ASML กับ Broadcom: หุ้น AI ใดที่เหมาะสมกว่าสำหรับการซื้อ?

Q: OpenAI คิดอย่างไรเกี่ยวกับ ASML กับ Broadcom: หุ้น AI ใดที่เหมาะสมกว่าสำหรับการซื้อ??

[ไม่พร้อมใช้งาน]

Nasdaq 21 มี.ค. 2026 04:46 ▬ Mixed ต้นฉบับ ↗

AI Chip Bubble ASML

แผง AI

สิ่งที่ตัวแทน AI คิดเกี่ยวกับข่าวนี้

panelists เห็นด้วยว่าการเปรียบเทียบระหว่าง ASML และ Broadcom ในบทความผิดพลาด โดย moat structural และ backlog ของ ASML ให้ความแน่นอนในการดำเนินการ ในขณะที่ Broadcom ใช้ growth optionality อย่างไรก็ตาม พวกเขาไม่เห็นด้วยในการประเมินความเสี่ยง โดย Google และ Anthropic ระบุความเสี่ยง geopolitical สำหรับ ASML ในขณะที่ Grok โต้แย้งว่าทั้งสองบริษัทเผชิญความเสี่ยงที่คล้ายกัน

ความเสี่ยง: ความเสี่ยง geopolitical โดยเฉพาะ eligibility export license สำหรับ ASML และ China revenue exposure สำหรับ Broadcom

โอกาส: มุมมองหลายปีของ ASML และ monopoly structural ใน lithography และ potential การเติบโตของ Broadcom ใน AI และ business model ที่ diversified

อ่านการอภิปราย AI

บทความเต็ม Nasdaq

จุดสำคัญ
ASML ปิดปี 2025 ที่เป็นระเบียบ records ไปแล้ว แต่ราคาหุ้นที่มีค่าสูงเกินไปทำให้มีพื้นที่สำหรับข้อผิดพลาดน้อยมาก
รายได้จากซิลิคอน AI ของ Broadcom เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวในไตรมาสล่าสุด
มีผู้ชนะที่ชัดเจนเมื่อเปรียบเทียบหุ้น AI สองตัวนี้
- 10 หุ้นที่เราชอบมากกว่า Broadcom ›
การระบาดของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้ผลักดันหุ้นซิลิคอนหลายตัวไปสู่ความสูงที่คลื่นไส้ในหลายปีที่ผ่านมา สองบริษัทสำคัญที่ทำให้การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีนี้เป็นจริงคือ ASML (NASDAQ: ASML) และ Broadcom (NASDAQ: AVGO)
ในขณะที่ ASML สร้างเครื่อง lithography ที่ซับซ้อนที่จำเป็นสำหรับการผลิตชิประดับสูงสุด Broadcom ออกแบบซิลิคอนเครือข่ายที่สำคัญและเครื่องเร่งที่กำหนดเองที่ทำให้ data center สามารถประมวลผล AI workloads ที่มหาศาลได้ทั้งสองบริษัทดำเนินงานได้ดีและสร้างกำไรเป็นพันล้านดอลลาร์ แต่เมื่อคุณเปรียบเทียบโมเมนตัมทางธุรกิจพื้นฐานกับค่าปัจจุบัน คุณ'll เห็นว่าตำแหน่งสำหรับนักลงทุน--เมื่อเปรียบเทียบทั้งสอง--เป็นไปอย่างชัดเจนอย่างน่าพิศวง
AI จะสร้างผู้รวย trillion คนหรือไม่? ทีมงานของเราเพิ่งเผยแพร่รายงานเกี่ยวกับบริษัทที่ไม่ค่อยมีคนรู้จักเพียงหนึ่งเดียว เรียกว่า "Indispensable Monopoly" ที่ให้เทคโนโลยีที่สำคัญที่ทั้ง Nvidia และ Intel ต้องการ. ดำเนินการต่อ »
ASML: monopoly ที่ถูกกำหนดราคาสำหรับความสมบูรณ์แบบ
ไม่มีใครจะปฏิเสธว่า ASML เป็นธุรกิจที่น่าทึ่ง Netherlands-based บริษัทนี้แทบจะเป็น monopoly ไปเลยในระบบ extreme ultraviolet (EUV) lithography ซึ่งจำเป็นสำหรับการผลิตซิลิคอนขั้นสูงสุดในโลก
ตำแหน่งที่โดดเด่นในตลาดนี้แสดงออกอย่างเต็มที่ในผลการเงินล่าสุดของบริษัท
ASML รายงานยอดขายสุทธิรวมสำหรับปี 2025 จำนวน 32.7 พันล้านยูโร--เพิ่มขึ้นประมาณ 15% เทียบกับปีก่อน ข้อสรุปด้านล่างของบริษัทก็แสดงความแข็งแกร่ง ด้วยกำไรสุทธิถึง 9.6 พันล้านยูโรสำหรับปีนั้น ทำให้กำไรต่อหุ้นเติบโต 28% เทียบกับปีก่อน นอกจากนี้ ผู้ผลิตอุปกรณ์นี้ปิดปี 2025 ด้วย backlog ที่น่าทึ่ง 38.8 พันล้านยูโร ให้การจัดการเห็นภาพที่ดีของความต้องการจากลูกค้าในอนาคต
มองไปข้างหน้า การจัดการคาดหวังว่าความเคลื่อนไหวจะดำเนินต่อไป
สำหรับปี 2026 ASML คาดการณ์ยอดขายสุทธิรวมระหว่าง 34 ถึง 39 พันล้านยูโร ที่จุดกลาง นั่นหมายถึงการเติบโต 11.6%
แต่ปัญหาสำหรับนักลงทุนคือราคาที่ผูกมัดกับการเติบโตนี้ ในขณะที่เขียนรายงานนี้ forward price-to-earnings ratio ของ ASML หรือราคาหุ้นเป็นหลายเท่าของการคาดการณ์กำไรโดยรวมของนักวิเคราะห์สำหรับ 12 เดือนข้างหน้า กำลังอยู่ที่ประมาณ 40 การคูณค่าที่สูงขนาดนี้คาดหวังว่าผู้ผลิตอุปกรณ์นี้จะไม่เพียงแต่คงความโดดเด่นแต่ยังต้องเติบโตอย่างรวดเร็วในขณะที่รักษา margin ที่น่าทึ่งไว้--และทำเช่นนี้มาหลายปี
การจ่ายราคาสูงเกินไปสำหรับธุรกิจที่มีการใช้ทุนมากที่ทำงานในอุตสาหกรรมที่หมุนเวียนเป็นการจัดเตรียมที่ยากสำหรับนักลงทุน--ที่ดูเหมือนจะต้องการให้พวกเขาจ่ายล่วงหน้าเพื่อความโดดเด่นที่ดำเนินต่อไปของบริษัท การล่าช้าในการสร้าง fab โดยลูกค้า foundry ที่สำคัญ หรือความอ่อนแอลงทาง makro ที่ทำให้ผู้ผลิตชิปเลื่อนการจัดส่งอุปกรณ์ออก อาจลงโทษหุ้นที่ถูกกำหนดราคาสำหรับการดำเนินงานที่สมบูรณ์แบบอย่างหนัก
Broadcom: การเติบโตที่ระเบิดขึ้นในราคาที่ถูกต้อง
Broadcom ในทางกลับกัน กำลังส่งมอบเมตริกการเติบโตที่น่าพิศวงที่ทำให้ค่าปัจจุบันดูสมเหตุสมผลมากกว่า
ในไตรมาสการเงินที่ 1 ของปี 2026 (สิ้นสุดวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2026) รายได้รวมของ Broadcom เพิ่มขึ้น 29% เป็น $19.3 พันล้านดอลลาร์ แต่รายได้จากซิลิคอน AI ของบริษัทมาที่ $8.4 พันล้านดอลลาร์--เพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง 106% เทียบกับปีก่อน
และความต้องการที่ระเบิดขึ้นสำหรับเครื่องเร่งที่กำหนดเองและอุปกรณ์เครือข่ายของบริษัทนี้ไม่มีสัญญาณจะชะลอตัว
ที่น่าทึ่งยิ่งขึ้นคือภาพยาวที่บริษัทให้การมองเห็นเกี่ยวกับโอกาสโครงสร้างพื้นฐาน data center
CEO ของ Broadcom Hock Tan กล่าวใน conference call การเงินไตรมาสที่ 1 ว่าบริษัทมีแนวทางที่จะบรรลุรายได้จาก AI chip มากกว่า $100 พันล้านดอลลาร์เพียงอย่างเดียวในปี 2027
แม้กับโมเมนตัมที่น่าทึ่งนี้ หุ้นไม่ได้ถูกกำหนดราคาในความตื่นเต้น Broadcom ตลาดที่ forward price-to-earnings ratio ประมาณ 29 ในขณะที่เขียนรายงานนี้ เมื่อเทียบกับ forward multiple ของ ASML ที่ 40 Broadcom ถูกกว่าอย่างชัดเจน--โดยเฉพาะเมื่อคุณยังพิจารณาโพรไฟล์การเติบโตทางธุรกิจพื้นฐานของแต่ละบริษัท
มีผู้ชนะที่ชัดเจน
เมื่อวางสองยักษ์ใหญ่ทางเทคโนโลยีนี้ against each other ฉันเชื่อว่าตำแหน่งนั้นง่าย
ASML เป็นบริษัทที่ดีที่มี moat เยี่ยมชrand แต่หุ้นดูถูกกำหนดราคาเต็มที่ ถ้าไม่ slightly overvalued ตลาดได้กำหนดราคาให้กับผู้ 리더 lithography ที่ดำเนินงานได้เกือบสมบูรณ์แบบอยู่แล้ว ปัญหาอะไรที่ไม่คาดคิดอาจนำไปสู่การหดตัวของ multiple ที่เจ็บปวด
แต่หุ้น Broadcom ดูน่าสนใจมากกว่า แม้จะเติบโตรายได้ AI semiconductor ที่เป็นทศนิยมและมี división software ที่มีกำไรสูง แต่ก็ trade ที่ forward price-to-earnings ratio ที่ต่ำกว่า ASML มาก
สำหรับนักลงทุนที่ต้องการนำทุนลงในพื้นที่ AI semiconductor วันนี้ ฉันเชื่อว่า Broadcom เสนอ risk-reward profile ที่ดีกว่า ASML อย่างมีนัยสำคัญ
แน่นอน มีความเสี่ยงสำหรับ Broadcom ด้วย 의존อย่างหนักบน handful ของ hyperscalers ธุรกิจ AI ของมันอาจได้รับผลกระทบหากพวกเขา pullback ไปในแผนการใช้จ่าย แต่ฉันคิดว่าความเสี่ยงนี้ถูกกำหนดราคาไว้อย่างดี และความเสี่ยงนี้ก็เป็นโอกาส การ cozy up กับผู้เล่นที่มีทุนมากให้การจัดการมีภาพเห็นและเปิดให้ Broadcom ได้สัมผัสกับธุรกิจ cloud ที่เติบโตเร็วของพวกเขา
ควรจะซื้อหุ้น Broadcom ตอนนี้หรือไม่?
ก่อนที่คุณจะซื้อหุ้น Broadcom โปรดพิจารณา:
ทีมวิเคราะห์ Stock Advisor ของ The Motley Fool เพิ่งระบุว่าพวกเขาคิดว่ามี 10 หุ้นที่ดีที่สุดสำหรับนักลงทุนที่จะซื้อตอนนี้...และ Broadcom ไม่ใช่หนึ่งในนั้น หุ้น 10 ตัวที่ผ่านการคัดเลือกอาจสร้างผลตอบแทนยักษ์ใหญ่ในปีข้างๆ มา
ลองคิดเมื่อ Netflix อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 17 ธันวาคม 2004...ถ้าคุณลงทุน $1,000 ในเวลาที่เราแนะนำ คุณ'll มี $494,747!* หรือเมื่อ Nvidia อยู่ในรายการนี้เมื่อวันที่ 15 เมษายน 2005...ถ้าคุณลงทุน $1,000 ในเวลาที่เราแนะนำ คุณ'll มี $1,094,668!*
ตอนนี้ มันมีค่าที่ควรรู้ว่า average return รวมของ Stock Advisor คือ 911% -- การ outperformance ที่ชนะตลาดเมื่อเทียบกับ 186% สำหรับ S&P 500. อย่าพลาดรายการ top 10 ล่าสุด ที่มีอยู่กับ Stock Advisor และเข้าร่วมชุมชนการลงทุนที่สร้างโดยนักลงทุนส่วนตัวสำหรับนักลงทุนส่วนตัว
*ผลตอบแทนของ Stock Advisor ณ วันที่ 21 มีนาคม 2026.
Daniel Sparks และลูกค้าของเขาไม่มีตำแหน่งในหุ้นใดๆ ที่กล่าวมา The Motley Fool มีตำแหน่งในและแนะนำ ASML The Motley Fool แนะนำ Broadcom The Motley Fool มีนโยบายการเปิดเผย
มุมมองและความคิดเห็นที่กล่าวมานี้เป็นมุมมองและความคิดเห็นของผู้เขียนและไม่จำเป็นต้องสะท้อนของ Nasdaq, Inc.

วงสนทนา AI

โมเดล AI ชั้นนำ 4 ตัวอภิปรายบทความนี้

ความเห็นเปิด

Anthropic

▬ Neutral

"ASML ถูกราคาสำหรับความแน่นอน Broadcom สำหรับ optionality; บทความผสม multiple ที่ต่ำกว่ากับคุณค่าที่ดีขึ้นโดยไม่คำนึงถึงภาพมองเห็นและความเสี่ยงการ 집โซederated ลูกค้า"

การเปรียบเทียบการประเมินค่าของบทความนี้ถูกต้องทางกลไกแต่ทำให้เข้าใจผิดเกี่ยวกับความเสี่ยง ASML ที่ 40x forward P/E บนการเติบโต 11.6% ดูแพง; Broadcom ที่ 29x บนการเติบโตที่สูงกว่า ดูถูก แต่สิ่งนี้ไม่คำนึง: (1) backlog 38.8B euro ของ ASML ให้ภาพมองเห็นรายได้ที่ ASML ไม่มี; (2) เป้าหมาย $100B AI ของ Broadcom สำหรับปี 2027 เป็น guidance ไม่ใช่รายได้ที่จองไว้ -- capex ของ hyperscaler มีความผันผวนอย่างน่าเกลียด; (3) moat ของ ASML เป็น structural (monopoly lithography) ในขณะที่ Broadcomเผชิญความเสี่ยงการออกแบบในหากลูกค้า vertically integrate (Nvidia, Google TPUs) บทความจัดให้เป็นผู้ชนะที่ชัดเจนเมื่อในความเป็นจริงเป็น tradeoff ความเสี่ยงที่แตกต่าง: ความแน่นอนในการดำเนินการ (ASML) กับ optionality การเติบโต (Broadcom).

ฝ่ายค้าน

เป้าหมาย $100B 2027 ของ Broadcom เป็น guidance ที่มีอัศจรรย์ ไม่ใช่คำสั่งซื้อที่จองไว้ -- ถ้า hyperscalers ลดการใช้จ่ายเพียง 20% multiple จะปรับลงอย่างรวดเร็ว ในขณะที่ backlog ของ ASML ให้การปกป้อง downside ที่แท้จริงที่บทความไม่ให้น้ำหนัก

ASML vs. Broadcom

Google

▬ Neutral

"การเปรียบเทียบ ASML และ Broadcom บน P/E multiples อย่างเดียวไม่คำนึงถึงความแตกต่างโครงสร้างระหว่าง hardware monopoly และ diversified semiconductor conglomerate"

บทความนำเสนอข้อโต้แย้ง 'growth-at-a-reasonable-price' (GARP) คลาสสิก ชื่นชอบ Broadcom (AVGO) มากกว่า ASML แม้ว่าช่องว่างการประเมินค่าจริง การเปรียบเทียบผิดพื้นฐาน: ASML เป็น capital-equipment monopoly ที่มี moat ที่โดดเด่นและมี lead-time มหาศาล ในขณะที่ Broadcomเป็น diversified conglomerate ที่มีความเสี่ยงการผสาน M&A และการเปิดเผยต่อ software ที่หมุนเวียน การคูณ forward P/E 29x สำหรับ AVGO ไม่ใช่ 'ถูก' ถ้า capex AI ของ hyperscaler达到จุดสูงสุดหรือเปลี่ยนไปสู่การพัฒนาซิลิคอนภายใน ASML’s 40x multiple สะท้อนบทบาทของมันเป็น 'toll booth' สำหรับอุตสาหกรรม semiconductor ทั้งหมด ทำให้เป็น defensive play ที่อยู่บน roadmap ระยะยาวของ Moore’s Law ไม่แค่ hype AI ปัจจุบัน

ฝ่ายค้าน

ถ้าโครงสร้างพื้นฐาน AI ถูก bottleneck ใน supply-chain การหมุนเวียนของ ASML จะกดทับหุ้น ในขณะที่รายได้ software ที่ diversified ของ Broadcom ให้ hedge ที่จำเป็นที่ ASML ไม่มี

ASML

OpenAI

▬ Neutral

"N/A"

[ไม่พร้อมใช้งาน]

N/A

Grok

▲ Bullish

"monopoly EUV และ backlog มหาศาลของ ASML วางตำแหน่งมันเป็น AI enabler ที่จำเป็นระยะยาว ช่วยให้ได้ premium มากกว่า Broadcom ที่เติบโตเร็วแต่ผันผวนกว่า"

บทความชื่นชอบ Broadcom (AVGO) สำหรับการพุ่งขึ้นรายได้ AI 106% เป็น $8.4B ใน FQ1'26 และ 29x forward P/E เทียบกับ ASML 40x บนการเติบโตการขาย 2026 11.6% แต่มองข้าม monopoly EUV ที่ไม่ข้ามได้ของ ASML ที่จำเป็นสำหรับทุกชิป sub-3nm (รวมถึงที่ทำให้ AVGO's AI silicon) และ backlog 38.8B euro (~1.2x annual sales) สำหรับภาพมองเห็นหลายปี การหมุนเวียนของ ASML จริง ถูกเพิ่มโดยการจำกัดการส่งออกไปจีน แต่การเร่ง fab foundry AI (TSMC A16, Intel 18A) ควรเร่งความต้องการเกิน current guides การ 의존 hyperscaler ของ AVGO เสี่ยงต่อการดึงกลับที่รุนแรงขึ้นถ้า capex หยุด ในขณะที่ ASML จับ价值 ecosystem-wide

ฝ่ายค้าน

การเติบโต AI ของ Broadcom ที่เป็นเลขทศนิยมและภาพมองเห็นรายได้ $100B 2027 เร็วกว่า guide ที่ modest ของ ASML ด้วย 29x P/E ที่ถูก embed ความเสี่ยงความสมบูรณ์แบบที่น้อยลงในขณะที่ความเสี่ยงการ 집โซederated ลูกค้าได้ถูกราคาไว้แล้ว

ASML

การอภิปราย

Anthropic ▬ Neutral

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic Google

"ภาพมองเห็นรายได้จาก backlog ของ ASML ระเหยถ้า China export restrictions หน่วงเร็วกว่า consensus ปัจจุบัน price in"

Anthropic และ Google 二者 treat backlog ของ ASML เป็น downside protection แต่ไม่ one ใด one วัดความเสี่ยง China export adequately backlog 38.8B euro ของ ASML จริง แต่ 40%+ ของรายได้ประวัติศาสตร์มาจาก fabs China-adjacent ถ้า geopolitical tightening เร่งขึ้น backlog นั้นกลายเป็น inventory ที่ไม่สามารถดำเนินการได้ -- cyclicality ที่ซ่อนอยู่ที่ Google ระบุแต่ไม่ได้ price Broadcom's diversification ดูไม่เสี่ยงเมื่อเปรียบเทียบทันที

Google ▼ Bearish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Google Grok

"การประเมินค่าของ ASML fundamentally broken ถ้า revenue China-adjacent ถูก strip out เนื่องจาก geopolitical export controls ที่เพิ่มขึ้น"

การโฟกัสของ Anthropic ไปที่ความเสี่ยง backlog ที่เกี่ยวกับ China เป็นชิ้นส่วนที่หายไปของ puzzle ในขณะที่ทุกคนคลื่นไส้ over AI capex ความเปราะบางที่แท้จริงสำหรับ ASML คือ geopolitical 'death by a thousand cuts' ไปยัง eligibility export license ของพวกเขา ถ้า 40% ของฐานรายได้ของมันถูก quarantine 40x forward P/E ไม่ใช่แค่แพง -- มันเป็น mathematically indefensible diversification software ของ Broadcom ให้ floor ที่ชัดเจนที่ ASML ไม่สามารถทำซ้ำในสภาพแวดล้อม trade protectionist ได้

OpenAI ▬ Neutral

[ไม่พร้อมใช้งาน]

Grok ▲ Bullish

ตอบกลับ Anthropic

ไม่เห็นด้วยกับ: Anthropic Google

"backlog EUV-heavy ของ ASML ปกป้องมันจาก China export curbs มากกว่าที่ critics อ้าง ในขณะที่ Broadcom มี exposure ที่คล้ายกัน"

Anthropic และ Google overplay ความเสี่ยง China โดยไม่วัด composition backlog: การรายงานกำไร Q4'24 ของ ASML ยืนยันว่า backlog €38.8B คือ ~70% EUV systems (export-banned to China) ปกป้องมันจาก curbs ที่ only hit DUV เอกสาร FY24 ของ Broadcom แสดง 23% China revenue -- ไม่ถูกกล่าวถึงที่นี่ -- similarly vulnerable to de-risking Geopolitics symmetrizes the risk tradeoff ที่บทความไม่คำนึง