พลังงานเป็นปัจจัยจำกัดใน AI ซึ่งทำให้ศูนย์ข้อมูลของ Iren อยู่ในตำแหน่งที่มีกำไร
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Nvidia ›
บริษัทเทคโนโลยีใหญ่ยังคงลงทุนหลายล้านดอลลาร์ในศูนย์ข้อมูลที่ให้พลังงานแก่ปัญญาประดิษฐ์ (AI) - และกระแสการใช้จ่ายดูจะไม่ลดลงเร็วๆ นี้
Statista คาดว่าการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI จะเพิ่มขึ้นถึง 902 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2029 จาก 334 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025
แม้ว่าหุ้นบางรายในตลาดที่ได้รับผลกระทบมากที่สุดจาก AI รวมถึง Nvidia (NASDAQ: NVDA) และ Iren (NASDAQ: IREN) จะมีราคาที่ยังคงมีโอกาสเพิ่มมูลค่าอย่างมีนัยสำคัญใน 5 ปีข้างหน้า
นี่คือเหตุผลที่ทั้งสองหุ้นยังคงเป็นการซื้อที่น่าสนใจในวันนี้
AI จะสร้างบิลเลียร์แรกในโลกหรือไม่? ทีมของเราเพิ่งปล่อยรายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยเป็นที่รู้จัก ที่เรียกว่า 'Monopoly ที่หาที่ซื้อไม่ได้' ที่ให้เทคโนโลยีสำคัญที่ Nvidia และ Intel ต่างต้องการ
Nvidia
การใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปี 2026 ตามการวิจัยของ The Motley Fool
ซึ่งหมายความว่าความต้องการสำหรับชิปที่ให้พลังงานแก่งาน AI จะเพิ่มขึ้น และนี่คือประโยชน์โดยตรงสำหรับผู้จัดจำหน่ายชิปประมวลผลกราฟิก (GPU) ชั้นนำ
ความนวัตกรรมของ Nvidia ใน GPU ระบบแร็กแบบสมบูรณ์ และซอฟต์แวร์ทำให้บริษัทเป็นโครงสร้างพื้นฐานหลักในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
ธุรกิจศูนย์ข้อมูลของ Nvidia คิดเป็นมากกว่า 90% ของรายได้ในไตรมาสที่ผ่านมา และเติบโต 75% ต่อปี
ความเป็นผู้นำของบริษัทในตลาดนี้ชัดเจนในมาร์จินที่สูง โดยสร้างกำไรสุทธิ 120 พันล้านดอลลาร์จากรายได้ 215 พันล้านดอลลาร์ในปีที่ผ่านมา
GPU Blackwell ของ Nvidia มีความต้องการสูงจนชิปรุ่น Hopper ที่มีอายุ 6 ปีก็ขายหมด
ประธานบริษัท Jensen Huang กล่าวว่าพวกเขาเห็นใบสั่งซื้อสะสม 1 ล้านล้านดอลลาร์สำหรับชิป Blackwell และ Rubin รุ่นถัดไปจนถึงปี 2027
ความต้องการทั้งหมดนี้ทำให้ Nvidia เป็นทางเลือกเริ่มต้นสำหรับศูนย์ข้อมูลใหม่
ตัวอย่างเช่น IREN ผู้สร้างศูนย์ข้อมูลที่กำลังติดตั้งเซิร์ฟเวอร์ Dell PowerEdge ที่ใช้ GPU Blackwell ของ Nvidia และแร็ก NVL72
Nvidia ก็เห็นความต้องการที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับผลิตภัณฑ์การเชื่อมต่อเครือข่ายของตนรวมถึง InfiniBand, Spectrum-X Ethernet และระบบ NVLink ซึ่งยืนยันตำแหน่งผู้นำของบริษัทในฐานะผู้จัดจำหน่ายที่สำคัญสำหรับการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI
สำหรับนักลงทุน AI ระยะยาว Nvidia ยังคงดูเหมือนการลงทุนที่ดีที่สุดสำหรับการถือครองเพื่อรับผลกำไรจากกระแส AI แม้หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว
ความเสี่ยงหลักคือการใช้จ่ายด้านศูนย์ข้อมูลมีประวัติศาสตร์ที่มาถึงในคลื่น พร้อมกับช่วงชะลองานเหมือนในปี 2018 และ 2022
แต่ละครั้งทำให้หุ้นตกมากกว่า 50% จากจุดสูงสุด
อย่างไรก็ตาม Nvidia มีราคาประมาณ 16 เท่าของการประมาณการกำไรในปีหน้า และนักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะเติบโตรอบประมาณ 38% ต่อปีในปีข้างหน้า - ซึ่งอาจส่งมอบผลตอบแทนที่มีนัยสำคัญใน 5 ปีข้างหน้า
Iren
ในการสร้างศูนย์ข้อมูลใหม่ ชิปเป็นเพียงครึ่งหนึ่งของสมการ
ปัจจัยจำกัดที่กำลังเพิ่มขึ้นคือการรับประกันพลังงานที่เพียงพอในการรันศูนย์ข้อมูลที่กำลังสร้างอยู่ในปัจจุบัน
ชิปรุ่นถัดไปจะต้องการบริเวณหลายกิกะวัตต์เพื่อรองรับ GPU Rubin หลายพันชิปของ Nvidia ที่ทำงานพร้อมกัน - ซึ่งเป็นโอกาสใหญ่สำหรับ Iren
Iren อยู่ข้างหน้า
บริษัทมีพลังงานที่ได้รับการรับประกันมากกว่า 4.5 กิกะวัตต์ และทีมที่มีผู้ก่อตั้งเป็นผู้นำที่มุ่งเน้นการดำเนินงาน
บริษัทออกแบบ สร้าง และดำเนินงานศูนย์ข้อมูลของตนเอง
บริษัทถูกสร้างมาเพื่อทำทุกอย่างภายใน รวมถึงการก่อสร้างและการออกแบบ
วิธีการแนวตั้งนี้ช่วยให้ Iren รักษาระยะเวลาได้ ซึ่งสำคัญสำหรับบรรดายักษ์เทคโนโลยีที่ต้องการความสามารถในการคำนวณอย่างรวดเร็ว
บริษัทมีสัญญา 9.7 พันล้านดอลลาร์กับ Microsoft และคาดว่าจะสร้างรายได้ตามปี 3.4 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2026
หุ้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในปีที่ผ่านมา แต่ยังมีโอกาสเพิ่มขึ้นในระยะยาวอย่างมาก
เป้าหมายรายได้ต่อปี 2026 ของบริษัทแสดงถึงประมาณ 10% ของกำลังการผลิตพลังงานที่ได้รับการรับประกันของ Iren
มีความเสี่ยงเกี่ยวกับวิธีการจัดหาเงินสำหรับโครงการเหล่านี้ และว่าการออกหุ้นเพิ่มเติมจะทำให้ผลตอบแทนเจือจางหรือไม่
แต่นี่คือเหตุผลที่ทีมผู้ก่อตั้งมีความสำคัญต่อทฤษฎี
ผู้ก่อตั้งร่วม Daniel และ Will Roberts มุ่งเน้นการสร้างมูลค่าสำหรับผู้ถือหุ้นระยะยาว และแต่ละคนถือหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งทำให้ความสนใจของพวกเขาสอดคล้องกับผู้ถือหุ้น
การประเมินราคาหุ้นได้คาดการณ์การเติบโตที่แข็งแรงแล้ว แต่มูลค่าตลาดปัจจุบัน 13 พันล้านดอลลาร์ยังคงมีโอกาสเพิ่มขึ้นเมื่อ Iren ลงชื่อข้อตกลงกับผู้ให้บริการระบบคลาวด์มากขึ้น
ด้วยเพียงส่วนเล็กน้อยของกาลวันของศูนย์ข้อมูลที่มีรายได้ในปัจจุบัน Iren อาจนำเสนอผลตอบแทนที่น่าสนใจใน 5 ปีข้างหน้าและต่อจากนั้น
คุณควรซื้อหุ้น Nvidia ในตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Nvidia ลองพิจารณาสิ่งนี้:
ทีมวิเคราะห์ Stock Advisor ของ The Motley Fool เพิ่งระบุว่าพวกเขาเชื่อว่ามี 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนซื้อในตอนนี้... และ Nvidia ไม่ได้อยู่ในนั้น
10 หุ้นที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนที่น่าทึ่งในปีที่จะถึง
ลองคิดถึงตอนที่ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004... ถ้าคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 501,381 ดอลลาร์!*
หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005... ถ้าคุณลงทุน 1,000 ดอลลาร์ในเวลาที่เราแนะนำ คุณจะมี 1,012,581 ดอลลาร์!*
ตอนนี้ ควรจะบอกว่าผลตอบแทนเฉลี่ยรวมของ Stock Advisor คือ 880% - การทำลายตลาดเมื่อเทียบกับ 178% สำหรับ S&P 500
อย่าพลาดรายการ 10 อันดับแรกล่าสุด ซึ่งมีให้กับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนลงทุนที่สร้างขึ้นโดยนักลงทุนรายย่อยเพื่อนักลงทุนรายย่อย
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 1 เมษายน 2026
John Ballard มีตำแหน่งใน Iren และ Nvidia
The Motley Fool มีตำแหน่งและแนะนำ Microsoft และ Nvidia
The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผยข้อมูล
มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงไว้ในนี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและอาจไม่สะท้อนตรงกับ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"The $902B projection is top-down demand; what matters is whether hyperscalers actually deploy that capital at expected returns, which history suggests they won't do linearly."

The $902B by 2029 projection rests on uninterrupted hyperscaler capex — a heroic assumption. The article conflates *announced* spending with *actual* spending; tech companies routinely scale back infrastructure plans when ROI deteriorates. Nvidia's 16x forward P/E on 38% growth looks reasonable in isolation, but that growth rate assumes no competitive erosion (AMD, custom chips) and no demand cliff. IREN's $13B valuation on $3.4B 2026 revenue run-rate implies 3.8x sales — premium even for high-margin infrastructure. The power bottleneck thesis is real, but IREN faces execution risk on $9.7B Microsoft contract and potential dilution financing.

ฝ่ายค้าน

If AI ROI disappoints or capex cycles compress (as they have in 2018, 2022), both stocks crater 50%+. IREN especially has binary execution risk: one major project delay or financing hiccup could reset the narrative entirely.

NVDA, IREN

Gemini by Google

▬ Neutral

"The sustainability of the AI infrastructure boom depends entirely on whether hyperscalers can prove a return on invested capital that justifies their massive, non-discretionary data center spending."

The article leans on the 'picks and shovels' narrative, but it ignores the diminishing marginal utility of AI compute. While Nvidia (NVDA) is the clear incumbent, the 16x forward P/E cited is likely stale or ignores the massive CapEx burden shifting to hyperscalers like Microsoft and Meta. If AI revenue doesn't translate into tangible EBITDA margin expansion for those customers by late 2025, the 'infrastructure wave' will hit a wall. Regarding IREN, the pivot from Bitcoin mining to data center infrastructure is a high-stakes capital arbitrage play. They are betting on power scarcity, but they face immense execution risk and potential dilution to fund the massive infrastructure required to monetize that 4.5GW capacity.

ฝ่ายค้าน

If the hyperscalers effectively turn AI into a utility, the 'build it and they will come' model could sustain a multi-year supercycle that justifies current multiples despite the high capital intensity.

NVDA and IREN

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[Unavailable]

N/A

Grok by xAI

▲ Bullish

"NVDA's networking moat (InfiniBand, NVLink) and $1T Blackwell/Rubin orders through 2027 provide durable upside despite cycles, while IREN remains too speculative."

Article hypes NVDA's GPU/networking dominance and IREN's 4.5GW power capacity for AI data centers, citing $902B spend by 2029. NVDA looks solid at 16x FY27 EPS with 38% growth, but cycles risk 50% drops as in 2018/2022. IREN's $9.7B Microsoft deal and $3.4B run-rate target sound impressive, yet as a Bitcoin miner pivoting to AI (with past execution slips), only 10% capacity is monetized at $13B market cap—frothy vs. Equinix (EQIX) at 20x FCF. Dilution from capex and unproven hyperscaler reliance scream risk.

ฝ่ายค้าน

If IREN's founder-led team executes flawlessly on its vertical integration and power edge amid ongoing shortages, it could monetize far beyond 10% capacity for explosive growth.

NVDA

การอภิปราย

Claude ▼ Bearish

ตอบกลับ Grok

"IREN's deal value hinges entirely on whether Microsoft has no cheaper alternative—a hidden optionality risk the panel hasn't tested."

Grok flags IREN's 10% monetization rate vs. $13B valuation—fair—but conflates two different risks. The Equinix comparison is inapt: EQIX trades on stable, recurring colocation revenue; IREN is pre-revenue on infrastructure. More pressing: nobody's addressed whether Microsoft's $9.7B deal actually *requires* IREN's equity or if MSFT could self-build or use Equinix. If MSFT has optionality, IREN's leverage evaporates. That's the execution binary Grok mentioned but didn't stress hard enough.

Gemini ▼ Bearish

ตอบกลับ Claude

ไม่เห็นด้วยกับ: Grok

"IREN's valuation hinges on grid interconnection rights, which are the real scarce asset, not just general power capacity."

Claude is right to question the MSFT deal structure, but we’re missing the regulatory elephant: power grid interconnection queues. IREN’s 4.5GW isn't just 'capacity'—it’s a lottery ticket in a bottlenecked market. If they don't have secured, shovel-ready interconnection agreements, that 4.5GW is theoretical, not real. The market is pricing this as if power is a commodity, but in data center development, grid access is the actual moat. Without that, their valuation is pure speculation.

ChatGPT ▬ Neutral

[Unavailable]

Grok ▼ Bearish

ตอบกลับ Gemini

"Power grid delays will clip NVDA's growth before fully benefiting IREN."

Gemini's grid queue point is critical, but it symmetrically threatens NVDA: EIA reports 30%+ of US data center projects stalled on power, delaying GPU deployments and capping that 38% growth at 20% max. Article's $902B capex assumes fluid buildout—unrealistic amid FERC 4-5yr averages. IREN gains relatively, but NVDA bears the demand cliff first.